Commerzbanks analytiker sa att koppar överträffade resten av basmetallerna denna vecka, med stöd av ett förbättrat ekonomiskt sentiment kopplat till Hormuzsundet, tillsammans med pågående problem i den globala gruvsektorn.

Strategerna förklarade att kopparpriserna på London Metal Exchange steg med cirka 5 % den här veckan, vilket avsevärt överträffade andra industrimetaller.

De noterade att en del av denna uppgång drevs av förbättrade förväntningar om en snabb återöppning av Hormuzsundet, vilket minskar riskerna för en kraftig avmattning i den globala ekonomin och därmed svagare efterfrågan på koppar.

Rapporten tillade att en återöppning av sundet också skulle kunna bidra till att lindra krisen med svavelsyrabrist, vilket kan påverka kopparproduktionen positivt.

När det gäller utbudet visade data att Chiles kopparmalmsproduktion steg till 434 300 ton under mars efter att ha registrerat den lägsta nivån på nio år på 378 300 ton i februari.

Jämfört med samma period förra året accelererade dock den årliga produktionsnedgången till 9 %, jämfört med en nedgång på 4,9 % som registrerades i februari.

Bankens analytiker pekade också på fortsatta produktionsrisker i Indonesien, där Grasberggruvan endast är i drift med 40 % till 50 % av sin kapacitet.

Rapporten betonade att dessa utvecklingar återigen visar att den svagaste länken i den globala kopparproduktionen fortfarande är gruvdrift och kopparmalmsproduktion.

Även om International Copper Study Group förväntar sig att gruvproduktionen kommer att öka med 1,6 % i år, varnade Commerzbanks analytiker för att förbise riskerna kring dessa prognoser och noterade att de direkt skulle kunna påverka den globala kopparproduktionen och -priserna.

Bitcoin handlades nära viktiga motståndsnivåer den 5 maj, medan handlare övervakade data på kedjan, spotflöden av Bitcoin ETF:er och den övergripande marknadsstrukturen för tecken på att den senaste nedgången kan närma sig sitt slut.

Första testet för en Bitcoin-bottensignal

Bitcoin handlades nära 80 870 dollar då marknadsanalytiker fokuserade på en uppsättning "realiserade prisnivåer" placerade över det nuvarande marknadspriset.

Dessa nivåer ses nu som kritiska zoner som kan avgöra om marknaden framgångsrikt har nått en botten efter månader av press.

Data publicerad av analytikern "IT Tech" visade att investerare från tre olika tidsperioder fortfarande befinner sig i en förlustposition.

Den första gruppen inkluderar Bitcoin-köpare från de senaste tre till sex månaderna, vars genomsnittliga realiserade köppris ligger på 88 880 dollar, vilket nu ses som den första stora motståndsnivån över marknaden.

Den andra gruppen, som består av investerare som köpte för mellan 12 och 18 månader sedan, har ett genomsnittligt köpepris nära 93 450 dollar.

Den största tryckzonen ligger ännu högre, eftersom investerare som köpte för mellan sex och tolv månader sedan har ett genomsnittligt realiserat pris på 111 850 dollar, cirka 29 % över det nuvarande spotpriset.

Dessa nivåer är viktiga eftersom många handlare som köpte under tidigare uppgångar kan försöka lämna när priserna återgår till sina ingångsnivåer, vilket skapar ett betydande säljtryck över marknaden under eventuella återhämtningsförsök.

”IT Tech” sa att för att bekräfta en sann marknadsbotten krävs det att Bitcoin återtar nivån på 88 880 dollar och bibehåller handeln över den.

Han förklarade att ett tillfälligt utbrott inte skulle räcka, eftersom handlare vill se köpare bibehålla styrkan över den nivån innan de anser att korrigeringen är helt över.

För närvarande tror analytiker att eventuella uppgångar mellan 85 000 och 88 000 dollar kan fortsätta att locka till sig säljtryck från investerare som försöker lämna positioner utan förluster, vilket håller marknaden försiktig trots att sentimentet förbättras.

Samtidigt tror vissa tekniska analytiker att marknadsstrukturen redan har börjat förändras positivt.

Handlaren "CW" sa att Bitcoin genomförde ett framgångsrikt omtest efter att ha brutit ut ur ett konvergensmönster, och tillade att tidigare cykler visade liknande beteende innan nya uppgångar började.

Konvergensmönstret stöder hausseartat momentum

Tekniska handlare fokuserar också på likviditetsrörelser och utbrottsstruktur i takt med att Bitcoin försöker återhämta sig från de senaste bottennivåerna.

