Guld börjar återhämta sig när investerare bearbetar Federal Reserves beslut

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på torsdagen för första gången på fyra dagar och började återhämta sig från en sexveckorslägsta nivå då köpen började på lägre nivåer, stödda av en svagare amerikansk dollar mot en korg av globala valutor och en nedgång i avkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer från den högsta nivån på 19 år.

Återhämtningen kommer samtidigt som investerare bearbetar Federal Reserves beslut, som var mer hökaktiga än marknaderna hade förväntat sig, särskilt efter att centralbanken signalerade möjligheten till ytterligare åtstramning av penningpolitiken i ett försök att begränsa det ökande inflationstrycket i USA.

Priset

• Guldpriset steg med 1,65 % till 4 335,42 dollar, från ett öppningspris på 4 264,18 dollar, medan det noterades som lägst 4 257,63 dollar.

• Vid onsdagens uppgörelse föll guldpriserna med 0,7 %, vilket var den tredje dagliga nedgången i rad, och nådde en sexveckorslägsta nivå på 4 235,30 dollar per uns, pressad av en starkare amerikansk dollar och stigande amerikanska statsobligationsräntor efter Federal Reserves beslut.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med mer än 0,2 % på torsdagen, från en sjuveckors högsta nivå på 100,37 poäng, vilket återspeglar en paus i den amerikanska valutans uppgång mot en korg av globala valutor.

Nedgången kommer mitt i korrigeringar och vinsthemtagningar medan investerare väntar på ytterligare bevis för de amerikanska räntorna.

Avkastning på amerikanska statsobligationer

Avkastningen på den 10-åriga amerikanska statsobligationen sjönk med cirka 1,0 % på torsdagen, från sin högsta nivå på 19 år och på väg mot sin första förlust på nio sessioner, vilket satte ett visst nedåtriktat tryck på den amerikanska dollarn.

Globala oljepriser

Oljepriserna föll med mer än 1 % på torsdagen, vilket förlängde förlusterna för andra dagen i rad och avlägsnade sig ytterligare från fyra månaders högsta nivåer, efter saudiska kommentarer om att öst-väst-pipelinen, som skadades i en Houthi-attack, skulle återställas i drift så snart som möjligt.

Federal Reserve

I linje med förväntningarna beslutade Federal Reserve på onsdagen att höja sin styrränta med 25 punkter till ett intervall på 3,75 %–4,00 %. Detta är den första höjningen av de amerikanska räntorna sedan juli 2023.

Federal Open Market Committee röstade enhälligt, 12-0, för att höja styrräntan till 3,75 %–4,00 %, den högsta nivån sedan oktober 2025.

Penningpolitiskt uttalande

Federal Reserve sade i sitt penningpolitiska uttalande att den ekonomiska aktiviteten i USA fortsätter att expandera i stark takt, med robusta inhemska utgifter och motståndskraftiga kapitalinvesteringar.

Den amerikanska centralbanken noterade att den senaste tidens jobbökningar har varit i linje med tillväxten i arbetskraften, medan arbetslösheten har förändrats lite, vilket återspeglar fortsatt motståndskraft på arbetsmarknaden.

Fed betonade att inflationen fortfarande är hög och att data från de senaste månaderna inte har gett tillräckliga bevis för en förbättring av de underliggande pristrenderna, vilket stärker argumenten för högre räntor.

Federal Reserve upprepade också att osäkerheten kring de ekonomiska utsikterna fortfarande är hög, samtidigt som man fortsätter att övervaka risker relaterade till inflation, ekonomisk aktivitet och arbetsmarknad.

Ekonomiska prognoser

Federal Reserves kvartalsvisa sammanfattning av ekonomiska prognoser, som släpptes på onsdagen, innehöll flera viktiga ändringar:

• Ekonomisk tillväxt: Federal Reserve höjde sin prognos för den amerikanska ekonomiska tillväxten för i år till 2,3 % från 2,2 % och ökade sin tillväxtprognos för 2027 till 2,4 % från 2,3 %. Den lämnade sin tillväxtprognos för 2028 oförändrad på 2,2 %.

• Total inflation: Federal Reserve höjde sin prognos för den totala inflationen för i år till 3,7 % från 3,6 % i juniprognosen. Prognosen för 2027 lämnades oförändrad på 2,3 % och prognosen för 2028 höjdes till 2,1 % från 2,0 %.

• Kärninflation: Federal Reserve höjde sin prognos för kärninflationen för i år till 3,4 % från 3,3 % i juni. Prognosen för 2027 lämnades oförändrad på 2,5 % och prognosen för 2028 höjdes till 2,2 % från 2,1 %.

• Riktvärde för räntan: Federal Reserve höjde sin prognos för räntan för i år till 4,25 % från 3,75 %, ökade sin prognos för 2027 till 4,25 % från 3,50 % och höjde sin prognos för 2028 till 4,0 % från 3,25 %.

Kevin Warsh

Följande är de viktigaste kommentarerna från Federal Reserves ordförande Kevin Warsh under presskonferensen efter mötet:

• Den amerikanska ekonomin har förbättrats sedan junimötet, med fortsatt stark ekonomisk aktivitet och motståndskraftig arbetsmarknad.

• Inflationen är fortfarande hög, medan data under sommaren inte har visat någon betydande förbättring av de underliggande inflationstrenderna.

• Många priskategorier stiger med mer än 3 % på både sex- och tolvmånadersbasis, vilket återspeglar ihållande inflationstryck.

• Warsh sa att det var svårt att karakterisera finansiella förhållanden som restriktiva, en uppfattning som delades i stor utsträckning inom Federal Open Market Committee.

• Han sa att Federal Reserve hade tagit bort en viss grad av penningpolitisk ackommodation genom att höja räntorna för första gången på tre år.

• Warsh betonade att prisstabilitet fortfarande är centralbankens primära mål och att räntehöjningen representerar ett steg mot att återföra inflationen till 2%-målet på medellång sikt.

• Han gav ingen framåtblickande vägledning om nästa möte och betonade att han inte skulle föregripa framtida beslut och att penningpolitiken skulle bero på inkommande data och ekonomiska trender.

• Warsh noterade att Federal Reserve fokuserar på bredare trender snarare än någon enskild ekonomisk tolkning när den fastställer penningpolitiken.

Amerikanska räntor

• Efter mötet, enligt CME FedWatch Tool, minskade sannolikheten för att Federal Reserve skulle lämna räntorna oförändrade vid sitt oktobermöte från 52 % till 47 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter ökade från 48 % till 53 %.

• Sannolikheten för att Federal Reserve lämnar räntorna oförändrade vid decembermötet är för närvarande 10 %, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter är prissatt till 90 %.

• Investerare kommer noggrant att följa ytterligare amerikansk ekonomisk data och kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve för att omvärdera dessa förväntningar.

Guldutsikter

Vi förväntar oss att guld kommer att förbli i positivt territorium, med stöd av köp på lägre nivåer och pausen i uppgången av amerikanska dollar- och amerikanska statsobligationsräntor.

Uppmärksamheten riktas nu mot amerikansk ekonomisk statistik och kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve. Ytterligare bevis som stöder en ytterligare amerikansk räntehöjning före årets slut skulle sätta förnyat nedåtriktat tryck på guldpriser och risktillgångar.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, ökade med cirka 1,71 ton på onsdagen, vilket markerar en andra daglig ökning i rad och höjer det totala innehavet till 1 051,99 ton, den högsta nivån sedan 4 september.