Oljepriserna förändrades knappt på måndagen och handlades nära nivåerna före krigets utbrott med Iran, efter att Saudiarabien sänkte sina officiella försäljningspriser för råolja och OPEC+ godkände ytterligare en höjning av produktionsmålet med början i augusti, medan oljeexporten genom Hormuzsundet fortsatte att återhämta sig.

Brentråoljans terminspris, som steg över 126 dollar per fat i slutet av april till sin högsta nivå på fyra år, sjönk med 27 cent till 71,85 dollar per fat klockan 13:35 ET.

Även den amerikanska råoljepriset West Texas Intermediate sjönk med 27 cent till 68,42 dollar per fat. Det skedde ingen avveckling för amerikanska råoljeterminer på fredagen på grund av en helgdag i USA.

Båda riktmärkena förändrades knappt förra veckan efter att ha sjunkit tillbaka under större delen av föregående månad till nivåer som senast sågs i slutet av februari, innan konflikten avsevärt störde de globala energiflödena.

Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, sa att nedåtpressen fortsätter att härröra från lanseringen av oljetankfartyg som tidigare varit strandsatta i Gulfen, vilket ökar tillgången på olja från sjöfarten.

Investerare fortsätter att följa diskussionerna mellan USA och Iran angående framtiden för sjöfarten genom Hormuzsundet, samtidigt som de följer återhämtningstakten för oljeexporten från Gulfstaterna.

Samtidigt uppgav två källor med kännedom om saken att Förenade Arabemiraten ökade oljeproduktionen i juni till nära rekordnivåer och översteg 3,8 miljoner fat per dag efter att ha lämnat OPEC för att befria sig från produktionsbegränsningar.

Saudiarabiska prissänkningar och produktionsökning från OPEC+ väcker oro för priskrig

Saudiarabien satte det officiella försäljningspriset för sin arabiska lätta råolja för Asien i augusti till 1,50 dollar under genomsnittet för Oman/Dubai, vilket är den största månatliga prissänkningen sedan Reuters började spåra uppgifterna 2003.

Handlare rapporterade också att Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) erbjuder råolja genom anbud till rabatterade priser.

Robert Yawger, chef för Energy Futures på Mizuho, sa att det finns växande tecken på att producenter i Gulfstaterna kan förbereda sig för ett priskrig.

På söndagen enades Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) och dess allierade, ledda av Ryssland, om att öka produktionsmålen med 188 000 fat per dag med början i augusti, efter liknande ökningar i juni och juli.

Dessa produktionsökningar förblev dock till stor del teoretiska eftersom kriget med Iran ledde till att Hormuzsundet stängdes för privat oljetankfartygstrafik som betjänade stora OPEC-producenter, inklusive Saudiarabien, Kuwait och Irak, vilket begränsade deras förmåga att öka den faktiska produktionen.

Tamas Varga, analytiker på PVM, sa att producenterna säljer till en sjunkande marknad, vilket minskar chanserna för en kortsiktig prisåterhämtning. Han tillade dock att lägre oljepriser i slutändan kommer att stödja den globala efterfrågan.

I andra händelser tillkännagav den ukrainska militären natten till attacker riktade mot Rysslands största oljeraffinaderi i Omsk, samt anläggningar i regionerna Jaroslavl och Leningrad.

Inom sjöfartssektorn tillkännagav Maersk och Hapag-Lloyd planer på att återuppta vissa resor genom Suezkanalen, som hanterar ungefär 10 % av den globala handeln.

De flesta rederier hade övergett rutten Asien-Europa efter Houthi-attacker på fartyg i Röda havet under Gazakriget.

En talesperson för Hapag-Lloyd sade att en återgång till rutten skulle förkorta restiderna med cirka fyra veckor jämfört med alternativa sjöfartsrutter.

Den intensiva värmeböljan som drog över Europa förra veckan belyste de växande utmaningar som kontinentens övergång till ren energi står inför. Det extrema vädret sammanföll med London Climate Action Week och tvingade till och med fram inställda vissa planerade evenemang, vilket förstärkte varningarna om hur brådskande det är att ta itu med klimatförändringarna.

En av de viktigaste slutsatserna från konferensen, ytterligare understruken av de svåra väderförhållandena, var att Europa har missat viktiga möjligheter att påskynda sin övergång till ren energi och minska utsläppen av växthusgaser.

