Kopparpriserna sjönk på torsdagen då vissa handlare och investeringsfonder tog vinster från långa positioner inför den amerikanska sysselsättningsrapporten, som förväntas påverka ränteutvecklingen och dollarns riktning.

Referenkontraktet för koppar med en löptid på tre månader på London Metal Exchange (LME) sjönk med 0,2 % till 9 994 dollar per ton vid 10:32 GMT, en nedgång från onsdagens tremånadershögsta på 10 020,50 dollar.

Handlare rapporterade minskad marknadsaktivitet mitt i investerarnas försiktighet inför junirapporten om amerikanska löner utanför jordbruket, som förväntas visa en liten uppgång i arbetslösheten.

Svagare jobbstatistik kan väcka oro över en avmattad amerikansk ekonomi, vilket potentiellt ger Federal Reserve utrymme att börja sänka räntorna – ett scenario som sannolikt skulle tynga dollarn.

En svagare dollar är vanligtvis gynnsam för industrimetallpriserna, eftersom det gör råvaror denominerade i dollar billigare för köpare som använder andra valutor.

Koppar påverkas också av en pågående amerikansk utredning om potentiella tullar på kopparimport, som används i stor utsträckning inom kraft- och byggsektorerna. Eventuella nya tullar kan minska utbudet och driva upp priserna på USA-baserade COMEX-terminer.

Prispremien mellan COMEX-koppar och LME-koppar har ökat till cirka 1 300 dollar per ton, vilket stimulerar producenter och handlare att omdirigera leveranser till USA framför andra marknader.

"Även om amerikansk kopparimport ännu inte har drabbats av tullar, prissätter marknaden redan den risken", säger Tom Price, analytiker på Liberum.

De flesta kopparleveranser som är på väg till USA tas från LME-registrerade lager. Kopparlagren i LME-systemet har minskat med 65 % sedan toppen i februari 2025 och ligger nu på 94 325 ton.

Annullerade optioner – metall som är planerad för uttag från lager – står för närvarande för 34 % av lagret, eller cirka 31 900 ton, som väntar på leverans.

Emellertid tyder färsk data på att skillnaden mellan spotpriset på koppar och tremånadersterminskontraktet börjar locka till sig nya inflöden till LME.

I Gwangyang hamn i Sydkorea ökade LME-lager med 2 250 ton denna vecka, medan lagren i Kaohsiung, Taiwan ökade med 1 250 ton.

Andra metaller

Aluminiumpriset sjönk med 0,4 % till 2 609 dollar per ton

Zinkpriset sjönk med 0,3 % till 2 749 dollar

Blypriset steg med 0,4 % till 2 068 dollar

Tenn sjönk med 0,2 % till 33 655 dollar

Nickel steg med 0,7 % till 15 405 dollar per ton

Samtidigt steg den amerikanska dollarn med 0,4 % till 97,1 klockan 15:46 GMT och nådde en högsta notering på 97,4 och en lägsta notering på 96,6.

I den amerikanska handeln sjönk kopparterminerna för leverans i september med 0,8 % till 5,15 dollar per pund vid 15:46 GMT.

Bitcoin fortsatte sin uppgång på torsdagen och utökade vinsterna från föregående session mitt i nya tecken på framsteg i amerikanska handelsrelationer, trots fortsatt försiktighet från handlare inför en serie viktiga amerikanska ekonomiska data som släpps senare under dagen.

Världens största kryptovaluta verkade ha brutit ut ur sitt handelsintervall mellan 103 000 och 108 000 dollar på onsdagen, även om det fortfarande är osäkert om detta prisutbrott kommer att bestå.

Bitcoin steg med 2,3 % till 109 613,8 dollar vid 05:15 GMT. Bredare kryptovalutapriser steg också tack vare förbättrad riskaptit. Starka uppgångar på de amerikanska marknaderna över natten – med S&P 500 som nådde en ny rekordnivå – bidrog till att öka sentimentet.

Handelsoptimism stärker Bitcoin

Bitcoin gynnades av förbättrad riskaptit efter tillkännagivandet av ett handelsavtal mellan USA och Vietnam, Washingtons tredje avtal inför tullfristen den 9 juli.

Marknaderna uppmuntrades också av Washingtons lättnader av vissa chipexportrestriktioner till Kina efter att ett första handelsavtal nåddes i juni.

Dessa handelsframsteg väckte investerarnas förhoppningar om fler amerikanska handelsavtal före nästa veckas deadline. Amerikanska tjänstemän sade att en överenskommelse med Indien är nära, även om samtalen med Japan och Sydkorea har mött bakslag.

President Donald Trump antydde att han inte planerar att förlänga tidsfristen den 9 juli, varefter högre tullar kommer att införas på flera viktiga handelspartner.

Skatteutgift och jobbrapport i fokus

Uppmärksamheten riktades också mot det massiva skatteförslaget i kongressen, som Trump sa att representanthuset skulle rösta om senare på torsdagen. Rapporter tyder dock på att lagförslaget fortfarande är under utredning och diskussion i representanthuset.

