Guldpriserna sjönk på den europeiska marknaden på måndagen och fördjupade förlusterna för fjärde dagen i rad och noterade sin lägsta nivå på två veckor. Nedgången drevs av en avmattning i efterfrågan på säkra hamnar mitt i den rådande positiva stämningen på de globala marknaderna, utöver den stigande amerikanska dollarn på valutamarknaden.

USA och Europeiska unionen nådde ett viktigt handelsavtal före deadline den 1 augusti, och intensiva handelsförhandlingar ska inledas senare idag mellan Washington och Peking i den svenska huvudstaden Stockholm.

Federal Reserves penningpolitiska möte inleds imorgon, tisdag, och besluten kommer att meddelas på onsdag. Förväntningarna tyder på att räntorna förblir oförändrade för fjärde mötet i rad.

Priset

• Guldpriserna idag: Guldpriset sjönk med 0,4 % till 3 323,84 dollar, från öppningspriset på 3 337,62 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 3 345,37 dollar.

• Vid fredagens stängning sjönk guldpriset med 0,9 %, vilket är den tredje dagliga nedgången i rad, under press från den stigande amerikanska dollarn.

• Under den senaste veckan föll guldpriset med 0,4 % och redovisade därmed sin andra raka veckoförlust på grund av korrigering och vinsthemtagningar från femveckorshögsta nivån på 3 438,94 dollar per uns.

Positiva handelsutvecklingar

USA undertecknade på söndagen ett ramavtal om handel med Europeiska unionen, vilket införde en tull på 15 % på de flesta europeiska varor – hälften av den tullsats som Trump tidigare hotat med från och med den 1 augusti. Detta drag bidrog till att avvärja ett bredare handelskrig mellan de två allierade, som tillsammans står för nästan en tredjedel av den globala handeln.

Högt uppsatta förhandlare från USA och Kina ska träffas i Stockholm på måndag för att förlänga det nuvarande handelsvilan och förhindra kraftiga tullhöjningar.

Den amerikanska dollarn

US-dollarindexet steg med 0,5 % på måndagen och fortsatte därmed sina uppgångar för tredje handelsdag i rad, vilket återspeglar en fortsatt stark dollar mot en korg av större och mindre valutor.

Denna uppgång kommer i takt med att oron för en ekonomisk avmattning i USA avtagit efter de senaste handelsavtalen med Japan och EU, tillsammans med starka ekonomiska data som tyder på att Federal Reserve kan komma att skjuta upp återupptagandet av räntesänkningar.

Federal Reserve

Federal Reserves viktiga penningpolitiska möte börjar imorgon, tisdag, med beslut som förväntas på onsdag. Prognoser tyder på att de amerikanska räntorna inte ändras – vilket är det femte raka mötet med stabila räntor.

Det policyuttalandet och kommentarerna från Fed-ordföranden Jerome Powell förväntas ge tydliga och starka signaler om framtiden för räntorna i USA under resten av året.

Amerikanska räntor

• Enligt CME-gruppens FedWatch-verktyg: Sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid julimötet är för närvarande prissatt till 3 %, medan sannolikheten för att hålla räntorna oförändrade är 97 %.

• Sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter i september är för närvarande prissatt till 62 %, med en 38 % chans att räntorna förblir oförändrade.

Guldutsikter

• Jigar Trivedi, senioranalytiker på Reliance Securities, sa att avtalet lättade de transatlantiska handelsspänningarna och satte press på guldmarknaden.

• Trivedi tillade: På kort sikt förväntar vi oss inga betydande eller skarpa fluktuationer i guldpriserna, eftersom investerarnas fokus skiftar till en avgörande vecka för amerikansk penningpolitik och ekonomisk data.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust – världens största guldbaserade ETF – förblev oförändrade på fredagen, vilket höll det totala innehavet på 957,09 ton, den högsta nivån sedan den 23 juni.

Euron steg på den europeiska marknaden på måndagen i början av veckans handel mot en korg av globala valutor. Den återupptog sina vinster som hade stagnerat i två dagar mot den amerikanska dollarn och närmade sig återigen en tvåveckors högstanivå, med stöd av handelsavtalet mellan Europeiska unionen och USA.

