Guldpriserna föll i Europa på fredagen, från en femveckors högsta nivå, då investerare redovisade vinster och den amerikanska dollarn återhämtade sig mot en korg av större valutor.

Handlare avstod från att bygga nya långa positioner inför rapporten om de amerikanska konsumtionsutgifterna (PCE), Federal Reserves föredragna inflationsmått, som kommer att ge nya signaler om utvecklingen av de amerikanska räntorna under resten av året.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Spotguld föll med 0,3 % till 3 406,61 dollar, ner från öppningsnivån på 3 416,71 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 3 418,57 dollar.

• Vid torsdagens avveckling steg guldpriset med 0,6 % för tredje dagliga uppgången i rad och nådde en femveckorstopp på 3 423,32 dollar per uns, med stöd av en svagare dollar och lägre amerikanska avkastningar.

Månatlig prestation

För augusti, som officiellt avslutas vid dagens uppgörelse, har guldpriset stigit med cirka 3,5 % hittills, vilket är på väg mot sin största månatliga uppgång sedan april. Uppgången har drivits av stigande förväntningar om en räntesänkning från Fed och oro över centralbankens oberoende mitt i påtryckningar från president Donald Trump.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,2 % på fredagen, på väg mot sin första uppgång på fyra handelsdagar, vilket återspeglar en återhämtning av den amerikanska valutan mot både stora och mindre konkurrenter.

En starkare dollar gör vanligtvis guld, som prissätts i dollar, mindre attraktivt för innehavare av andra valutor.

Amerikanska räntor

• New Yorks Fed-president John Williams sade att septembermötet är "öppet" för ett beslut om räntesänkning, och tillade att riskerna är mer balanserade och att beslutsfattarna behöver vänta på kommande data.

• Fed-chefen Christopher Waller upprepade på torsdagen sitt krav på lägre kortfristiga lånekostnader och sa att han skulle stödja en räntesänkning nästa månad följt av ytterligare sänkningar under de kommande tre till sex månaderna.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar marknaderna för närvarande in en 85 % chans för en sänkning med 25 baspunkter i september, med 15 % odds för oförändrad ränta.

• För oktober är sannolikheten för räntesänkningar 93 %, med endast 7 % chans till oförändrad politik.

• För att omkalibrera dessa förväntningar väntar investerare på fredagens PCE-rapport i juli, vilken kommer att vara avgörande för att forma Feds penningpolitiska utsikter.

Utsikter för guld

• Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att guld fortfarande är ett favoritalternativ för investerare inför vad som förväntas bli en mer expansiv amerikansk politik med början nästa månad.

• Han tillade att om kärn-PCE-indexet stiger till 0,3 % för månaden, skulle det förbli i linje med förväntningarna om en räntesänkning från Fed.

SPDR Holdings

SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, ökade sina innehav med 5,44 ton på torsdagen, vilket är en fjärde raka daglig ökning. Det totala innehavet steg till 967,94 ton, den högsta nivån sedan 8 september 2022.

Euron sjönk i den europeiska handeln på fredagen mot en korg av globala valutor och rörde sig in i negativt territorium gentemot den amerikanska dollarn inför viktiga inflationsdata från Tyskland och Spanien, som förväntas ge nya signaler om utvecklingen av de europeiska räntorna under resten av året.

Under augusti ligger dock den gemensamma valutan fortsatt på väg att visa en månatlig uppgång, med stöd av förväntningar om minst två amerikanska räntesänkningar före årets slut, tillsammans med förnyad oro kring Federal Reserves stabilitet.

Prisöversikt

• EUR/USD föll med 0,25 % till 1,1656 dollar, från en öppningsnivå på 1,1683 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på samma nivå.

• Euron stängde på torsdagen upp 0,4 % mot dollarn, vilket är den andra uppgången på tre sessioner, efter att ha återhämtat sig från en tvåveckorslägsta på 1,1574 dollar.

Europeiska räntor

• Fem källor uppgav för Reuters att Europeiska centralbanken sannolikt kommer att hålla räntorna oförändrade nästa månad, även om diskussioner om ytterligare sänkningar kan återupptas i höst om eurozonens ekonomi försvagas.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde sade vid Jackson Hole förra lördagen att den åtstramningspolitik som antogs 2022 och 2023 inte ledde till en recession eller kraftig ökning av arbetslösheten som historiskt sett varit fallet.

• Penningmarknadsprissättningen innebär för närvarande mindre än 30 % chans till en sänkning av ECB:s ränta med 25 punkter i september.

