Guldpriserna steg i den europeiska handeln på tisdagen och återhämtade sig från tre månaders lägsta nivåer i takt med att den amerikanska dollarn försvagades och de globala oljepriserna sjönk. Återhämtningen kommer samtidigt som vapenvilan mellan Iran och Israel fortfarande gäller, vilket stärker förväntningarna om att ett slutgiltigt fredsavtal mellan Washington och Teheran snart kan nås.

Lägre oljepriser bidrar till att minska oron för en accelererande inflation, vilket potentiellt ger större centralbanker mer utrymme att hålla räntorna oförändrade på kort sikt samtidigt som de ökar förväntningarna på räntesänkningar på längre sikt.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,5 % till 4 351,55 dollar, upp från öppningsnivån på 4 330,26 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 4 313,12 dollar.

• Vid måndagens stängning var guldpriserna föga förändrade efter att tidigare ha fallit till en tremånaderslägsta på 4 268,92 dollar per uns.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,2 % på tisdagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och rörde sig ytterligare bort från tvåmånadershögsta 100,21 poäng, vilket återspeglar fortsatt svaghet i den amerikanska valutan mot en korg av större valutor.

Som välkänt gör en svagare dollar dollardenominerat guld mer attraktivt för köpare som innehar andra valutor.

Utöver vinsthemtagningar har dollarn försvagats efter Trumps framgång med att stoppa militära utbyten mellan Iran och Israel, samtidigt som det fortsatta engagemanget för den diplomatiska vägen som syftar till att avsluta konflikten och begränsa geopolitiska spänningar i Mellanöstern.

Globala oljepriser

Oljepriserna sjönk med mer än 2 % på tisdagen då de militära spänningarna mellan Iran och Israel lättade, vilket förstärkte förväntningarna om att ett bredare fredsavtal i Mellanöstern skulle kunna nås, vilket skulle bidra till att återöppna Hormuzsundet för strandsatta oljetankfartyg och återställa normala leveransflöden.

Utvecklingen i Irankonflikten

• Iran och Israel tillkännagav ett tillfälligt stopp för militära attacker.

• USA:s president Donald Trump uppmanade båda sidor att omedelbart upphöra med eldutbytet.

• Israel tror att den korta konfrontationen kan stärka dess förhandlingsposition.

• Israel har i stort sett uteslutits från de pågående fredssamtalen mellan USA och Iran.

• Pakistans premiärminister Shehbaz Sharif uppgav att det ”slutgiltiga målet” för fredsförhandlingarna mellan Washington och Teheran är nära att uppnås.

• Trump och vicepresident JD Vance sa att Washington skulle utropa en ”fullständig seger” och förväntar sig en långsiktig lösning av den iranska kärnvapenfrågan inom de närmaste två veckorna.

• Trump: Vi är i slutskedet av att nå ett avtal med Iran och vill få det gjort.

• Trump: Jag tror inte att det finns några kvarvarande konflikter med Iran, och vi är mycket nära en överenskommelse.

• Trump: En överenskommelse med Iran skulle kunna nås inom ”två eller tre dagar”, och Hormuzsundet skulle öppnas igen ”omedelbart”.

Amerikanska räntor

• Goldman Sachs förväntar sig att Federal Reserve kommer att lämna räntorna oförändrade under hela 2026 och skjuta upp eventuella räntesänkningar till 2027, med hänvisning till starkare ekonomisk aktivitet och fortsatt jobbtillväxt.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg minskade sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve vid decembermötet från 75 % till 55 %.

• Marknaderna fortsätter att prissätta en 99 % sannolikhet för att räntorna kommer att förbli oförändrade vid junimötet, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter bara ligger på 1 %.

• Investerare följer noga viktiga ekonomiska rapporter från USA denna vecka, särskilt inflationsrapporten från maj som kommer på onsdag, vilket kan påverka ränteförväntningarna avsevärt.

Guldutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att guld handlas lugnt då investerare fortfarande är osäkra på varaktigheten av vapenvilan mellan Iran och Israel och är försiktiga inför veckans viktiga amerikanska inflationsdata, som kommer att bidra till att forma förväntningarna på Federal Reserves politik.