Efter ett hökaktigt möte med Europeiska centralbanken förra veckan har förväntningarna om en räntesänkning i september minskat. För att få priset på dessa förväntningar väntar investerare nu på att flera viktiga ekonomiska indikatorer från Europa ska släppas – särskilt inflationsdata för juli.

Priset

• EUR/USD idag: Euron steg mot dollarn med 0,25 % till 1,1770 dollar, upp från fredagens stängningskurs på 1,1741 dollar, och noterade den lägsta nivån under dagens handel på 1,1748 dollar.

• På fredagen avslutade euron handelssessionen med en nedgång på mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket markerar den andra dagliga förlusten i rad på grund av fortsatt korrigering och vinsthemtagningar från tvåveckors högsta nivå på 1,1775 dollar.

• Förra veckan steg euron med 1,0 % mot dollarn, vilket var den första veckovisa uppgången på tre veckor, med stöd av Europeiska centralbankens penningpolitiska möte.

Handelsavtalet mellan EU och USA

Under sitt möte i Skottland på söndagen tillkännagav USA:s president Donald Trump och EU-kommissionens ordförande Ursula von der Leyen ett nytt handelsavtal som inkluderar följande:

• Avtalet inför amerikanska tullar på import från Europa – inklusive bilar, läkemedel och halvledare – med en tullsats på 15 % från och med den 1 augusti.

• En utvald grupp amerikanska varor kommer att vara helt undantagna från europeiska tullar enligt ett ramverk utan ömsesidighet, inklusive: flygplansdelar, halvledarutrustning, vissa generiska läkemedel, kemikalier och strategiska jordbruksprodukter.

• Tullarna på stål och aluminium kommer för närvarande att ligga kvar på 50 %, och båda sidor är överens om möjligheten att senare ersätta dem med ett kvotsystem.

• EU åtog sig att investera upp till 600 miljarder dollar i den amerikanska ekonomin under Trumps andra mandatperiod.

• EU åtog sig också att köpa amerikanska energiprodukter till ett värde av cirka 750 miljarder dollar – inklusive flytande naturgas och kärnkol – under tre år.

• Trump uppgav att avtalet syftar till att minska USA:s handelsunderskott med EU, som nådde 235,6 miljarder dollar år 2024.

• Von der Leyen beskrev avtalet som att det gav ”stabilitet och förutsägbarhet” för båda sidor, med fokus på att ”återbalansera” handelsrelationen.

Europeiska räntor

• Förra veckan höll Europeiska centralbanken sina huvudräntor oförändrade på 2,15 % – den lägsta nivån sedan oktober 2022 – efter att ha sänkt räntan vid föregående möte för sjunde gången i rad.

• ECB föredrog att pausa sina penningpolitiska lättnader i väntan på klarhet kring framtida handelsrelationer med USA.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde sa efter penningpolitiska mötet: ”Vi befinner oss i ett avvaktande läge.” Hon tillade att eurozonens ekonomi har visat motståndskraft trots den globala ekonomiska osäkerheten.

• Enligt Reuters källor uttryckte en klar majoritet vid ECB-mötet en preferens för att hålla räntorna oförändrade i september, vilket markerar det andra mötet i rad med denna inställning.

• Penningmarknadsprissättningen för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i september har sjunkit från 50 % till under 30 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar kommer investerare under den kommande perioden noggrant att följa olika ekonomiska indikatorer från Europa, utöver uttalanden från ECB-tjänstemän.

Den japanska yenen sjönk på den asiatiska marknaden på måndagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket ytterligare förlängde dess förluster mot den amerikanska dollarn för tredje dagen i rad. Detta sker mitt i en positiv global handelsutveckling som har förbättrat riskaptiten på marknaderna och minskat efterfrågan på säkra tillgångar.

Bank of Japan är planerad att mötas denna vecka för att diskutera lämplig penningpolitik mot bakgrund av den senaste ekonomiska utvecklingen i landet, där sannolikheten för en räntehöjning med 25 baspunkter för närvarande ligger under 20 %.

Priset

• USD/JPY idag: Dollarn steg mot yenen med 0,25 % till ¥148,02, upp från fredagens stängningskurs på ¥147,65, och noterade den lägsta nivån under dagens handel på ¥147,51.