Preliminära omröstningar visar att minst fem republikaner motsätter sig lagförslaget, vilket potentiellt äventyrar dess godkännande.

Viktiga farhågor rör lagförslagets potentiella inverkan på statsskulden och landets finanspolitiska hälsa, med kritiker varnar för att det kan öka de ekonomiska riskerna i USA.

En rad arbetsmarknadsdata från USA kommer att släppas senare på torsdagen, framför allt junirapporten om löner utanför jordbruket. Förväntningarna på räntesänkningar från Federal Reserve stiger, och starka signaler om en avmattning på arbetsmarknaden kommer sannolikt att öka chanserna till penningpolitiska lättnader.

Stödjer penningmängdstillväxten i eurozonen Bitcoins uppgång?

Även om det är svårt att peka ut en enskild drivkraft för Bitcoins uppgång på onsdagen, spelade den breda penningmängden (M2) i eurozonen, som nådde en rekordnivå i april, sannolikt en betydande roll. Data som släpptes på måndagen visade en tillväxt på 2,7 % jämfört med föregående år, vilket överensstämmer med USA:s expanderande monetära bas.

Samtidigt visade ADP-data att antalet jobb i den privata sektorn i USA minskade med 33 000 i juni.

Vissa marknadsaktörer ser svag efterfrågan på belånade Bitcoin-positioner som en återspegling av ökande rädsla för recession, särskilt mitt i eskalerande globala handelsspänningar. Trump hotade att höja tullarna på japanska varor över 30 % om ingen överenskommelse nås senast den 9 juli.

I detta sammanhang bad eurozonens ambassadörer EU:s handelskommissionär Maroš Šefčovič att inta en tuffare hållning under sitt besök i Washington denna vecka, enligt Financial Times. Vissa europeiska huvudstäder har krävt en sänkning av de nuvarande ömsesidiga tullarna på 10 %, trots pågående interna oenigheter om fördelarna med repressalier.

Optionsmarknaderna och Kinas efterfrågeindikatorer visar avtagande entusiasm

För att mäta svagheten på derivatmarknaden är Bitcoin-optionsmarknaderna lärorika. Om handlare förväntar sig ett kraftigt fall stiger delta-snedgången på 25 % till över 6 % då efterfrågan på säljoptioner överstiger köpoptioner.

För närvarande ligger denna indikator på 0 %, oförändrad från för två dagar sedan, vilket indikerar att marknaden ser balanserade odds för uppåtgående eller nedåtgående rörelser. Även om det återspeglar en dämpad stämning på nivån 109 000 dollar, är detta en förbättring från pessimismen som registrerades den 22 juni.

Trots att Bitcoin nått en treveckors högsta nivå har investerarnas aptit i Kina minskat kraftigt, enligt efterfrågeindex för stablecoins.

Den nuvarande rabatten på 1 % på Tether (USDT) jämfört med den amerikanska dollarn i Kina – den största sedan mitten av maj – återspeglar ett avtagande förtroende för Bitcoins senaste vinster.

Handlares oro över det pågående handelskrigets följder har ökat, särskilt efter att Bitcoins börshandlade fonder (ETF:er) såg ett nettoutflöde på 342 miljoner dollar på tisdagen. Svag aktivitet på derivatmarknaden speglar en bredare ekonomisk osäkerhet.

Oljepriserna föll på torsdagen mitt i oro över ett eventuellt återinförande av amerikanska tullar, vilket väckte farhågor om den globala efterfrågan inför en förväntad utbudsökning från stora producenter.

Terminspriserna på Brent-råolja sjönk med 58 cent, eller 0,8 %, till 68,53 dollar per fat vid 09:42 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolja sjönk med 57 cent, eller 0,9 %, till 66,88 dollar per fat.

Båda riktmärkena nådde sina högsta nivåer på en vecka på onsdagen efter att Iran meddelade att de avbryter samarbetet med Internationella atomenergiorganet, vilket väckte farhågor om att den pågående tvisten om landets kärnkraftsprogram skulle kunna eskalera till väpnad konflikt.

Priserna fick också tillfälligt stöd av ett preliminärt handelsavtal mellan USA och Vietnam, vilket ökade marknadssentimentet.

Osäkerheten kring tullar fortsätter dock att tynga marknaderna. Det 90 dagar långa tillfälliga frysandet av högre amerikanska tullar löper ut den 9 juli, medan handelsförhandlingar med flera viktiga partner, inklusive Europeiska unionen och Japan, fortfarande är olösta.

Samtidigt förväntas OPEC+ – Organisationen för oljeexporterande länder och dess allierade ledda av Ryssland – enas om en produktionsökning på 411 000 fat per dag vid sitt möte senare i veckan.

Marknadspessimismen fördjupades efter en privat undersökning som visade en avmattning i aktiviteten inom Kinas tjänstesektor i juni – den största oljeimportören i världen – med den svagaste tillväxttakten på nio månader på grund av minskad efterfrågan och krympande nya exportorder.

I USA bidrog oväntade lagerdata för råolja till oron kring efterfrågan hos världens största oljekonsument.

