Guldpriserna föll med mer än 2 % i den europeiska handeln på fredagen, vilket fördjupade förlusterna för fjärde handelsdag i rad och nådde sin lägsta nivå på en vecka, på väg mot den största veckovisa nedgången sedan mars, pressad av stigande dollar- och oljepriser på de globala marknaderna, tillsammans med växande rädsla för ihållande inflation i USA.

Eskalerande inflationstryck på Federal Reserves beslutsfattare har förstärkt förväntningarna om minst en ytterligare amerikansk räntehöjning i år, i avvaktan på ytterligare ekonomisk data och kommentarer från Fed.

Prisöversikt

• Guldpriser idag: Guldpriserna sjönk med 2,3 % till 4 546,15 dollar per uns, den lägsta nivån på en vecka, från en öppningsnivå på 4 652,09 dollar, samtidigt som de noterade en intradagshögsta på 4 665,35 dollar.

• Vid torsdagens uppgörelse sjönk guldpriserna med 0,8 %, vilket är den tredje dagliga nedgången i rad, då avkastningen på amerikanska 10-åriga statsobligationer steg till sin högsta nivå på ett år.

Veckans resultat

Hittills denna vecka, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har guldpriserna sjunkit med mer än 3,5 %, vilket är på väg mot en tredje veckovis nedgång inom en månad och den största veckovisa nedgången sedan mars.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med mer än 0,4 % på fredagen, vilket fortsatte uppgångarna för femte handelsdag i rad och nådde sin högsta nivå på fem veckor, vilket återspeglar en fortsatt bred styrka i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Som välkänt gör en starkare amerikansk dollar guldtackor denominerade i dollar mindre attraktiva för innehavare av andra valutor.

Dollarn fick också ytterligare stöd från stigande amerikanska statsobligationsräntor, då investerare ökade satsningarna på att Federal Reserve kommer att höja räntorna minst en gång till i år.

Globala oljepriser

De globala oljepriserna steg med mer än 5 % den här veckan på grund av avstängda samtal mellan USA och Iran och växande rädsla för förnyad konflikt, vilket höll det viktiga Hormuzsundet i stort sett stängt.

Amerikanska räntor

• Data som släpptes denna vecka i USA visade att konsumentpriserna i april steg i den snabbaste takten på tre år, medan producentpriserna noterade sin kraftigaste ökning på fyra år, vilket belyser förnyat inflationstryck på Federal Reserves beslutsfattare.

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg prisar marknaderna för närvarande in en 45 % sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve i december, upp från drygt 16 % för en vecka sedan.

• Denna vecka höjde marknaderna även prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade i juni från 93 % till 99 %, medan prissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter sjönk från 7 % till 1 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar fortsätter investerare att noggrant följa ytterligare amerikansk ekonomisk data och kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

Guldutsikter

KCM Trades chefsmarknadsanalytiker Tim Waterer sa att guld för närvarande är under press från alla håll, då stigande oljepriser har drivit inflationen tillbaka i fokus, vilket driver upp avkastningen och dollarn, vilket lämnar den gula metallen offer för förnyad marknadsskepsis kring räntesänkningar.

Peter Grant, vice vd och senior metallstrateg på Zaner Metals, sa att inflationen fortfarande är hög, vilket förstärker förväntningarna om att räntorna kommer att förbli högre under en längre tid, vilket fortsätter att sätta press på guldmarknaden denna vecka.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på tisdagen, vilket lämnade det totala innehavet stabilt på 1 039,99 ton, den högsta nivån sedan den 28 april.

Euron sjönk i den europeiska handeln på fredagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde sina förluster mot den amerikanska dollarn för femte gången i rad och nådde sin svagaste nivå på fem veckor. Den gemensamma valutan är nu på väg mot sin största veckovisa förlust sedan mars, då investerare fortsätter att föredra den amerikanska dollarn som den bästa tillgängliga investeringen, särskilt mitt i växande förväntningar om att Federal Reserve kan höja räntorna i år i ett försök att begränsa det stigande inflationstrycket i USA.

Denna vecka ökade marknaderna också prissättningen för en potentiell europeisk räntehöjning i juni, medan handlare fortsätter att vänta på ytterligare ekonomisk data från euroområdet för att omvärdera dessa förväntningar.

Prisöversikt

• EUR/USD idag: Euron föll med 0,2 % mot dollarn till 1,1646 dollar, den lägsta nivån sedan 8 april, efter att ha öppnat på 1,1669 dollar och nått en intradagshögsta på 1,1673 dollar.

