Guldpriserna steg i den europeiska handeln på onsdagen och fortsatte att stiga för sjunde handelsdag i rad och fortsatte att slå rekord efter att ha passerat 3 500 dollar per uns för första gången i historien. Metallen drog till sig stark efterfrågan som säkra hamnar mitt i ökande oro över stigande globala skuldsättningsnivåer.

Med starka förväntningar om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna med 25 punkter vid sitt septembermöte, riktar de globala finansmarknaderna nu sitt fokus mot en serie viktiga amerikanska arbetsmarknadsdata med början idag.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Spotguld steg med 0,4 % till 3 546,90 dollar, en rekordhög nivå, från handelsbörsens öppning på 3 533,27 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 3 526,47 dollar.

• På tisdagen steg guldpriset med 1,65 %, vilket markerar sin sjätte raka dagliga uppgång – den längsta vinstsviten i år – med stöd av starka investeringsflöden.

Global skuld

Handlare sålde ut långfristiga statsobligationer denna vecka i Europa, Storbritannien och USA, då farhågor återuppstod om stigande skuldsättningsnivåer i större ekonomier. Marknaderna blev alltmer oroade över att regeringar skulle kunna förlora kontrollen över växande budgetunderskott, vilket skulle höja lånekostnaderna och öka pressen på den globala finansiella stabiliteten.

Handelsspänningar

Osäkerheten ökade också efter att Trump-administrationen meddelade att den skulle begära ett brådskande beslut från Högsta domstolen om tullar som en amerikansk appellationsdomstol förra veckan ansåg olagliga.

Amerikanska räntor

• San Franciscos centralbankschef Mary Daly upprepade sitt stöd för att sänka räntorna på fredagen och hänvisade till risker för arbetsmarknaden.

• Enligt CME FedWatch: Marknaderna prissätter för närvarande en 92 % chans för en räntesänkning med 25 baspunkter vid septembermötet, med endast 8 % sannolikhet för oförändrad ränta.

• Oddsen för en sänkning med 25 baspunkter i oktober är ännu högre, 95 %, jämfört med 5 % för ingen förändring.

• För att omkalibrera förväntningarna för september väntar investerare på en lista med viktig arbetsmarknadsstatistik för USA denna vecka: lediga jobb i juli som kommer senare idag, ADP-rapporter om privata löner och veckovisa arbetslöshetsansökningar på torsdag, och fredagens augustirapport om löner utanför jordbruket.

Utsikter för guld

• Ilya Spivak, makrostrateg, noterade: ”Högsta domstolens fall har skapat betydande osäkerhet på marknaderna. Om resultatet går emot presidenten kan det i grunden omforma det makroekonomiska landskapet.”

• Han tillade: ”Varje försök att undergräva Federal Reserves oberoende är också mycket betydelsefullt. Guldpriset är fortfarande klart högre, med momentum i stort sett ensidigt.”

SPDR Holdings

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med 12,88 ton på tisdagen – den största dagliga ökningen sedan den 21 mars – vilket ger en totalsumma på 990,56 ton, den högsta nivån sedan den 16 augusti 2022.

Det brittiska pundet föll i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn. Valutan närmar sig nu en fyraveckorslägsta nivå då den kraftiga försäljningen fortsatte mitt i oron över Storbritanniens finansiella stabilitet.

Utförsäljningen av brittiska statsobligationer sammanföll med svaghet på de viktigaste statsobligationsmarknaderna, då investerarnas fokus fortfarande ligger på stigande skuldsättningsnivåer.

Prisöversikt

• GBP/USD sjönk med mer än 0,2 % till 1,3359 dollar, en minskning från handelsdagsöppningen på 1,3389 dollar, efter att ha noterat en högsta nivå på 1,3396 dollar.

• På tisdagen tappade pundet 1,1 % mot dollarn, vilket är det brantaste dagliga fallet sedan den 4 april, då den kraftiga försäljningen intensifierades på grund av oro kring regeringens förmåga att kontrollera landets finanser.

Brittiska obligationer

Den brittiska statsobligationsmarknaden kom under allvarlig press, med 30-åriga lånekostnader som steg till den högsta nivån sedan 1998, vilket satte pundet under kraftig nedåtpress. Utförsäljningen av obligationer speglade rörelserna på de globala marknaderna, där oro för höga skuldbördor dominerade stämningen.

Starmers förändringar

Premiärminister Keir Starmer utsåg Minouche Shafik, tidigare vice chef för Bank of England, till sin chefsekonomiska rådgivare. Syftet är att stärka hans ekonomiska meriter inför vad som förväntas bli en mycket utmanande budget senare i år.

Beslutet utlöste politisk debatt i Storbritannien, och kritiker menade att det undergräver finansminister Rachel Reeves ställning inom regeringen. Analytiker noterade att ombildningen på parlamentets första dag tillbaka från sommaruppehållet ökade fokus på de ekonomiska utmaningarna med hög skuldsättning, avtagande tillväxt och den högsta inflationstakten bland G7-ekonomierna.

Marknadskommentar

• Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank, sa: ”Försämringen av de offentliga finanserna är i huvudsak ett europeiskt problem. Frankrike står inför samma problem. De har funnits i bakgrunden ett tag.”

• Han tillade: ”Det ger sannolikt mer genklang i Storbritannien på grund av Liz Truss-episoden… En del av oron är det kommande höstbudgetutlåtandet.”