Marknadsanalytikern "Ali Charts" sa att Bitcoin verkar ha rensat ett stort område med kortpositionslikviditet mellan 80 000 och 84 000 dollar.

Detta skulle kunna bidra till att minska säljtrycket från handlare som hade satsat på ytterligare nedgångar under den senaste korrigeringen.

Enligt analysen ligger de kommande stora likviditetszonerna nu under nuvarande priser på 75 000, 73 000 och 70 000 dollar.

Mer än 55 miljoner dollar i likviditet är koncentrerad kring dessa nivåer, vilket skapar två möjliga marknadsscenarier.

Om Bitcoin lyckas behålla nuvarande stöd och bryta över 88 000-dollarområdet kan handlare se det som en bekräftelse på att marknaden har återgått till en uppåtgående trend.

Om priserna dock inte håller nuvarande nivåer kan Bitcoin sjunka igen mot zoner med lägre likviditet, där köpare återigen kan försöka försvara stödnivåer.

Bitcoin ETF-flöden ökar marknadssentimentet

Spotinflöden av Bitcoin-ETF:er fortsatte att stödja marknadens förtroende denna vecka.

Data publicerad av "Wu Blockchain" visade att spot Bitcoin ETF:er registrerade nettoinflöden på 46,33 miljoner dollar den 6 maj, vilket markerade den femte dagen i rad med positiva inflöden.

Spot Ethereum ETF:er fortsatte också att registrera positiva flöden och attraherade 11,57 miljoner dollar i nya investeringar under samma period.

Investerare övervakar noggrant flödena av krypto-ETF:er eftersom de återspeglar institutionell efterfrågan som kommer in på marknaden genom reglerade investeringsprodukter.

Konsekutiva positiva inflöden bidrar ofta till att förbättra marknadssentimentet, särskilt under perioder av osäkerhet kring prisriktningen.

Även om efterfrågan på ETF-fonder ensamt kanske inte är tillräcklig för att driva Bitcoin över större motståndsnivåer, kan fortsatta inflöden fortfarande ge stöd under konsolideringsfaser.

För närvarande fokuserar handlare fortfarande på nivån 88 000 dollar, eftersom ett tydligt utbrott och fortsatt handel över den kan stärka oddsen på att marknaden framgångsrikt har format en prisbotten.

Tills dess anser analytiker att försiktighet fortfarande är nödvändig trots förbättrade momentumsignaler.

Oljepriserna sjönk i början av fredagen, dagen efter att förnyade strider nära Hormuzsundet väckt nya frågor om framtiden för vapenvilan mellan USA och Iran.

Brent-råolja steg med 22 cent till 100,28 dollar per fat vid 09:47 GMT, efter att tidigare ha stigit med så mycket som 3 %.

Amerikanska terminskontrakt för West Texas Intermediate råolja steg också med 5 cent till 94,86 dollar per fat.

Trots de begränsade vinsterna är båda referensråoljorna fortfarande på väg mot veckovisa förluster på över 7 %.

Gulfen bevittnade sammandrabbningar mellan amerikanska och iranska styrkor, medan Förenade Arabemiraten utsattes för nya attacker, medan Washington väntade på Teherans svar på ett amerikanskt förslag som syftade till att avsluta konflikten, som började med gemensamma amerikansk-israeliska flyganfall mot Iran den 28 februari.

Senare berättade USA:s president Donald Trump för reportrar att vapenvilan fortfarande gäller, i ett försök att tona ner den senaste eldväxlingen.

John Evans, analytiker på PVM Oil Associates, sa: ”Det finns många viktiga frågor, såsom hur snabbt leveranserna från Gulfländerna kan återhämta sig, lagren när den höga bensinperioden närmar sig och utformningen av sanktionerna efter en eventuell uppgörelse.”

Han tillade: ”Men ingen av dessa frågor kan åtgärdas innan man har nått en långsiktig lösning på fientligheterna.”

Vandana Hari, grundare av oljemarknadsanalysföretaget Vanda Insights, sa: ”Den amerikanska administrationen fortsätter att överdriva utsikterna till en deeskalering, medan optimistiska marknader omfamnar den berättelsen.”

Hon tillade: ”Det intressanta är att varje återhämtning av priserna sker gradvis och ofullständigt, vilket gör dessa vilseledande rörelser något av en viss grad effektiva.”

I en separat utveckling rapporterade Reuters på torsdagen att den amerikanska råvaruhandelskommissionen (Commodity Futures Trading Commission) utreder oljeaffärer värda 7 miljarder dollar som genomförts innan Trump gjorde större tillkännagivanden relaterade till Irankriget.

