Oljepriserna går mot sina starkaste veckovisa uppgångar på fredag sedan den extrema volatiliteten under covid-19-pandemin våren 2020, då den pågående konflikten i Mellanöstern fortsätter att störa sjöfarten och energiexporten genom det viktiga Hormuzsundet.

Brent-råoljans terminskontrakt har stigit med cirka 22 % den här veckan, vilket är den största ökningen sedan maj 2020, då OPEC+-alliansens rekordavtal om produktionsminskning hjälpte priserna att återhämta sig från pandemiens bottennivåer. Den amerikanska råoljan West Texas Intermediate har också stigit med cirka 27 %, den största veckovisa uppgången sedan april 2020.

Under fredagens handel utökade Brent sin uppgång och steg med 2,95 dollar, eller 3,45 %, till 88,36 dollar per fat, medan amerikansk råolja klättrade med 3,94 dollar, eller 4,86 %, till 84,95 dollar. Båda riktmärkena handlades på sina högsta nivåer sedan 2024.

Kan oljan nå 150 dollar per fat?

Qatars energiminister sade i en intervju med Financial Times att alla energiproducerande länder i Gulfstaterna kan bli tvungna att stoppa sin export inom några veckor, en utveckling som kan driva upp oljepriserna mot 150 dollar per fat.

Den kraftiga uppgången i oljepriserna började efter att USA och Israel inledde attacker mot Iran på lördagen, vilket fick Teheran att stoppa oljetankertrafiken genom Hormuzsundet, en rutt genom vilken ungefär en femtedel av världens dagliga oljeförsörjning passerar.

Sedan dess har konflikten spridit sig till stora energiproducerande områden i Mellanöstern, vilket har stört produktionen och stängt ner flera raffinaderier och anläggningar för flytande naturgas.

Giovanni Staunovo, råvaruanalytiker på UBS, sa: ”Varje dag som Hormuzsundet förblir stängt kommer att driva upp priserna.” Han tillade att marknaderna tidigare hade trott att Donald Trump så småningom skulle kunna dra sig tillbaka eftersom han inte vill ha höga oljepriser, men ju längre krisen varar, desto tydligare blir riskerna.

USA:s president Donald Trump sa i en intervju att han inte är orolig över stigande bensinpriser i USA till följd av konflikten och betonade att den amerikanska militära operationen förblir prioriterad även om priserna ökar.

En tjänsteman i Vita huset sade att det amerikanska finansdepartementet förväntas tillkännage åtgärder för att hantera de stigande energipriserna orsakade av konflikten, som kortvarigt pressade ner priserna med mer än 1 % tidigare under fredagens session innan förlusterna senare minskade.

Bloomberg rapporterade också att Trump-administrationen för närvarande har uteslutit att använda finansdepartementet för att intervenera på oljeterminsmarknaderna.

I ett drag som syftar till att lätta på utbudsbegränsningarna beviljade finansdepartementet på torsdagen undantag som gör det möjligt för företag att köpa sanktionerad rysk olja lagrad ombord på tankfartyg, vilket fick vissa asiatiska raffinaderier att öka sina inköp.

Indiska raffinaderier fick det första av dessa undantag och köpte miljontals fat rysk råolja, vilket återspeglar en förändring efter månader av påtryckningar att stoppa sådana inköp.

Fartygsspårningsföretaget Kpler uppskattar att cirka 30 miljoner fat rysk olja för närvarande finns tillgänglig och lastad på tankfartyg över Indiska oceanen, Arabiska havet och Singaporesundet, inklusive volymer som lagras i flytande lager.

Trots den senaste uppgången noterar analytiker att den nuvarande prisökningen fortfarande är mindre allvarlig än tidigare chocker, som 2022 när Rysslands invasion av Ukraina pressade oljepriserna över 100 dollar per fat.

Tony Sycamore, marknadsanalytiker på IG, sa: ”Det är viktigt att sätta denna förändring i perspektiv. Även om oljan har stigit med cirka 20 % den här månaden är det nuvarande priset fortfarande bara cirka 3,40 dollar över genomsnittet under de senaste fyra åren.”

Den amerikanska dollarn höll sig stabil på fredagen men var fortsatt på väg mot sin största veckovisa uppgång på mer än ett år, då den eskalerande konflikten i Mellanöstern stärkte efterfrågan på säkra tillgångar.

