Oljepriserna föll på onsdagen då investerare noga följde USA:s president Donald Trumps senaste ultimatum till Ryssland angående kriget i Ukraina, samt hans hot om att införa tullar på länder som fortsätter att handla med rysk olja.

Terminspriserna på Brent-råolja för det mest omsatta kontraktet sjönk med 58 cent, eller 0,81 %, till 71,10 dollar per fat vid 10:14 GMT. Även amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolja sjönk med 58 cent, eller 0,84 %, till 68,63 dollar per fat.

Septemberkontraktet för Brent-olja, som löper ut senare på onsdag, sjönk med 59 cent, eller 0,81 %, till 71,92 dollar per fat.

Denna nedgång följer en stark handel på tisdagen, då oljeterminskontrakten stängde på sina högsta nivåer sedan den 20 juni.

På tisdagen meddelade Trump att han skulle börja vidta åtgärder mot Ryssland – inklusive att införa sekundära tullar på 100 % för dess handelspartner – om det inte görs några framsteg i att avsluta kriget inom de närmaste 10 till 12 dagarna. Detta nya ultimatum förkortar den tidigare tidsfristen på 50 dagar avsevärt.

John Evans, analytiker på PVM Associates, noterade i en briefing att Kina och Indien är de främsta mottagarna av rysk råolja, men Indien är mer exponerat för potentiella effekter.

Han tillade: ”Alternativa råoljekällor kommer att behöva hittas, och även om Saudiarabien och dess OPEC-partners är villiga och kapabla att fylla gapet, kommer den tid som krävs för denna anpassning att ge ytterligare kortsiktigt stöd till priserna.”

Analytiker på JPMorgan skrev att Kina sannolikt inte kommer att följa de amerikanska sanktionerna, medan Indien har signalerat att de är redo att göra det. Denna skillnad kan påverka upp till 2,3 miljoner fat per dag av den ryska oljeexporten.

Vandana Hari, grundare av oljeanalysföretaget Vanda Insights, sa: ”Riskpremien för utbudet – som har ökat med cirka 4 till 5 dollar per fat de senaste dagarna – förväntas bestå om inte president Putin vidtar försonande åtgärder.”

Samtidigt varnade USA:s finansminister Scott Besant under en presskonferens i Stockholm att Kina – den största köparen av rysk olja – kan komma att drabbas av betydande tullar om landet fortsätter att köpa olja från Moskva.

Barclaysanalytikern Amarpreet Singh uttryckte dock skepsis till att ryska fat kommer att lämna marknaden inom en snar framtid.

Han förklarade att låga energipriser fortfarande är en högsta prioritet för Trump-administrationen, och Rysslands förmåga att kringgå västerländska sanktioner sedan invasionen av Ukraina har gjort dess export mer motståndskraftig mot pristakmekanismer.

Den amerikanska dollarn fluktuerade nära sin högsta nivå på en månad på onsdagen inför Federal Reserves penningpolitiska beslut, medan euron verkade vara på väg att avsluta en sex månader lång svit av månatliga vinster då investerare övervägde kostnaden för det nya handelsavtalet mellan USA och EU.

Den japanska yenen steg mot dollarn efter en kraftig jordbävning utanför Kamtjatkahalvön, som utlöste en tsunami och evakueringsvarningar över hela regionen och längs större delen av Japans östkust.

Valutamarknaderna förblev relativt stabila då investerare avstod från att lägga nya satsningar inför viktiga ekonomiska rapporter och kommande centralbanksmöten i Kanada, Japan och USA.

Amerikanska och kinesiska tjänstemän enades om att söka en förlängning av sin 90-dagars tullvapenvila efter vad båda sidor beskrev som "konstruktiva" tvådagarssamtal i Stockholm. Inga större genombrott tillkännagavs, och amerikanska tjänstemän uppgav att eventuella beslut om att förlänga vapenvilan – som slutar den 12 augusti – fortfarande ligger hos president Donald Trump.

Diskussionerna mellan USA och Kina kommer i kölvattnet av söndagens ramavtal mellan USA och EU, vilket har väckt en blandning av lättnad och oro i Europa på grund av dess upplevda obalans som gynnar USA. Investerare följer noga dessa handelsavtal i takt med att länder kämpar för att säkra avtal före Trumps självpålagda deadline den 1 augusti.

Charu Chanana, chefsstrateg för investeringar på Saxo i Singapore, anmärkte: ”Marknaderna ser i allt högre grad dessa handelsavtal som symboliska och taktiska snarare än strukturella lösningar.” Hon tillade: ”Med vaga villkor och svaga verkställighetsmekanismer ger investerare mindre marknadsvikt till sådana förhandlingar om de inte stöds av konkreta detaljer.”