Waterer tillade att guldpriset fortfarande skulle kunna stiga mot 5 500 dollar i slutet av året, delvis drivet av fortsatt efterfrågan från centralbanker, även om en sådan åtgärd sannolikt skulle kräva lägre oljepriser, statsobligationsräntor och en svagare amerikansk dollar.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på måndagen och låg kvar på 1 019,92 ton, den lägsta nivån sedan 13 oktober 2025.

Euron steg i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde återhämtningen för andra gången i rad från en tremånaderslägsta nivå mot den amerikanska dollarn. Återhämtningen stöddes av köpande räntor på lägre nivåer och förbättrad riskaptit efter att den militära eskaleringen mellan Iran och Israel upphörde, vilket stärkte spekulationerna om att ett slutgiltigt fredsavtal i Mellanöstern kan vara närmande.

Lägre globala oljepriser bidrar också till att minska oron för en accelererande inflation, vilket stöder förväntningarna om att Europeiska centralbanken kan komma att behålla sina penningpolitiska verktyg oförändrade under en längre period i år.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron steg med cirka 0,15 % mot dollarn till 1,1548 dollar, upp från öppningsnivån på 1,1533 dollar. Sessionens lägsta kurs noterades till 1,1527 dollar.

• Euron stängde måndagens handel upp 0,1 % mot dollarn efter att tidigare ha nått sin lägsta nivå på nästan tre månader på 1,1500 dollar.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med cirka 0,15 % på tisdagen, vilket förlängde förlusterna för andra sessionen i rad och rörde sig ytterligare bort från sin tvåmånadershögsta på 100,21 poäng. Detta återspeglar fortsatt svaghet i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Utöver vinsthemtagningar har dollarn satts under press efter Trumps framgång med att stoppa utbytet av militära anfall mellan Iran och Israel, samtidigt som han bekräftat sitt engagemang för den diplomatiska väg som syftar till att avsluta konflikten och begränsa geopolitiska spänningar i Mellanöstern.

Oljepriser

Oljepriserna sjönk med mer än 1 % på tisdagen då de militära spänningarna mellan Iran och Israel lättade, vilket ökade förväntningarna om att ett fredsavtal i Mellanöstern kan vara nära. Ett sådant avtal skulle kunna bidra till att öppna Hormuzsundet för strandsatta oljetankfartyg och återställa leveransflödena till normala nivåer.

Utvecklingen i Irankonflikten

• Iran och Israel tillkännagav ett tillfälligt stopp för militära attacker.

• USA:s president Donald Trump uppmanade båda sidor att omedelbart upphöra med fientligheterna.

• Israel tror att den korta konfrontationen kan stärka dess position i förhandlingarna.

• Israel har i stort sett uteslutits från de pågående fredssamtalen mellan USA och Iran.

• Pakistans premiärminister Shehbaz Sharif uppgav att det ”slutgiltiga målet” med fredsförhandlingarna mellan Washington och Teheran är nära att uppnås.

• Trump och vicepresident JD Vance sade att Washington förväntar sig att utropa en ”fullständig seger” och nå en långsiktig lösning på den iranska kärnvapenfrågan inom de närmaste två veckorna.

• Trump sa: ”Vi är i slutskedet av att nå en överenskommelse med Iran, och vi vill få detta löst.”

• Trump tillade: ”Jag tror inte att det finns några större konflikter med iranierna, och vi är mycket nära att nå en överenskommelse.”

Europeiska räntor

• I takt med att oljepriserna sjönk minskade penningmarknaderna sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter från Europeiska centralbanken i juni från 95 % till 85 %.

• Investerare väntar nu på ytterligare ekonomisk data från euroområdet, särskilt inflation, arbetslöshet och lönesiffror, för att omvärdera ränteförväntningarna.

• Reuterskällor indikerade att Europeiska centralbanken fortfarande är högst sannolikt att höja räntorna i juni, med tanke på inflationsprognoser som fortsätter att peka mot ett oönskat scenario.

Den japanska yenen steg något i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor i ett försök att återhämta sig från en sexveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn. Valutan ligger dock kvar inom interventionszonen bortom ¥160 per dollar, en nivå som allmänt ses som en viktig tröskel för potentiella åtgärder från japanska monetära myndigheter för att stödja den lokala valutan.

