Oljepriserna låg kvar nära sina lägsta nivåer på tre månader på onsdagen, då investerare vägde effekten av fredsavtalet mellan USA och Iran mot varningar från Internationella energiorganet (IOA) om ett betydande utbudsöverskott nästa år, medan tecken på en förbättring av efterfrågan på kort sikt framkom genom ansträngningar att återuppbygga uttömda lager.

Brent-råolja steg med 30 cent, eller 0,4 %, till 79,26 dollar per fat, medan amerikansk West Texas Intermediate-råolja steg med 24 cent, eller 0,3 %, till 76,29 dollar per fat.

Båda riktmärkena hade tidigare nått sina lägsta nivåer sedan början av mars efter att ha fallit med cirka 5 % på tisdagen mitt i förhoppningar om att avtalet mellan USA och Iran skulle bidra till att återställa oljeflödena från Gulfregionen.

Tamas Varga, analytiker på PVM Oil Associates, sa att marknadens basscenario nu förutsätter att Hormuzsundet öppnas igen och att sjötrafiken genom den strategiska vattenvägen återupptas i båda riktningarna.

Han tillade att även en gradvis återhämtning av oljeflödena skulle ha en betydande inverkan på den globala oljemarknadens balans.

IEA förutspår ett stort oljeöverskott 2027

I sin första långsiktiga prognos för 2027 sade Internationella energiorganet att den globala oljemarknaden är på väg mot ett betydande utbudsöverskott, med en förväntad global produktion med cirka 8 miljoner fat per dag, medan efterfrågan endast förväntas öka med cirka 2 miljoner fat per dag.

På kort sikt noterade myndigheten att avtalet mellan USA och Iran skulle kunna ge länder och företag en möjlighet att fylla på uttömda lager eller bygga nya strategiska reserver.

Crispus Nyaga, analytiker på Empire FX, sa att marknaderna kanske ännu inte helt prissätter omfattningen av det förväntade utbudsöverskottet som kan komma in på marknaden under den kommande perioden.

Mer information om det tillfälliga avtalet framkom på tisdagen efter att en amerikansk tjänsteman bekräftat att Iran skulle tillåtas återuppta oljeexporten omedelbart efter att avtalet undertecknats.

Samförståndsavtalet, som ännu inte officiellt har publicerats, förlänger den bräckliga vapenvilan som nåddes i april med ytterligare 60 dagar för att möjliggöra förhandlingar som syftar till att säkra en permanent lösning.

Trots detta fortsätter tjänstemän inom energibranschen att varna för att en fullständig återgång till produktions- och raffineringsnivåerna före kriget kan ta veckor, månader eller till och med år.

Osäkerheten ökade också efter att Israel distanserade sig från både eldupphöravtalet från april och det senaste avtalet mellan USA och Iran, vilket väckte frågor om avtalets långsiktiga hållbarhet.

Mot denna bakgrund sänkte Goldman Sachs sin prognos för Brent-råolja under fjärde kvartalet 2026 till 80 dollar per fat från en tidigare uppskattning på 90 dollar, med hänvisning till minskade uppåtrisker för energipriserna efter avtalet.

Samtidigt visade data från American Petroleum Institute att de amerikanska lagren av råolja minskade med 8,3 miljoner fat under veckan som slutade den 12 juni.

Nedgången var betydligt större än analytikernas förväntningar om en minskning med 4,6 miljoner fat, medan marknaderna väntar på officiella lagersiffror från US Energy Information Administration senare idag.

Den amerikanska dollarn handlades mestadels stabilt mot större valutor på onsdagen medan investerare väntade på det första penningpolitiska beslutet från Federal Reserve under dess nya ordförande, Kevin Warsh. Marknaderna förbereder sig för potentiell volatilitet då handlare utvärderar hans policystrategi och kommunikationsstil.

Euron låg stabilt på 1,1605 dollar, medan det brittiska pundet sjönk något till 1,3420 dollar och sjönk till 86,5 pence mot euron efter att brittisk inflationsstatistik kom in under förväntningarna, vilket potentiellt ger Bank of England mer utrymme att skjuta upp eventuella räntehöjningar i år.

