Oljepriserna förändrades knappt på måndagen då investerare vägde utbudsstörningar kopplade till ökande spänningar mellan USA och Venezuela mot oro över överskottsutbud och de potentiella effekterna av ett fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina.

Brent-råoljas terminspriser sjönk med 0,20 dollar, eller 0,33 %, till 60,92 dollar per fat vid 13:01 GMT, medan amerikansk West Texas Intermediate-råolja sjönk med 0,21 dollar, eller 0,37 %, till 57,23 dollar per fat.

Båda referenskontrakten sjönk med mer än 4 % förra veckan, pressade av förväntningar om ett globalt oljeutbudsöverskott under 2026.

John Evans, analytiker på PVM, sade att den gradvisa nedgången i oljepriserna och nedgången till de lägsta nivåerna sedan början av månaden för stora terminskontrakt förra veckan kunde ha varit skarpare om det inte vore för att USA ökat trycket i samband med Venezuela.

Sjöfartsdata, dokument och maritima källor visade att Venezuelas oljeexport minskade kraftigt efter att USA beslagtog en oljetanker förra veckan och införde nya sanktioner mot rederier och fartyg som har att göra med den latinamerikanska producenten.

Marknaderna följer noga utvecklingen och dess potentiella inverkan på oljeförsörjningen efter att Reuters rapporterat att USA avser att stoppa fler fartyg som transporterar venezuelansk olja efter tankfartygsbeslaget, vilket ökar trycket på president Nicolás Maduro.

I en relaterad utveckling erbjöd sig Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj att överge sitt lands ansökan om att gå med i Nato under fem timmars samtal med amerikanska sändebud i Berlin på söndagen, och förhandlingarna ska fortsätta på måndag.

Den amerikanska sändebuden Steve Witkoff sade att ”många framsteg har gjorts”, utan att ge ytterligare detaljer.

Ett eventuellt fredsavtal skulle så småningom kunna leda till högre ryska oljeleveranser, vilka för närvarande är under sanktioner från västländer.

Tsuyoshi Ueno, chefekonom vid NLI Research Institute, sade att fredssamtalen mellan Ryssland och Ukraina pendlar mellan optimism och försiktighet, medan spänningarna mellan Venezuela och USA ökar, vilket väcker oro för potentiella störningar i leveranserna.

Samtidigt fortsatte förväntningarna om ett utbudsöverskott att tynga priserna.

JPMorgans råvaruforskningsenhet meddelade i en notering på lördagen att de förväntade oljeöverskotten under 2025 sannolikt kommer att öka ytterligare under 2026 och 2027, med en prognos för att den globala oljeutbudstillväxten tredubblas från och med 2026.

Den japanska yenen steg på måndagen inför vad som allmänt förväntas bli en räntehöjning i Japan senare i veckan, då marknaderna navigerar genom en fullspäckad kalender med centralbanksbeslut och viktig amerikansk ekonomisk data som kan bidra till att forma Federal Reserves kortsiktiga policyutsikter.

Yenen steg senast med cirka 0,6 % och handlades strax under 155 yen per dollar. Detta fortsatte de tidiga vinsterna efter att Bank of Japan meddelade att de flesta tillfrågade japanska företag förväntar sig att löneökningarna under räkenskapsåret 2026 i stort sett kommer att vara i linje med ökningarna under innevarande räkenskapsår.

En separat, noggrant bevakad undersökning visade att affärssentimentet bland Japans största tillverkare steg till sin högsta nivå på fyra år under de tre månaderna fram till december.

En räntehöjning på fredag ses som nästan säker, vilket ger yenen en fördel gentemot dollarn, som kan möta press från förväntningar om att amerikanska räntor kan sänkas i början av nästa år. Valutahandlare som har lånat yen för att investera i högre avkastande tillgångar i dollar, såsom amerikanska teknikaktier, kan nu finna dessa carry trade-positioner mindre attraktiva.

Lee Hardman, valutastrateg på MUFG, sa att fortsatt yenstyrka in i årets slut sannolikt kommer att bero på uppdaterad vägledning från Bank of Japan tillsammans med beslutet om räntehöjning, samt externa förhållanden. Han tillade att en djupare utförsäljning av amerikanska teknik- och AI-aktier skulle kunna stödja yenen genom att störa gynnsamma förhållanden för yenfinansierade carry trades.

På andra håll kommer både Bank of England och Europeiska centralbanken också att fatta beslut om penningpolitiken denna vecka.

