Kopparpriserna sjönk något, vilket minskade en del av de starka månatliga vinsterna, samtidigt som handlare väntar på ett eventuellt återupptagande av fredsförhandlingarna mellan USA och Iran.

Industrimetallen föll med 0,3 % vid Londons sena förmiddagshandel, efter att tidigare ha stigit med så mycket som 0,8 % och översteg stängningsnivån den 27 februari på 13 343,50 dollar per ton, dagen innan de amerikanska och israeliska attackerna mot Iran inleddes.

De flesta basmetaller har upplevt kraftiga fluktuationer sedan konfliktens utbrott, då priserna initialt sjönk på grund av oro för störningar i leveranskedjan och avtagande ekonomisk tillväxt, innan riskaptiten återvände efter den tillfälliga vapenvilan som nåddes förra veckan, vilket stöds av rapporter om att Washington och Teheran försöker arrangera en andra omgång samtal under de kommande dagarna, samtidigt som tecken på förbättrad kinesisk efterfrågan.

Fan Rui, analytiker på Guoyuan Futures, sa: "Koppar har börjat återhämta sig; efter återuppbyggnaden av lagren i Kina har inflationsoro avtagit i takt med att fredssamtalen fortskrider", och tillade att "det värsta är över".

I Kina ökade tillverkningsföretag sina inköp efter att de inhemska kopparpriserna sjunkit till under 100 000 yuan per ton de senaste veckorna på grund av kriget, vilket ledde till en betydande minskning av de inhemska lagren.

Trots energikrisens kortsiktiga ekonomiska effekter kan denna chock stödja tillväxten av kopparefterfrågan på lång sikt, i och med att ekonomiernas övergång till elektrifiering och ren energi accelereras, enligt Henry Fan, analytiker på Trafigura Group, under en branschkonferens i Santiago.

Han förklarade att "alla de stora trenderna som stödde kopparpriserna nu kommer att accelerera", och noterade att det finns ett större incitament än någonsin att öka beroendet av el och minska effekterna av geopolitiska chocker på energiförbrukningen.

Marknaden övervakar också potentialen för en ny våg av kopparimport till USA, efter att priserna på Comex-börsen i New York noterade en premie på 283 dollar per ton jämfört med priserna på London Metal Exchange, den högsta nivån sedan december.

USA:s president Donald Trumps planer på att införa tullar på kopparimport ledde till en ökning av Comex-priserna förra året, vilket gjorde det möjligt för handlare att göra betydande vinster genom att frakta koppar till amerikanska lager. Investerare förväntar sig fortfarande ett beslut om tullar på raffinerad koppar i slutet av juni, då det amerikanska handelsdepartementet ger en uppdatering om kopparmarknaden.

Klockan 10:52 Londontid hade kopparpriset fallit med 0,3 % till 13 248 dollar per ton på London Metal Exchange, medan Comex-priserna sjönk med 0,2 %.

När det gäller aluminium – som har sett en stark ökning sedan krigets början på grund av oro för leveranser till följd av den faktiska stängningen av Hormuzsundet och attackerna mot smältverk i Gulfregionen – steg det med 0,2 % till 3 568,50 dollar per ton.

JPMorgan-analytiker indikerade att aluminiummarknaden kan ha nått en "punkt utan återvändo" vad gäller leveranser under de kommande kvartalen, och betonade att den globala marknaden kommer att möta en skarp och långvarig brist oavsett utvecklingen av sjöfartstrafiken genom Hormuzsundet.

Banken förväntar sig ett utbudsunderskott på 1,9 miljoner ton år 2026, det största sedan år 2000 med tanke på marknadens storlek, med möjlighet att priserna överstiger nivån på 4 000 dollar per ton under de kommande månaderna, enligt uppskattningar från analytikerteamet lett av Gregory Shearer.

Bitcoin behöll sin stabilitet på onsdagen efter att ha hoppat över 74 000-dollarnivån under föregående session, med stöd av förbättrad global riskaptit och förhoppningar om återupptagandet av en diplomatisk väg mellan USA och Iran.

Den digitala valutan handlades ner något med 0,7 % till 74 018,7 dollar kl. 02:48 ET (06:48 GMT), efter att nyligen ha nått nivåer nära 76 000 dollar under de senaste 24 timmarna innan takten i uppgången avtog på grund av vinsthemtagningar.

Bitcoins rörelser var i linje med uppgången på de globala aktiemarknaderna, då Wall Street stängde med starka vinster, med S&P 500 som närmade sig rekordnivåer och Nasdaq som uppnådde en märkbar ökning, medan asiatiska aktier fortsatte sina vinster på onsdagen.