• Investerare väntar på dagens tyska och spanska inflationsrapporter för augusti, inför den fullständiga inflationsrapporten för eurozonen som kommer i början av nästa vecka.

Månatlig prestation

När augustihandeln närmar sig sitt slut är euron upp 2,1 % mot den amerikanska dollarn, vilket är den sjunde månatliga uppgången på åtta månader.

Den månatliga uppgången har drivits av förväntningar om en amerikansk räntesänkning i september, särskilt efter försiktiga kommentarer från Fed-ordföranden Jerome Powell vid symposiet i Jackson Hole.

Flöden till säkra hamnar har också gett stöd mitt i växande oro över Feds oberoende, efter president Donald Trumps exempellösa beslut att avskeda guvernör Lisa Cook, ett steg som ses som att undergräva förtroendet för centralbanken och amerikanska tillgångar.

Utsikter för euron

På Economies.com förväntar vi oss att om den tyska och spanska inflationen blir varmare än väntat, kommer marknadsoddsen för en räntesänkning från ECB i september att minska, vilket skulle kunna lyfta euron ytterligare mot en korg av globala valutor.

Den japanska yenen sjönk något i den asiatiska handeln på fredagen mot en korg av globala valutor och rörde sig in i negativt territorium gentemot den amerikanska dollarn efter att svag data visade en avmattning av Tokyos kärninflation för augusti, vilket minskar sannolikheten för en räntehöjning från Bank of Japan nästa månad.

Under augusti ligger yenen dock fortfarande på väg att visa en månatlig uppgång, med stöd av stigande förväntningar om minst två amerikanska räntesänkningar före årets slut, tillsammans med förnyad oro kring Federal Reserves stabilitet.

Prisöversikt

• USD/JPY steg med mer än 0,1 % till ¥147,11, från en öppningsnivå på ¥146,93, efter att ha nått en intradagslägsta på ¥146,76.

• Yenen stängde på torsdagen upp 0,3 % mot dollarn, vilket är den andra uppgången under de senaste tre handelsdagarna, understödd av lägre räntor på amerikanska 10-åriga statsobligationer.

Tokyos kärninflation

Data som släpptes på fredagen visade att Tokyos kärnkonsumentprisindex steg med 2,5 % i augusti, den långsammaste takten sedan mars, i linje med marknadsprognoserna. Detta jämfört med en ökning på 2,9 % i juli.

Prisnedgången minskar inflationstrycket på beslutsfattarna vid Bank of Japan, vilket minskar chanserna för ytterligare räntehöjningar i år.

Japanska räntor

• Efter inflationsdata sjönk marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av BOJ i september från 45 % till under 40 %.

• BOJ-styrelseledamoten Nakagawa varnade för risker som härrör från handelspolitiken och sa att han väntar på den kommande Tankan-undersökningen för vägledning om vägen mot en normalisering av penningpolitiken.

Månatlig prestation

När augustihandeln närmar sig slutet är yenen upp cirka 2,4 % mot den amerikanska dollarn, redo att notera sin första månatliga uppgång på fyra månader.

Uppgången har drivits av stigande förväntningar om en räntesänkning från Federal Reserve i september, särskilt efter försiktiga kommentarer från Fed-ordföranden Jerome Powell vid symposiet i Jackson Hole.

Efterfrågan på säkra tillflyktsorter har också stöttat den japanska valutan mitt i växande oro över Feds självständighet, efter president Donald Trumps exempellösa beslut att avskeda guvernör Lisa Cook, ett steg som allmänt ses som att undergräva förtroendet för centralbanken och amerikanska tillgångar.

Guldpriserna steg på torsdagen efter att amerikansk ekonomisk statistik publicerats som pressade dollarn lägre mot de flesta större valutor.

Enligt regeringens siffror växte USA:s BNP med en årlig takt på 3,3 % under andra kvartalet 2025, jämfört med en minskning på 0,5 % under första kvartalet.

BNP reviderades upp med 0,3 procentenheter jämfört med den ursprungliga avläsningen, drivet av starkare investeringar medan de offentliga utgifterna försvagades.

Separat data visade att antalet första arbetslöshetsansökningar minskade med 5 000 till 229 000 under veckan som slutade den 23 augusti, jämfört med förväntningarna om en minskning till 230 000.

Samtidigt föll dollarindexet med 0,4 % till 97,8 vid 19:29 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 98,2 och en lägsta nivå på 97,7.

I handeln steg spotpriset på guld med 0,8 % till 3 477,3 dollar per uns klockan 19:29 GMT.