• Euron avslutade torsdagen med en nedgång på 0,35 % mot dollarn, vilket var den fjärde dagliga nedgången i rad efter ytterligare en kraftig uppgång i amerikanska statsobligationsräntor.

Veckans prestanda

Under veckans handel, som officiellt avslutas med fredagens uppgörelse, har den gemensamma europeiska valutan fallit med cirka 1,2 % mot den amerikanska dollarn hittills. Euron är nu på väg mot sin första veckovisa förlust på de senaste tre veckorna och sin största veckovisa nedgång sedan mars.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg med 0,25 % på fredagen, vilket var en fortsatt uppgång för femte handelsdag i rad och nådde sin högsta nivå på fem veckor. Detta återspeglar en fortsatt stark amerikansk valuta mot en korg av globala valutor.

Dollarn fick ytterligare stöd från stigande amerikanska statsobligationsräntor då investerare ökade satsningarna på att Federal Reserve kommer att höja räntorna minst en gång i år.

Amerikanska data som släpptes denna vecka visade att konsumentpriserna i april steg i den snabbaste takten på tre år, medan producentpriserna noterade sin största ökning på fyra år, vilket belyser förnyat inflationstryck på Federal Reserves beslutsfattare.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar marknaderna för närvarande in en sannolikhet på 45 % för en räntehöjning från Federal Reserve i december, jämfört med drygt 16 % för en vecka sedan.

Europeiska räntor

• Med stigande globala oljepriser denna vecka ökade penningmarknaderna prissättningen för en höjning av räntan med 25 punkter i juni från 45 % till 50 %.

• Investerare väntar nu på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner för att kunna omvärdera dessa förväntningar ytterligare.

Den japanska yenen föll i den asiatiska handeln på fredagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket förlängde dess förluster för femte gången i rad mot den amerikanska dollarn och nådde sin svagaste nivå på två veckor. Valutan är nu på väg mot sin största veckovisa förlust sedan mars, då investerare fortsätter att föredra den amerikanska dollarn som den bästa tillgängliga investeringen, särskilt mitt i växande förväntningar om att Federal Reserve kan höja räntorna i år för att begränsa det stigande inflationstrycket i USA.

Regeringsdata som släpptes i Japan på fredagen visade att producentpriserna steg i april i den snabbaste takten på tre år, drivet av högre olje- och bränslekostnader till följd av kriget med Iran. Siffrorna förstärkte förväntningarna om att Bank of Japan skulle kunna höja räntorna redan vid sitt junimöte.

Prisöversikt

• USD/JPY idag: Dollarn steg med 0,15 % mot yenen till ¥158,59, den högsta nivån sedan 30 april, efter att ha öppnat på ¥158,36 och nått en intradagslägsta på ¥158,26.

• Yenen avslutade torsdagen med en nedgång på 0,3 % mot dollarn, vilket är den fjärde dagliga nedgången i rad på grund av stigande amerikanska statsobligationsräntor.

Veckans prestanda

Under veckans handel, som officiellt avslutas med fredagens avveckling, har den japanska yenen hittills sjunkit med 1,25 % mot den amerikanska dollarn. Den är på väg mot sin första veckovisa förlust på de senaste tre veckorna och sin största veckovisa nedgång sedan mars.

Japanska myndigheter

Japans finansminister Satsuki Katayama bekräftade efter veckans möte med USA:s finansminister Scott Bessent att båda sidor är "helt överens" om valutamarknadens rörelser.

Den amerikanska sidan bekräftade också att samordningen fortfarande är stark för att hantera eventuell "överdriven och oönskad" volatilitet på valutamarknaden, vilket i praktiken ger Japan implicit grönt ljus för ytterligare intervention om det behövs.

Katayama hade tidigare utfärdat starka varningar mot "spekulativa och överdrivna" valutarörelser och antytt "beslutsamma åtgärder" samtidigt som han uppmanat marknaderna att förbli i hög beredskap.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg med 0,25 % på fredagen, vilket var en fortsatt uppgång för femte handelsdag i rad och nådde sin högsta nivå på fem veckor. Detta återspeglar den breda styrkan i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Dollarn fick ytterligare stöd från stigande amerikanska statsobligationsräntor då investerare ökade satsningarna på att Federal Reserve kommer att höja räntorna minst en gång i år.

Amerikanska data som släpptes denna vecka visade att konsumentpriserna i april steg i den snabbaste takten på tre år, medan producentpriserna noterade sin största ökning på fyra år, vilket belyser förnyat inflationstryck på Federal Reserves beslutsfattare.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar marknaderna nu in en 45 % sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve i december, en kraftig ökning från drygt 16 % för en vecka sedan.