Marknaderna prisar nästan helt in en räntesänkning från Bank of England, då den brittiska inflationen har börjat visa tecken på att avta, medan förväntningarna tyder på att ECB kommer att hålla räntorna oförändrade. Handlare har också börjat spekulera i möjligheten av en räntehöjning från ECB under 2026.

Pundet låg stabilt på 1,33865 dollar, medan euron var föga förändrad på 1,1737 dollar.

Joseph Capurso, chef för internationell och hållbar ekonomi på Commonwealth Bank of Australia, sa att Bank of Englands beslut skulle vara särskilt intressant. Han noterade att beslutet sannolikt skulle vara välbalanserat och tillade att kommande inflationsdata denna vecka skulle kunna minska prissättningen för ytterligare räntesänkningar.

Lönetillväxtsiffror i Storbritannien kommer på tisdag, följt av konsumentinflationssiffror på onsdag.

Viktig amerikansk statistik framöver

En omgång försenad ekonomisk statistik från USA, uppskjuten på grund av nedstängningen av regeringen, väntas också släppas, vilket ger investerare en efterlängtad ögonblicksbild av världens största ekonomi. Novemberrapporten om sysselsättning är planerad till tisdag, med inflationsdata som följer på torsdag.

Sim Moh Siong, valutastrateg på Bank of Singapore, sa att den kommande statistiken är relativt föråldrad och förvrängd av nedstängningen, vilket skapar betydande brus. Han tillade att beslutsfattarna sannolikt kommer att tolka siffrorna med större försiktighet än vanligt och istället fokusera på den bredare trenden på den amerikanska arbetsmarknaden.

Federal Reserve, som fortfarande är djupt splittrad, sänkte räntorna förra veckan, även om ordförande Jerome Powell signalerade att lånekostnaderna sannolikt inte kommer att sjunka ytterligare inom kort förrän det finns mer klarhet i de ekonomiska förhållandena.

USA:s president Donald Trump sade på fredagen att han lutar åt att utse antingen den tidigare Fed-chefen Kevin Warsh eller chefen för National Economic Council, Kevin Hassett, till chefer för centralbanken nästa år.

I Asien visade data som släpptes på måndagen att Kinas industriproduktion och detaljhandelsförsäljning ökade i den lägsta takten på mer än ett år i november, vilket ytterligare förvärrar de utmaningar som beslutsfattare står inför när de söker nya sätt att upprätthålla momentum i den 19 biljoner dollar stora ekonomin.

Den australiska dollarn, som ofta används som ett likvidt ställföreträde för yuanen, sjönk med 0,1 % till 0,665 dollar, medan den onshore-baserade yuanen stärktes till sin högsta nivå på över ett år på 7,047 yen per dollar.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på måndagen och fortsatte att stiga för femte dagen i rad och närmade sig nya tvåmånadershögsta nivåer, med stöd av den svaga utvecklingen av den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor.

Marknaderna väntar på publiceringen av viktiga amerikanska arbetsmarknadsdata på tisdag, särskilt oktoberrapporten om arbetsmarknaden, som tidigare försenades på grund av nedstängningen av den amerikanska regeringen. Rapporten förväntas ge starka ledtrådar om den framtida penningpolitiken för Federal Reserve under 2026.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med cirka 1,2 % till 4 349,35 dollar, från en öppningsnivå på 4 299,39 dollar, och noterades som lägst på 4 295,84 dollar.

• Vid fredagens avveckling steg guldpriset med 0,45 %, vilket är den fjärde dagliga uppgången i rad, och nådde en tvåmånaders högsta nivå på 4 353,59 dollar per uns.

• Ädelmetallen redovisade en veckovis uppgång på 2,4 % förra veckan, den andra veckovisa uppgången under de senaste tre veckorna, med stöd av resultatet av Federal Reserves penningpolitiska möte.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn föll med mer än 0,1 % på måndagen och närmade sig återigen de lägsta nivåerna på två månader, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta svaghet mot en korg av globala valutor.

Som välkänt gör en svagare amerikansk dollar guldtackor till dollarpris mer attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Den amerikanska dollarn har fortsatt att vara under negativt tryck sedan förra veckans möte med Federal Reserve, efter att resultatet var mindre hökaktigt än marknaderna hade förväntat sig, vilket återupplivade satsningarna på en fortsättning av den federala räntesänkningscykeln under 2026.

Amerikanska räntor

• Federal Reserve sänkte räntorna med 25 punkter förra veckan, vilket innebär att de ligger på 3,75 %, den lägsta nivån sedan september 2022. Detta är den tredje raka sänkningen av de amerikanska räntorna.

