Oljepriserna steg på torsdagen trots vad som verkar vara ett genombrott i de globala handelsspänningarna, då analytiker pekade på fallande lagernivåer och återkomsten av geopolitiska risker i Mellanöstern som viktiga faktorer som stödjer marknaden.

Brent-råolja steg med 17 cent, eller cirka 0,3 %, till 68,69 dollar per fat klockan 10:50 GMT. Samtidigt steg amerikanska West Texas Intermediate (WTI) råolja med 35 cent, eller 0,5 %, till 66,73 dollar per fat.

USA:s president Donald Trump uppgav att meddelanden om amerikanska tullar för mindre nationer snart kommer att skickas ut. Han antydde också möjligheten att nå ett avtal med Kina om illegala narkotika, samt ett potentiellt avtal med Europeiska unionen.

Ashley Kelty, analytiker på Panmure Liberum, sa: ”Priserna förväntas förbli volatila på kort sikt på grund av osäkerhet kring den slutliga omfattningen av amerikanska tullar och deras inverkan på den globala ekonomiska tillväxten”, och tillade att priserna kan stabiliseras på lägre nivåer på medellång sikt.

Oljemarknaden reagerar på minskade lager

John Evans, analytiker på PVM Oil Associates, sa att torsdagens oljemarknad också reagerade på ett åtstramat lagerscenario.

Internationella energiorganet (IMA) uppgav förra veckan att den senaste tidens ökningar av oljeproduktionen inte har lett till högre lagernivåer, vilket tyder på att marknaderna fortfarande är törstiga efter ytterligare råolja.

Evans noterade: ”Oljemarknadens fokus hade nyligen flyttats från Mellanöstern, men påminnelsen om Israels attacker i Syrien, tillsammans med drönarattacker mot oljeinfrastruktur i irakiska Kurdistan, kom vid en passande tidpunkt för att återinföra lite spänning och energi i scenen.”

Drönattacker minskar produktionen

Enligt två energitjänstemän minskade drönarattacker mot oljefält i Iraks halvautonoma Kurdistan-region på onsdagen råoljaproduktionen med upp till 150 000 fat per dag, på grund av infrastrukturskador som tvingade produktionen att stoppas på flera anläggningar.

Marknaden lider fortfarande av begränsat utbud

Giovanni Staunovo, råvaruanalytiker på UBS, sa: ”Hittills tyder marknadsindikatorer på att den fysiska oljemarknaden fortfarande är underutbuden”, samtidigt som han varnar för att fortsatta handelsspänningar kan tynga utsikterna för tillväxten av oljeefterfrågan och utgöra en nedåtrisk för priserna.

Den amerikanska dollarn återhämtade sig under torsdagens handel efter att president Donald Trump avfärdade nya rykten om att han avser att avskeda Federal Reserves ordförande Jerome Powell. Samtidigt bidrog en stark resultatsäsong till att avsluta en fyra dagar lång förlustsvit för de europeiska aktiemarknaderna.

Det paneuropeiska Stoxx 600-indexet (.STOXX) öppnade betydligt högre, med stöd av rekordstora ordervolymer från den schweiziska ingenjörsjätten ABB och en rekordvinst på 13,5 miljarder dollar från den taiwanesiska chiptillverkaren TSMC. Investerarnas stämning hölls också uppe av förnyad optimism kring ett potentiellt handelsavtal mellan EU och USA efter samtal i Washington.

Marknaderna väntade också på viktig amerikansk statistik om detaljhandelsförsäljning och arbetslöshetsansökningar för att få ytterligare insikt i hur tullar påverkar ekonomin, tillsammans med Europeiska kommissionens förslag om en betydande ökning av EU-budgeten.

Valutor i rampljuset

Valutamarknaderna förblev i fokus. Den amerikanska dollarn steg med 0,4 % till 1,16 dollar per euro och återhämtade sig till nivåer som sågs före vad Société Générale-analytikern Kit Juckes kallade "onsdagens galenskap", då rapporter om att Trump förberedde sig på att avskeda Powell satte marknaderna i en kort panik – innan Trump senare förnekade påståendet.

I Japan fann dollarn ytterligare stöd då opinionsundersökningar visade att premiärminister Shigeru Ishibas koalition riskerade att förlora sin majoritet i senaten i det kommande valet. Denna politiska osäkerhet pressade yenen till sin svagaste nivå sedan april, och handlades till 148,73 per dollar.

Data visade också att den japanska exporten börjar drabbas av tullar, med minskade leveranser för andra månaden i rad. Samtidigt sjönk den australiska dollarn med 1 % över natten efter svag sysselsättningsstatistik.