Japanska producentpriser

Data som släpptes i Tokyo på fredagen visade att Japans producentprisindex steg med 4,9 % jämfört med föregående år i april, vilket är den snabbaste årliga ökningen sedan maj 2023 och överträffar marknadens förväntningar på en ökning på 3,0 %. Siffran accelererade kraftigt från en ökning på 2,9 % som registrerades i mars.

Uppgifterna följde på uppmaningar från en beslutsfattare vid Bank of Japan att höja räntorna "så snart som möjligt" på grund av högre bränslekostnader kopplade till Mellanösternkriget och den resulterande ökningen av pristrycket.

Naomi Muguruma, chefsstrateg för obligationer på Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, sa: ”Dagens inflationsdata var starkare än väntat, så marknaderna har till stor del prisat in en japansk räntehöjning i juni.”

Japanska räntor

• Efter den senaste statistiken ökade marknaderna sannolikheten för en höjning av räntan med en kvarts procentenhet från 60 % till 75 % vid mötet i juni.

• Investerare väntar nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan för att ytterligare omvärdera dessa förväntningar.

• Bank of Japans sammanfattning av yttranden som släpptes denna vecka visade en tydlig förskjutning mot en stramare penningpolitik och förberedelser för en tidigare räntehöjning, drivet av stigande inflationsrisker kopplade till Mellanösternkrisen och Irankriget.

Oljepriset låg kvar nära 100-dollarnivån på torsdagen efter att Vita huset meddelat att USA:s president Donald Trump och Kinas president Xi Jinping varit överens om vikten av att hålla Hormuzsundet öppet.

Globala terminskontrakt för Brent-råolja med leverans i juli sjönk med 58 cent till 105,05 dollar per fat klockan 9:36 Eastern Time, medan amerikanska terminskontrakt för West Texas Intermediate-råolja med leverans i juni sjönk med 46 cent till 100,56 dollar per fat.

En tjänsteman i Vita huset sade i ett uttalande på torsdagen: ”Båda sidor var överens om att Hormuzsundet borde förbli öppet för att stödja det fria flödet av energi”, och tillade att ”president Xi också uttryckte Kinas motstånd mot militariseringen av sundet eller införandet av transitavgifter för dess användning”.

Tjänstemannen tillade att Xi visat intresse för att köpa amerikansk olja, även om kinesiska statliga medier inte nämnde några diskussioner om Hormuzsundet eller oljeköp.

Kinas statliga nyhetsbyrå Xinhua rapporterade att Trump och Xi ”utbytte åsikter om viktiga internationella och regionala frågor, inklusive utvecklingen i Mellanöstern”.

OPEC och IEA:s prognoser

OPEC och Internationella energiorganet (IMA) släppte på tisdagen sina senaste bedömningar av krigets inverkan på oljemarknaden.

OPEC sänkte sin prognos för den globala oljeefterfrågans tillväxt under 2026 till cirka 1,2 miljoner fat per dag, en minskning från en tidigare uppskattning på 1,4 miljoner fat per dag, enligt deras senaste månadsrapport.

Uppgifterna visade också att gruppens oljeproduktion minskade med 1,7 miljoner fat per dag i april och har minskat med mer än 30 %, eller 9,7 miljoner fat per dag, sedan utbrottet av det iranska kriget i slutet av februari.

Denna rapport förväntas vara den sista OPEC-rapporten som innehåller data från Förenade Arabemiraten efter deras utträde ur organisationen den 1 maj.

Samtidigt sade Internationella energiorganet: ”Mer än tio veckor efter utbrottet av kriget i Mellanöstern tömmer växande försörjningsstörningar genom Hormuzsundet de globala oljelagren i rekordtakt.”

Myndigheten tillade att utbudsförlusterna från producenter i Gulfstaterna har överstigit 14 miljoner fat per dag, vilket innebär att den totala utbudsförlusten har överstigit en miljard fat, samtidigt som man varnar för att prisvolatiliteten sannolikt kommer att intensifieras när sommarens högsta efterfrågan närmar sig.

ING-analytiker sade i en notis att ”varaktigheten av de höga bränslepriserna fortfarande är omdiskuterad och är nära kopplad till den geopolitiska utvecklingen kring stängningen av Hormuzsundet, samt risken för ytterligare skador på olje- och gasinfrastrukturen i Mellanöstern i takt med att konflikten eskalerar.”