Trots denna utveckling är Federal Reserves möte fortfarande den dominerande marknadshändelsen, vilket får investerare att undvika att ta stora positioner inför beslutet.

Det förväntas allmänt att Fed lämnar räntorna oförändrade vid sitt första möte under Warsh. Marknaderna kommer dock noga att följa policyuttalandet, ekonomiska prognoser och presskonferensen för eventuella tecken på att centralbanken kan komma att dra sig ur en mer expansiv hållning mitt i växande inflationsoro.

Jane Foley, chef för valutastrategi på Rabobank, sa:

"Vi har haft flera centralbanksmöten den här månaden, men det här överskuggar dem alla."

Hon tillade:

"Det råder stor osäkerhet kring vilket budskap Warsh kan komma att förmedla. Ingen förväntar sig en ränteförändring, men frågan är om han kommer att tona ner vikten av punktdiagrammet, introducera ett nytt policyramverk eller vägleda marknaderna mot en mer duvformad syn."

Det så kallade "punktdiagrammet" återspeglar beslutsfattarnas förväntningar på ränteutvecklingen i framtiden.

President Donald Trump utsåg Warsh till chef för Federal Reserve efter att upprepade gånger ha kritiserat den tidigare Fed-ordföranden Jerome Powell för att ha gått för långsamt med att sänka räntorna.

För närvarande prisar penningmarknaderna in ungefär 80 % sannolikhet för att Federal Reserve kommer att höja räntorna någon gång i år.

Innan USA och Iran nådde en tillfällig överenskommelse för att avsluta konflikten i Mellanöstern förväntade sig många ekonomer att Fed skulle signalera en vilja att strama åt politiken ytterligare för att förhindra att högre energipriser skulle slå igenom i den bredare inflationen.

Men med oljepriset som nu handlas under 80 dollar per fat kan centralbanken komma att ge ett annat budskap vid detta möte.

Uppmärksamheten riktas även mot Bank of England och Bank of Japan

Bank of England planerar att tillkännage sitt policybeslut på torsdag och förväntas också lämna räntorna oförändrade, där investerare fokuserar mer på beslutsfattarnas vägledning än själva beslutet.

Den prognosen kan påverkas av onsdagens inflationsdata, som visade att den brittiska inflationen låg stabilt på 2,8 % i maj, oförändrad från aprils 13-månaderslägsta.

Foley sade att fortsatt lättnad i inflationstrycket skulle kunna göra det möjligt för Bank of England att undvika att höja räntorna i år om den högsta inflationen visar sig vara lägre än tidigare förväntat.

Marknaderna prisar för närvarande in bara en räntehöjning i Storbritannien före årets slut.

Samtidigt handlades den japanska yenen till 160,25 per dollar, en blygsam uppgång men låg fortfarande nära nivåer som historiskt sett har utlöst oro för officiella interventioner för att stödja valutan.

Bank of Japan höjde räntorna på tisdagen till den högsta nivån på 31 år, vilket markerar ytterligare ett viktigt steg i sin process för normalisering av politiken. Centralbanken signalerade också att ytterligare åtstramning fortfarande är möjlig om inflationstrycket kopplat till högre energipriser kvarstår.

Emellertid gav beslutsfattarna inte någon tydlig indikation om tidpunkten för nästa räntehöjning.

I Europa försvagades den svenska kronan mot både dollarn och euron efter att Riksbanken lämnade räntorna oförändrade.

Centralbanken sade att konflikten i Mellanöstern har ökat inflationsriskerna och ökat möjligheten till framtida räntehöjningar, samtidigt som den noterade att kärninflationen är fortsatt dämpad och den ekonomiska aktiviteten fortsätter att vara svagare än normalt.

Euron steg med 0,15 % till 10,88 svenska kronor, medan dollarn steg med 0,19 % till 9,383 kronor.

Guldpriserna steg markant i den europeiska handeln på onsdagen, fortsatte att stiga för femte handelsdag i rad och låg kvar nära en tvåveckors högsta nivå, med stöd av en svagare amerikansk dollar och fallande oljepriser, medan marknaderna fortsatte att bearbeta detaljer som framkommit från det preliminära avtalet mellan USA och Iran.

