Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på torsdagen och fortsatte uppgångarna för andra handelsdag i rad, med stöd av stark efterfrågan på metallen som en säker hamn mitt i den eskalerande konflikten i Mellanöstern.

Dessa vinster begränsades dock av den förnyade uppgången av den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor, med stöd av fortsatt köp som den mest attraktiva tillgängliga investeringen, i takt med att förväntningarna på Federal Reserves räntesänkningar under första halvåret i år fortsatte att avta.

Prisöversikt

Guldpriset steg idag med 1,05 % till 5 195,13 dollar, upp från öppningsnivån på 5 140,93 dollar, medan det noterades en lägsta nivå på 5 121,10 dollar vid handelsdagen.

Vid onsdagens uppgörelse steg guldpriserna med mer än 1,0 %, som en del av en återhämtning från en tvåveckorslägsta nivå på 4 996,10 dollar per uns.

Irankriget

Israel inledde en våg av storskaliga flyganfall mot Teheran på torsdagen, riktade mot vad de beskrev som infrastruktur som tillhör iranska myndigheter, efter att iranska missiler tvingat miljontals israeler att söka skydd.

Den amerikanska dollarn

US-dollarindexet steg med 0,25 % på torsdagen och återupptog därmed de vinster som tillfälligt hade upphört under föregående session och närmade sig återigen sina högsta nivåer på fyra månader, vilket återspeglar den amerikanska valutans förnyade styrka mot en korg av globala valutor.

Denna uppgång kommer i takt med att investerare fortsätter att föredra dollarn som den mest attraktiva tillgängliga investeringen, mitt i avtagande förväntningar om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna under första halvåret i år.

Amerikanska räntor

På onsdagen nominerade USA:s president Donald Trump officiellt den tidigare chefen för Federal Reserve, Kevin Warsh, till chef för den amerikanska centralbanken.

I sin senaste Beige Book-rapport som släpptes på onsdagen meddelade Federal Reserve att den amerikanska ekonomiska aktiviteten ökade något, priserna fortsatte att stiga och sysselsättningsnivåerna i stort sett varit stabila de senaste veckorna.

Enligt CME-gruppens FedWatch-verktyg prissätter marknaderna en 97 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid mötet i mars, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 punkter ligger på 3 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar handlare på publiceringen av de veckovisa amerikanska arbetslöshetsansökningarna senare idag, följt av den amerikanska sysselsättningsrapporten för februari på fredag.

Guldutsikter

Hamad Hussein, ekonom på Capital Economics, sa att å ena sidan kan efterfrågan på guld i säkra hamnar öka mitt i konflikten i Mellanöstern. Å andra sidan kan risken för ihållande höga energipriser, vilket skulle kunna eliminera möjligheten till räntesänkningar och öka sannolikheten för ytterligare åtstramningar, begränsa ytterligare vinster.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med cirka 18 ton på onsdagen, vilket är den andra dagliga nedgången i rad, och bringar den totala nivån till 1 081,04 ton, den lägsta nivån sedan 19 februari.

Euron föll i den europeiska handeln på torsdagen mot en korg av globala valutor. Den återupptog förlusterna som tillfälligt pausade igår mot den amerikanska dollarn och rör sig mot att testa en fyra månaders lägsta nivå, då stigande globala energipriser drivna av Irankriget tynger Europas ekonomiska utsikter.

Krisen förväntas driva upp priserna och accelerera inflationen i hela euroområdet, vilket sätter ett växande inflationstryck på beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken.

Samtidigt kan den europeiska ekonomin behöva ytterligare monetärt stöd för att begränsa avmattningen i den ekonomiska aktiviteten, vilket skapar ett komplext politiskt dilemma mellan att begränsa inflationen och stödja tillväxten.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron sjönk med 0,25 % mot dollarn till 1,1605 dollar, från öppningsnivån på 1,1633 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 1,1647 dollar.

Euron avslutade onsdagens handel upp med 0,2 % mot dollarn, vilket var den första dagliga uppgången på de senaste tre handelsdagarna, som en del av en återhämtning från en fyramånaderslägsta på 1,1530 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,25 % på torsdagen och återupptog därmed de vinster som tillfälligt pausade under föregående session och närmade sig de högsta nivåerna på fyra månader, vilket återspeglar en förnyad styrka i den amerikanska valutan mot en korg av större och sekundära valutor.

Uppgången kommer samtidigt som investerare fortsätter att föredra dollarn som ett föredraget alternativt investeringsobjekt mitt i växande farhågor om att kriget i Mellanöstern kan vidgas, vilket skulle påverka den globala handeln och världsekonomin negativt.

Marknaderna väntar på publiceringen av den amerikanska månatliga sysselsättningsrapporten på fredag, vilken förväntas ge starka och avgörande bevis gällande Federal Reserves räntebana under första halvåret i år.

Globala energipriser

De globala olje- och gaspriserna steg kraftigt på grund av konsekvenserna av det amerikansk-israeliska kriget mot Iran, vilket störde energiexporten från Mellanöstern. Teherans attacker mot fartyg och energiinfrastruktur ledde till att sjöfartsrutter i Gulfen stängdes och produktionen från Qatar till Irak stoppades.

Brent-råolja steg med mer än 16 % den här veckan och nådde en 20-månaders högsta nivå på 85,07 dollar per fat, medan de europeiska gaspriserna hoppade med 70 % sedan slutet av förra veckan.

Synpunkter och analyser

Analytiker på Wells Fargo sade i en not att euron står inför en svår situation. Europas påfyllningssäsong för naturgaslagring är på väg att börja, och Europeiska unionen går in i säsongen med rekordlåga gasnivåer i lager, vilket innebär att man kommer att behöva köpa stora mängder energi vid en tidpunkt då priserna kan stiga avsevärt.