• Attrill fortsatte: ”I detta skede saknas marknadens förtroende för att regeringen är redo att effektivt hantera omfattningen av budgetunderskottet och den snabba skulduppbyggnaden.”

• Mark Dowding, investeringschef för räntebärande tillgångar på RBC BlueBay Asset Management, konstaterade: ”Alla vill ha försäkran om att de offentliga finanserna är sunda, men med stigande avkastningar ökar bara det finanspolitiska gapet.”

• Nick Kennedy, valutastrateg på Lloyds, tillade: ”Storbritannien har stått inför en prekär finanspolitisk situation, och den kommer att fortsätta. Under sommaren fanns det en viss risk på räntemarknaden. Nu vill investerare utvidga den risken även till pundet.”

Den japanska yenen sjönk i den asiatiska handeln på onsdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket förlängde förlusterna för fjärde gången i rad mot den amerikanska dollarn. Valutan närmar sig nu en femveckorslägsta som nåddes under tisdagens handel, då den politiska osäkerheten i Japan – världens fjärde största ekonomi – fortsatte att tynga.

Mindre hökaktiga kommentarer från en styrelseledamot i Bank of Japan minskade ytterligare sannolikheten för en räntehöjning före årets slut, då investerare väntar på starkare bevis på vägen mot en normalisering av den politiska politiken.

Prisöversikt

• USD/JPY steg med cirka 0,4 % till ¥148,92, upp från handelsbörsens öppning på ¥148,36, efter att ha nått en lägsta nivå på ¥148,26.

• På tisdagen stängde yenen ned 0,8 % mot dollarn, den tredje dagliga förlusten i rad och den brantaste nedgången sedan den 31 juli, och nådde en femveckorslägsta på 148,94 yen mitt i hårt säljtryck.

Politisk osäkerhet

Hiroshi Moriyama, generalsekreterare för Japans regeringsparti och en nära allierad med premiärminister Shigeru Ishiba, tillkännagav sin avgång, vilket fördjupade den politiska krisen och sådde tvivel om Ishibas framtid.

Utvecklingen följde på ökat tryck på Ishiba efter de senaste valförlusterna, i takt med att kraven på hans avgång har intensifierats. Hittills har Ishiba motsatt sig att avgå. Analytiker säger att Moriyamas avgång kan försvaga Ishibas interna stöd och öka sannolikheten för ytterligare politiska påtryckningar inom kort.

Situationen har öppnat dörren för Sanae Takaichi som en ledande kandidat att efterträda Ishiba. Känd för sin ekonomiska inställning som gynnar ihållande låga räntor, ses hennes potentiella ledarskap som förstärker förväntningarna om en mer expansiv penningpolitik.

Marknadskommentar

• Kit Juckes, valutastrateg på Société Générale, sa: ”På ytan tynger den politiska osäkerheten och premiärminister Shigeru Ishibas potentiella avgång under de kommande dagarna eller veckorna yenen negativt.”

• Lee Hardman, senior valutaanalytiker på MUFG, tillade: ”Den fördjupade politiska osäkerheten kommer sannolikt att förbli en broms, medan avsaknaden av en stark hökaktig signal från viceguvernör Ryozo Himino på tisdagen kommer att uppmuntra spekulanter att återuppbygga korta yenpositioner.”

Japanska räntor

• Viceguvernör Ryozo Himino noterade att BoJ ”bör fortsätta höja räntorna”, men betonade att den globala ekonomiska osäkerheten fortfarande är hög, vilket minskar behovet av att strama åt lånekostnaderna.

• Styrelseledamoten Nakagawa varnade för risker från handelspolitiken och sa att han väntar på den kommande Tankan-undersökningen för tydligare vägledning om normaliseringsvägen.

• Marknaderna prissätter för närvarande mindre än 30 % chans till en höjning på en kvarts procentenhet vid septembermötet.

Investerare följer noga kommande data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan, tillsammans med ytterligare kommentarer från tjänstemän vid BoJ, för att omvärdera ränteförväntningarna.

Kryptovalutor minskade på tisdagen då riskaptiten försvagades mitt i ökande satsningar på en räntesänkning från Federal Reserve, tillsammans med högre avkastning på amerikanska statsobligationer samt europeiska och brittiska statsobligationer.

Avkastningen på den amerikanska 10-åriga statsobligationen steg med 5,5 baspunkter till 4,281 %, medan den 30-åriga avkastningen steg med 4,6 baspunkter till 4,964 %.

Detta kom efter att en amerikansk federal appellationsdomstol på fredagen beslutade att de flesta tullar som införts av president Donald Trump var olagliga, vilket ökade osäkerheten kring amerikanska politiska beslut.

På datafronten steg det amerikanska ISM-indexet för tillverkningsindustrin till 48,7 i augusti från 48,0 i juli, även om det låg under 50-gränsen som skiljer expansion från kontraktion.

Investerarnas fokus riktas nu mot fredagens rapport om amerikanska löner utanför jordbruket för nya signaler på arbetsmarknaden.

Enligt CME FedWatch prissätter marknaderna en 92% sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter av Federal Reserve denna månad.

Ethereum

Klockan 20:54 GMT hade Ethereum fallit med 2,1 % på CoinMarketCap till 4 272,2 dollar.