Uppsidan för guld är fortfarande begränsad för tillfället, eftersom investerare undviker att bygga stora positioner inför Federal Reserves första policybeslut under den nye ordföranden Kevin Warsh, i sökandet efter tydligare vägledning om den framtida utvecklingen för amerikanska räntor.

Prisåtgärd

• Guldpriset steg med 0,4 % till 4 349,67 dollar per uns, upp från en öppningsnivå på 4 331,46 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 4 317,05 dollar.

• Vid tisdagens stängning steg guldpriset med 0,5 %, vilket är den fjärde dagliga uppgången i rad. Metallen nådde också en tvåveckors högsta på 4 369,48 dollar per uns tidigare under handeln efter det preliminära fredsavtalet mellan USA och Iran.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn sjönk med mindre än 0,1 % på onsdagen, vilket förlängde förlusterna för tredje gången i rad då dollarn fortsatte att försvagas mot en korg av globala valutor.

Nedgången kommer mitt i fortsatt optimism kring ett tillfälligt fredsavtal mellan USA och Iran, vilket har förbättrat riskaptiten och minskat efterfrågan på dollarn som en föredragen säker tillflyktsort.

Oljepriser

Oljepriserna föll med nästan 2 % på onsdagen, vilket förlängde förlusterna för fjärde dagen i rad och nådde sina lägsta nivåer på tre månader, då oron för globala störningar i utbudet fortsatte att minska.

Avtalet mellan USA och Iran

• President Donald Trump sade att han kan komma att lämna in detaljer om det preliminära avtalet med Iran till kongressen.

• Schweiz utrikesministerium meddelade att ett potentiellt samförståndsavtal mellan USA och Iran är planerat att undertecknas den 19 juni i Bürgenstock i centrala Schweiz.

• Wall Street Journal rapporterade att avtalet skulle tillåta Iran att återuppta oljeförsäljningen omedelbart efter undertecknandet.

• Irans utrikesminister sade att förhandlingarna skulle fortsätta i 60 dagar efter den första fasen för att nå en slutgiltig överenskommelse som omfattar kärnkraftsfrågan och sanktionslättnader.

• En Reuterskälla uppgav att avtalet inkluderar en återuppbyggnadsfond på 300 miljarder dollar, varav mer än hälften redan är avsatt för återuppbyggnadsprojekt i Iran.

• Fonden innehåller inga statliga medel och förblir separat från diskussioner om frysta iranska tillgångar.

Federal Reserve

Senare idag avslutar Federal Reserve sitt fjärde policymöte för 2026, och marknaderna förväntar sig i stor utsträckning att beslutsfattarna kommer att lämna räntorna oförändrade på 3,75 % för fjärde mötet i rad.

Räntebeslutet, penningpolitiska uttalandet och uppdaterade ekonomiska prognoser väntas klockan 18:00 GMT, följt av en presskonferens med Fed-ordföranden Kevin Warsh klockan 18:30 GMT.

Marknaderna förväntar sig att Warshs kommentarer kommer att ge viktiga ledtrådar om den framtida inriktningen för amerikanska räntor, särskilt mot bakgrund av den senaste ekonomiska utvecklingen kopplad till Irankonflikten och det framväxande fredsavtalet i Mellanöstern.

Amerikanska räntor

• Goldman Sachs förväntar sig att Federal Reserve kommer att hålla räntorna oförändrade under hela 2026 och skjuta upp eventuella räntesänkningar till 2027, med hänvisning till starkare ekonomisk aktivitet och fortsatt jobbtillväxt.

• Med fallande oljepriser visar CME FedWatch-data att sannolikheten för en räntehöjning i december har minskat från 67 % till 55 %.

• Marknaderna bedömer för närvarande att det är 99 % sannolikhet att Fed lämnar räntorna oförändrade vid dagens möte, medan sannolikheten för en sänkning med 25 punkter bara är 1 %.

Guldutsikter

Marknadsstrategen Ilya Spivak sade att lägre oljepriser har lättat en del av det uppåtgående trycket på räntorna och minskat förväntningarna på framtida räntehöjningar.

Han tillade att guldets senaste uppgång har börjat tappa fart medan handlare väntar på Federal Reserves policybesked.