George Saravelos, chef för global valutaforskning på Deutsche Bank, sa att Irankrigets inverkan på EUR/USD kretsar kring en nyckelfaktor: energi.

Saravelos tillade att en negativ utbudschock för närvarande håller på att bildas, som i praktiken fungerar som en direkt skatt på européer som måste betalas till utländska producenter i amerikanska dollar.

Analytiker på ING skrev i en analysrapport att Europeiska centralbankens ståndpunkt plötsligt har ifrågasatts, och de tvivlar på att frågan kan lösas inom den allra närmaste framtiden.

De tillade att möjligheten att ECB höjer räntorna utgör en allvarlig risk för räntebärande räntehandel och skulle kunna leda till en betydande vidgning av räntespreadarna mellan statsobligationer i euroområdet.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på torsdagen mot en korg av större och sekundära valutor, vilket förlängde sin återhämtning för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn mitt i fortsatta köp från sexveckorslägstanivåer, med stöd av kommentarer från Japans finansminister.

Svag arbetsmarknadsstatistik i Japan har minskat förväntningarna på japanska räntehöjningar på kort sikt, då investerare väntar på ytterligare bevis på Bank of Japans penningpolitiska väg i år.

Prisöversikt

Japansk yenkurs idag: dollarn föll mot yenen med 0,4 % till ¥156,45, en minskning från öppningsnivån på ¥157,05, efter att ha nått en handelshögsta på ¥157,19.

Yenen avslutade onsdagens handel med en uppgång på 0,4 % mot dollarn, vilket är den första uppgången på tre dagar efter att ha nått en sexveckorslägsta på 157,97 yen under föregående handelsdag.

Japans finansminister

Japans finansminister Satsuki Katayama sade på tisdagen att finanstjänstemän övervakar marknaderna noga med en "stark känsla av brådska". När hon tillfrågades om möjligheten till interventioner på valutamarknaden sa hon att Japan nådde en ömsesidig överenskommelse med USA förra året.

Japanska räntor

Data som släpptes denna vecka i Tokyo visade att Japans arbetslöshet steg till 2,7 % i januari, vilket är över marknadens förväntningar på 2,6 %, efter att ha registrerats till 2,6 % i december.

Efter informationen sjönk marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan i mars från 15 % till 5 %.

Prissättningen för en höjning av räntan med 25 baspunkter i april sjönk också från 40 % till 25 %.

Enligt Reuters senaste opinionsundersökning förväntas Bank of Japan höja räntan till 1 % senast i september.

Analytiker på Morgan Stanley och MUFG skrev i en gemensam analysrapport att de redan hade bedömt sannolikheten för en räntehöjning i mars eller april som låg, men med den ökande osäkerheten till följd av utvecklingen i Mellanöstern kommer Bank of Japan sannolikt att inta en mer försiktig hållning, vilket ytterligare minskar chanserna för en räntehöjning på kort sikt.

Investerare väntar nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

Palladiumpriserna steg under onsdagens handel, efter att industrimetallen drabbats av stora förluster på tisdagen. Metallen hade hamnat under stark press, samtidigt som andra industrimetaller hade fallit, då geopolitiska farhågor kopplade till den pågående konflikten i Mellanöstern mellan USA och Kina tyngde marknaderna.

Viktiga faktorer bakom nedgången:

Leveransstörningar och geopolitiska risker

Eskalerande spänningar i Mellanöstern och störningar i viss gruvverksamhet ökade oron kring utbudet. Paradoxalt nog ledde dessa farhågor inte till ett starkt köpintresse, utan bidrog istället till marknadsvolatiliteten medan säljarna förblev dominerande i handeln.

Svagt amerikanskt stöd för elfordonspolitik

Det avtagande politiska momentumet bakom incitament för elbilar i USA har pressat marknadssentimentet. Palladium används flitigt i bilkatalysatorer, så varje avmattning i stödjande politik tynger förväntningarna på industriell efterfrågan.

Tydlig teknisk press

Fallet under 20-dagars och 50-dagars glidande medelvärden skickade en negativ signal till kortsiktiga handlare. ADX-indikatorn återspeglar också svag trendstyrka med en baisseartad bias, vilket tyder på att nedåtgående momentum ännu inte har blivit tillräckligt starkt för att utlösa en avgörande vändning, trots att säljare fortsätter att dominera marknaden.

Analytikernas åsikter: blandade förväntningar

Analytikern Anton Kharitonov från Traders Union anser att brottet under kort- och medellångsiktiga genomsnitt är en varningssignal och identifierar 1 715 dollar som en viktig stödnivå. Han noterade att ett brott under denna nivå skulle kunna öppna dörren för ytterligare förluster och betonade att en eventuell återhämtning verkar bräcklig så länge säljare behåller kontrollen över marknaden.

Samtidigt har analytikern Viktoras Karabitiants från samma företag en mer optimistisk syn och noterar att veckovisa indikatorer som Relative Strength Index (RSI) och Moving Average Convergence Divergence (MACD) förblir stödjande på längre sikt. Han tror att intervallet mellan 1 700 och 1 750 dollar representerar en konsolideringsfas inom en bredare långsiktig uppåtgående trend.

Analytikern Parshwa Turakhia fokuserar på kort sikt och förklarar att indikatorer som Stoch RSI och CCI pekar på översålda förhållanden som kan möjliggöra snabba återhämtning mot 1 750-dollarnivån, även om den höga volatiliteten på marknaden förväntas bestå.

I dagens amerikanska handel steg palladiumterminskontrakten med 1,9 % till 1 678,5 dollar per uns klockan 16:27 GMT.