Yenen fick stöd av en svagare amerikansk dollar och lägre globala oljepriser efter att Iran och Israel meddelat att de stoppar sina strejkutbyten som svar på en begäran från USA:s president Donald Trump, som också bekräftade att fredsförhandlingarna fortsätter och att ett slutgiltigt avtal mellan Washington och Teheran kan vara närma sig.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn föll med cirka 0,1 % mot yenen till ¥160,08, från en öppningsnivå på ¥160,17. Handelshögsta noteringen noterades till ¥160,28.

• Yenen stängde måndagens handel med en uppgång på cirka 0,1 % mot dollarn efter att tidigare ha nått en sexveckorslägsta nivå på 160,39 yen.

Gränsen på 160 yen

Japanska myndigheter följer noga rörelserna på valutamarknaden, särskilt eftersom yenen fortfarande är svagare än den kritiska nivån på 160 yen per dollar, vilket länge har setts som en punkt som skulle kunna utlösa officiell intervention.

Enligt Reuters källor intervenerade Tokyo flera gånger i slutet av april och början av maj för att stoppa yenens nedgång. Vid den tidpunkten nådde växelkursen 160,72 yen per dollar, den svagaste nivån sedan juli 2024.

Japanska tjänstemän har upprepade gånger varnat för överdriven volatilitet i yenen och antytt att myndigheterna kan komma att vidta avgörande åtgärder mot oordnade valutarörelser.

Finansminister Satsuki Katayama bekräftade att regeringen är "redo att vidta lämpliga åtgärder" om valutamarknaderna upplever överdrivna eller spekulativa rörelser.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet sjönk med cirka 0,1 % på tisdagen, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad och rörde sig ytterligare bort från tvåmånadershögsta 100,21 poäng, vilket återspeglar fortsatt svaghet i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Utöver vinsthemtagningar kom dollarn under press efter att Trump framgångsrikt förmedlat ett stopp för utbytet av militära anfall mellan Iran och Israel, samtidigt som han betonade fortsatt engagemang för den diplomatiska vägen för att avsluta konflikten och begränsa geopolitiska spänningar i Mellanöstern.

Oljepriser

Oljepriserna sjönk med mer än 1 % på tisdagen då de militära spänningarna mellan Iran och Israel lättade, vilket ökade förväntningarna om att ett bredare fredsavtal i Mellanöstern kan vara nära. Ett sådant avtal skulle kunna bidra till att Hormuzsundet öppnas igen för strandsatta oljetankfartyg och återställa leveransflödena till normala nivåer.

Utvecklingen av Irankonflikten

• Iran och Israel tillkännagav ett tillfälligt stopp för militära attacker.

• USA:s president Donald Trump uppmanade båda sidor att omedelbart upphöra med fientligheterna.

• Israel tror att den korta konfrontationen kan stärka dess position i förhandlingarna.

• Israel har i stort sett uteslutits från de pågående fredssamtalen mellan USA och Iran.

• Pakistans premiärminister Shehbaz Sharif uppgav att det ”slutgiltiga målet” med fredsförhandlingarna mellan Washington och Teheran är nära att uppnås.

• Trump och vicepresident JD Vance sa att Washington förväntar sig att utropa en ”fullständig seger” och nå en långsiktig lösning på den iranska kärnvapenfrågan inom de närmaste två veckorna.

Japanska räntor

• Med fallande oljepriser minskade marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan vid junimötet från 85 % till 75 %.

• Investerare väntar nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

• Bank of Japan planerar att mötas den 15–16 juni för att utvärdera lämpliga penningpolitiska verktyg för världens fjärde största ekonomi.

I takt med att en deadline efter en annan passerar utan ett fredsavtal i den pågående konflikten mellan USA och Israel på ena sidan och Iran på den andra, fortsätter sannolikheten för att man inte lyckas nå en avgörande lösning under de kommande månaderna att öka. Det finns starka skäl till varför Washington, under president Donald Trump, kan vara bekväma med att hålla konflikten i ett dödläge, inklusive den effektiva stängningen av Hormuzsundet, en av världens viktigaste energiknutpunkter. Liknande skäl finns även för Teheran, där Islamiska revolutionsgardet verkar benäget att bevara status quo.

Som ett resultat kan båda sidor helt enkelt använda förhandlingar för att lugna den inhemska oppositionen utan någon genuin avsikt att få ett snabbt slut på konflikten. Om detta scenario visar sig vara korrekt blir den viktigaste frågan: vilka är de kort- och långsiktiga konsekvenserna för oljemarknaderna?

