Guldpriserna föll med 2,5 % i den europeiska handeln på tisdagen, vilket fördjupade förlusterna för andra handelsdag i rad och noterade den lägsta nivån på två veckor. Detta berodde på svagare efterfrågan på säkra hamnar mitt i den senaste politiska utvecklingen, samt en starkare amerikansk dollar på valutamarknaden.

Stark arbetsmarknadsstatistik i USA minskade sannolikheten för att Federal Reserve sänker räntorna i mars nästa år, eftersom marknaderna väntar på mer bevis om den politiska utvecklingen senare i år.

Prisöversikt

•Guldpriserna idag: Guldpriset sjönk med 2,7 % till 4 859,43 dollar, från börsens öppningsnivå på 4 993,24 dollar, och noterades som högst 5 000,83 dollar.

•Vid måndagens uppgörelse sjönk guldpriset med cirka 1,0 %, vilket är den andra nedgången under de senaste tre sessionerna, inom korrigerande och vinsthemtagningsbaserade rörelser från en tvåveckors högsta nivå på 5 119,21 dollar per uns.

Politiska utvecklingar

USA:s president Donald Trump sade på måndagen att han kommer att delta ”indirekt” i samtalen mellan Iran och USA gällande Teherans kärnkraftsprogram, som är planerade att hållas på tisdag i Genève. Trump tillade att han tror att Teheran vill nå en överenskommelse.

Representanter för Ukraina och Ryssland möts också i Genève på tisdag och onsdag för en ny omgång USA-sponsrade fredssamtal, som enligt Kreml sannolikt kommer att fokusera på territoriella frågor.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med cirka 0,2 % på tisdagen, vilket fortsatte uppgångarna för andra handelsdag i rad och återspeglade den fortsatta styrkan i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Som bekant gör en starkare amerikansk dollar guldtackor denominerade i dollar mindre attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

De starka arbetsmarknadsdata som publicerades förra veckan minskade risken för en räntesänkning från Federal Reserve i mars.

Amerikanska räntor

•Chicagos centralbankschef Austan Goolsbee sade på fredagen att räntorna kan komma att sjunka, men noterade att inflationen i tjänstesektorn fortfarande är hög.

•Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet på 90 %, medan prissättningen för en sänkning med 25 räntepunkter ligger på 10 %.

•För att omvärdera dessa sannolikheter följer investerare noga ytterligare amerikanska ekonomiska data, tillsammans med protokollet från Federal Reserves senaste möte.

Guldutsikter

Marknadsstrategen Ilya Spivak sade att guldpriserna sannolikt inte kommer att stiga nämnvärt, eftersom de geopolitiska riskerna inte verkar eskalera nämnvärt.

Spivak tillade att protokollen från Federal Open Market Committee, tillsammans med signaler om Federal Reserves riktning, kommer att vara viktiga indikatorer för guldpriserna.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, förblev oförändrade på måndagen, med det totala innehavet stabilt på 1 077,04 ton.

Det brittiska pundet sjönk i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor och fortsatte att röra sig i negativt territorium för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn, då handlare fortfarande fokuserade på att köpa den amerikanska valutan efter att förväntningarna på en räntesänkning från Federal Reserve i mars minskade.

Pundet pressas också av starka förväntningar om att Bank of England kommer att sänka räntorna i mars. För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på viktiga arbetsmarknadsdata från Storbritannien som kommer senare idag.

Prisöversikt

• Brittiska pundets växelkurs idag: Pundet föll mot dollarn med 0,2 % till 1,3604 dollar, från en öppningsnivå på 1,3633 dollar, och noterade en högsta nivå på 1,3635 dollar.

• Pundet tappade 0,2 % mot dollarn på måndagen, vilket är den fjärde förlusten på fem dagar, på grund av spekulationer kring brittiska räntor.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med mer än 0,1 % på tisdagen, vilket förlängde uppgångarna för andra handelsdag i rad, vilket återspeglar den fortsatta styrkan i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Stark arbetsmarknadsstatistik från USA som publicerades förra veckan minskade sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve i mars.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet för närvarande runt 90 %, medan prissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger nära 10 %.

För att omvärdera dessa förväntningar håller investerare utkik denna vecka efter protokollet från Federal Reserves senaste möte, utöver flera viktiga ekonomiska pressmeddelanden från USA.

Räntor i Storbritannien

• Efter Bank of Englands möte förra veckan ökade handlare sina satsningar på att återuppta den penningpolitiska lättnadscykeln och sänka räntorna.

• Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 punkter från Bank of England vid marsmötet ligger för närvarande över 60 %.

Storbritanniens arbetsmarknad

För att omvärdera ovanstående sannolikheter väntar investerare på viktiga arbetsmarknadsdata för Storbritannien senare idag, inklusive antalet arbetslöshetsansökningar för januari, tillsammans med arbetslöshetstal och genomsnittliga löner för december.