• Yenen förlorade 0,45 % mot dollarn vid fredagens avveckling, vilket är den andra dagliga förlusten i rad, på grund av fortsatt korrigering och vinsthemtagningar från en tvåveckors högsta nivå på ¥145,85.

• Förra veckan steg yenen med 0,75 % mot dollarn, den första veckovisa uppgången på tre veckor, mitt i den politiska osäkerheten i Japan efter det styrande partiets förlust i överhusvalet.

Positiva handelsutvecklingar

Under sitt möte i Skottland på söndagen tillkännagav USA:s president Donald Trump och EU-kommissionens ordförande Ursula von der Leyen ett nytt handelsavtal som inkluderar en tull på 15 % på varor från Europeiska unionen – hälften av den tullsats som Trump hotat att införa från och med den 1 augusti.

Högt uppsatta förhandlare från USA och Kina ska träffas i Stockholm på måndag för att diskutera en förlängning av handelsvilan och förhindra kraftiga höjningar av tullar.

Japans bank

• Bank of Japan kommer att hålla sitt möte på onsdag och torsdag denna vecka för att diskutera lämplig penningpolitik för världens tredje största ekonomi.

• Marknaden prisar för närvarande in en ungefär 20 % chans för en räntehöjning på 25 punkter under detta möte.

• Bank of Japans chef Kazuo Ueda uttalade tidigare: ekonomin och priserna står inför starkt nedåtgående tryck, och Bank of Japan har begränsat utrymme att stödja tillväxten genom att sänka räntorna, med den kortfristiga räntan kvar på 0,5 %.

Veteterminerna sjönk på Chicago Board of Trade under fredagens handel och avslutade veckan med en minskning på 1,1 %, då ett rikligt globalt utbud till följd av pågående skördar på norra halvklotet överskuggade den starka amerikanska exporten.

Majsterminerna föll också efter att den amerikanska exportförsäljningen utlöste en omgång av blankningar under föregående session, med en veckovis förlust på 1,7 % mitt i förväntningarna om en riklig skörd i USA.

Sojabönor minskade också med 1,3 % under veckan, efter att den amerikanska veckovisa exportförsäljningen hamnade i den lägre delen av handelsuppskattningarna.

Stark veteförsäljning i USA

Nettoförsäljningen av veteexport från USA för veckan som slutade den 17 juli uppgick till 712 000 ton, en siffra i den övre delen av handelsprognoserna.

Amerikanskt vete är nu billigare än europeiskt eller ryskt vete (det senare har börjat flöda in på marknaden efter sin stora skörd), vilket noteras att CBOT-vetepriserna sjönk i maj till sin lägsta nivå på fem år på 5,06¼ dollar per bushel.

I samma sammanhang förväntade sig deltagarna i den årliga grödorundresan i North Dakota att den genomsnittliga avkastningen av vårrött hårdvete i den högst producerande delstaten skulle nå cirka 49,0 bushels per tunnland, vilket är en minskning från rekordet på 54,5 bushels som rapporterades förra året.

Dessa siffror ligger dock fortfarande över femårsgenomsnittet, enligt Rabobank-analytikern Vitor Pistoua, som tillade: ”Det finns fortfarande starka skördar från den regionen.”

Pistoua noterade att allt eftersom skördesäsongen på norra halvklotet fortskrider är det "osannolikt att utbudsförväntningarna kommer att förändras", och påpekade att riklig majsutbud och låga priser också sätter press på vetemarknaden.

Han sa: ”Ingen förväntar sig en prisökning.”

Export av majs och sojabönor

När det gäller majs tillkännagav det amerikanska jordbruksdepartementet (USDA) på torsdagen en exportförsäljning på 135 000 ton till Sydkorea och 284 196 ton till okända destinationer.

Sojabönor kom under ytterligare press på grund av svagheten på sojamjölsmarknaden på torsdagen, efter rapporter om att kinesiska köpare köpte ytterligare volymer argentinskt sojamjöl, även om priserna återfick något styrka på fredagen.

Majs

I handeln avslutade majsterminskontrakt för leverans i december ned med 0,4 % till 4,19 dollar per bushel.

Sojabönor

Terminskontrakt för sojabönor för leverans i november sjönk med 0,2 % till 10,21 dollar per bushel.

Vete

Veteterminskontrakt för leverans i september sjönk med 0,4 % till 5,38 dollar per bushel.