Guldpriset nådde sin högsta nivå på mer än fyra månader på måndagen och handlades inom cirka 23 dollar från sin rekordnivå, med stöd av förväntningar om en räntesänkning från Federal Reserve och en svagare amerikansk dollar, medan silver bröt över 40 dollar per uns för första gången sedan 2011.

Spotpriset på guld steg med 0,9 % till 3 477,56 dollar per uns klockan 9:37 Eastern Time (13:37 GMT), den högsta nivån sedan den 22 april då det nådde rekordet på 3 500,05 dollar. Guldterminerna för december steg med samma 0,9 % till 3 547,70 dollar.

Spotpriset på silver steg med 2,6 % till 40,69 dollar per uns, den högsta nivån sedan september 2011.

Marknaderna i USA var stängda på måndagen på grund av Labor Day-helgen.

Den amerikanska dollarn föll nära sin lägsta nivå sedan den 28 juli mot en korg av valutor, vilket gjorde dollarprissatta guldtackor billigare för utländska köpare.

Ole Hansen, chef för råvarustrategi på Saxo Bank, sa: ”Guld, och särskilt silver, fortsatte att visa starka vinster från fredagen, med stöd av en trög amerikansk inflation, svagt konsumentförtroende och förväntningar om räntesänkningar … tillsammans med oro över Federal Reserves oberoende.”

Data på fredagen visade att det amerikanska konsumtionsutgiftsindexet (PCE) steg med 0,2 % från månad till månad och 2,6 % jämfört med föregående år, i linje med förväntningarna.

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa: ”Silver rör sig högre som svar på förväntningarna om räntesänkningar, medan ett begränsat utbud på marknaden bidrar till att förstärka den uppåtgående trenden.”

Mary Daly, ordförande för San Franciscos centralbank, upprepade förra veckan sitt stöd för räntesänkningar i ett inlägg på sociala medier och hänvisade till risker kopplade till arbetsmarknaden.

Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, sa: ”Marknaden ser fram emot fredagens amerikanska jobbrapport och förväntar sig att den kommer att tillåta Fed att återuppta räntesänkningarna med början i september, vilket stöder investeringsefterfrågan.”

Enligt en undersökning från Reuters ökade antalet anställda utanför jordbruket med cirka 78 000 i augusti, jämfört med 73 000 i juli.

Guld, som inte ger någon ränta, presterar vanligtvis bra i en lågräntemiljö.

I en separat utveckling sade USA:s handelsrepresentant Jamieson Greer på söndagen att president Donald Trumps administration fortsätter diskussioner med handelspartner trots ett amerikanskt domstolsbeslut som förklarade de flesta tullarna olagliga.

Bland andra ädelmetaller steg platina med 3,2 % till 1 408,54 dollar, medan palladium steg med 1,9 % till 1 129,70 dollar.

De amerikanska marknaderna är stängda på måndag på grund av Labor Day, och handeln med aktier och obligationer återupptas på tisdag.

Statliga uppgifter som släpptes förra fredagen visade att det amerikanska konsumtionsutgiftsindexet (PCE) – Federal Reserves föredragna inflationsmått – steg kraftigt i juli, medan kärninflationen accelererade i takt med att tullar drev upp kostnaden för vissa varor. PCE-indexet steg med 0,2 % jämfört med föregående månad och 2,6 % jämfört med föregående år, båda i linje med förväntningarna.

Valutahandlare ökade sina satsningar på att Federal Reserve kommer att sänka räntorna med 25 punkter vid sitt policymöte i september, vilket ökar sannolikheten för detta scenario till cirka 89 %, upp från 85 % före datapubliceringen, enligt FedWatch-verktyget.

Vid fredagens stängning föll Dow Jones Industrial Average med 0,2 % (92 poäng) till 45 545, en veckovis nedgång på 0,2 % men en månadsvis uppgång på 4,5 %. Indexet noterade en högsta nivå på 45 616 och en lägsta nivå på 45 377.

Det bredare S&P 500 sjönk med 0,6 % (41 poäng) till 6 460, en veckovis nedgång på 0,1 % men en månatlig uppgång på 3,6 % i augusti. Det nådde en högsta nivå på 6 491 och en lägsta nivå på 6 444.

Nasdaq sjönk med 1,2 % (249 poäng) till 21 455, med en veckovis nedgång på 0,2 % men en månatlig uppgång på 3,9 %. Det tekniktunga indexet nådde som högst 21 631 och som lägst 21 398.

Oljepriserna steg med 1 % på måndagen på grund av oro för störningar i leveranserna till följd av intensifierade flyganfall mellan Ryssland och Ukraina, utöver en svagare amerikansk dollar.

Brentråolja steg med 62 cent, eller 0,9 %, till 68,10 dollar per fat vid 10:19 GMT, medan US West Texas Intermediate (WTI) steg med 65 cent, eller 1 %, till 64,66 dollar per fat. Handeln förväntades vara begränsad på grund av en helgdag i USA.

Både Brent och WTI redovisade sin första månatliga förlust på fyra månader i augusti, med ett fall på mer än 6 % i takt med att utbudet från OPEC+ ökade.

Ole Hansen, chef för råvarustrategi på Saxo Bank, sa: ”Råolja föll i augusti och september började utan tydlig riktning inom befintliga intervall, eftersom oro för ett potentiellt utbudsöverskott under fjärde kvartalet balanseras mot geopolitiska spänningar.”

Han tillade att investerarnas uppmärksamhet riktas mot Peking, där Kinas president Xi Jinping, Rysslands president Vladimir Putin och Indiens premiärminister Narendra Modi deltar i ett regionalt toppmöte, vid sidan av det kommande OPEC+-mötet som är planerat till den 7 september.