Samtidigt förblev både euron och den japanska yenen under press, då krisen drev upp oljepriserna, vilket ökade inflationsriskerna för energiimporterande ekonomier och komplicerade penningpolitiska förväntningar för Federal Reserve och andra centralbanker.

Tidigare förhoppningar om att lätta spänningarna med Iran bleknade och ersattes av förnyad osäkerhet och oro för hur länge konflikten skulle kunna pågå. Israel inledde kraftiga flyganfall mot Hizbollah-kontrollerade södra förorter i Beirut på fredagen och inledde en "storskalig" våg av attacker mot infrastruktur i Teheran, medan Iran sa att de riktade in sig på centrala Tel Aviv med missiler.

USA:s president Donald Trump sade på torsdagen att han vill ha en roll i valet av Irans nästa president efter att amerikanska och israeliska flyganfall dödade den högste ledaren Ali Khamenei under krigets tidiga timmar. Han uppmuntrade också iranska kurdiska styrkor i Irak att inleda attacker mot Iran i takt med att konflikten vidgades.

Lee Hardman, senior valutaanalytiker på Mitsubishi UFJ Financial Group, sade att dollarn förväntas fortsätta att stiga inom kort.

Han tillade: ”Den främsta drivkraften kommer i slutändan att vara omfattningen av energiprischocken. Om oljepriserna fortsätter att stiga och förbli höga under en längre tid, skulle det vara det mest gynnsamma scenariot för en starkare dollar.”

Han fortsatte: ”Men om tecken på nedtrappning börjar dyka upp och oljepriserna sjunker tillbaka, kan vi få se en snabbare vändning av den senaste tidens dollarstyrka.”

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot en korg av större konkurrenter, steg något till 99,14 och är på väg mot en veckovis uppgång på cirka 1,5 %, den största sedan november 2024.

Euron föll med 0,16 % under dagen till 1,159 dollar och är på väg mot en veckovis nedgång på 1,9 %, den största nedgången sedan september 2022. Yenen sjönk också med 0,1 % till 157,77 yen per dollar, medan det brittiska pundet sjönk något till 1,3347 dollar.

Dollarn har varit en av få vinnande tillgångar under veckans mycket volatila handelssessioner, vilka har sett nedgångar i aktier, obligationer och till och med ädelmetaller som ibland anses vara säkra hamnar.

Nathan Swami, chef för valutahandel för Japan, Nordasien och Australien på Citigroup i Singapore, sa: ”Sammantaget ser vi att de flesta kunder minskar risken i både G10-valutor och tillväxtmarknadsvalutor.”

Förändrade makroekonomiska utsikter

De kraftiga energiprisernas ökning orsakad av kriget med Iran har återuppväckt oron för inflationens återkomst, vilket har fått marknaderna att justera förväntningarna på ränteutvecklingen bland de stora centralbankerna.

Valutahandlare har skjutit ner förväntningarna på Federal Reserves nästa räntesänkning, och sannolikheten för en sänkning i juni har fallit till cirka 34 %, enligt CME:s FedWatch-verktyg. Förväntningarna på räntesänkningar från Bank of England har också minskat, medan penningmarknaderna ökat satsningarna på att Europeiska centralbanken kan höja räntorna senare i år.

Medan kriget med Iran förblev i fokus för marknaderna, riktades uppmärksamheten på fredagen även mot den amerikanska sysselsättningsrapporten för februari.

Ekonomer förväntar sig att antalet jobb utanför jordbruket ökade med cirka 59 000 förra månaden efter en ökning med 130 000 i januari, enligt ekonomundersökningar. Arbetslösheten förväntas ligga kvar på 4,3 %.

Hardman sade att starkare data än väntat kan leda till "ytterligare nedskärningar av Federal Reserves förväntningar om räntesänkningar", och kan också utlösa säljtryck på de globala obligationsmarknaderna och ytterligare stöd för den amerikanska dollarn.

Data som släpptes på torsdagen visade att antalet amerikaner som ansökte om nya arbetslöshetsersättningar var oförändrat förra veckan, medan uppsägningarna minskade kraftigt i februari, vilket är i linje med en fortfarande stabil arbetsmarknad.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på fredagen och rörde sig in i positivt territorium inför publiceringen av den senaste amerikanska sysselsättningsstatistiken, som förväntas ge avgörande ledtrådar om sannolikheten för amerikanska räntesänkningar under första halvåret i år.