Euron steg kraftigt till 1,1555 dollar efter att ha fallit under veckans två första dagar och nått en månadslägsta på 1,15185 dollar på tisdagen. Trots en uppgång på 11,7 % hittills i år är euron på väg mot sin första månatliga nedgång under 2025.

Eurons styrka tidigare i år berodde till stor del på ett minskande intresse för dollarn, då Trumps oförutsägbara handelspolitik drev investerare att söka alternativ.

Det brittiska pundet stod på 1,3355 dollar, medan den australiska dollarn förblev stabil på 0,6514 dollar efter att svagare inflationsdata än väntat ökade sannolikheten för en räntesänkning nästa månad.

US-dollarindexet – som mäter dollarn mot sex större konkurrenter – låg på 98,823, nära sin högsta nivå på en månad, och väntas visa sin första månatliga uppgång för året.

Investerarnas fokus riktas nu mot centralbanksmöten, och Fed förväntas i stor utsträckning hålla räntorna oförändrade senare på onsdagen. Fed-ordförande Jerome Powells kommentarer förväntas vara avgörande för att avgöra den framtida inriktningen för den amerikanska penningpolitiken.

Mötet kommer mitt i intensifierade uppmaningar från president Trump att sänka räntorna, tillsammans med ihållande kritik från hans administration riktad mot Powell.

Det spekuleras i att både Fed-chefen Christopher Waller och vice ordförande för tillsyn Michelle Bowman – Trump-utnämnda – kan komma att ha avvikande åsikter om Fed håller räntorna oförändrade för femte gången sedan december. Powell är också utnämnd av Trump.

Kristina Clifton, seniorekonom på Commonwealth Bank i Sydney, sa: ”Även om oliktänkande inte är ovanligt, skulle eventuella oliktänkanden vid veckans möte kunna dra till sig mer uppmärksamhet med tanke på Trumps tydliga hållning att FOMC bör sänka räntorna.”

Hon tillade: ”Oliktänkande i detta möte kan uppfattas som politiskt motiverat, vilket skulle kunna skada uppfattningen om kommitténs oberoende.”

Bank of Japan förväntas också behålla sin nuvarande policy. Marknaderna kommer noga att följa chef Kazuo Uedas uttalanden, eftersom det nyligen genomförda handelsavtalet mellan USA och Japan kan öppna dörren för en potentiell räntehöjning senare i år.

Yenen steg med 0,4 % till 147,85 mot dollarn och noterades senast till 148,06 efter nyheter om jordbävningen och tsunamin i Stilla havet. Investerare övervakar eventuella skador på Japans kritiska infrastruktur.

Christopher Wong, valutastrateg på OCBC, noterade att yenens styrka var en reaktion på jordbävningsnyheterna och kan ha förstärkts av låg marknadslikviditet.

Han tillade: ”Mardrömmen från jordbävningen i Tōhoku 2011 kvarstår”, med hänvisning till den förödande jordbävningen och tsunamin som drabbade nordöstra Japan i mars 2011.

Guldpriserna steg på de europeiska marknaderna på onsdagen och förlängde sin återhämtning för andra dagen i rad från en treveckorslägsta nivå, med stöd av fortsatta köp på lägre nivåer och en paus i den amerikanska dollarns uppåtgående momentum på valutamarknaden.

Senare idag avslutar Federal Reserve sitt femte planerade möte för 2025 för att diskutera lämplig penningpolitik för världens största ekonomi. Marknaderna förväntar sig i allmänhet att räntorna kommer att förbli oförändrade för femte mötet i rad.

För att omvärdera sannolikheten för en räntesänkning i september väntar marknaderna på en rad viktiga arbetsmarknadsdata från USA.

Prisöversikt

• Guldpriset idag: Guld steg med 0,25 % till 3 333,73 dollar, upp från handelsbörsens öppning på 3 326,51 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 3 321,98 dollar.

• På tisdagen stängde guldpriset med en uppgång på 0,35 % – den första dagliga uppgången på de senaste fem handelsdagarna – och återhämtade sig från en treveckorslägsta nivå på 3 301,94 dollar per uns.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn sjönk med 0,2 % på onsdagen, från en femveckors högsta nivå på 99,14 poäng, vilket återspeglar en paus i dollarns uppgång mot en korg av globala valutor.

Förutom vinsthemtagningar sjunker dollarnivåerna då investerare avvaktar med att öppna nya positioner inför Feds policymöte, vilket kan ge starkare signaler om en eventuell räntesänkning i september.

Federal Reserve

Senare idag avslutar Federal Reserve sitt femte ordinarie möte 2025 för att utvärdera lämplig penningpolitik mot bakgrund av de föränderliga ekonomiska förhållandena. Räntorna förväntas förbli oförändrade på 4,50 % för femte mötet i rad.