Juckes noterade: ”Marknaden är starkt exponerad mot dollarn, och nu när vi är långt inne i sommaren har vissa investerare börjat köpa dollarn igen.”

Amerikanska aktieterminer pekade mot en något högre öppning på Wall Street senare under dagen. I Europa steg aktierna med 0,7 % och bröt därmed en fyra dagar lång förlustsvit, medan de asiatiska marknaderna såg vinster mellan 0,3 % och 0,6 %, inklusive Nikkei (.N225), Taiwan Weighted (.TWII) och Kinas CSI 300 (.CSI300).

I en anmärkningsvärd utveckling inom fusioner och förvärv meddelade den kanadensiska detaljhandelsföretaget Alimentation Couche-Tard (.ATD.TO) att de drog tillbaka sitt bud på 47 miljarder dollar för att förvärva japanska Seven & i Holdings (.3382.T), med hänvisning till "brist på konstruktivt engagemang" från operatören av närbutikskedjan 7-Eleven. Aktierna i Seven & i föll till en tremånaderslägsta nivå och avslutade dagen med en förlust på över 9 %.

Trump lugnar marknaderna – för tillfället

Trumps snabba förnekande av Powell-ryktena hjälpte till att tillfälligt stabilisera de volatila marknaderna, även om han lämnade dörren öppen för möjligheten och upprepade sin kritik av Fed-ordföranden för att inte sänka räntorna.

Francesco Pesole, analytiker på ING, skrev: ”Efter gårdagens panik kan marknaderna ha blivit lite mer motståndskraftiga mot rubriker i den här frågan”, och tillade: ”Men under den timmen såg vi den förväntade reaktionen: en kraftig brantare amerikansk avkastningskurva och ett märkbart fall i dollarn.”

Kortfristiga amerikanska statsobligationsräntor sjönk mitt i spekulationer om att en potentiell Powell-ersättare skulle vara ultraduvaktig, vilket sannolikt gynnar djupare och snabbare räntesänkningar.

Samtidigt stabiliserades avkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer på 4,4714 % under den europeiska handeln, medan tyska statsobligationsräntor låg kvar på 2,695 % efter att ha nått sin högsta nivå sedan slutet av mars tidigare i veckan.

Klockan 11:59 GMT hade US-dollarindexet stigit med 0,3 % till 98,7, efter att ha nått en högsta nivå på 98,8 och en lägsta nivå på 98,3 under handelsdagen.

Guldpriserna sjönk på den europeiska marknaden på torsdagen, från en treveckors högsta nivå, till följd av aktiv vinsthemtagning och korrigerande rörelser, utöver trycket från den starkare amerikanska dollarn på valutamarknaden.

Uppgången i den amerikanska valutan kom efter att president Donald Trump uttalade att det är "högst osannolikt" att han skulle avskeda Federal Reserves ordförande Jerome Powell.

Priset

• Guldspotpriset sjönk med 0,65 % till 3 325,29 dollar per uns, från öppningsnivån på 3 347,23 dollar, efter att ha noterat en intradagshögsta på 3 352,32 dollar.

• Vid onsdagens uppgörelse hade guldpriserna stigit med 0,7 % – den första uppgången på tre sessioner – och nådde en treveckors högsta nivå på 3 377,47 dollar per uns, med stöd av en nedgång i den amerikanska dollarn efter svagare än väntade data från det amerikanska producentprisindexet (PPI).

Den amerikanska dollarn

US-dollarindexet steg med 0,55 % på torsdagen och återupptog sin uppåtgående trend efter ett tillfälligt uppehåll på onsdagen. Det närmade sig en treveckors högsta nivå på 98,91 poäng, vilket återspeglar breda vinster för dollarn mot en korg av större och mindre valutor.

President Donald Trump sade på onsdagen att han för närvarande inte planerar att avskeda Powell men lämnade dörren öppen för den möjligheten. Han upprepade också sin kritik mot Fed-ordföranden för att inte sänka räntorna.

Amerikanska räntor

• Data som släpptes på onsdagen visade en kraftigare än väntad nedgång i de amerikanska producentpriserna för juni, en stark signal om att konsumentpriserna också kan komma att sjunka i juli.

• Enligt data, och CME-gruppens FedWatch-verktyg: Sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid julimötet låg kvar på 2 %, medan sannolikheten för att hålla räntorna oförändrade låg kvar på 98 %.

