Oljepriserna steg på onsdagen då marknaderna ifrågasatte om en potentiell plan från Internationella energiorganet (IMA) att frigöra rekordvolymer från oljereserver skulle vara tillräcklig för att kompensera för eventuella utbudschocker till följd av konflikten mellan USA, Israel och Iran.

Terminspriserna för Brentråolja steg med 3,52 dollar, eller cirka 4 %, till 91,32 dollar per fat vid 09:22 GMT. Även amerikanska West Texas Intermediate-råolja steg med 3,69 dollar, eller 4,4 %, till 87,14 dollar per fat.

Uppgångarna följde på tisdagens handelssession, som såg en kraftig nedgång på mer än 11 % för båda riktmärkena, trots en initial uppgång på cirka 5 % i de amerikanska oljepriserna vid marknadens öppning.

Wall Street Journal rapporterade att den föreslagna reservfrigöringen skulle kunna överstiga 182 miljoner fat, vilket överstiger den mängd som injicerades på marknaden av medlemmar i Internationella energiorganet (IAEA) under två reservfrigörelser 2022 efter Rysslands invasion av Ukraina.

Analytiker på Goldman Sachs sade att en minskning av den omfattningen bara skulle kompensera för cirka 12 dagar av leveransstörningar uppskattade till cirka 15,4 miljoner fat per dag från export från Gulfstaterna.

Bjarne Schieldrop sa: ”Oljemarknaden verkar inte tro att den största utsläppningen någonsin från strategiska reserver kommer att göra mycket för att åtgärda den nuvarande krisen.”

Eskalerande militära spänningar

USA och Israel genomförde kraftiga flyganfall mot Iran på tisdagen i vad Pentagon och iranska tjänstemän beskrev som den mest intensiva attackdagen sedan kriget började.

US Central Command meddelade också att den amerikanska militären förstört 16 iranska minläggningsfartyg nära Hormuzsundet efter att president Donald Trump varnat för att alla minor som placerats i sundet måste tas bort omedelbart.

Trots Trumps upprepade uttalanden om att USA är redo att eskortera oljetankfartyg genom sundet om det behövs, berättade källor för Reuters att den amerikanska flottan hittills har avvisat förfrågningar från rederier om att tillhandahålla militär eskort på grund av den ökade risken för attacker.

Internationella ansträngningar för att begränsa krisen

Tjänstemän från G7 höll ett onlinemöte för att diskutera möjligheten att frigöra nödreserver av olja för att lugna marknaderna. Frankrikes president Emmanuel Macron förväntas också vara värd för ett virtuellt toppmöte med G7-ledare för att ta itu med effekterna av Mellanösternkonflikten på energimarknaderna.

Pågående oro för leveranser

Abu Dhabi National Oil Company ADNOC stängde ner raffinaderiet i Ruwais efter att en brand utbröt vid en av komplexets anläggningar efter en drönarattack, vilket markerade den senaste störningen av energiinfrastrukturen orsakad av kriget.

Sjöfartsdata visar också att Saudiarabien försöker öka exporten genom Röda havet via hamnen i Yanbu, även om volymerna fortfarande ligger långt under de nivåer som behövs för att kompensera för minskningen av leveranser genom Hormuzsundet.

Energikonsultföretaget Wood Mackenzie sade att kriget för närvarande minskar olje- och raffinerade produkter från Gulfen med cirka 15 miljoner fat per dag, vilket skulle kunna driva upp priserna mot 150 dollar per fat.

Morgan Stanley varnade också för att även en snabb lösning på konflikten kan innebära veckor av störningar på energimarknaderna.

I USA visade data från American Petroleum Institute att lagren av råolja, bensin och destillat minskade förra veckan, vilket signalerar en starkare efterfrågan.

Den amerikanska dollarn förblev stabil på onsdagen då investerare bibehöll begränsad riskaptit mitt i fortsatt oro för en eskalering av kriget i Mellanöstern.