Enligt en sidorapport publicerad av nyhetsplattformen Semafor var flera bankirer som deltog i evenemanget överens om att EU-myndigheterna riskerar att bromsa investeringar i energiomställningen genom att misslyckas med att slutföra integrationen av Europas kapitalmarknader, samtidigt som brister i regelverket fortsätter att skapa ytterligare hinder.

Tjänstemän från Barclays hävdade att europeiska och brittiska regleringar inför alltför stora restriktioner för föredragna energilagringstekniker och uppmanade regeringar att spela en större roll i att samordna insatserna mellan entreprenörer och investerare för att påskynda finansieringen.

De europeiska energimarknaderna har mött exempellös press de senaste åren på grund av en rad globala kriser. Enligt rapporten har beslutsfattarna misslyckats med att genomföra tillräckliga åtgärder för att förhindra att liknande störningar upprepas.

Tidigare i år varnade BBC för att Europa hade ”sömnvandrat in i en ny energikris” efter att stängningen av Hormuzsundet störde marknader som fortfarande höll på att återhämta sig från effekterna av kriget mellan Ryssland och Ukraina, relaterade sanktioner och flaskhalsar i den globala leveranskedjan.

Förnybar energi blir en ekonomisk och säkerhetsmässig nödvändighet

I takt med att geopolitiska störningar fortsätter att påverka tillgången på fossila bränslen anser experter i allt högre grad att diversifiering av energikällor och stärkt självförsörjning har blivit viktiga grundpelare för energitryggheten både i Europa och globalt.

Vind- och solkraft ses inte längre enbart som verktyg för att bekämpa klimatförändringar. De ses alltmer som avgörande komponenter för energioberoende och motståndskraft.

David Frykman, general partner på det svenska riskkapitalbolaget Norrsken, skrev tidigare i tidskriften Fortune att vind- och solenergi inte kan embargoeras, blockeras eller beväpnas av utländska makter. Han tillade att varje terawattimme förnybar energi som produceras inhemskt är energi som inte kan användas av motståndare som en källa till geopolitiskt tryck.

Trots de åtgärder som Europa har vidtagit sedan utbrottet av kriget mellan Ryssland och Ukraina för att utöka kapaciteten för förnybar energi, avslöjade den efterföljande energichocken som orsakades av konflikten mellan USA, Israel och Iran begränsningarna i dessa ansträngningar. Enligt rapporten står Europa fortfarande inför ett betydande energiunderskott samtidigt som det konfronteras med allt farligare värmeböljor.

I en färsk rapport varnade Allianz för att extrem värme har blivit en strukturell ekonomisk risk och identifierade Europa som en av de regioner som är mest sårbara för dess effekter.

Företaget uppskattar att Europas största ekonomier kan förlora mer än 600 miljarder dollar fram till 2030 på grund av kostnader och skador i samband med stigande temperaturer. Frankrike förväntas drabbas av de största förlusterna på cirka 240 miljarder dollar, följt av Italien på 147 miljarder dollar, Tyskland på 131 miljarder dollar och Spanien på cirka 120 miljarder dollar.

Rapporten citerade en europeisk diplomat som sa att europeiska ledare, istället för att fokusera på de långsiktiga planer som behövs för att stärka kontinentens konkurrenskraft i en alltmer volatil värld, har blivit upptagna med stigande energikostnader och väljarnas oro. Som ett resultat strävar de efter kortsiktiga lösningar liknande de som antogs efter Rysslands fullskaliga invasion av Ukraina.

Diplomaten noterade att även om den nuvarande konflikten skiljer sig från tidigare kriser, förblir Europas splittringar och energirelaterade utmaningar i stort sett oförändrade, och varnade för att det inte längre är hållbart att upprepa samma politiska åtgärder.

Flera bankirer som deltog i London Climate Action Week menade att en av de viktigaste lösningarna är att minska fragmenteringen på de europeiska finansmarknaderna. De sa att det stora antalet regleringssystem och byråkratiska hinder i Europeiska unionen försvagar kapitalmarknadernas förmåga att finansiera energiomställningen effektivt.

De noterade också att denna miljö begränsar europeiska startups förmåga att konkurrera om investeringsfinansiering mot sina motsvarigheter i USA, vilket i slutändan saktar ner innovation och investeringar i ren energiteknik över hela kontinenten.

