Guldpriserna steg på de europeiska marknaderna på onsdagen och förlängde sin återhämtning för andra dagen i rad från en treveckorslägsta nivå, med stöd av fortsatta köp på lägre nivåer och en paus i den amerikanska dollarns uppåtgående momentum på valutamarknaden.

Senare idag avslutar Federal Reserve sitt femte planerade möte för 2025 för att diskutera lämplig penningpolitik för världens största ekonomi. Marknaderna förväntar sig i allmänhet att räntorna kommer att förbli oförändrade för femte mötet i rad.

För att omvärdera sannolikheten för en räntesänkning i september väntar marknaderna på en rad viktiga arbetsmarknadsdata från USA.

Prisöversikt

• Guldpriset idag: Guld steg med 0,25 % till 3 333,73 dollar, upp från handelsbörsens öppning på 3 326,51 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 3 321,98 dollar.

• På tisdagen stängde guldpriset med en uppgång på 0,35 % – den första dagliga uppgången på de senaste fem handelsdagarna – och återhämtade sig från en treveckorslägsta nivå på 3 301,94 dollar per uns.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn sjönk med 0,2 % på onsdagen, från en femveckors högsta nivå på 99,14 poäng, vilket återspeglar en paus i dollarns uppgång mot en korg av globala valutor.

Förutom vinsthemtagningar sjunker dollarnivåerna då investerare avvaktar med att öppna nya positioner inför Feds policymöte, vilket kan ge starkare signaler om en eventuell räntesänkning i september.

Federal Reserve

Senare idag avslutar Federal Reserve sitt femte ordinarie möte 2025 för att utvärdera lämplig penningpolitik mot bakgrund av de föränderliga ekonomiska förhållandena. Räntorna förväntas förbli oförändrade på 4,50 % för femte mötet i rad.

Feds räntebeslut och policyuttalande kommer att släppas klockan 19:00 GMT, följt av ordförande Jerome Powells presskonferens klockan 19:30 GMT.

Powells kommentarer förväntas ge mer klarhet om sannolikheten för räntesänkningar i år, särskilt mot bakgrund av den senaste ekonomiska utvecklingen och avtagande oro kring Trumps tullpolitik.

Förväntningar på amerikanska räntor

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg är sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid dagens möte prissatt till 2 %, med en 98 % chans till oförändrad förändring.

• Sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter i september är för närvarande 64 %, jämfört med 36 % chans att räntorna förblir oförändrade.

• För att kunna omvärdera dessa odds väntar marknaderna på flera viktiga arbetsmarknadsrapporter denna vecka, inklusive dagens sysselsättningsrapport för den privata sektorn, torsdagens veckovisa arbetslöshetsansökningar och fredagens juli-rapport om löner utanför jordbruket.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, noterade: ”Det finns en möjlighet att Fed kan inta en hökaktig hållning, vilket framgår av avkastningen på amerikanska statsobligationer”, och tillade att ”den amerikanska dollarns styrka också har avtagit i detta skede.”

Wong tillade: ”Om guldpriserna överstiger 3 350 dollar i slutet av denna vecka, med tanke på den kommande europeiska inflationsstatistiken och den amerikanska arbetsmarknadsrapporten, kan detta återställa den uppåtgående trenden, åtminstone på kort sikt.”

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust – världens största guldbaserade börshandlade fond – förblev oförändrade igår på 956,23 ton.

Euron steg på de europeiska marknaderna på onsdagen mot en korg av globala valutor, vilket var den första uppgången på fem handelsdagar mot den amerikanska dollarn. Återhämtningen kom då investerare köpte euron från lägre nivåer, medan dollarns uppåtgående momentum pausade på valutamarknaden.

Förväntningarna om en europeisk räntesänkning i september minskade efter förra veckans hökaktiga möte med Europeiska centralbanken. Investerare väntar nu på viktig kommande ekonomisk data från euroområdet – särskilt inflationssiffrorna i juli – för att få dessa förväntningar att justeras.

Prisöversikt

• EUR/USD idag: Euron steg med 0,25 % till 1,1573 dollar, från ett öppningspris på 1,1546 dollar. Sessionens lägsta kurs låg på 1,1545 dollar.

• På tisdagen avslutade euron ned 0,35 % mot dollarn – den fjärde raka dagliga förlusten – efter att ha nått en femveckorslägsta på 1,1516 dollar efter en tysk-fransk motreaktion mot det senaste handelsavtalet mellan EU och USA.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn föll med 0,2 % på onsdagen, från en femveckors högsta nivå på 99,14 poäng, vilket återspeglar en paus i dollarns uppgång mot större valutor.

Utöver vinsthemtagningar sjönk dollarnivåerna då investerare avstod från att bygga nya långa positioner inför den amerikanska centralbankens policyuttalande. Marknaderna letar efter starka ledtrådar gällande sannolikheten för en räntesänkning i september.

Fed avslutar sitt viktiga policymöte senare idag. Marknaderna förväntar sig i allmänhet att räntorna kommer att förbli oförändrade för femte mötet i rad, medan tjänstemän utvärderar lämplig policy för världens största ekonomi.

ECB:s policyutsikter

• Förra veckan höll ECB sina styrräntor oförändrade på 2,15 % – den lägsta nivån sedan oktober 2022 – efter att ha sänkt räntan vid föregående möte för sjunde gången i rad.

• ECB valde att pausa sin lättnadscykel mitt i osäkerheten kring USA:s framtida handelsrelationer.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde sa efter mötet: ”Vi är i avvaktande läge” och tillade att euroområdets ekonomi har visat motståndskraft trots den globala osäkerheten.

• Enligt Reuters källor föredrog en klar majoritet vid ECB-mötet att hålla räntorna oförändrade igen i september.

