Koppar faller på grund av starkare dollar och kinesiska åtgärder mot industrin

Kopparpriserna sjönk på torsdagen då den amerikanska dollarn stärktes mot de flesta större valutor och investerare utvärderade Kinas regleringsåtgärder riktade mot landets kopparsmältningsindustri.

En statlig kinesisk medieorganisation rapporterade på torsdagen att Kina, världens största kopparsmältverk, undersöker sätt att skärpa tillsynen över kapacitetsutbyggnad, då rekordlåga smältavgifter har urholkat företagens vinster.

Chen Xuexun, vice ordförande för China Nonferrous Metals Industry Association, sade under ett möte på onsdagen att låga smält- och raffineringsavgifter (TC/RC) representerar den "mest framträdande" utmaningen som sektorn står inför.

Han tillade att avgifter som gruvarbetare betalar till smältverk har skadats av det som i Kina kallas "involutionsliknande konkurrens" – en intensiv rivalitet som är så destruktiv att den undergräver själva industrin. Detta följer på massiva utbyggnader av smältkapacitet som har överträffat utbudet av koppar från gruvor, vilket begränsar tillgången på koncentrat.

Chen konstaterade: ”Konkurrens av involutionstyp har skadat både industrins och nationella intressen, så kopparföretag måste bestämt motsätta sig den. Föreningen har föreslagit specifika åtgärder för att strikt kontrollera kapacitetsutbyggnader.”

I början av juli lovade kinesiska beslutsfattare att ta itu med "oordnad priskonkurrens", vilket väckte förhoppningar om reformer på utbudssidan i industrier som plågas av överkapacitet. Det tillkännagivandet drev upp priserna på råvaror som litium och kol vid den tidpunkten.

Kopparpriserna rörde sig dock knappt i juli, trots att produktionen sjönk med 2,5 % från en rekordhög nivå i juni.

Smältkostnaderna har sedan dess sjunkit till rekordlåga nivåer, och vissa kinesiska smältverk har gått med på att bearbeta koppar för Chiles Antofagasta till noll avgifter enligt ett långtidskontrakt. Spotpriset för smältkoppar och smältkoppar har legat kvar på negativt territorium sedan december förra året.

Riskerna för kinesiska smältverk – även världens största kopparkonsumenter – har ökat efter att Freeport-McMoRan sänkte sina prognoser för kopparproduktionen i Indonesien, ett drag som analytiker menade bidrog till högre globala kopparpriser.

Tremånaders kopparpris på London Metal Exchange steg med 1,02 % till 10 442 dollar per ton vid 10:09 GMT på torsdagen, efter att ha nått sin högsta nivå på 15 månader tidigare under sessionen.

Bland deltagarna på onsdagens branschmöte fanns stora kinesiska smältverk som Jinchuan Group, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous, China Copper, Daye Nonferrous, China Minmetals och Zijin Mining, enligt den statsstödda China Nonferrous Metals News.

Samtidigt steg dollarindexet med 0,5 % till 98,3 vid 15:43 GMT, och nådde en högsta nivå på 98,3 och en lägsta nivå på 97,7.

I handeln föll kopparterminerna för december med 1,1 % till 4,76 dollar per pund från och med 15:37 GMT.