Marknaderna är fortsatt oroade över ryska oljeflöden, med veckovisa leveranser från ryska hamnar som fallit till en fyraveckorslägsta på 2,72 miljoner fat per dag, enligt tankfartygsdata som citerats av ANZ-analytiker.

Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj lovade på söndagen att vedergälla med fler attacker inuti Ryssland, efter att ryska drönarattacker riktade sig mot energianläggningar i norra och södra Ukraina. Båda länderna har eskalerat flygattackerna de senaste veckorna, riktade mot energiinfrastruktur och stört rysk oljeexport.

Enligt en undersökning från Reuters på fredagen är det osannolikt att oljepriserna kommer att öka något i år jämfört med nuvarande nivåer, eftersom högre produktion från de största producenterna ökar risken för överutbud, vilket förvärras av effekterna av amerikanska tullhot på efterfrågetillväxten.

HSBC-analytiker meddelade i en not att oljelagren förväntas öka under fjärde kvartalet 2025 och första kvartalet 2026, med ett överskott uppskattat till cirka 1,6 miljoner fat per dag under fjärde kvartalet.

På en annan front kommer denna veckas amerikanska sysselsättningsrapport att ge en indikation på den ekonomiska hälsan och testa investerarnas förtroende för att en räntesänkning från Fed är nära förestående – en uppfattning som har stöttat riskaptiten mot tillgångar som råvaror.

Inför informationen var dollarn nära den lägsta nivån på fem veckor på måndagen, vilket gör olja billigare för köpare som använder andra valutor.

Den amerikanska dollarn föll till sin lägsta nivå på fem veckor på måndagen, då investerare väntade på en serie amerikanska arbetsmarknadsdata denna vecka som kan påverka förväntningarna på Federal Reserves penningpolitiska lättnader.

Handlare utvärderade också amerikansk inflationsstatistik som släpptes på fredagen, ett domstolsbeslut som bedömde de flesta av de tullar som införts av den tidigare presidenten Donald Trump olagliga, och den pågående tvisten mellan USA:s president och Federal Reserve om hans försök att avskeda guvernör Lisa Cook.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar penningmarknaderna nu in nästan 90 % sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter i september, och cirka 100 baspunkter för lättnader till hösten 2026.

Mot en korg av valutor föll dollarn med 0,22 % till 97,64, efter att ha nått 97,534, den lägsta nivån sedan den 28 juli. Den hade redovisat en månatlig nedgång på 2,2 % på fredagen.

Investerarnas huvudfokus kommer att ligga på fredagens rapport om amerikanska löner utanför jordbruket, föregången av data om lediga jobb och sysselsättningssiffror för den privata sektorn.

Analytiker sa att den amerikanska ekonomin inte längre presterar bättre än den gjort under stora delar av det senaste decenniet, vilket motiverar dollarns svaghet, medan ytterligare tecken på avmattning på arbetsmarknaden förväntas förstärka denna trend.

Klaus Baader, chefekonom på Société Générale, sa: ”Allvarlig svaghet i den ekonomiska statistiken kan tyda på en starkare Fed-reaktion än vad marknaderna för närvarande förväntar sig, men om svagheten i maj och juni visar sig vara bara en statistisk hägring, finns det ingen anledning att sänka räntorna med tanke på den nära nog säkra stigande inflationen nästa år.”

Vissa analytiker ser en möjlighet att Fed kan sänka räntan med 50 punkter senare denna månad.

Euron steg med 0,32 % till 1,1719 dollar, medan det brittiska pundet steg med 0,16 % till 1,3525 dollar. De amerikanska marknaderna är stängda på måndag på grund av en helgdag.

Den politiska uppmärksamheten riktas mot Frankrike, där regeringen riskerar att förlora en förtroendeomröstning om omfattande budgetnedskärningar. Analytiker noterade att sådana risker vanligtvis tynger valutan när det finns tydliga tecken på smittspridning inom euroområdet, vilket inte verkar vara fallet för närvarande.

Investerare följer också USA:s handelspolitik medan Washington fortsätter förhandlingarna med viktiga handelspartner. Mohit Kumar, ekonom på Jefferies, sa: ”Vi förväntar oss inte att domstolsbeslutet kommer att ha någon större inverkan på marknaden, eftersom fallet kommer att gå vidare till Högsta domstolen, som sannolikt kommer att döma till Trumps fördel.”

Dollarn utsattes också för ökat tryck från oro kring Feds oberoende, i takt med att Trump intensifierade sin kampanj för att utöva större kontroll över penningpolitiken. George Saravelos, global chef för valutaforskning på Deutsche Bank, sa: ”Riskerna för finanspolitisk dominans borde vara mer uppenbara, antingen genom högre långsiktiga inflationsförväntningar i USA eller en större rabatt på dollarn, men ingetdera har materialiserats ännu.”

”Finanspolitisk dominans” avser en situation där centralbanker pressas att lätta på penningpolitiken för att hjälpa till att finansiera stora budgetunderskott.

Dollarn förändrades knappt vid 147,00 yen efter en månatlig nedgång på 2,5 % i augusti. Den kinesiska yuanen stabiliserades på 7,1344, vilket avslutade en sex dagar lång förlustsvit, efter att ha fallit till 7,1260 på fredagen – den lägsta nivån sedan Trumps valseger i USA i början av november 2024.

Lee Hardman, senior valutastrateg på MUFG, sa: ”Genom att sätta de dagliga referensräntorna på lägre nivåer signalerade People's Bank of China att beslutsfattare i Peking är mer bekväma med att låta yuanen stärkas mot den amerikanska dollarn på kort sikt.”

Han tillade att åtgärden ”kan återspegla att kinesiska beslutsfattare är mindre oroade över risker för nedåtgående tillväxt på kort sikt.”