Även om signaler som tydde på ett möjligt snabbt slut på kriget mellan USA och Israel å ena sidan och Iran å andra sidan bidrog till att begränsa dollarns vinster, lämnade motstridiga utvecklingar handlare utan en tydlig riktning.

USA:s president Donald Trump antydde på måndagen att kriget kunde ta slut tidigare än väntat, vilket hjälpte mer riskfyllda tillgångar att återhämta sig. Iran fortsatte dock att störa oljeleveranserna genom Hormuzsundet, vilket gjorde Washington ilska.

Chris Beauchamp sa: ”Marknaden tror inte att konflikten är nära en lösning. Investerare är ivriga att höra positiva nyheter, men det är osannolikt att de kommer att få dem inom den närmaste framtiden.”

Valutaförändringar

Euron låg stabilt på 1,1607 dollar efter att ha stigit med cirka 0,3 % tidigare under sessionen.

Den japanska yenen sjönk något till 158,26 yen per dollar.

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot en korg av sex större valutor, steg något till 98,95.

Analytiker på Capital Economics noterade att konfliktens inverkan på global tillväxt och inflation kommer att bero på varaktigheten och omfattningen av energiprisökningarna, vilka fortfarande är osäkra. De tillade att ett extremt scenario – där konflikten varar i flera månader och skadar energiinfrastrukturen – skulle kunna driva den globala ekonomin mot stagflation och leda till högre räntor i de flesta ekonomier.

Oljevolatilitet och osäkerhet

Oljepriserna återhämtade sig på onsdagen efter tidigare nedgångar under sessionen, mitt i tvivel om huruvida en potentiell plan från Internationella energiorganet (IMA) att frigöra oljereserver skulle vara tillräcklig för att motverka en eventuell utbudschock.

Khalid Azim sa att finansmarknaderna kan absorbera stora chocker om den strategiska vägen är tydlig, och tillade: ”Det som marknaderna verkligen lider av är osäkerhet.”

När konflikten gick in på sin tolfte dag utbytte USA och Israel flyganfall med iranska styrkor över hela Mellanöstern, medan den iranska regeringen varnade för att dess säkerhetsstyrkor var redo att möta eventuella interna protester.

Penningpolitiska utsikter

Handlare prissätter risker försiktigt. Christina Clifton sa att förväntningarna tyder på att kriget kan vara i månader snarare än veckor, vilket håller osäkerheten hög.

Amerikanska ränteterminer indikerar att marknaderna prissätter räntesänkningar på cirka 39,7 baspunkter i slutet av året, vilket återspeglar tvivel om möjligheten till en andra räntesänkning i år.

Marknaderna har också börjat prisa in möjligheten av en räntehöjning från Europeiska centralbanken under den senaste veckan, även om beslutsfattare har betonat behovet av att vänta och ompröva penningpolitiken.

Kommande ekonomiska data

Investerare väntar också på publiceringen av amerikansk inflationsstatistik för februari senare på onsdag. Ekonomer som Reuters har tillfrågat förväntar sig att kärninflationen kommer att stiga med 0,2 % under månaden och att den totala inflationen kommer att öka med 0,3 %.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på onsdagen och fortsatte att röra sig i positivt territorium för andra dagen i rad och svävade nära en veckas högsta nivå då den amerikanska dollarn försvagades mot en korg av globala valutor.

Med fallande oljepriser på de globala marknaderna har oron för en accelererande inflation i USA minskat, vilket återupplivat förväntningarna på räntesänkningar från Federal Reserve. Investerare väntar nu på publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata senare idag för att omvärdera dessa förväntningar.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guld steg med 0,6 % till 5 223,09 dollar, upp från börsens öppningsnivå på 5 192,02 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 5 175,75 dollar.

Vid tisdagens uppgörelse steg guldpriset med 1,05 % och nådde en veckas högsta nivå på 5 238,60 dollar per uns.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,2 % på onsdagen, och återupptog därmed förlusterna som kort hade uppehållit sig under föregående session och handlades nära en veckas lägsta nivå, vilket återspeglar den amerikanska valutans svaghet mot en korg av större och sekundära valutor.

