Kopparpriserna föll på onsdagen till den lägsta nivån på nästan två veckor då investeringsfonder började sälja, medan konsumenter och producenter förblev försiktiga inför Federal Reserve-ordföranden Jerome Powells mycket efterlängtade tal senare i veckan, enligt metallhandlare.

Råvaru- och finansmarknaderna väntar på signaler från Powells uttalanden på fredagen om huruvida Fed kommer att sänka räntorna med 25 punkter vid sitt möte den 16–17 september, ett drag som kan tynga dollarn. En svagare amerikansk valuta ökar vanligtvis efterfrågan på metaller denominerade i dollar, en dynamisk fondförvaltare utnyttjar i dagliga handelsstrategier som förlitar sig på algoritmiska signaler.

Priset på koppar på London Metal Exchange sjönk med 0,1 % till 9 676 dollar per ton vid 10:23 GMT, efter att tidigare ha nått 9 673,50 dollar, den lägsta nivån sedan 7 augusti. Alistair Munro, senior basmetallstrateg på Marex, noterade att "systematiska flöden dominerar marknaden i avsaknad av bredare deltagande", och tillade att förväntningarna fortfarande är osäkra då marknaden kämpar för att hitta riktning.

Långsiktiga farhågor kring efterfrågan, särskilt från Kina – världens största kopparkonsument – har ökat rabatten mellan spotkoppar och tremånaderskontraktet till cirka 100 dollar per ton, den högsta nivån sedan februari. Svag aptit återspeglas också i Yangshan-kopparpremien, en viktig mätare för Kinas importefterfrågan, som har fallit till 47 dollar per ton jämfört med nivåer över 100 dollar i maj. Tekniskt sett ses ett uppåtgående motstånd runt 9 475 dollar per ton, där 21- och 50-dagars glidande medelvärden konvergerar.

Handlare rapporterade också fondförsäljning i aluminium, vilket kort bröt under sitt 200-dagars glidande medelvärde på 2 565 dollar per ton. Tre månaders aluminiumpris nådde tidigare en tvåveckorslägsta på 2 558 dollar innan det återhämtade sig med 0,2 % till 2 569 dollar.

Bland andra metaller steg zink med 0,2 % till 2 773 dollar, medan bly sjönk med 0,3 % till 1 967 dollar, tenn sjönk med 0,2 % till 33 780 dollar och nickel sjönk med 0,5 % till 14 935 dollar per ton.

Bitcoin utökade sina förluster och nådde en tvåveckorslägsta nivå på onsdagen, då investerare minskade positioner inför Federal Reserves Jackson Hole-symposium och vägde geopolitiska risker kopplade till potentiella samtal mellan Ryssland och Ukraina.

Världens största kryptovaluta föll med 1,1 % till 113 728,5 dollar klockan 02:03 Eastern Time (06:03 GMT). Den var nära en sexveckorslägstanivå efter att ha sjunkit till 112 668 dollar tidigare under handelsdagen.

Bitcoin hade klättrat över rekordnivån 124 000 dollar förra veckan, men föll kraftigt efter att stark ekonomisk data från USA minskat satsningarna på en större räntesänkning nästa månad.

Jackson Hole-symposiet och möjliga samtal mellan Ryssland och Ukraina

Marknaderna är nu fokuserade på Feds årliga Jackson Hole-symposium, där ordförande Jerome Powell ska tala på fredag.

En avgörande hökaktig ton eller vägledning som motsäger förväntningarna om en räntesänkning i september kan sätta ytterligare press på risktillgångar som Bitcoin.

Handlare har redan sänkt förväntningarna om en stor sänkning i september, där terminskontrakt för närvarande endast prissätter en sänkning med 25 baspunkter.

Även den geopolitiska utvecklingen ökade pressen. På måndagen var president Donald Trump värd för Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj och europeiska ledare för att diskutera framtida fredsansträngningar. Trump sa att han arrangerar direkta samtal med både Moskva och Kiev, vilket antyder ett möjligt trilateralt toppmöte.

Även om alla trovärdiga förhandlingsvägar skulle stödja den globala risksentimentet på lång sikt, har den nuvarande osäkerheten tyngt kryptovalutamarknaden.