• Penningmarknaderna prisar nu in mindre än 30 % chans för en sänkning av ECB:s ränta med 25 punkter i september, jämfört med tidigare 50 %.

• För att omvärdera dessa sannolikheter följer investerare noga kommande data från eurozonen och officiella kommentarer från ECB.

Euroutsikter

• På Economies.com Today förväntar vi oss att om Federal Reserves kommentarer visar sig vara mindre hökaktiga än väntat, kommer sannolikheten för en amerikansk räntesänkning i september att öka – vilket sannolikt kommer att driva på ytterligare eurons återhämtning mot dollarn.

Den japanska yenen steg på de asiatiska marknaderna på onsdagen mot en korg av större och mindre valutor och fortsatte sin återhämtning för andra dagen i rad från en tvåveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn. Detta drevs av köpaktivitet på lägre nivåer och en paus i dollarns senaste uppgång på valutamarknaden.

Bank of Japans policymöte inleds idag, och beslut förväntas på torsdag. Banken förväntas i allmänhet hålla räntorna oförändrade för fjärde mötet i rad på 0,50 %, den högsta nivån sedan 2008 då den globala finanskrisen började.

Prisöversikt

• USD/JPY idag: Dollarn sjönk med 0,45 % mot yenen till ¥147,85, en minskning från öppningspriset på ¥148,45. Paret noterade en handelshögsta på ¥148,53.

• På tisdagen steg yenen med mindre än 0,1 % mot dollarn vid avvecklingen – den första uppgången på fyra dagar – efter att tidigare ha nått en tvåveckorslägsta nivå på 148,81 yen.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,2 % på onsdagen, från en femveckors högsta nivå på 99,14 poäng, vilket återspeglar en paus i dollarns uppgång mot en korg av globala valutor.

Förutom vinsthemtagningar minskade dollarn då investerare avstod från att bygga nya långa positioner inför den amerikanska centralbankens policybeslut, vilket kan ge starka signaler som förstärker sannolikheten för en räntesänkning i september.

Fed avslutar sitt viktiga penningpolitiska möte senare idag, med breda förväntningar om att hålla räntorna oförändrade för femte mötet i rad – mitt i pågående bedömningar av lämplig politik för världens största ekonomi.

Japans bank

Bank of Japans policymöte inleds idag, med beslut som väntas på torsdag. Räntorna förväntas förbli oförändrade på 0,50 % för fjärde mötet i rad – fortfarande den högsta nivån sedan finanskrisen 2008.

Beslutsfattare vid Bank of Japan (BOJ) förväntas också diskutera den potentiella effekten av Japans nyligen ingångna handelsavtal med USA på landets exportdrivna ekonomi. Detta kan bli en nyckelfaktor för att bestämma tidpunkten för nästa räntehöjning.

Med en förväntad penningpolitik som förblir stabil kommer marknaderna att fokusera på BOJ-chef Kazuo Uedas kommentarer efter mötet för att få antydningar om huruvida global ekonomisk pessimism kan påverka takten i Japans framtida räntehöjningar.

Yenutsikter

• På Economies.com förväntar vi oss idag att yenen kommer att förbli i positivt territorium mot den amerikanska dollarn – särskilt om Federal Reserve svarar på Trumps kritik och antar en mer duvaktig strategi.

Terminspriserna för sojabönor och majs föll på Chicago Board of Trade på tisdagen, pressade av rikliga globala tillgångar, svag efterfrågan och fortsatt gynnsamt väder för grödor i den amerikanska mellanvästern.

Majspriserna pressades ytterligare på grund av förväntningar om en rekordstor skörd i USA, med stöd av prognoser om gynnsamt väder i majsbältet. Samtidigt sjönk vetepriserna i takt med att skördarna ökade över hela norra halvklotet, vilket ökade förväntningarna om ett högre globalt utbud.

Oli Hough från IKON Commodities i Sydney uppgav: ”Sojabönor är fortfarande under press på grund av stora förväntade skördar i både USA och globalt. Det är svårt att se att den här marknaden kommer att återhämta sig nämnvärt under de kommande månaderna.”

Svag exportefterfrågan tyngde ytterligare sojabönorna, då de senaste veckosiffrorna för amerikansk exportförsäljning gjorde en besvikelse.

På handelsfronten nådde USA och Europeiska unionen ett ramavtal på söndagen som inkluderade en importtull på 15 % på de flesta europeiska varor, vilket undvek ett fullfjädrat handelskrig som kunde ha äventyrat en handelsrelation som representerar ungefär en tredjedel av den globala handeln.

En tysk handlare kommenterade: ”Avtalet mellan USA och EU nämnde ett potentiellt avskaffande av tullar på vissa jordbruksprodukter, men bristen på detaljer gör det svårt att bedöma.” Han tillade: ”Det finns dock en allmän lättnad över att ett destruktivt handelskrig mellan USA och EU har avvärjts.”

Den tyska handlaren noterade också att vete tyngs av både svag efterfrågan och ett tillflöde av utbud från pågående skördar i USA, EU och Svartahavsregionen.

"Det finns praktiskt taget inga anbud för veteköp på marknaden i början av veckan", sa han.

”Ryska bönder var inledningsvis ovilliga att sälja sin nya gröda, men i takt med att skördesäsongen i Ryssland utvidgas kan de bli tvungna att öka exporten, eftersom de inte kan lagra hela grödan.”

Majs

I handeln föll majsterminerna för december med 0,7 % och stängde på 4,11 dollar per bushel.

Sojabönor

Terminskontrakten på sojabönor i november sjönk med 0,2 % till 10,09 dollar per bushel.

Vete

Terminspriserna på vete i september sjönk med 1,6 % till 5,26 dollar per bushel.