Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på måndagen och fortsatte att stiga för femte dagen i rad och närmade sig nya tvåmånadershögsta nivåer, med stöd av den svaga utvecklingen av den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor.

Marknaderna väntar på publiceringen av viktiga amerikanska arbetsmarknadsdata på tisdag, särskilt oktoberrapporten om arbetsmarknaden, som tidigare försenades på grund av nedstängningen av den amerikanska regeringen. Rapporten förväntas ge starka ledtrådar om den framtida penningpolitiken för Federal Reserve under 2026.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med cirka 1,2 % till 4 349,35 dollar, från en öppningsnivå på 4 299,39 dollar, och noterades som lägst på 4 295,84 dollar.

• Vid fredagens avveckling steg guldpriset med 0,45 %, vilket är den fjärde dagliga uppgången i rad, och nådde en tvåmånaders högsta nivå på 4 353,59 dollar per uns.

• Ädelmetallen redovisade en veckovis uppgång på 2,4 % förra veckan, den andra veckovisa uppgången under de senaste tre veckorna, med stöd av resultatet av Federal Reserves penningpolitiska möte.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn föll med mer än 0,1 % på måndagen och närmade sig återigen de lägsta nivåerna på två månader, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta svaghet mot en korg av globala valutor.

Som välkänt gör en svagare amerikansk dollar guldtackor till dollarpris mer attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Den amerikanska dollarn har fortsatt att vara under negativt tryck sedan förra veckans möte med Federal Reserve, efter att resultatet var mindre hökaktigt än marknaderna hade förväntat sig, vilket återupplivade satsningarna på en fortsättning av den federala räntesänkningscykeln under 2026.

Amerikanska räntor

• Federal Reserve sänkte räntorna med 25 punkter förra veckan, vilket innebär att de ligger på 3,75 %, den lägsta nivån sedan september 2022. Detta är den tredje raka sänkningen av de amerikanska räntorna.

• Beslutet var inte enhälligt, 9 ledamöter röstade för sänkningen och 3 motsatte sig den. Två ledamöter föredrog att räntorna skulle hållas oförändrade, medan en ledamot förespråkade en större sänkning på 50 räntepunkter.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid mötet i januari 2026 på 76 %, medan sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter är prissatt till 24 %.

• Investerare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar under nästa år, medan Federal Reserves prognoser pekar på endast en sänkning med 25 räntepunkter.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noggrant ytterligare publiceringar av amerikansk ekonomisk statistik, tillsammans med kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

• Den amerikanska sysselsättningsrapporten för oktober kommer på tisdag och förväntas ge starka bevis på tillväxttakten i världens största ekonomi under fjärde kvartalet, som påverkades kraftigt av den längsta nedstängningen av offentliga tjänster i USA:s historia.

Guldutsikter

Marknadsanalytikern för Asien-Stillahavsregionen på OANDA, Kelvin Wong, sade att efterfrågan på guld sannolikt kommer att förbli stark inför de amerikanska uppgifterna om löner utanför jordbruket.

Wong tillade att tecken på svaghet på den amerikanska arbetsmarknaden skulle hålla de kortfristiga obligationsräntorna under kontroll och ytterligare försvaga dollarn, vilket skulle stödja guldets uppgång mot intervallet 4 380–4 440 dollar efter en stark återhämtning från stödzonen på 4 243 dollar per uns.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, ökade med 2,29 ton på fredagen, vilket är den andra dagliga ökningen i rad, vilket bringar det totala innehavet till 1 053,12 ton, den högsta nivån sedan 20 oktober.

Euron steg på den europeiska marknaden på fredagen mot en korg av globala valutor och rörde sig uppåt nära en tvåmånaders högsta nivå mot den amerikanska dollarn, med stöd av den svaga utvecklingen för den amerikanska valutan, som fortfarande är under negativt tryck efter Federal Reserves senaste möte.

Europeiska centralbanken möts på onsdag och torsdag denna vecka och avslutar därmed sina penningpolitiska möten för 2025. Marknaderna förväntar sig att de europeiska räntorna kommer att hållas oförändrade för fjärde mötet i rad.

Prisöversikt

• Euron idag: Euron steg med 0,1 % mot dollarn till 1,1745 dollar, från en öppningsnivå på 1,1735 dollar, och noterade en lägsta nivå på 1,1728 dollar.

• Euron avslutade fredagens handel oförändrad mot dollarn, efter att ha noterat vinster under två på varandra följande handelsdagar, under vilka den nådde en tvåmånaders högsta på 1,1763 dollar.

• Euron steg med 0,85 % mot dollarn förra veckan, vilket är den tredje raka veckans uppgång. Värdet stöds av det minskande ränteskillnaden mellan Europa och USA, samt förhoppningar om ett potentiellt fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn föll med cirka 0,1 % på måndagen och närmade sig återigen de lägsta nivåerna på två månader, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta svaghet mot en korg av globala valutor.

Den amerikanska dollarn har fortsatt att vara under negativt tryck sedan förra veckans möte med Federal Reserve, efter att resultatet var mindre hökaktigt än marknaderna hade förväntat sig, vilket återupplivade satsningarna på en fortsättning av den federala räntesänkningscykeln fram till 2026.

Europeiska centralbanken

• Europeiska centralbanken sammanträder på onsdag och torsdag för att bedöma lämplig penningpolitik mot bakgrund av den senaste ekonomiska utvecklingen i euroområdet.

• Banken förväntas allmänt hålla de europeiska räntorna oförändrade på 2,15 %, den lägsta nivån sedan oktober 2022, för fjärde mötet i rad.

