Kopparpriserna föll på tisdagen, efter måndagens rekordnivåer, då USA:s hamstring utlöste en våg av försäljning, medan Kinas förnyade åtagande att prioritera inhemsk tillväxt under 2026 stödde efterfrågeförväntningarna.

På måndagen steg kopparterminerna på London Metal Exchange med så mycket som 1,3 % till 11 771 dollar per ton, vilket överträffade den rekordhöga nivån från föregående handelsdag.

Koppar har stigit de senaste veckorna i takt med att stora volymer av metallen flödat in i USA i väntan på bredare tullåtgärder, vilket väckt oro över en åtstramning av det globala utbudet.

Den senaste ökningen följde på Kinas tillkännagivande – som världens största konsument av koppar – att man kommer att bibehålla en "proaktiv" finanspolitisk inriktning under 2026, vilket höjer förväntningarna om en starkare efterfrågan på industrimetaller.

Shu Wanqu, analytiker på Cofco Futures, sa:

”Data från politbyrån pekar på en mer stödjande makroekonomisk bakgrund än vad marknaderna förväntade sig. Koppar kommer att gynnas av statligt stöd för nätuppgraderingsprojekt och utökad datorkapacitet. Momentumet är fortsatt starkt positivt.”

Denna optimistiska syn förstärks av ett minskat utbud av raffinerad koppar på grund av aktiv hamstring i USA. Analytiker på Citic Securities uppskattar att det globala underskottet på raffinerad koppar kan nå 450 000 ton nästa år.

Citic-analytiker tillade i en notering att kopparpriserna sannolikt kommer att behöva ligga i genomsnitt över 12 000 dollar per ton nästa år för att attrahera de gruvinvesteringar som krävs för att säkra tillräcklig tillgång på medellång till lång sikt.

Kopparpriserna på LME har stigit med 34 % sedan årets början, med stöd av en stark efterfrågan från datacenter och tillverkning av elfordon, tillsammans med ett åtstramt globalt utbud efter flera gruvnedstängningar.

I USA avslutade Comex-kopparpriset juli på en rekordhög nivå mitt i förväntningar om nya tullåtgärder.

Samtidigt steg den amerikanska dollarn med 0,2 % till 99,2 vid 15:15 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 99,3 och en lägsta nivå på 98,9.

Under den amerikanska handelstiden föll Comex-kopparterminerna för mars med 2,2 % till 5,34 dollar per pund från och med 15:05 GMT.

Bitcoin sjönk på tisdagen då investerare förblev försiktiga inför Federal Reserves policymöte, som börjar senare idag, med marknader som i stor utsträckning förväntar sig en räntesänkning.

Världens största kryptovaluta föll med 0,5 % till 90 479 dollar vid 09:23 ET (14:23 GMT) och höll sig kvar inom ett smalt intervall på 90 000–92 000 dollar efter en mild nedgång i början av sessionen.

Försiktighet inför Fed-beslutet

Tecken på konsolidering dominerade Bitcoins prisutveckling, med handlare ovilliga att öppna nya positioner innan viktiga makroekonomiska signaler släpptes.

Marknaderna fortsätter att prisa in en sannolikhet på ungefär 87 % för en sänkning med 25 baspunkter vid Feds möte den 9–10 december, med stöd av en ström av svagare amerikansk statistik de senaste veckorna, inklusive en svalnande arbetsmarknad och långsammare inflation – även om den ligger kvar över målet.

Beslutsfattarna är dock fortfarande oeniga om utsikterna för tillväxt och inflation, vilket lämnar utrymme för en potentiell överraskning om Fed väljer att lämna räntorna oförändrade.

En räntesänkning skulle vanligtvis försvaga dollarn och minska avkastningen på kontanter och räntebärande tillgångar, vilket gör icke-avkastande alternativ som Bitcoin mer attraktiva. Mycket av Bitcoins återhämtning sedan slutet av 2024 har drivits av förväntningar om en förlängd lättnadscykel.