För Islamiska revolutionsgardet, som fungerar som den ideologiska väktaren av Irans revolution 1979 och övervakar exporten av dess inflytande genom regionala ombud, skulle varje fredsavtal med USA kunna bli ett existentiellt hot. Kärnan i varje avtal som föreslagits av Washington, från det ursprungliga kärnvapenavtalet under president Barack Obama till den senaste versionen under Trump, har i slutändan kretsat kring att avveckla revolutionsgardet i dess nuvarande form.

Det underliggande konceptet som förespråkas av USA och dess allierade är att gradvis avveckla Gardets finansiella, politiska och ekonomiska struktur inom Iran och integrera den i den reguljära militären. Washington tror att denna process så småningom skulle leda till slutet för det islamiska systemet och dess ersättning med en demokratisk regering.

För Washington är detta mål fortfarande en del av dess långsiktiga strategi gentemot Iran. Med tanke på de katastrofala slutsatser som Pentagons studier dragit angående eventuella markinvasioner av Iran, ser den amerikanska administrationen långvariga sanktionstryck som den enda realistiska vägen för att uppnå det målet.

Den amerikanska strategin sträcker sig dock bortom Iran och är även kopplad till dess bredare rivalitet med Kina. USA strävar efter att minska det kinesiska inflytandet runt Hormuzsundet efter att Peking utökat sin närvaro genom omfattande partnerskap med Teheran. Washington arbetar också för att säkra andra strategiska rutter runt om i världen, inklusive Panamakanalen och de norra sjökorridorerna, som en del av den globala konkurrensen om inflytande med Kina.

Ur detta perspektiv ger ett utdraget dödläge i Gulfen Washington ytterligare tid att omforma den globala inflytandebalansen på Pekings bekostnad.

Samtidigt följer USA vad vissa beskriver som "Trumpdoktrinen", som syftar till att förstärka amerikansk dominans på västra halvklotet genom att utöka oljeproduktionen inom USA och bland regionala partners som Venezuela, Brasilien och Argentina för att kompensera för eventuella långvariga brister i Mellanösterns förnödenheter.

Även om oljepriserna ännu inte har stigit så kraftigt som många förväntat sig sedan konflikten började, beror detta till stor del på tillfälliga och exceptionella faktorer, framför allt den massiva frigörelsen av strategiska petroleumreserver och de ökade kommersiella lagren som fanns före utbrottet av fientligheterna.

I mars lanserade medlemsländerna i Internationella energiorganet den största strategiska reservfrigöringen i historien, genom att injicera 400 miljoner fat på marknaden. Denna åtgärd är dock tillfällig, med mer än 250 miljoner fat som redan förbrukats enbart under april och maj.

Samtidigt låg den amerikanska oljeproduktionen på rekordnivåer på 13,6 miljoner fat per dag, men de stora oljebolagen visade liten vilja att öka produktionen snabbt och hävdade att de redan opererade nära maximal kapacitet.

De globala marknaderna minskar också kommersiella lager i en aldrig tidigare skådad takt, medan stängningen av Hormuzsundet och skador på energiinfrastrukturen över Gulfen har stört mellan 9 och 13 miljoner fat per dag av produktions- och raffineringskapaciteten.

Internationella valutafonden (IMF) har varnat för att de globala oljelagren kan falla till den lägsta nivån på fem år senast i juli.

Vid den tidpunkten skulle den nuvarande perioden av relativ lugn i oljepriserna kunna börja lösas upp snabbt. Enligt Världsbankens scenario med "stora störningar" skulle Brent-råoljan kunna stiga till ett intervall mellan 120 och 135 dollar per fat i slutet av sommaren.

En sådan ökning skulle drivas av raffinaderier som söker alternativ till tung råolja från Mellanöstern, samt brist på raffinerade petroleumprodukter orsakade av minskande kommersiella lager.

På längre sikt kan marknaderna återigen fokusera på Irans långvariga varning om att oljepriset kan nå 200 dollar per fat. Ju längre krisen kvarstår, desto större kommer riskpremierna för snabba leveranser sannolikt att bli, särskilt när regeringarna förbrukar sina strategiska reserver.

Det skulle kunna utlösa en ny våg av aggressiva köp som driver upp priserna mot rekordnivåer och potentiellt driver den globala ekonomin in i en kraftig avmattning i takt med att den anpassar sig till en ny era av betydligt högre energipriser.