Reuters förklarade att de flesta av dessa affärer var blankning – satsningar på fallande priser – och att de genomfördes på Intercontinental Exchange och Chicago Mercantile Exchange före Trumps uttalanden om att skjuta upp attacker, tillkännage ett vapenvila eller göra andra förändringar i USA:s politik gentemot Iran, vilket allt senare bidrog till nedgångar i oljepriserna.

Den amerikanska dollarn sjönk något på fredagen efter förnyade sammandrabbningar mellan USA och Iran, trots att USA:s president Donald Trump bekräftat att vapenvilan kvarstår.

De två sidorna har utbytt intermittent eld sedan vapenvilan trädde i kraft den 7 april, med Iran som måltavla för platser i Gulfstaterna, inklusive Förenade Arabemiraten.

Med oljepriser som endast steg blygsamt förblev investerare försiktigt optimistiska om möjligheten till en snabb lösning på konflikten, mitt i den i stort sett bräckliga vapenvilan och rapporter som tyder på att samtalen mellan Washington och Teheran fortsätter.

Analytiker noterade att investerarnas positionering på valutamarknaderna har återgått till historiska genomsnitt och inte längre stöder dollarn lika starkt som den gjorde för några veckor sedan.

Francesco Pesole, valutastrateg på ING, sa: ”Hoppet för handlare som satsar på högrisktillgångar kvarstår att Kina kommer att sätta press på USA att nå någon form av överenskommelse i Gulfen före det förväntade Trump-Xi-toppmötet den 14 och 15 maj.”

Han tillade att ”utsikterna för dollarn nu verkar tydligt tvåsidiga, där aktiemarknadens reaktioner potentiellt kan ha en större inverkan på den amerikanska valutan än fluktuationer i oljepriserna.”

Europeiska aktier sjönk, medan amerikanska aktieterminer steg med 0,30 % efter att S&P 500-indexet föll med 0,38 % på torsdagen.

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot en korg av större valutor, sjönk med 0,14 % till 98,195 poäng efter att tidigare i veckan ha noterat 97,623 poäng, den lägsta nivån sedan den 27 februari, en dag före krigsutbrottet.

Investerare hade skyndat sig mot dollarn som en säker hamn samtidigt som de sålde valutor från oljeberoende ekonomier som Japan och euroländer efter de stigande oljepriserna efter Irans effektiva stängning av Hormuzsundet.

Marknaderna väntar också på publiceringen av den amerikanska rapporten om arbetslöshetsersättning utanför jordbruket senare på fredag. Pesole sa att det kan krävas "ett exceptionellt antal, särskilt ett tillräckligt svagt, för att generera en verklig förändring i dollarvolatiliteten".

Euron steg med 0,16 % till 1,1743 dollar, och är på väg att avsluta veckan med små uppgångar.

Yenen stöds av interventionsrisker

Handlare fortsatte att fokusera på den japanska yenen efter de senaste interventionerna och muntliga varningarna från Tokyo, vilka har begränsat kraftiga utförsäljningar av den japanska valutan. Yenen låg kvar nästan stabilt på 156,85 mot dollarn, vilket är på väg att avsluta veckan relativt oförändrad.

Japans högsta valutadiplomat sade på torsdagen att Tokyo inte har några restriktioner gällande hur många gånger landet kan intervenera på valutamarknaderna och att landet förblir i daglig kontakt med amerikanska myndigheter, vilket signalerar den japanska regeringens beslutsamhet att försvara yenen.

Tony Sycamore, marknadsanalytiker på IG, sa: ”Japansk intervention, i den nuvarande miljön med stigande energipriser och avkastningar, kan bara fungera som en säkerhetsbälte som bromsar yenens nedgång, men den kan inte helt rädda den.”

Han tillade att om inte ekonomiska och tekniska förhållanden förändras, kommer yenen sannolikt att fortsätta att testa Bank of Japans vilja att intervenera.

I Storbritannien steg pundet mot både euron och dollarn på fredagen efter att lokalvalsresultaten hittills bekräftat förväntningarna om att Labourpartiet skulle drabbas av betydande förluster, vilket fick investerare att fokusera på den brittiske premiärministern Keir Starmers framtid.

Det brittiska pundet steg med 0,26 % till 1,3584 dollar.

Den australiska dollarn steg också till 0,7221 dollar, medan den nyzeeländska dollarn handlades till 0,5943 dollar, där båda valutorna är på väg mot veckovisa vinster, stödda av förbättrad riskaptit de senaste dagarna.