• För septembermötet ökade sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter från 55 % till 57 %, medan sannolikheten för oförändrad ränta minskade från 45 % till 43 %.

• Enligt data från Londonbörsen prisar handlare för närvarande in mindre än 50 baspunkter i kumulativa räntesänkningar i slutet av året, med förväntningar om den första sänkningen på 25 baspunkter i oktober.

• För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på viktig ekonomisk data från USA senare idag, inklusive månatlig detaljhandelsförsäljning och veckovisa arbetslöshetsansökningar.

Guldutsikter

• Jigar Trivedi, senioranalytiker på Reliance Securities, sa: ”Guldpriset sjönk under 3 340 dollar per uns i takt med att den amerikanska dollarn återfick momentum efter minskad osäkerhet kring Fed-ordförandens ståndpunkt.”

• Trivedi tillade: ”Den oförändrade avläsningen av juni månads amerikanska PPI indikerar stabila grossistpriser, vilket tyder på att tullar kan ha en mindre ekonomisk inverkan än vad som ursprungligen befarades.”

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust – världens största guldbaserade ETF – steg med 3,15 ton på onsdagen, vilket innebär att totalsumman uppgår till 950,79 ton, den högsta nivån sedan den 30 juni.

Det brittiska pundet försämrades i samband med öppnandet av den europeiska marknaden på torsdagen mot en korg av större valutor. Efter en kort paus mot den amerikanska dollarn återtog det sina förluster och närmade sig en tvåmånaderslägsta nivå, mitt i oro för att den brittiska arbetsmarknadsstatistiken kan förstärka tecknen på en ekonomisk recession.

Den oväntade uppgången i kärninflationen i Storbritannien i juni förnyade inflationstrycket på Bank of Englands beslutsfattare, vilket ledde till att förväntningarna på en brittisk räntesänkning i augusti minskade.

Priset

• GBP/USD idag: Pundet sjönk med 0,3 % till (1,3384$), från öppningspriset på (1,3421$), efter att ha noterat en handelshögsta på (1,3428$).

• På onsdagen steg pundet med 0,25 % mot dollarn – den första uppgången på nio handelsdagar – som en del av en återhämtning från en tvåmånaderslägsta nivå på 1,3365 dollar.

Inflationen i Storbritannien

Det brittiska statistikkontoret (Office for National Statistics) meddelade på onsdagen att den totala inflationen i Storbritannien steg med 3,6 % jämfört med föregående år i juni, vilket är över marknadens förväntningar på en ökning på 3,4 % och en ökning från 3,4 % i maj.

Kärninflationen steg med 3,7 % i juni, också högre än de förväntade 3,5 %, och upp från 3,5 % i maj.

Det oväntade prisökningen har förnyat inflationstrycket på Bank of Englands beslutsfattare och kan bromsa takten på lättnader och räntesänkningar under andra halvåret.

Räntor i Storbritannien

• Handlare minskade sina satsningar på BoE:s räntesänkningar och förväntar sig nu mindre än 50 punkters lättnad i år.

• Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter i augusti sjönk från 80 % till 65 %.

Andrew Bailey

Bank of Englands chef Andrew Bailey berättade för The Times på måndagen att räntorna "definitivt är i nedåtgående riktning". I intervjun signalerade han att banken skulle öka sin räntesänkningstakt om ytterligare tecken på "avmattning" uppstod i ekonomin.

”Slack” avser ett ekonomiskt tillstånd där ekonomin inte fungerar med full kapacitet, vilket kännetecknas av stigande arbetslöshet och avtagande produktion. Detta anses vara disinflationärt och skulle stärka centralbankens förtroende för att inflationen faller till 2,0 % år 2026, vilket för närvarande beräknas.

Storbritanniens arbetsmarknad

Den kommande rapporten om den brittiska arbetsmarknaden, som väntas publiceras senare idag, är lika avgörande för pundet, eftersom den förväntas ge ytterligare tecken på svag arbetsmarknad.

Det finns allt fler tecken på att den jobbskatt som införts av Rachel Reeves belastar arbetsmarknaden, med sannolika fler förlorade jobb.

Handlare kämpar också med den kaotiska karaktären av brittisk arbetsmarknadsstatistik, där vissa undersökningskomponenter nu anses vara otillförlitliga.

En svag sysselsättningsrapport skulle ge ytterligare bevis till BoE att den ekonomiska recessionen håller på att utvecklas, vilket motiverar ytterligare räntesänkningar.

Och i takt med att valutamarknaderna fokuserar om på relativa räntor, skulle en snabbare takt i BoE-lättnader tynga pundet tungt.