Nedgången kommer i takt med att efterfrågan på dollarn som en föredragen säker tillflyktsort avtar, med växande förhoppningar om att Irankriget snart kan ta slut efter intensifierade amerikanska diplomatiska ansträngningar att nå ett eldupphöravtal genom rysk medling.

Globala oljepriser

De globala oljepriserna föll med cirka 5 % på onsdagen efter att Wall Street Journal rapporterade på tisdagen att Internationella energiorganet (IMA) föreslagit den största frigörelsen av oljereserver i sin historia för att återbalansera en marknad som är allvarligt ansträngd av konsekvenserna av Irankriget och stängningen av Hormuzsundet.

Amerikanska räntor

Enligt CME:s FedWatch-verktyg från CME Group prissätter marknaderna en 99 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid marsmötet, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 1 %.

Marknaderna prissätter också en sannolikhet på 87 % att räntorna kommer att förbli oförändrade vid aprilmötet, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 13 %.

Inflationsdata i USA

För att omvärdera dessa förväntningar väntar handlare på publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata för februari senare idag, vilket förväntas påverka Federal Reserves penningpolitiska utveckling i år.

Guldutsikter

Bart Melek, global chef för råvarustrategi på TD Securities, sa: ”Oljepriserna har sjunkit från toppen över 100 dollar – vilket fortfarande bidrar till inflationen och därför stöder guld.”

Han tillade: ”Oljepriserna är inte längre tillräckligt höga för att avsevärt begränsa Federal Reserves förmåga att sänka räntorna – investerare känner sig säkra på att valutahandeln kan återvända med tiden.”

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, ökade med 2,87 ton på tisdagen, vilket innebär att totalen uppgår till 1 073,57 ton, en återhämtning från 1 070,70 ton, den lägsta nivån sedan 9 januari.

Euron steg i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av globala valutor. Den återupptog de vinster som kort hade uppehållit sig igår mot den amerikanska dollarn, och rörde sig högre mot en veckas högsta nivå i takt med att den amerikanska valutan försvagades inför viktiga amerikanska inflationsdata.

Den gemensamma europeiska valutan fick också stöd av fallande globala oljepriser efter att en rapport från Wall Street Journal indikerade att Internationella energiorganet (IMA) överväger den största frigörelsen av oljereserver i sin historia.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron steg med mer än 0,2 % mot den amerikanska dollarn till 1,1636 dollar, upp från öppningsnivån på 1,1611 dollar, och noterade en lägsta kurs på 1,1603 dollar.

Euron stängde tisdagens handelsdag ned 0,2 % mot dollarn, vilket var den första förlusten på tre dagar efter att tidigare ha nått en veckas högsta nivå på 1,1667 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,2 % på onsdagen, och återupptog därmed förlusterna som kort uppehållit sig under föregående session och handlades nära en veckas lägsta nivå, vilket återspeglar den amerikanska valutans svaghet mot en korg av större och sekundära valutor.

Nedgången kommer i takt med att efterfrågan på dollarn som en föredragen säker tillflyktsort avtar, med växande förhoppningar om att Irankriget snart kan ta slut efter intensifierade amerikanska diplomatiska ansträngningar att nå ett eldupphöravtal genom rysk medling.

Senare idag kommer viktiga inflationsdata för februari i USA att släppas, vilket kan ge starka och avgörande signaler om sannolikheten för att Federal Reserve sänker räntorna under första halvåret i år.

Globala oljepriser

De globala oljepriserna föll med cirka 5 % på onsdagen efter att Wall Street Journal rapporterade på tisdagen att Internationella energiorganet (IMA) hade föreslagit den största frigörelsen av oljereserver i dess historia för att återbalansera en marknad som är hårt ansträngd av konsekvenserna av Irankriget och stängningen av Hormuzsundet.

Europeiska räntor

Penningmarknaderna prissätter för närvarande en sannolikhet på cirka 5 % för att Europeiska centralbanken kommer att sänka räntorna med 25 punkter i mars.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare ekonomisk data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löneökningar.