Nästa oljechock blir inte den sista

Huthierna har erövrat Jemens Rödahavskust, hamnen i Mokha och ön Perim, som delar det smala Bab el-Mandebsundet i två kanaler. Gruppen kontrollerar nu positioner varifrån den kan övervaka eller hota en av världens viktigaste sjövägar.

Under normala omständigheter skulle det ensamt vara tillräckligt för att orsaka oro. Men Hormuzsundet, på andra sidan Arabiska halvön, är redan allvarligt stört. Saudiarabien har därför förlitat sig mer på sin öst-västliga pipeline för att transportera råolja från Gulfen till exportterminaler vid Röda havet. Sedan attackerades själva pipelinen.

Det tillfälliga nedstängningen av den saudiska rörledningen illustrerar perfekt den osäkerhet som är inneboende i fossila bränslen. När Hormuzsundet blir farligt transporteras olja över öknen. När Bab el-Mandeb blir farligt överväger tankfartyg att omdirigera rutten runt Godahoppsudden. Då blir den alternativa rutten i sig ett mål.

Varje alternativ minskar en risk, men samtidigt ökar avståndet, kostnaden och ytterligare en del infrastruktur som måste skyddas. Problemet handlar inte längre om ett sund, en milis eller ett krig. Det handlar om ett energisystem som kräver att enorma mängder brännbart material transporteras varje dag över instabila gränser och genom smala vattenvägar.

Nödsituationen byter namn hela tiden

Energimarknaderna tenderar att behandla varje störning som en exceptionell händelse. Rysslands invasion av Ukraina och dess beväpning av rörledningsgas var exceptionell. Stängningen av Hormuzsundet var exceptionell. Huthiattacker i Röda havet var exceptionella. Detsamma gällde attacker mot rörledningar, anläggningar för flytande naturgas och oljetankfartyg. USA:s påtryckningar på Europa att köpa mer amerikansk LNG presenterades som handelspolitik snarare än ett uttryck för sårbarhet i energisäkerheten.

Men efter tillräckligt många undantag borde ett mönster bli tydligt. Europa har ägnat årtionden åt att öka sitt beroende av billig rysk gasledning. När Moskva skar ner leveranserna 2022 exploderade priserna och regeringar skyndade sig att fylla gaslager och bygga LNG-terminaler. Beroendet av Ryssland ersattes sedan delvis av ett större beroende av USA.

Den förändringen förbättrade utbudsdiversifieringen och var nödvändig under krisen, men den ledde inte till oberoende.

USA införlivade därefter energiköp i bredare handelsförhandlingar. Inom ramen för 2025 lovade Europeiska unionen att underlätta inköp av amerikansk energi på 750 miljarder dollar under tre år, en enorm siffra som Bryssel inte direkt kan kontrollera.

Det är inte liktydigt med att Ryssland stänger ner en rörledning, och USA är fortfarande en helt annan sorts partner. Men det illustrerar samma strukturella verklighet: den som kontrollerar ett bränsle som Europa behöver varje dag får inflytande över europeiska beslut.

Beroendets omfattning har förändrats, men mekanismen har inte. År 2024 passerade cirka 20 miljoner fat olja per dag genom Hormuzsundet, vilket motsvarar ungefär en femtedel av den globala oljekonsumtionen. Bab el-Mandeb transporterade cirka 8,7 miljoner fat per dag år 2023. Omdirigering av transporter förlänger resornas längd med veckor, förbrukar mer bränsle och ökar försäkrings- och fraktkostnader.

Konsumenter upplever detta system som ett pris vid bensinpumpen eller en uppvärmningsräkning. Strategiskt sett representerar det dock en permanent maktöverföring till producenter, transitstater, väpnade grupper och alla som kan hota de rutter som förbinder dem.

Strategiska reserver köper tid, inte självständighet

Europa och Asien är inte försvarslösa. Regeringar upprätthåller strategiska reserver, LNG-laster kan omdirigeras och producenter utanför Gulfen kan öka leveranserna. Alternativa rörledningar och hamnar ger också viktig flexibilitet.

Det är därför inte varje störning omedelbart förvandlas till en fysisk brist.

Men dessa buffertar förändrar inte den underliggande modellen. Reserver uttöms när de används, omdirigerade tankfartyg måste komma från någon annanstans, och reservproduktionskapacitet tillhör en annan producent. Om en kris kvarstår begränsas avkastningen på bränsle, bara till ett högre pris.