• Marknaderna väntar på ytterligare signaler om sannolikheten för att Europeiska centralbanken återupptar sin penningpolitiska lättnadscykel och sänker räntorna under 2026.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde berömde den senaste tidens förbättring av den ekonomiska aktiviteten i euroområdet förra veckan och antydde möjligheten att uppgradera prognoserna för den ekonomiska tillväxten vid veckans möte.

Räntegap

Efter Federal Reserves beslut förra veckan minskade ränteskillnaden mellan Europa och USA till 160 baspunkter till förmån för amerikanska räntor, den minsta skillnaden sedan maj 2022, vilket stöder ytterligare vinster för euron mot den amerikanska dollarn.

Den japanska yenen steg på den asiatiska marknaden på måndagen mot en korg av större och mindre valutor och återupptog vinster som tillfälligt stoppades på fredagen mot den amerikanska dollarn, med stöd av den svaga utvecklingen för den amerikanska valutan, som handlas nära låga nivåer efter Federal Reserve-mötet.

Yenen inledde veckan i positivt territorium, med stöd av ökat köpintresse inför Bank of Japans möte på torsdag och fredag, där marknaderna i allmänhet förväntar sig en räntehöjning med 25 punkter, vilket markerar den andra penningpolitiska åtstramningen i år.

Prisöversikt

• Japansk yen idag: Dollarn sjönk mot yenen med 0,4 % till ¥155,18, från dagens öppningsnivå på ¥155,80, och noterade en högsta nivå på ¥155,99.

• Yenen avslutade fredagens handel med en minskning på 0,15 % mot dollarn, vilket var den första dagliga förlusten på de senaste tre dagarna, mitt i konsolideringen och då nedgången i den amerikanska valutan pausade.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn föll med cirka 0,1 % på måndagen och är nu tillbaka mot de lägsta nivåerna på två månader. Detta återspeglar den amerikanska valutans fortsatta svaghet mot en korg av globala valutor.

Den amerikanska dollarn har fortsatt att vara under negativt tryck sedan förra veckans möte med Federal Reserve, efter att resultatet var mindre hökaktigt än marknaderna hade förväntat sig, vilket återupplivade satsningarna på en fortsättning av den federala räntesänkningscykeln fram till 2026.

Japans bank

Bank of Japan möts på torsdag och fredag denna vecka, mitt i starka förväntningar om en räntehöjning med 25 punkter till intervallet 0,75 %, den högsta nivån sedan 2008 under den globala finanskrisen.

Marknaderna följer noga vad chef Kazuo Ueda kommer att säga om penningpolitikens inriktning under 2026, i en tid då förväntningarna stiger om att den japanska regeringen kan tillgripa ytterligare finanspolitisk expansion, vilket ytterligare kommer att komplexisera de politiska utsikterna för Bank of Japan.

Japanska räntor

• Efter den senaste tidens inflations- och lönestatistik i Japan har prissättningen för sannolikheten för en räntehöjning på en kvarts procentenhet från Bank of Japans sida vid decembermötet stabiliserats över 90 %.

• Bank of Japans chef Kazuo Ueda har presenterat mer optimistiska förväntningar för den japanska ekonomin i sina senaste uttalanden och uppgett att centralbanken kommer att bedöma för- och nackdelarna med att höja räntorna vid sitt kommande penningpolitiska möte.

• Tre regeringstjänstemän uppgav för Reuters att Bank of Japan sannolikt kommer att höja räntorna i december.

Synpunkter och analyser

Analytiker på Société Générale sa att de förväntar sig att Bank of Japan kommer att höja räntan till 1 % senast i juli nästa år, samtidigt som de förväntar sig en räntehöjning när banken tillkännager sitt policybeslut på fredag.

Analytikerna tillade att när räntorna når 1 % kommer Bank of Japan att gå in på okänd mark, vilket gör det mer sannolikt att Bank of Japan kommer att anta en försiktig åtstramningstakt genom gradvisa höjningar med 25 baspunkter, med noggrann övervakning av effekterna på ekonomisk tillväxt och prisnivåer. De förväntar sig minst nio månader till ett helt år mellan varje räntehöjning.

Amerikanska aktieindex visade blandad utveckling under fredagens handel, då investerarnas oro återvände över teknikaktier, särskilt företag kopplade till artificiell intelligens.

Detta följde på nedslående vinstresultat från både Oracle och Broadcom, vilka pekade på en avmattning i att generera avkastning från deras massiva investeringar i artificiell intelligens, vilket återupplivade farhågor om uppblåsta värderingar inom hela sektorn.

Federal Reserve beslutade på onsdagen att sänka styrräntan med en kvarts procentenhet, vilket innebär att den hamnar i intervallet 3,5 % till 3,75 %.

Åtgärden åtföljdes dock av varningssignaler gällande penningpolitikens framtida inriktning och ledde till tre avvikande röster bland medlemmarna i Federal Open Market Committee, något som inte har inträffat sedan september 2019.

I en presskonferens efter beslutet sade Fed-ordföranden Jerome Powell att inflationen fortfarande är "något förhöjd" på grund av tullar och uttryckte hopp om att kommande ekonomiska data kommer att ge tydligare insyn.

I handeln steg Dow Jones Industrial Average med 0,2 %, eller 108 poäng, till 48 816 poäng klockan 15:03 GMT, medan det bredare S&P 500-indexet sjönk med 0,3 %, eller 21 poäng, till 6 880 poäng, och Nasdaq Composite sjönk med 0,61 %, eller 137 poäng, till 23 455 poäng.