Fed-tjänstemäns kommentarer om ägande av digitala tillgångar

Michelle Bowman, Feds vice ordförande för tillsyn, sade på tisdagen att centralbankspersonal borde tillåtas äga små "de minimis"-mängder av kryptovalutor och digitala tillgångar.

Hon tillade att en sådan förändring skulle ge tillsynsmyndigheter praktisk erfarenhet och stärka deras förmåga att övervaka nya finansiella teknologier.

Bowman betonade att även om risker är inneboende i dessa tillgångar, måste de balanseras mot potentiella fördelar och inte avfärdas av överdriven försiktighet.

Hennes kommentarer återspeglar en mer engagerad regleringsstrategi gentemot digitala tillgångar under den nuvarande administrationen.

Vad händer efter Bitcoins nedgång?

Bitcoins utsikter ser svagare ut efter en korrigering på ungefär 10 % från de senaste topparna. Kryptovalutan nådde ett nytt rekord på 124 544 dollar den 14 augusti men backade efter ett kort utbrott och noterade en veckolägsta på 112 555 dollar då vinsthemtagningar spred sig över marknaden tillsammans med svaga makroekonomiska signaler.

Tisdagens fall såg Bitcoin bröt sig under det kritiska 50-dagars glidande medelvärde, vilket nu kan fungera som motstånd.

Även om nedgången är en naturlig reaktion på den tidigare uppgången, kan det kommande Fed-mötet påverka Bitcoins pris avsevärt. Kryptomarknaden har varit i ett positivt läge, driven av förväntningar om kraftiga räntesänkningar, men dessa förhoppningar håller på att blekna efter blandade inflationsdata och starka sysselsättningssiffror.

Med den bredare marknaden som går in i en korrigeringsfas mitt i motvind och makroekonomisk osäkerhet, får infrastrukturprojekt på andra nivån allt större uppmärksamhet – inklusive Bitcoins första Layer-2-lösning, Bitcoin Hyper, som förbättrar kryptovalutans användbarhet och skalbarhet.

Oljepriserna steg på onsdagen efter att data från American Petroleum Institute visade en minskning av de amerikanska råoljelagren, medan investerare väntade på ytterligare utveckling i fredssamtalen om kriget i Ukraina, där sanktioner mot rysk råolja fortfarande gäller för tillfället.

Råoljepriset hade fallit med mer än 1 % på tisdagen mitt i optimismen om att ett fredsavtal kan vara nära. USA:s president Donald Trump erkände dock att Rysslands president Vladimir Putin kanske inte är villig att nå en överenskommelse.

Brent-råolja steg med 44 cent, eller 0,7 %, till 66,23 dollar per fat vid 1000 GMT. Amerikanska West Texas Intermediate-terminer för leverans i september, som löper ut på onsdag, steg med 65 cent, eller 1 %, till 63 dollar per fat.

Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, sa: ”Oljepriserna verkar pressas ena dagen och återhämta sig nästa. API-rapporten var något positiv, så jag antar att en del av stödet för priserna kommer från det.”

API-data visade att de amerikanska råoljelagren minskade med 2,42 miljoner fat, enligt marknadskällor på tisdagen, före de officiella siffrorna som kommer klockan 14:30 GMT.

Staunovo tillade: ”Jag är inte helt säker på fredsavtalet – vi får se om några framsteg görs under de kommande dagarna.”

Trump sade på tisdagen att USA kan komma att ge flygstöd som en del av en överenskommelse för att avsluta det ryska kriget i Ukraina. Han hade tidigare sagt att han arrangerade ett möte mellan Putin och Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj, följt av ett trepartstoppmöte med de tre ledarna. Men Ryssland har inte bekräftat deltagande i samtal med Zelenskyj.

Daniel Hynes, senior råvarustrateg på ANZ, sade i en anteckning på onsdagen: ”Chanserna för en snabb lösning på konflikten med Ryssland ser nu osannolika ut.”

Oljepriset fick också stöd av en störning vid ett stort amerikanskt raffinaderi på grund av översvämningar.