Årets konflikt har orsakat vad Internationella energiorganet beskriver som den största störningen i oljeförsörjningen i marknadens historia, och överträffat till och med krisen 1973.

Det logiska svaret är inte att överge reservat eller alternativa rutter, utan att minska antalet viktiga tjänster som är beroende av dem.

Elektrifiering eliminerar behovet av dagliga bränsleleveranser

Ett elfordon bryr sig inte om Bab el-Mandeb är öppet. En värmepump behöver inte en LNG-tankbil för att anlända nästa tisdag. Vindkraftverk och solpaneler fortsätter att generera el långt efter att fartygen som transporterade dem har avgått.

Förnybar energi kräver elnät, lagring, reservkapacitet och stora mängder mineraler. Det eliminerar inte geopolitiken.

Istället förändrar det tidpunkten och riskens omfattning. Olja och gas är förbrukningsbara flöden. Om leveranserna upphör, upphör fossila bränsletillgångar så småningom att fungera. Mineraler, däremot, är inbäddade i utrustning. Brist kan försena produktionen av nya batterier, elnät eller turbiner, men det stoppar inte utrustning som redan har installerats. Många av dessa material kan också återvinnas.

Den skillnaden är grundläggande. Som Internationella energiorganet har noterat drabbar en oljechock alla förare som använder bränsle, medan en mineralbrist främst påverkar tillgången på ny utrustning.

Europa bör därför fördubbla satsningen på förnybar energiproduktion, eltransporter, värmepumpar, batterier, elnät och flexibel efterfrågan. Europeiska kommissionen har uppskattat att en snabbare utbyggnad av ren energi skulle kunna minska EU:s importkostnader för fossila bränslen med 130 miljarder euro per år fram till 2030.

Detta är inte bara klimatutgifter. Det är köpet av strategisk frihet.

Europa får inte ersätta ett monopol med ett annat

Den uppenbara invändningen är att Europa riskerar att gå från att importera olja och gas till att importera solpaneler, batterier, magneter och bearbetade mineraler från Kina.

Den risken är verklig. Kina förväntas leverera mer än 60 % av raffinerat litium och kobolt år 2035, och cirka 80 % av grafit och sällsynta jordartsmetaller av batterikvalitet. Europa kan inte beskriva sitt energisystem som oberoende om det saknar en meningsfull förmåga att tillverka eller reparera det.

Men svaret är inte fortsatt beroende av fossila bränslen. Det är att bygga upp den materiella sidan av omställningen lika snabbt som själva kraftproduktionen utvecklas.

EU:s lag om kritiska råvaror har som mål att inhemsk utvinning ska vara 10 %, bearbetning 40 % och återvinning 25 % senast 2030. Europa bör påskynda ansvarsfull gruvdrift och fördjupa partnerskap med Ukraina, västra Balkan, Kanada och Australien. Ännu viktigare är att man behöver investera i raffinering, katoder, magneter, battericeller och återvinning.

Denna leveranskedja kommer att ha sina egna miljömässiga och geopolitiska risker. Den måste därför diversifieras, regleras och göras cirkulär. Ändå skapar de material som kommer in i den leveranskedjan tillgångar som genererar eller lagrar energi i åratal. De förbränns inte en gång och ersätts sedan av nästa leverans.

Den sista fossilbränslekrisen kommer inte att anmälas av sig själv

Huthiernas framryckning är farlig. Regeringar måste skydda sjöfarten, stabilisera marknaderna och förhindra en humanitär katastrof i Jemen.

Men att behandla denna kris som bara ytterligare en sjöfartsnödsituation skulle upprepa samma grundläggande misstag som har följt med varje tidigare oljechock.

Det kommer alltid att finnas ytterligare en instabil producent, ytterligare en leverantör som är villig att använda energi som hävstång, ytterligare en skadad rörledning, ytterligare en sanktionerad exportör eller ytterligare en omtvistad strategisk passage. Geografin förändras, men beroendet kvarstår.

Europa och Asien kan inte kontrollera varje sund, politiskt system eller krig. Men de kan kontrollera hur mycket deras välstånd är beroende av bränslet som måste passera genom dem.

Nästa oljechock är redan här. Det verkliga målet borde vara att se till att färre konsumenter märker den som kommer efter den.