Kopparpriserna steg på måndagen i ett försök att återhämta sig från de senaste förlusterna, då bankerna fortsatte att utfärda mer försiktiga prognoser för industrimetallen mitt i en sviktande efterfrågan.

Goldman Sachs sänkte sin prognos för genomsnittligt kopparpris för 2026 till 12 650 dollar per ton, från sin tidigare uppskattning på 12 850 dollar per ton, med hänvisning till svagare efterfrågeförväntningar i takt med att den globala ekonomiska tillväxten saktar ner. Banken behöll dock sin positiva långsiktiga syn, med stöd av den globala övergången mot elektrifiering och ren energi.

Goldman förväntar sig nu att den globala kopparmarknaden kommer att redovisa ett överskott på 490 000 ton i år, upp från den tidigare uppskattningen på 380 000 ton, efter att ha sänkt sin prognos för den globala efterfrågan på raffinerad koppar till 1,6 % jämfört med föregående år från tidigare 2 %.

Revideringen följde bankens ekonomers förväntningar om att energiprischocken orsakad av störningar i Mellanöstern skulle minska den globala BNP-tillväxten med cirka 0,4 procentenheter.

Goldman sa att nedgraderingen av kopparefterfrågan var mindre än minskningen av aluminiumefterfrågan, och förklarade att koppars växande roll som en strategisk och strukturell metall i den globala ekonomin gör den mindre exponerad för globala konjunkturcykler.

Analytiker ledda av Aurelia Waltham sade att efterfrågerevideringen för koppar var mindre allvarlig än för aluminium på grund av den alltmer strategiska och strukturella karaktären av kopparefterfrågan.

I måndagens handel steg kopparterminskontrakt för leverans i september med 0,8 % till 6,22 dollar per pund från och med 15:29 GMT.

Kortsiktig volatilitet, långsiktig optimism

På kort sikt sa analytikerteamet att kopparpriserna sannolikt kommer att förbli volatila, men kan hitta stöd om de ekonomiska förhållandena stabiliseras.

Enligt Goldmans basscenario, som antar att energiflödena genom Hormuzsundet börjar återhämta sig från mitten av april, förväntas kopparpriserna i genomsnitt uppgå till 12 700 dollar per ton under andra kvartalet 2026, innan de gradvis sjunker mot bankens uppskattade verkliga värde på 12 000 dollar per ton under andra halvåret.

Goldman varnade också för att nuvarande priser kanske inte helt stöds av marknadsfundamenten. Även efter marskorrigeringen handlas koppar fortfarande långt över bankens uppskattade verkliga värde för 2026 på cirka 11 100 dollar per ton, vilket gör den sårbar för ytterligare nedgångar om de ekonomiska utsikterna försämras eller om investerare minskar riskexponeringen.

Analytikerna noterade också att deras prognoser inte tar hänsyn till eventuella störningar i leveranserna från Mellanöstern.

De påpekade att Demokratiska republiken Kongo, som är beroende av svavel som skeppas genom Hormuzsundet för ett viktigt steg i kopparproduktionen, står för cirka 15 % av den globala gruvproduktionen av koppar.

Branschfeedback tyder på att producenter i Demokratiska republiken Kongo har tillräckliga lager av svavelsyra i upp till tre månader, vilket innebär att eventuella kortsiktiga störningar sannolikt skulle ha en begränsad inverkan. Ett längre avbrott skulle dock kunna minska utbudet och det förväntade marknadsöverskottet.

Trots dessa risker behöll Goldman sin långsiktiga prognos oförändrad och förväntade sig att kopparpriserna kommer att stiga till 15 000 dollar per ton år 2035.

Banken tror att spänningarna i Mellanöstern kan förstärka övergången mot elektrifiering och ren energi, och uppskattar att elnät och energiinfrastruktur kommer att stå för cirka 60 % av den globala tillväxten av kopparefterfrågan fram till 2030.

Bitcoin höll sig över 63 000-dollarsstrecket på måndagen, vilket förlängde en återhämtning som såg kryptovalutan stiga med nästan 7 % under de föregående fem handelsdagarna. Minskad riskaversion på de bredare finansmarknaderna hjälpte till att stödja återhämtningen, medan Pump.fun och Hyperliquid ledde vinsterna bland stora digitala tillgångar under de senaste 24 timmarna.