Strategin förvärvar ytterligare 10 624 Bitcoin

Nasdaq-noterade Strategy – det största börsnoterade företaget som använder Bitcoin som reservtillgång – meddelade på måndagen att det köpt ytterligare 10 624 BTC, vilket innebär att det totala innehavet uppgår till cirka 660 624 Bitcoin.

Köpen gjordes mellan 1 och 7 december till ett genomsnittspris på cirka 90 615 dollar per mynt.

Åtgärden kommer trots att företaget riskerar att uteslutas från viktiga aktieindex som MSCI-index – en utveckling som kan utlösa betydande utflöden och öka pressen på dess aktievärdering.

Kryptopriser idag: Altcoins under press

De flesta större altcoins försvagades på tisdagen mitt i en bredare riskaversion.

Ethereum föll med 1,2 % till 3 113,66 dollar.

XRP, den tredje största tokenen, sjönk med 1,6 % till 2,06 dollar.

Oljepriserna sjönk något på tisdagen, vilket förlängde föregående handelssessions nedgång på 2%, då handlare följde utvecklingen i fredsförhandlingarna som syftar till att avsluta kriget mellan Ryssland och Ukraina, tillsammans med ett mycket efterlängtat amerikanskt räntebeslut.

Brent-råoljans terminskontrakt sjönk med 8 cent, eller 0,1 %, till 62,41 dollar per fat vid 04:09 GMT, medan West Texas Intermediate sjönk med 13 cent, eller 0,2 %, till 58,75 dollar.

Båda riktmärkena hade sjunkit med mer än en dollar på måndagen efter att Irak återställde produktionen vid Lukoils West Qurna-2-fält, ett av världens största.

Priyanka Sachdeva, senior marknadsanalytiker på Phillip Nova, sa: ”Brentprisets rörelse tillbaka mot 62 dollar ligger nära decembers bredare mönster. Bullret kring potentiella störningar i utbudet i Irak avtog över natten, vilket förde marknadens fokus tillbaka till ett rikligt utbud och försiktiga efterfrågeförväntningar.”

Ukraina är redo att presentera en reviderad fredsplan för USA efter samtal i London mellan president Volodymyr Zelenskyj och ledarna för Frankrike, Tyskland och Storbritannien.

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, noterade: ”Oljan handlas inom ett snävt intervall medan marknaden väntar på klarhet i fredssamtalen. Om förhandlingarna kollapsar förväntar vi oss att priserna kommer att stiga. Men om framsteg görs och det finns en möjlighet att mer rysk leverans återvänder till de globala marknaderna kan priserna komma under press.”

Enligt informerade källor diskuterar G7 och Europeiska unionen att ersätta det nuvarande ryska oljepristaket med ett fullständigt förbud mot sjöfartstjänster – ett drag som syftar till att begränsa Moskvas oljeintäkter.

Investerare är också fokuserade på onsdagens beslut från Federal Reserve, där marknaderna prissätter en 87% chans för en räntesänkning med 25 punkter.

Även om räntesänkningar vanligtvis stöder oljeefterfrågan genom att sänka lånekostnaderna, varnade analytiker för att effekten kan bli begränsad i rådande läge.

Sachdeva tillade: ”Medan marknaderna är fixerade vid en potentiell räntesänkning med 25 punkter från Fed – vilket skulle kunna erbjuda milt kortsiktigt stöd inom intervallet 60–65 dollar – är den bredare prisstrukturen fortfarande knuten till förväntningarna om en överutbudsmarknad under 2026.”

Den amerikanska dollarn stabiliserades på tisdagen då handlare väntade på en allmänt förväntad räntesänkning från Federal Reserve, medan den australiska dollarn stärktes efter att Reserve Bank of Australia signalerade inga ytterligare lättnader på kort sikt.

Investerare positionerar sig inför Fed-beslutet, och flera andra stora centralbanker kommer också att tillkännage policyåtgärder före veckans slut.

