Guld fortsätter förlusterna inför Federal Reserve-mötet

Guldpriserna föll i den europeiska handeln på tisdagen och förlängde förlusterna för andra dagen i rad och närmade sig ett brott under sin sexveckorslägsta nivå, pressade av en starkare amerikansk dollar och ytterligare en ökning av avkastningen på det 10-åriga amerikanska statsobligationen till sin högsta nivå på 19 år.

Federal Reserve inleder sitt penningpolitiska möte senare idag, där marknaderna prissätter en 92 % sannolikhet för en höjning av de amerikanska räntorna med 25 baspunkter, vilket skulle markera den första höjningen av lånekostnaderna i USA sedan juli 2023, i takt med att beslutsfattare försöker motverka det ökande inflationstrycket.

Priset

• Guldpriset sjönk med 0,9 % till 4 261,42 dollar, från ett öppningspris på 4 299,15 dollar, medan det högsta priset nådde 4 317,48 dollar.

• Vid måndagens uppgörelse sjönk guldpriset med 1,15 %, vilket är den andra nedgången på tre dagar, och nådde en sexveckorslägsta nivå på 4 253,73 dollar per uns mitt i förväntningar om högre amerikanska räntor.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,2 % på tisdagen, vilket fortsatte uppgångarna för andra sessionen i rad och närmade sig ett brott över sin tvåveckors högsta nivå, vilket återspeglar fortsatt styrka i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Som vi vet gör en starkare amerikansk valuta guld denominerat i dollar mindre attraktivt för köpare som innehar andra valutor.

Dollarns uppgång kommer mitt i efterfrågan på den amerikanska valutan som ett föredraget investeringsalternativ i takt med att geopolitiska spänningar i Mellanöstern eskalerar, liksom dess attraktionskraft mitt i en bred ökning av amerikanska statsobligationsräntor.

Avkastning på amerikanska statsobligationer

Avkastningen på den amerikanska 10-åriga statsobligationen steg med 0,9 % idag, vilket fortsatte uppgången för sjunde handelsdag i rad och nådde en 19-årshögsta på 5,041 %, vilket gav ytterligare stöd för den amerikanska dollarn.

Globala oljepriser

Oljepriserna steg med mer än 3 % på tisdagen och är nära att överträffa sina fyra månaders högsta nivåer efter en ny Houthi-attack riktad mot oljeanläggningar i Saudiarabien, vilket förnyar oron över den globala oljeförsörjningen.

Federal Reserve

Federal Reserve inleder sitt penningpolitiska möte senare idag, och beslutet väntas komma på onsdag. Förväntningarna talar starkt för en räntehöjning med 25 punkter, vilket skulle vara den första höjningen av de amerikanska räntorna sedan juli 2023, medan investerare också kommer att leta efter ytterligare ledtrådar om inflationens utveckling och räntebanornas utveckling under den kommande perioden.

Amerikanska räntor

• Mitt i veckans stigande oljepriser och enligt CME:s FedWatch-verktyg minskade sannolikheten för att Federal Reserve lämnar räntorna oförändrade vid veckans möte från 14 % till 8 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter ökade från 86 % till 92 %.

• Sannolikheten för att Federal Reserve lämnar räntorna oförändrade vid decembermötet minskade från 2 % till 1 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter ökade från 98 % till 99 %.

• Federal Reserves kvartalsvisa sammanfattning av ekonomiska prognoser, som ska släppas på onsdag, förväntas ge ytterligare ledtrådar om den framtida utvecklingen för de amerikanska räntorna.

Guldutsikter

Tony Sycamore, marknadsanalytiker på IG, sa att hur Federal Reserves ordförande Kevin Warsh utformar räntehöjningen kommer att vara viktigare för guld än själva höjningen. Om han presenterar det som början på en penningpolitisk åtstramningscykel som kommer att bedömas möte för möte, skulle det vara ett slag mot guld och risktillgångar i allmänhet.

Sycamore tillade att om Warsh istället signalerar en preferens för en mer avvägd takt, skulle det ge ett visst stöd till risksentimentet och guldpriset.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var knappt förändrade på måndagen och låg på 1 047,43 ton, den lägsta nivån sedan 1 september.