• Beslutet var inte enhälligt, 9 ledamöter röstade för sänkningen och 3 motsatte sig den. Två ledamöter föredrog att räntorna skulle hållas oförändrade, medan en ledamot förespråkade en större sänkning på 50 räntepunkter.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid mötet i januari 2026 på 76 %, medan sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter är prissatt till 24 %.

• Investerare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar under nästa år, medan Federal Reserves prognoser pekar på endast en sänkning med 25 räntepunkter.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noggrant ytterligare publiceringar av amerikansk ekonomisk statistik, tillsammans med kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

• Den amerikanska sysselsättningsrapporten för oktober kommer på tisdag och förväntas ge starka bevis på tillväxttakten i världens största ekonomi under fjärde kvartalet, som påverkades kraftigt av den längsta nedstängningen av offentliga tjänster i USA:s historia.

Guldutsikter

Marknadsanalytikern för Asien-Stillahavsregionen på OANDA, Kelvin Wong, sade att efterfrågan på guld sannolikt kommer att förbli stark inför de amerikanska uppgifterna om löner utanför jordbruket.

Wong tillade att tecken på svaghet på den amerikanska arbetsmarknaden skulle hålla de kortfristiga obligationsräntorna under kontroll och ytterligare försvaga dollarn, vilket skulle stödja guldets uppgång mot intervallet 4 380–4 440 dollar efter en stark återhämtning från stödzonen på 4 243 dollar per uns.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, ökade med 2,29 ton på fredagen, vilket är den andra dagliga ökningen i rad, vilket bringar det totala innehavet till 1 053,12 ton, den högsta nivån sedan 20 oktober.

Euron steg på den europeiska marknaden på fredagen mot en korg av globala valutor och rörde sig uppåt nära en tvåmånaders högsta nivå mot den amerikanska dollarn, med stöd av den svaga utvecklingen för den amerikanska valutan, som fortfarande är under negativt tryck efter Federal Reserves senaste möte.

Europeiska centralbanken möts på onsdag och torsdag denna vecka och avslutar därmed sina penningpolitiska möten för 2025. Marknaderna förväntar sig att de europeiska räntorna kommer att hållas oförändrade för fjärde mötet i rad.

Prisöversikt

• Euron idag: Euron steg med 0,1 % mot dollarn till 1,1745 dollar, från en öppningsnivå på 1,1735 dollar, och noterade en lägsta nivå på 1,1728 dollar.

• Euron avslutade fredagens handel oförändrad mot dollarn, efter att ha noterat vinster under två på varandra följande handelsdagar, under vilka den nådde en tvåmånaders högsta på 1,1763 dollar.

• Euron steg med 0,85 % mot dollarn förra veckan, vilket är den tredje raka veckans uppgång. Värdet stöds av det minskande ränteskillnaden mellan Europa och USA, samt förhoppningar om ett potentiellt fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn föll med cirka 0,1 % på måndagen och närmade sig återigen de lägsta nivåerna på två månader, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta svaghet mot en korg av globala valutor.

Den amerikanska dollarn har fortsatt att vara under negativt tryck sedan förra veckans möte med Federal Reserve, efter att resultatet var mindre hökaktigt än marknaderna hade förväntat sig, vilket återupplivade satsningarna på en fortsättning av den federala räntesänkningscykeln fram till 2026.

Europeiska centralbanken

• Europeiska centralbanken sammanträder på onsdag och torsdag för att bedöma lämplig penningpolitik mot bakgrund av den senaste ekonomiska utvecklingen i euroområdet.

• Banken förväntas allmänt hålla de europeiska räntorna oförändrade på 2,15 %, den lägsta nivån sedan oktober 2022, för fjärde mötet i rad.

• Marknaderna väntar på ytterligare signaler om sannolikheten för att Europeiska centralbanken återupptar sin penningpolitiska lättnadscykel och sänker räntorna under 2026.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde berömde den senaste tidens förbättring av den ekonomiska aktiviteten i euroområdet förra veckan och antydde möjligheten att uppgradera prognoserna för den ekonomiska tillväxten vid veckans möte.

Räntegap

Efter Federal Reserves beslut förra veckan minskade ränteskillnaden mellan Europa och USA till 160 baspunkter till förmån för amerikanska räntor, den minsta skillnaden sedan maj 2022, vilket stöder ytterligare vinster för euron mot den amerikanska dollarn.