Utsikter för det brittiska pundet

Här på Economies.com förväntar vi oss att: om den brittiska arbetsmarknadsstatistiken kommer in mindre stabil än marknaderna förväntar sig, kommer sannolikheten för en räntesänkning från Bank of England i mars att öka, vilket skulle leda till ytterligare nedåtgående tryck på det brittiska pundet.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor. Den återupptog vinster som kort pausades igår mot den amerikanska dollarn och närmade sig en tvåveckors högsta nivå, mitt i optimismen kring den japanske premiärministern Sanae Takaichis ekonomiska politik, som inte förväntas förlita sig på alltför stora finanspolitiska stimulanser.

Med avtagande förväntningar om att Bank of Japan ska höja räntorna vid sitt möte i mars väntar investerare på ytterligare indikatorer och signaler som kan stärka argumenten för en åtstramning av penningpolitiken vid aprilmötet, med särskilt fokus på inflation, löner och rörelser i den lokala valutan.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Dollarn föll mot yenen med 0,35 % till ¥152,99, från en öppningsnivå på ¥153,51, och noterade en högsta nivå på ¥153,75.

• Yenen avslutade måndagen med en nedgång på 0,6 % mot dollarn, vilket är den första dagliga förlusten på sex dagar. Den korrigerade kursen och vinsthemtagningarna rörde sig från en tvåveckors högsta nivå på 152,27 yen.

• Bortsett från vinsthemtagningar försvagades yenen efter att data visade att Japans ekonomiska tillväxt under förra årets sista kvartal var lägre än förväntat.

Takaichis politik

Ett möte mellan premiärminister Sanae Takaichi och chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, avslutades med en implicit överenskommelse som balanserar centralbankens oberoende med den nya ekonomiska politiken. Båda sidor betonade vikten av nära samordning för att uppnå efterfrågedriven hållbar tillväxt samtidigt som man undviker kraftig volatilitet på valutamarknaden.

Även om Ueda vidhöll bankens rätt att justera penningpolitiken baserat på inkommande data, lutade tonen på mötet åt tålamod, vilket signalerade till marknaderna att Bank of Japan kanske inte skyndar sig att höja räntorna innan de bekräftat effektiviteten av regeringens finanspolitiska stimulansplaner, vilket stöder stabiliteten i den så kallade "Takaichi-handeln" på kort sikt.

Takaichi presenterade detaljer i sin finansplan för ”smarta stimulansåtgärder” och förklarade att den bygger på disciplinerade beräkningar och inte syftar till att driva okontrollerad inflation, utan snarare till att stärka den ekonomiska tillväxten. Presentationen verkade syfta till att lindra Uedas oro över den offentliga skuldens hållbarhet.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en höjning av räntan med 25 punkter från Bank of Japan vid marsmötet ligger för närvarande under 10 %.

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 baspunkter vid aprilmötet ligger för närvarande runt 50 %.

• För att kunna omvärdera dessa sannolikheter väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.

Oljepriserna steg med cirka 1 % i måndagens handel, då investerare utvärderade konsekvenserna av kommande samtal mellan USA och Iran som syftar till att deeskalera, mitt i förväntningar om högre utbud från OPEC+-alliansen.

Brent-råolja steg med 0,90 dollar, eller 1,33 %, och slutade på 68,65 dollar per fat. Amerikansk West Texas Intermediate-råolja klättrade till 63,75 dollar per fat, en ökning med 0,86 dollar, eller 1,37 %, klockan 14:14 Eastern Time (19:14 GMT). Det fanns inget officiellt avvecklingspris för det amerikanska kontraktet på måndagen på grund av Presidents' Day-helgen.

Båda referensråoljorna redovisade veckovisa nedgångar förra veckan, där Brent sjönk med cirka 0,5 % och WTI tappade 1 %, efter att USA:s president Donald Trump sa att Washington kunde nå en överenskommelse med Teheran inom den närmaste månaden.

USA och Iran är planerade att hålla en andra omgång samtal i Genève på tisdag för att diskutera Irans kärnkraftsprogram. Inför dessa samtal träffade Irans utrikesminister på måndagen chefen för Internationella atomenergiorganet, det FN-organ som ansvarar för att övervaka kärnkraftsaktiviteter.

Enligt rapporter som citerar en iransk diplomat söker Teheran ett kärnvapenavtal med Washington som ger ekonomiska vinster för båda sidor, med diskussioner som omfattar energi- och gruvinvesteringar samt flygplansköp.

Å andra sidan berättade amerikanska tjänstemän för Reuters att USA förbereder sig för möjligheten av en långvarig militärkampanj om samtalen misslyckas, medan Irans revolutionsgarde varnade för att eventuella attacker mot iranskt territorium skulle kunna utlösa vedergällning mot amerikanska militärbaser.

Medan geopolitiska spänningar stöder priserna, fungerar OPEC+ som en motvikt, då alliansen vid sitt möte den 1 mars är benägen att återuppta produktionsökningarna med början i april efter ett tre månader långt uppehåll.

Priserna fann också stöd av fortsatt stark Kinas råoljeimport och vissa störningar i oljeexporten, enligt Giovanni Staunovo, oljeanalytiker på UBS.

Sjöfartsdata och uppskattningar från handlare visade att Kinas import av rysk olja väntas öka för tredje månaden i rad i februari till ett nytt rekord, efter att Indien minskat sina inköp under amerikanskt tryck.