Trots återhämtningen är ädelmetallen fortfarande på väg mot sin största veckovisa förlust i år, då investerare fortsätter att föredra den amerikanska dollarn som ett föredraget alternativt investeringsobjekt mitt i ökande oro över konsekvenserna av Irankriget och risken för en global energikris.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guld steg med 1,25 % till 5 144,09 dollar, upp från börsens öppningsnivå på 5 082,19 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 5 066,64 dollar.

Vid torsdagens uppgörelse föll guldpriserna med 1,15 % och återupptog därmed förlusterna som hade pausat dagen innan under en återhämtning från en tvåveckorslägsta på 4 996,10 dollar per uns.

Veckans prestanda

Under veckans handel, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har guldpriset fallit med mer än 2,5 %, vilket är på väg mot sin första veckovisa förlust på de senaste fem veckorna och sitt största veckovisa fall sedan oktober 2025.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med mer än 0,1 % på fredagen och bibehöll därmed vinsterna för andra gången i rad, samtidigt som det handlades nära sin högsta nivå på fyra månader. Detta återspeglar den amerikanska valutans styrka mot en korg av större och sekundära valutor.

Uppgången kommer samtidigt som investerare köper dollarn som en föredragen säker tillflyktsort, med Irankriget som går in på sin sjunde dag och en växande rädsla för en bredare konflikt i Mellanöstern. Dessa farhågor har drivit upp energipriserna kraftigt och ökat nedåtriskerna för den globala ekonomin.

Irankriget

På konfliktens sjunde dag fortsatte Iran att avfyra en serie missilattacker mot Israel, Förenade Arabemiraten, Qatar, Bahrain och Kuwait.

USA:s försvarsminister Pete Hegseth och amiral Brad Cooper, befälhavare för de amerikanska styrkorna i Mellanöstern, uppgav att USA har tillräckligt med ammunition för att fortsätta sin bombkampanj på obestämd tid.

Det amerikansk-israeliska militära angreppet mot Iran, som inleddes på lördagen, riktade sig mot platser över hela landet och utlöste en kraftfull iransk reaktion.

Amerikanska räntor

USA:s president Donald Trump nominerade officiellt den tidigare chefen för Federal Reserve, Kevin Warsh, till chef för den amerikanska centralbanken på onsdagen.

I sin senaste Beige Book-rapport som släpptes på onsdagen meddelade den amerikanska centralbanken Federal Reserve att den ekonomiska aktiviteten i USA ökade något, priserna fortsatte att stiga och sysselsättningsnivåerna i stort sett varit stabila de senaste veckorna.

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg prissätter marknaderna en 97 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid mötet i mars, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter bara ligger på 3 %.

Amerikansk sysselsättningsdata

För att omvärdera dessa förväntningar väntar marknaderna på den månatliga sysselsättningsrapporten för USA senare idag, vilken kommer att innehålla viktig arbetsmarknadsdata, särskilt antalet jobb utanför jordbruket som tillkom i februari, tillsammans med arbetslöshet och genomsnittliga timlöner.

Rapporten om löneutbetalningar utanför jordbruket är planerad att släppas klockan 13:30 GMT. Prognoser tyder på att den amerikanska ekonomin skapade 58 000 nya jobb i februari efter att ha tillkommit 130 000 i januari, med en arbetslöshet som förväntas ligga kvar på 4,3 %, medan den genomsnittliga timlönen förväntas öka med 0,3 % efter att tidigare ha ökat med 0,4 %.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, sa att de geopolitiska riskerna fortfarande är förhöjda och till och med kan eskalera, särskilt efter att den iranska utrikesministern uppgav att iranska styrkor är förberedda på alla markinvasioner från USA eller till och med Israel, vilket stöder guldpriserna.

Wong tillade att guldpriserna sannolikt kommer att förbli volatila på kort sikt, med ett viktigt stöd vid 5 040 dollar och ett motstånd vid 5 280 dollar, och noterade att priserna kan stiga mot 5 448 dollar om motståndsnivån bryts.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 5,15 ton på torsdagen, vilket markerar den tredje dagliga minskningen i rad och sänker de totala innehaven till 1 075,89 ton, den lägsta nivån sedan den 17 februari.