Michael Pfister, valutastrateg på Commerzbank, sa: ”Fed-mötet är imorgon, så det är osannolikt att vi får se någon större ompositionering innan dess.”

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot sex större konkurrenter, sjönk med 0,1 % till 98,977.

Handlare ser också fram emot NFIB Small Business Index för november och oktobers JOLTS-data om lediga jobb som kommer senare under sessionen.

Obligationsinvesterare har dragit ner förväntningarna på takten i räntesänkningarna under 2026, i takt med att tvivlet växer kring huruvida Kevin Hassett – allmänt sedd som den främsta kandidaten att efterträda Jerome Powell när hans mandatperiod slutar i maj – kommer att vara så duvaktig som president Donald Trump hoppas.

Ändå ser marknaderna veckans räntesänkning från Fed som i stort sett säkerställd, vilket flyttar fokus mot nästa års utsikter.

Pfister noterade att när policyuttalandet väl släpps kommer uppmärksamheten att riktas mot Dot Plot, vilket pekar på en ökande oenighet bland Fed-tjänstemän. Han tillade att lägre prognoser för räntebanan jämfört med föregående möte kanske inte ger mycket stöd för dollarn.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg innebär terminskontrakt en 89,4 % sannolikhet för en sänkning med 25 baspunkter vid mötet den 9–10 december.

Räntan på amerikanska 10-åriga statsobligationer sjönk med en räntepunkt till 4,1605 % efter tre raka perioder med uppgångar till nära tre månaders högsta nivåer.

Analytiker på ING skrev: ”Marknaderna har snabbt omprissatts mot högre räntor, och de nya nivåerna verkar motiverade av fundamentala faktorer.”

Euron stiger… Australiensisk dollar fortsätter att stiga

Euron steg efter måndagens utförsäljning av tyska obligationer, efter kommentarer från ECB:s direktionsledamot Isabel Schnabel, som berättade för Bloomberg att bankens nästa drag kan vara en höjning snarare än en sänkning – dock inte inom kort sikt. Den gemensamma valutan steg med 0,1 % till 1,1653 dollar.

Den australiska dollarn fortsatte sin uppåtgående ton och steg med 0,3 % till 0,6645 dollar efter att RBA hållit styrräntan på 3,6 % för tredje mötet i rad och varnat för att inflationstrycket kan bestå.

Sim Moh Siong, valutastrateg på Bank of Singapore, sa: ”RBA försökte inte motverka marknadens hökaktiga förväntningar ... det som sades stämmer överens med uppfattningen att banken lutar mer åt en åtstramning.”

Vinsterna accelererade efter att guvernör Michele Bullock bekräftade på en presskonferens att räntesänkningar inte längre är aktuella.

Pfister från Commerzbank tillade: ”Presskonferensen klargjorde att nedskärningarna är avslutade – och att nästa steg kan bli en höjning. Det var tillräckligt för att lyfta den australiska räntan.”

Jordbävningstryck yen ... yuan och pund stiger

Den japanska yenen sjönk med 0,1 % till 155,82 per dollar efter en initial uppgång i den tidiga asiatiska handeln, vilken följde på en kraftig jordbävning med magnituden 7,5 i nordöstra Japan som utlöste evakueringsorder och en tsunamivarning som senare nedgraderades.

Tony Sycamore, marknadsanalytiker på IG i Sydney, sa att den inledande chocken återupplivade oron kring bräcklighet i leveranskedjan, försäkringsförluster och potentiella störningar i industriproduktionen – vilket bidrog till försiktigheten inför centralbanksbeslut.

Den kinesiska offshore-yuanen steg med 0,1 % till 7,0623 per dollar, då investerare tolkade måndagens uttalande från politbyråns möte som att det inte fanns någon brådska med ytterligare stimulansåtgärder.

Pundet steg med 0,2 % till 1,33470 dollar, medan den nyzeeländska dollarn steg med 0,3 % till 0,57920 dollar.