Investerare uppmuntrades av USA:s president Donald Trumps tillkännagivande om ett potentiellt återupptagande av samtalen med Iran, vilket ökade hoppet om att kyla ner spänningarna i Mellanöstern, trots fortsatta friktioner då USA inför en marinblockad mot fartyg som lämnar iranska hamnar och Teheran hotar att hämnas mot hamnarna i angränsande Gulfstater.

Svagare än väntat inflationsdata från USA bidrog också till att stödja marknaderna efter att producentprisdata visade ett avtagande pristryck, vilket stärkte förväntningarna om att räntorna kanske inte förblir höga under en längre period.

Marknadsrapporter indikerade fortsatt köp från stora investerare, med data från kedjan som visade stabila flöden till primära plånböcker, vilket återspeglar fortsatt ackumulering.

På senare tid har Bitcoin i allt högre grad rört sig parallellt med aktiemarknaderna, vilket återspeglar dess känslighet för makroekonomisk och geopolitisk utveckling.

Analytiker varnar för att en försämring av samtalen mellan Washington och Teheran eller en ny ökning av oljepriserna kan sätta press på riskaptiten och påverka kryptovalutamarknaden negativt.

När det gäller altcoins minskade de flesta av dem något efter starka vinster under föregående session, där Ethereum föll med 2,4 % till 2 317,92 dollar, medan Ripple minskade med 1,2 % till 1,35 dollar.

Oljepriserna steg med mer än 1 % på grund av fortsatta restriktioner för sjötrafik genom Hormuzsundet, vilket överskuggade förväntningarna om ett återupptagande av samtalen mellan USA och Iran som syftar till att avsluta kriget i Mellanöstern.

45 dagar efter att det iranska revolutionsgardet tillkännagav stängningen av sundet – genom vilket ungefär 20 % av världens olje- och flytande naturgasleveranser (LNG) passerar – är navigeringen fortfarande instabil trots en två veckor lång vapenvila. Källor indikerar att antalet transitfartyg bara representerar en bråkdel av de mer än 130 dagliga resor som registrerades före krigsutbrottet.

Brent-råoljans kontrakt steg med 1,30 dollar, eller 1,4 %, till 96,09 dollar per fat, efter att ha minskat med 4,6 % under föregående handelsdag. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolja steg också med 1,01 dollar, eller 1,1 %, till 92,29 dollar per fat, efter en minskning med nästan 7,9 % under föregående handelsdag.

Denna uppgång kom trots uppgången i aktieindex på tisdagen i takt med att optimismen ökade kring en potentiell lösning på konflikten, med S&P 500 som närmade sig rekordnivåer.

USA:s president Donald Trump uppgav att samtalen med Teheran kan återupptas denna vecka efter att ha avslutats utan en överenskommelse under helgen. Samtidigt har USA också infört en sjöblockad mot iranska hamnar, vilket dess styrkor bekräftat helt har stoppat sjöhandeln till och från Iran.

Susannah Streeter, chef för finans- och marknader på Hargreaves Lansdown, noterade att optimismen som drivits av förhoppningar om en överenskommelse har börjat avta. Hon påpekade att även i händelse av ett snabbt genombrott och återöppningen av Hormuzsundet kan det ta lång tid att få flaskhalsar i utbudet av viktiga råvaror som olja, gas, gödningsmedel och helium att avta.

Mitt i dessa störningar söker raffinaderierna snarast efter alternativa råoljeförsörjningssystem, vilket leder till stigande prispremier, särskilt för olja från regioner som den amerikanska Gulfkusten och Nordsjön. En leverans av WTI Midland för leverans i Rotterdam handlades till en rekordpremie på 22,80 dollar över europeiska riktmärken.

I en annan händelse stoppade en amerikansk jagare två oljetankfartyg som försökte lämna Iran på tisdagen, enligt en amerikansk tjänsteman.

En analytiker på SEB-banken uppgav att återöppningen av sundet inte enbart beror på Washington, eftersom Iran har sina egna beräkningar. Teheran kan komma att se de fortsatta restriktionerna för oljeflöden som ett strategiskt hävstångsverktyg, oavsett om det är för att få kompensation, säkerhetsgarantier eller för att uppnå politiska vinster inför det amerikanska mellanårsvalet.