Euron föll något i den europeiska handeln på fredagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och svävade nära en fyra månaders lägsta nivå. Valutan är på väg mot sin största veckovisa nedgång sedan 2024, tyngd av stigande globala energipriser utlösta av följderna av Irankriget, vilket förväntas påverka den ekonomiska aktiviteten i Europa negativt.

Krisen kommer sannolikt att driva upp priserna och accelerera inflationen i hela euroområdet, vilket sätter beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken under växande inflationstryck.

Samtidigt kan den europeiska ekonomin behöva ytterligare monetärt stöd för att motverka en avtagande aktivitet, vilket skapar en svår balans mellan att begränsa inflationen och stödja tillväxten.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron sjönk med cirka 0,1 % mot dollarn till 1,1603 dollar, från öppningsnivån på 1,1610 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 1,1621 dollar.

Euron avslutade torsdagens handel med en nedgång på 0,2 % mot dollarn och återupptog därmed förlusterna som hade pausat dagen innan under en kort återhämtning från en fyramånaderslägsta på 1,1530 dollar.

Veckans prestanda

Under veckans handel, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har euron fallit med cirka 1,8 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin andra veckovisa nedgång på de senaste tre veckorna och sitt största veckovisa fall sedan april 2024.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med mer än 0,1 % på fredagen och bibehöll därmed vinsterna för andra gången i rad, samtidigt som det handlades nära sin högsta nivå på fyra månader. Detta återspeglar den amerikanska valutans styrka mot en korg av globala konkurrenter.

Uppgången kommer samtidigt som investerare köper dollarn som en föredragen säker tillflyktsort, med Irankriget som går in på sin sjunde dag och en växande rädsla för en bredare konflikt i Mellanöstern. Dessa farhågor har drivit upp energipriserna kraftigt och ökat nedåtriskerna för den globala ekonomin.

Stark ekonomisk statistik från USA och förnyade spekulationer om inflationstryck på Federal Reserve har också minskat förväntningarna på amerikanska räntesänkningar under första halvåret i år.

Investerare väntar på den amerikanska sysselsättningsrapporten i februari senare idag, som Federal Reserve noga följer för att fastställa penningpolitikens inriktning.

Globala energipriser

De globala olje- och gaspriserna steg kraftigt till följd av det amerikansk-israeliska kriget mot Iran, vilket störde energiexporten från Mellanöstern. Iranska attacker mot fartyg och energianläggningar ledde till att sjöfartsrutter i Gulfen stängdes och produktionen från Qatar till Irak stoppades.

Brentråolja steg med cirka 18 % den här veckan och nådde en 20-månaders högsta nivå på 86,22 dollar per fat, medan de europeiska gaspriserna hoppade med mer än 70 % sedan slutet av förra veckan.

Synpunkter och analyser

Analytiker på Wells Fargo sade i en not att euron står inför en svår situation. Europas påfyllningssäsong för naturgaslagring är på väg att börja, och Europeiska unionen går in i säsongen med rekordlåga gasnivåer i lager, vilket innebär att man kommer att behöva köpa stora mängder energi vid en tidpunkt då priserna kan stiga avsevärt.

George Saravelos, chef för global valutaforskning på Deutsche Bank, sa att Irankrigets inverkan på euro/dollar-paret kretsar kring en nyckelfaktor: energi.

Saravelos tillade att en negativ utbudschock för närvarande håller på att bildas, som i praktiken fungerar som en direkt skatt på européer som måste betalas till utländska producenter i amerikanska dollar.

Analytiker på ING skrev i en analysrapport att Europeiska centralbankens ståndpunkt plötsligt har ifrågasatts, och de tvivlar på att frågan kan lösas inom den allra närmaste framtiden.

De tillade att möjligheten att ECB höjer räntorna utgör en allvarlig risk för räntebärande räntehandel och skulle kunna leda till en betydande vidgning av räntespreadarna mellan statsobligationer i euroområdet.

Europeiska räntor

Efter att inflationsdata i Europa släpptes denna vecka, som var högre än väntat, sänkte penningmarknaderna kraftigt prissättningen för en räntesänkning med 25 punkter som Europeiska centralbanken sänkte i mars, från 25 % till 5 %.

Investerare väntar nu på ytterligare ekonomisk data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner för att omvärdera dessa förväntningar.