Spivak noterade att detta kommer att bli det första mötet i Federal Open Market Committee som leds av Kevin Warsh, och investerare är fortfarande osäkra på hur han ska balansera sin traditionellt hökaktiga hållning, den höga inflationen och trycket från Vita huset för en mer expansiv politisk strategi.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på tisdagen på 1 012,21 ton, den lägsta nivån sedan 29 september 2025.

Det brittiska pundet steg kraftigt i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av större valutor, och fortsatte därmed att stiga för tredje gången i rad mot den amerikanska dollarn och låg kvar nära sin högsta nivå på två veckor, medan dollarn fortsatt var under press inför Federal Reserves penningpolitiska beslut.

Investerare väntar på viktiga brittiska inflationsdata som kommer senare idag, vilka kan spela en viktig roll i att omforma förväntningarna på den framtida utvecklingen av Bank of Englands räntor.

Prisåtgärd

• GBP/USD steg med mindre än 0,1 % till 1,3434 dollar, upp från en öppningsnivå på 1,3427 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 1,3422 dollar.

• Pundet steg med mer än 0,1 % mot dollarn på tisdagen, vilket är den andra dagliga uppgången i rad. Det nådde också en tvåveckors högsta på 1,3461 dollar under föregående handelsdag, med stöd av optimism kring avtalet mellan USA och Iran.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn sjönk med mindre än 0,1 % på onsdagen, vilket förlängde förlusterna för tredje gången i rad då dollarn fortsatte att försvagas mot en korg av globala valutor.

Nedgången kommer mitt i fortsatt optimism kring ett tillfälligt fredsavtal mellan USA och Iran, vilket har förbättrat riskaptiten och minskat efterfrågan på amerikanska dollar som en traditionell säker tillflyktsort.

Dollarns svaghet kommer också inför resultatet av det första mötet med Federal Reserve under ledning av Kevin Warsh, där marknaderna väntar på indikationer på att räntesänkningar kan övervägas senare i år.

Oljepriser

De globala oljepriserna föll med mer än 1 % på onsdagen, vilket förlängde förlusterna för fjärde sessionen i rad och nådde sina lägsta nivåer på tre månader, då oron för globala utbudsbrister fortsatte att avta.

Avtalet mellan USA och Iran

• President Donald Trump sade att han kan komma att lämna in detaljer om det preliminära avtalet med Iran till kongressen.

• Schweiz utrikesministerium uppgav att ett potentiellt samförståndsavtal mellan USA och Iran är planerat att undertecknas den 19 juni i Bürgenstock i centrala Schweiz.

• Wall Street Journal rapporterade att avtalet skulle tillåta Iran att återuppta oljeförsäljningen omedelbart efter undertecknandet.

• Irans utrikesminister sade att förhandlingarna skulle fortsätta i 60 dagar efter den inledande fasen i ett försök att nå en slutgiltig överenskommelse som omfattar kärnkraftsfrågan och sanktionslättnader.

• En Reuterskälla uppgav att avtalet inkluderar en återuppbyggnadsfond på 300 miljarder dollar, varav mer än hälften redan är avsatt för projekt inom Iran.

• Fonden innehåller inga statliga medel och förblir separat från diskussioner om frysta iranska tillgångar.

Räntor i Storbritannien

• Internationella valutafonden sade förra månaden att Bank of England inte behöver höja räntorna och så småningom kan behöva sänka dem.

• Marknadsprissättningen anger för närvarande endast 2 % sannolikhet för en räntehöjning från Bank of England vid torsdagens penningpolitiska möte.

Inflationsdata i Storbritannien

Investerare följer noga publiceringen av Storbritanniens inflationssiffror för maj senare idag, eftersom uppgifterna avsevärt kan påverka förväntningarna på framtida policybeslut från Bank of England.

Klockan 06:00 GMT förväntas den totala konsumentprisindexinflationen stiga till 3,0 % jämfört med föregående år i maj från 2,8 % i april, medan kärn-KPI förväntas öka till 2,7 % årligen från tidigare 2,5 %.

Utsikter för det brittiska pundet

Enligt Economies.com skulle sannolikheten för en räntehöjning från Bank of England i år minska om den brittiska inflationsstatistiken understiger marknadens förväntningar, vilket potentiellt skulle kunna förnya trycket nedåt på det brittiska pundet.