Det övergripande sentimentet på kryptovalutamarknaden har förbättrats något efter Bitcoins återhämtning från 60 000-dollarsnivån förra veckan. Federal Reserves ordförande Kevin Warsh sa förra veckan att inflationsriskerna har minskat, med hänvisning till den pågående vapenvilan och den förbättrade sjöfartsaktiviteten genom Hormuzsundet.

CoinMarketCaps Fear & Greed Index steg till 29 på måndagen från 17 en vecka tidigare, vilket signalerar att marknadssentimentet har förbättrats från "extrem rädsla" till helt enkelt "rädsla" i takt med att riskaptiten gradvis återhämtar sig.

Begränsad återhämtning mitt i en bredare nedåtgående trend

Det totala marknadsvärdet för kryptovalutor klättrade till 2,21 biljoner dollar i början av måndagens session innan det sjönk tillbaka till 2,18 biljoner dollar. Trots nedgången är marknaden fortfarande mer än 5 % högre än den var för en vecka sedan.

Den senaste uppgången ses dock fortfarande som en korrigerande återhämtning snarare än en trendvändning, eftersom marknaden inte lyckades bryta över den tidigare lokala toppen nära 2,27 biljoner dollar. Tills den nivån har återhämtats förblir den bredare trenden baisseartad, med lägre toppar och lägre bottennivåer fortfarande kvar.

Marknadssentimentet har fortsatt att förbättras gradvis och har stigit med ungefär en procentenhet per dag sedan den 3 juli och nått 24 procentenheter den 6 juli. Även om sentimentet fortfarande ligger inom den extrema rädslozonen har det nått sin högsta nivå på mer än en månad, vilket tyder på att pessimismen börjar avta.

Bitcoin stängde förra veckan nära 63 000 dollar efter att ha återtagit sitt 200-veckors glidande medelvärde, en viktig historisk stödnivå. Priset närmade sig kortvarigt 64 000 dollar på söndagen, men köpmomentumet avtog på måndagen och förnyat säljtryck pressade Bitcoin cirka 1 000 dollar lägre.

Utflöden från ETF-fonder fortsätter

Enligt SoSoValue-data registrerade spot Bitcoin-börshandlade fonder nettoutflöden på cirka 526,6 miljoner dollar under den förkortade handelsveckan, vilket förlängde sviten av veckovisa utflöden till åtta veckor i rad.

Samtidigt såg spot-ETF:er för Ethereum betydligt mindre nettoutflöden på endast 13,7 miljoner dollar under samma period.

CryptoQuant varnar för stigande volatilitet

CryptoQuant varnade för att insättningar av Bitcoin och alternativa kryptovalutor på börser har ökat avsevärt, en utveckling som historiskt sett har föregått perioder av ökad volatilitet på kryptomarknaden.

En liknande ökning av valutainflöden inträffade innan Bitcoin föll från 82 000 dollar i början av maj till under 58 000 dollar i slutet av juni.

En marknadsuppställning liknande den 2022?

En analytiker på Rekt Capital anser att den nuvarande marknadsstrukturen liknar de förhållanden som sågs 2022 och förväntar sig att Bitcoins nedgång fortsätter. Analytikern noterade att tidigare kryptovalutamarknadscykler vanligtvis nådde sin slutliga botten ungefär ett år efter den senaste stora pristoppen.

Samtidigt sa JPMorgan att lanseringen av Strateg Alexigi Bitcoin-reservlikvideringsmekanismen har skapat vad de beskriver som "undvikbara tvåsidiga risker" för marknaden, och hävdar att blotta möjligheten av sådana transaktioner ökar osäkerheten och volatiliteten.

Branschutveckling

Den japanska finansgruppen SBI tillkännagav nedläggningen av sin gruvdrift. SBI Crypto, som står för ungefär 2 % av Bitcoins globala hashhastighet, kommer att upphöra med sin verksamhet den 31 juli.

Samtidigt redogjorde Ethereums medgrundare Vitalik Buterin för huvudpelarna i projektets framtida "Lean Ethereum"-färdplan, inklusive förbättrad kvantresistens, starkare integritetsfunktioner, större skalbarhet och en omstrukturering av kärnprotokollkomponenter.