BP meddelade på tisdagen att verksamheten vid deras raffinaderi i Whiting, Indiana, med en kapacitet på 440 000 fat per dag, påverkades av översvämningar från ett kraftigt åskväder, vilket kan påverka efterfrågan på råolja vid anläggningen – en viktig bränsleleverantör på den amerikanska mellanvästerns marknad.

Den amerikanska dollarn höll sig stabil på onsdagen medan handlare väntade på Federal Reserve-ordföranden Jerome Powells tal vid det årliga Jackson Hole-symposiet senare i veckan, i jakt på ledtrådar om penningpolitikens inriktning.

Däremot föll den nyzeeländska dollarn efter att centralbanken sänkte sin styrränta med en kvarts procentenhet till 3,0 % och avslöjade att dess styrelse till och med hade diskuterat en större sänkning på en halv procentenhet.

Dollarindexet, som mäter dollarn mot sex större konkurrenter, låg stabilt på 98,319 efter att tidigare under dagen ha nått sin högsta nivå på över en vecka på 98,441. Marknadsfokus ligger starkt på Powells uttalanden på fredagen, då handlare letar efter signaler om huruvida han kan komma att motarbeta marknadsprissättningen för en räntesänkning vid Fed:s möte den 16-17 september.

Nuvarande förväntningar visar att handlare sätter en sannolikhet på cirka 85 % för en sänkning på en kvarts procentenhet nästa månad, med en förväntad lättnad på totalt cirka 54 punkter vid årets slut.

Kirstine Kundby-Nielsen, valutaanalytiker på Danske Bank, sa: ”Powell kommer sannolikt att försöka anslå en balanserad ton, men det finns en risk att han uppfattas som hökaktig på fredag. En del av den inflationsdynamik vi har sett kommer att göra Fed mer försiktig.”

Valutahandlare hade ökat satsningarna på räntesänkningar efter svagare än väntat amerikansk sysselsättningsstatistik tidigare denna månad, samtidigt som konsumentprisdata visade endast begränsat tulldrivet tryck. Starkare än prognostiserat producentpriser förra veckan komplicerade dock utsikterna.

Powell själv har tvekat att sänka räntorna och hänvisat till förväntningar om högre priser på grund av tullar i sommar.

Senare på onsdagen kommer Fed att släppa protokollet från sitt möte den 29-30 juli, då räntorna hölls oförändrade. Men dessa kan ge föga vägledning, med tanke på att de föregick den svaga sysselsättningsrapporten.

Den nyzeeländska dollarn sjönk med 1,3 % till 0,5815 dollar, den lägsta nivån sedan den 11 april, efter att beslutsfattare också sänkt sin prognos för terminalräntan till 2,55 % från 2,85 % i maj.

Prashant Newnaha, räntestrateg på TD Securities, skrev i ett kundmeddelande: ”Marknaden förväntade sig inte att banken skulle skicka en så stark duvformad signal om ytterligare räntesänkningar framöver.” Han förväntar sig nu att kontanträntan kommer att falla till 2,5 % i november.

I Europa var den svenska kronan stabil efter att centralbanken lämnat styrräntan oförändrad på 2 %, i linje med förväntningarna.

Euron sjönk med 0,1 % till 1,1636 dollar, medan dollarn steg med 0,1 % mot den schweiziska francen till 0,8078 men sjönk med 0,1 % mot yenen till 147,61.

Pundet steg något mot både euron och dollarn efter att brittisk inflationsstatistik överträffade förväntningarna, vilket lämnade Storbritannien med den största inflationsutmaningen bland de större avancerade ekonomierna. Merparten av ökningen av tjänsteinflationen drevs av högre flygbiljettpriser, vilket vissa ekonomer tillskrev tidpunkten för skollov.

Chris Turner, forskningschef på ING, sa: ”Bank of England är mer oroad över livsmedelsinflationen, vilket inte har förändrats mycket i dagens rapport. Vi tvivlar på att KPI-indexet kommer att förändra bankens policyinriktning avsevärt.”

Bland kryptovalutor stabiliserades Bitcoin runt 113 897 dollar efter att tidigare ha sjunkit till 112 578,38 dollar, den lägsta nivån sedan den 3 augusti, pressad av den starkare dollarn.