Marknaden kan också drabbas av ytterligare utbudsbrist efter att två tjänstemän i den amerikanska regeringen indikerat att Washington inte kommer att förnya ett 30-dagars undantag från sanktioner för sjöfart iransk olja som löper ut denna vecka, utöver att ett liknande undantag för rysk olja löpte ut under helgen.

Senare idag väntar investerare på officiella amerikanska lagerdata från Energy Information Administration (EIA). Förväntningarna pekar på en liten ökning av råoljelagren förra veckan, mot en potentiell minskning av bensin- och destillatlagren.

Källor med kännedom om data från American Petroleum Institute (API) rapporterade också att råoljelagren i USA ökade för tredje veckan i rad.

Den amerikanska dollarn närmade sig sina lägsta nivåer på sex veckor på onsdagen och gav upp merparten av de vinster den uppnått sedan krigets utbrott med Iran, mitt i tecken på ett potentiellt återupptagande av en ny runda samtal mellan Washington och Teheran, vilket ökade investerarnas riskaptit.

Sedan kriget mellan USA och Israel å ena sidan och Iran å andra sidan började den 28 februari har Teheran i praktiken stängt Hormuzsundet, en viktig vattenväg genom vilken ungefär en femtedel av de globala olje- och gasleveranserna passerar, vilket har lett till en kraftig ökning av energipriserna och ökad oro över effekterna på global tillväxt och inflation.

Washington införde en blockad mot iranska hamnar efter att helgens samtal kollapsade, men USA:s president Donald Trump sade på tisdagen att samtalen för att avsluta kriget kan återupptas i Pakistan inom de närmaste dagarna, vilket bidrog till att stärka investerarnas förtroende och minska efterfrågan på dollarn som en säker hamn.

När det gäller andra valutor sjönk euron något med 0,1 % till 1,177 dollar, nära de högsta nivåerna sedan den 2 mars, och det brittiska pundet föll också något till 1,355 dollar.

När det gäller dollarindexet, som mäter den amerikanska valutans utveckling mot en korg av sex större valutor, återgick det till sin nivå i slutet av februari, efter att ha stigit med cirka 3 % i början av mars.

Även om samtalen som ägde rum i Islamabad förra helgen inte ledde till något genombrott, vilket väcker tvivel om hållbarheten i en två veckor lång vapenvila som fortfarande har en vecka kvar, hyser investerare fortfarande hopp om att diplomatiska ansträngningar kommer att leda till en lösning.

Dollarn hade gynnats avsevärt av flöden från säkra hamnar i mars; optimism kring vapenvilan och möjligheten att nå en uppgörelse drev dock på att den sjönk med cirka 2 % denna månad mot större valutor.

Med tanke på att osäkerheten fortsätter varnade Lee Hardman, valutastrateg på MUFG Bank, för att förhasta sig med att satsa på en ytterligare dollarnedgång och noterade att marknaderna kan vara alltför optimistiska om en snabb återgång till det normala.

Han tillade att det finns en risk att marknaderna underskattar omfattningen av energiprischocken och dess potentiella inverkan på den globala ekonomin.

Investerare fokuserar för närvarande på omfattningen av de skador som kan drabba den globala ekonomin på grund av energichocken, särskilt med tanke på att priserna på fysisk olja handlas över 140 dollar per fat, även om terminskontrakt har återvänt till under 100 dollar.

Internationella valutafonden hade sänkt sina globala tillväxtprognoser på grund av stigande energipriser och varnade för att världen redan är på väg mot ett mer negativt scenario med en kraftigare tillväxtminskning.

I värsta fall ser fonden att den globala ekonomin närmar sig randen till recession, med ett genomsnittligt oljepris som når 110 dollar per fat år 2026 och 125 dollar år 2027.

Å andra sidan sjönk den japanska yenen med 0,14 % till 158,95 mot dollarn, och den ligger fortfarande under nivåerna före kriget, påverkad av de stigande kostnaderna för importerad energi.

Stigningen i olje- och naturgaspriserna ledde också till att marknaderna prissatte in möjligheten att både Europeiska centralbanken och Bank of England höjer räntorna i år för att dämpa inflationen, medan även en enda räntesänkning från Federal Reserve har blivit en fråga om tvivel.

Den tidigare amerikanska finansministern Janet Yellen ansåg att en räntesänkning från Fed fortfarande är möjlig i år, trots inflationstryck till följd av utbudschocker i samband med kriget, och noterade att centralbanken kommer att fortsätta att noggrant övervaka inflationsförväntningarna samtidigt som den håller sina alternativ öppna.