Feds räntebeslut och policyuttalande kommer att släppas klockan 19:00 GMT, följt av ordförande Jerome Powells presskonferens klockan 19:30 GMT.

Powells kommentarer förväntas ge mer klarhet om sannolikheten för räntesänkningar i år, särskilt mot bakgrund av den senaste ekonomiska utvecklingen och avtagande oro kring Trumps tullpolitik.

Förväntningar på amerikanska räntor

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg är sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid dagens möte prissatt till 2 %, med en 98 % chans till oförändrad förändring.

• Sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter i september är för närvarande 64 %, jämfört med 36 % chans att räntorna förblir oförändrade.

• För att kunna omvärdera dessa odds väntar marknaderna på flera viktiga arbetsmarknadsrapporter denna vecka, inklusive dagens sysselsättningsrapport för den privata sektorn, torsdagens veckovisa arbetslöshetsansökningar och fredagens juli-rapport om löner utanför jordbruket.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, noterade: ”Det finns en möjlighet att Fed kan inta en hökaktig hållning, vilket framgår av avkastningen på amerikanska statsobligationer”, och tillade att ”den amerikanska dollarns styrka också har avtagit i detta skede.”

Wong tillade: ”Om guldpriserna överstiger 3 350 dollar i slutet av denna vecka, med tanke på den kommande europeiska inflationsstatistiken och den amerikanska arbetsmarknadsrapporten, kan detta återställa den uppåtgående trenden, åtminstone på kort sikt.”

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust – världens största guldbaserade börshandlade fond – förblev oförändrade igår på 956,23 ton.

Euron steg på de europeiska marknaderna på onsdagen mot en korg av globala valutor, vilket var den första uppgången på fem handelsdagar mot den amerikanska dollarn. Återhämtningen kom då investerare köpte euron från lägre nivåer, medan dollarns uppåtgående momentum pausade på valutamarknaden.

Förväntningarna om en europeisk räntesänkning i september minskade efter förra veckans hökaktiga möte med Europeiska centralbanken. Investerare väntar nu på viktig kommande ekonomisk data från euroområdet – särskilt inflationssiffrorna i juli – för att få dessa förväntningar att justeras.

Prisöversikt

• EUR/USD idag: Euron steg med 0,25 % till 1,1573 dollar, från ett öppningspris på 1,1546 dollar. Sessionens lägsta kurs låg på 1,1545 dollar.

• På tisdagen avslutade euron ned 0,35 % mot dollarn – den fjärde raka dagliga förlusten – efter att ha nått en femveckorslägsta på 1,1516 dollar efter en tysk-fransk motreaktion mot det senaste handelsavtalet mellan EU och USA.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn föll med 0,2 % på onsdagen, från en femveckors högsta nivå på 99,14 poäng, vilket återspeglar en paus i dollarns uppgång mot större valutor.

Utöver vinsthemtagningar sjönk dollarnivåerna då investerare avstod från att bygga nya långa positioner inför den amerikanska centralbankens policyuttalande. Marknaderna letar efter starka ledtrådar gällande sannolikheten för en räntesänkning i september.

Fed avslutar sitt viktiga policymöte senare idag. Marknaderna förväntar sig i allmänhet att räntorna kommer att förbli oförändrade för femte mötet i rad, medan tjänstemän utvärderar lämplig policy för världens största ekonomi.

ECB:s policyutsikter

• Förra veckan höll ECB sina styrräntor oförändrade på 2,15 % – den lägsta nivån sedan oktober 2022 – efter att ha sänkt räntan vid föregående möte för sjunde gången i rad.

• ECB valde att pausa sin lättnadscykel mitt i osäkerheten kring USA:s framtida handelsrelationer.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde sa efter mötet: ”Vi är i avvaktande läge” och tillade att euroområdets ekonomi har visat motståndskraft trots den globala osäkerheten.

• Enligt Reuters källor föredrog en klar majoritet vid ECB-mötet att hålla räntorna oförändrade igen i september.

• Penningmarknaderna prisar nu in mindre än 30 % chans för en sänkning av ECB:s ränta med 25 punkter i september, jämfört med tidigare 50 %.

• För att omvärdera dessa sannolikheter följer investerare noga kommande data från eurozonen och officiella kommentarer från ECB.

Euroutsikter

• På Economies.com Today förväntar vi oss att om Federal Reserves kommentarer visar sig vara mindre hökaktiga än väntat, kommer sannolikheten för en amerikansk räntesänkning i september att öka – vilket sannolikt kommer att driva på ytterligare eurons återhämtning mot dollarn.