Kopparpriset ostadig då handlare ser fram emot slutet på Irankriget

Kopparpriserna sjönk något, vilket minskade en del av de starka månatliga vinsterna, samtidigt som handlare väntar på ett eventuellt återupptagande av fredsförhandlingarna mellan USA och Iran.

Industrimetallen föll med 0,3 % vid Londons sena förmiddagshandel, efter att tidigare ha stigit med så mycket som 0,8 % och översteg stängningsnivån den 27 februari på 13 343,50 dollar per ton, dagen innan de amerikanska och israeliska attackerna mot Iran inleddes.

De flesta basmetaller har upplevt kraftiga fluktuationer sedan konfliktens utbrott, då priserna initialt sjönk på grund av oro för störningar i leveranskedjan och avtagande ekonomisk tillväxt, innan riskaptiten återvände efter den tillfälliga vapenvilan som nåddes förra veckan, vilket stöds av rapporter om att Washington och Teheran försöker arrangera en andra omgång samtal under de kommande dagarna, samtidigt som tecken på förbättrad kinesisk efterfrågan.

Fan Rui, analytiker på Guoyuan Futures, sa: "Koppar har börjat återhämta sig; efter återuppbyggnaden av lagren i Kina har inflationsoro avtagit i takt med att fredssamtalen fortskrider", och tillade att "det värsta är över".

I Kina ökade tillverkningsföretag sina inköp efter att de inhemska kopparpriserna sjunkit till under 100 000 yuan per ton de senaste veckorna på grund av kriget, vilket ledde till en betydande minskning av de inhemska lagren.

Trots energikrisens kortsiktiga ekonomiska effekter kan denna chock stödja tillväxten av kopparefterfrågan på lång sikt, i och med att ekonomiernas övergång till elektrifiering och ren energi accelereras, enligt Henry Fan, analytiker på Trafigura Group, under en branschkonferens i Santiago.

Han förklarade att "alla de stora trenderna som stödde kopparpriserna nu kommer att accelerera", och noterade att det finns ett större incitament än någonsin att öka beroendet av el och minska effekterna av geopolitiska chocker på energiförbrukningen.

Marknaden övervakar också potentialen för en ny våg av kopparimport till USA, efter att priserna på Comex-börsen i New York noterade en premie på 283 dollar per ton jämfört med priserna på London Metal Exchange, den högsta nivån sedan december.

USA:s president Donald Trumps planer på att införa tullar på kopparimport ledde till en ökning av Comex-priserna förra året, vilket gjorde det möjligt för handlare att göra betydande vinster genom att frakta koppar till amerikanska lager. Investerare förväntar sig fortfarande ett beslut om tullar på raffinerad koppar i slutet av juni, då det amerikanska handelsdepartementet ger en uppdatering om kopparmarknaden.

Klockan 10:52 Londontid hade kopparpriset fallit med 0,3 % till 13 248 dollar per ton på London Metal Exchange, medan Comex-priserna sjönk med 0,2 %.

När det gäller aluminium – som har sett en stark ökning sedan krigets början på grund av oro för leveranser till följd av den faktiska stängningen av Hormuzsundet och attackerna mot smältverk i Gulfregionen – steg det med 0,2 % till 3 568,50 dollar per ton.

JPMorgan-analytiker indikerade att aluminiummarknaden kan ha nått en "punkt utan återvändo" vad gäller leveranser under de kommande kvartalen, och betonade att den globala marknaden kommer att möta en skarp och långvarig brist oavsett utvecklingen av sjöfartstrafiken genom Hormuzsundet.

Banken förväntar sig ett utbudsunderskott på 1,9 miljoner ton år 2026, det största sedan år 2000 med tanke på marknadens storlek, med möjlighet att priserna överstiger nivån på 4 000 dollar per ton under de kommande månaderna, enligt uppskattningar från analytikerteamet lett av Gregory Shearer.