Den amerikanska energimyndigheten Energy Information Administration rapporterade på onsdagen att lagren av kommersiell råolja ökade med 3,8 miljoner fat till 419 miljoner fat förra veckan, medan analytiker som tillfrågats av Reuters hade förväntat sig en minskning med 1,8 miljoner fat.

Analytiker säger att marknaderna också kommer att noga följa dagens amerikanska månadsrapport om arbetslöshet, vilket sannolikt kommer att påverka förväntningarna om tidpunkten och omfattningen av Federal Reserves räntesänkningar under andra halvåret.

Räntesänkningar kan stimulera den ekonomiska aktiviteten, vilket i sin tur kan öka efterfrågan på olja.

Dollarn låg kvar nära sin lägsta nivå på tre och ett halvt år denna vecka på torsdagsmorgonen inför den mycket efterlängtade amerikanska sysselsättningsrapporten, medan ett handelsavtal mellan USA och Vietnam ökade förväntningarna på liknande avtal innan de amerikanska tullarna träder i kraft den 9 juli.

Pundet steg något efter att ha fallit nästan 1 % på onsdagen, efter ett uttalande från Storbritanniens premiärministers kansli som bekräftade Keir Starmers stöd för finansminister Rachel Reeves mitt i rykten om hennes potentiella avskedande på grund av investerares oro över Storbritanniens finansiella situation.

Priserna på brittiska statsobligationer stabiliserades efter en kraftig utförsäljning på onsdagen, utlöst av Reeves känslosamma framträdande i parlamentet och regeringens reträtt av socialvårdsreformer på grund av partipåtryckningar.

Pundet steg med 0,2 % till 1,3665 dollar, medan euron förblev nästan oförändrad på 1,180 dollar, nära den högsta nivån sedan september 2021 som registrerades tidigare i veckan. Den japanska yenen sjönk något till 143,80 yen mot dollarn.

Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sa att marknaderna är oroliga för att Reeves kommer att ersättas av någon som är mindre engagerad i finanspolitiska regler och mer villig att öka upplåningen.

Hon tillade: ”Pundet kan förbli under nedåtgående press om inte den brittiska regeringen vidtar åtgärder för att återställa marknadens förtroende för sina offentliga finanser.”

US-dollarindexet, som mäter valutan mot en korg av sex större valutor, låg stabilt på 96,748, nära de lägsta nivåerna på över tre och ett halvt år, och är på väg mot en veckovis nedgång på 0,5 %.

Den amerikanska jobbrapporten

Uppmärksamheten riktas mot den omfattande junirapporten om sysselsättningen från det amerikanska arbetsmarknadsdepartementet som väntas komma senare idag. Rapporten förväntas visa att arbetslösheten stiger till 4,3 %, den högsta siffran på över tre och ett halvt år, enligt en undersökning från Reuters.

En särskild rapport som släpptes på onsdagen gav en dyster bild av arbetsmarknaden, vilket fick handlare att justera förväntningarna på tidpunkten för Feds räntesänkningar. Data från LSEG visade att marknaderna nu prissätter en 25 % chans för en räntesänkning i juli, upp från 19 % dagen innan.

Max McKinney, global marknadsstrateg på JPMorgan Asset Management, sa: ”Dagens data kommer återigen att belysa tillväxtoro och sannolikt öka trycket på Fed att påskynda räntesänkningarna.”

Han tillade: ”Med tanke på att inflationen fortfarande ligger långt över målet, mer än arbetslösheten, bör Fed hålla fast vid sin ståndpunkt. En svag arbetsmarknadsrapport ensam borde inte räcka för att ändra politiken.”

Väntande handelsavtal

Inför deadline för tullar den 9 juli tillkännagav USA:s president Donald Trump ett handelsavtal med Vietnam och föreslog att liknande avtal kunde nås med andra länder.

Trots begränsade detaljer sa Trump att vietnamesisk export kommer att möta en tull på 20 %, medan en tull på 40 % kommer att tillämpas på varor som transiteras genom Vietnam från tredjeländer, i syfte att förhindra "kringgående av handelsregler".

Den vietnamesiska dongen nådde en rekordlåg nivå, och UBS-analytiker förväntar sig att centralbanken kommer att tillåta en gradvis valutadepreciering för att mildra tullpåverkan på exportörer.

Samtidigt går samtalen med andra länder långsamt. Japan uttryckte reservationer mot vissa villkor och hänvisade till "nationellt intresse", medan Sydkoreas president Lee Jae-myung sa att förhandlingarna med USA inte går smidigt och att han inte kan bekräfta om en överenskommelse kommer att nås före deadline den 9 juli.

Samtidigt röstade republikanerna i representanthuset för ett procedursteg som möjliggör diskussion om Trumps massiva skatte- och utgiftslag, vilket banar väg för en slutgiltig omröstning. Lagförslaget förväntas öka den stigande statsskulden med 3,3 biljoner dollar, vilket väcker oro på den globala obligationsmarknaden om statsunderskott, inte bara i USA utan även i stora ekonomier som Japan.