Medan marknaderna har fokuserat på den senaste tidens kraftiga nedgång i guldpriserna, har den bredare ädelmetallsektorn också upplevt betydande försäljningspress, där platinagruppens metaller har drabbats av några av de största förlusterna, enligt en rapport från Bank of America.

Både platina och palladium föll nyligen till sina lägsta nivåer för året mitt i fortsatt press från den globala ekonomiska avmattningen och geopolitiska spänningar.

Global ekonomisk svaghet och spänningar i Mellanöstern tynger platinametaller

Råvaruanalytiker på banken sade att uppgången för platinametaller tappat fart sedan slutet av januari, till stor del på grund av guldprisets rörelser och ihållande ekonomiska motvindar kopplade till konflikten i Mellanöstern, vilka fortsätter att tynga efterfrågan på industrimetaller.

Trots den senaste tidens svaghet behöll banken sin positiva långsiktiga syn på sektorn och noterade att den fortfarande är konstruktiv när det gäller guld inför fjärde kvartalet. En förnyad guldrally skulle kunna locka investerare tillbaka till platinametaller och bidra till att stödja priserna.

Spotpriset på platina föll till cirka 1 711 dollar per uns, en minskning med mer än 2 % under handelsdagen, medan palladium handlades nära 1 203 dollar per uns, en ökning med cirka 0,5 %.

Sedan den kraftiga utförsäljningen på fredagen har platina förlorat mer än 9 % av sitt värde, medan palladium har fallit med över 6 %.

Högre prismål trots svag efterfrågan inom industri och smycken

Trots nuvarande press förväntar sig Bank of America fortfarande att platinapriset i genomsnitt kommer att ligga runt 3 000 dollar per uns under fjärde kvartalet 2026 till och med första halvåret 2027.

Palladium förväntas i genomsnitt ligga runt 2 200 dollar per uns under årets tre sista månader.

Platinametaller redovisade starka vinster under 2025 då globala handelsspänningar och hot om tullar på ädelmetaller skapade betydande störningar i den fysiska marknadslikviditeten.

Analytiker noterade dock att de flesta av dessa farhågor lättade efter att hoten om tullar inte ledde till ett brett genomförande.

Enligt rapporten resulterade avsaknaden av tullar i att mer än 200 000 uns platina lämnade NYMEX lager, ungefär hälften av de inflöden som registrerades under andra halvåret 2025.

Palladium upplevde under tiden utflöden i slutet av januari innan flödena vände efter att det amerikanska handelsdepartementet införde slutliga antidumpningstullar på 133 % och utjämningstullar på 109 % på ryskt palladium.

Strukturella förändringar i efterfrågan

Banken lyfte också fram strukturella förändringar i efterfrågan på platinametaller.

Platina förväntas uppvisa ett blygsamt utbudsunderskott i år, medan palladium förväntas förbli i ett litet överskott.

Analytiker pekade på Kinas accelererande övergång till elfordon som en viktig källa till marknadsvolatilitet, med tanke på den minskade efterfrågan på fordon med förbränningsmotorer som är starkt förlitade på platinagruppmetaller i katalysatorer.

Elbilar förväntas stå för ungefär 40 % av Kinas produktion av lätta fordon i år, vilket för första gången överträffar konventionella fordon med förbränningsmotor. Traditionella fordon förväntas stå för 36 % av produktionen, medan hybrider står för 24 %.

Produktionen av förbränningsmotorer i Kina har redan minskat till cirka 14 miljoner enheter år 2025, från 21 miljoner år 2020.

Däremot är övergången till elbilar fortfarande långsammare i Europa och USA, särskilt efter att Washington dragit ner på några av sina tidigare elektrifieringsinitiativ.

Svag efterfrågan på smycken i Kina

Efterfrågan på platinasmycken har också avtagit, särskilt i Kina, där ökade lager som ackumulerats under tillverkningsboomen i mitten av 2025 fortsätter att pressa marknaden.

Även om en del av dessa lager redan har återvunnits, har återförsäljare fortfarande stora lager medan konsumenternas efterfrågan är fortsatt svag, vilket ökar risken för en betydande minskning av kinesiska smyckestillverkningsvolymer i år.

Energikostnader hotar den sydafrikanska produktionen

Trots osäkerheten kring den globala efterfrågan tror Bank of America att utbudsriskerna kan bli allt viktigare.

Banken noterade att pågående spänningar i Mellanöstern, högre energipriser och inflationstryck kan påverka produktionen negativt, särskilt i Sydafrika, en av världens största producenter av platinametaller.

Sydafrika är starkt beroende av importerad olja, har begränsad inhemsk produktionskapacitet och står inför ständiga raffineringsbegränsningar, vilket gör gruvsektorn mycket exponerad för stigande bränslekostnader.

Diesel används fortfarande i stor utsträckning inom gruvdrift, transportnät och reservkraftproduktion, särskilt med tanke på landets ihållande elbrist.

Dieselpriserna har stigit sedan konflikten började, medan det statliga energibolaget Eskom höjde eltarifferna med 8,76 % från och med april 2026, vilket avsevärt ökade gruvkostnaderna.

I detta sammanhang rapporterade Sibanye-Stillwater en ökning med 13 % av driftskostnaderna per enhet under första kvartalet jämfört med föregående år, med hänvisning till ihållande inflationstryck, inklusive högre arbetskrafts- och energikostnader.

I onsdagens handel steg spotpriset på palladium med 1,5 % till 1 249 dollar per uns klockan 16:14 GMT.

Den amerikanska inflationen accelererade i maj, understödd av stigande energikostnader, enligt uppgifter som publicerades på onsdagen, vilket markerar den största årliga ökningen på tre år.

Det amerikanska konsumentprisindexet (KPI) steg med 4,2 % jämfört med föregående år i maj, i linje med marknadens förväntningar och nådde sin högsta nivå på tre år.

Säsongsrensat månadsvis ökade indexet med 0,5 % jämfört med föregående månad, vilket också matchar Dow Jones prognoser.

Kärninflationen, som exkluderar de mer volatila kategorierna livsmedel och energi, visade en viss dämpning. Den steg med 0,2 % på månadsbasis, vilket var lägre än förväntningarna på en ökning på 0,3 %.

På årsbasis landade kärninflationen på 2,9 %, vilket motsvarar analytikernas prognoser men fortfarande över Federal Reserves mål på 2 %.

Uppgifterna tyder på att inflationstrycket kvarstår i den amerikanska ekonomin, särskilt eftersom högre energipriser kopplade till geopolitiska spänningar i Mellanöstern fortsätter att påverka de bredare pristrenderna. Detta skulle kunna uppmuntra Federal Reserve att upprätthålla en restriktiv penningpolitik under en längre tid.

Efter publiceringen låg amerikanska aktieterminer kvar i negativt territorium, medan avkastningen på statsobligationer var liten, vilket återspeglar investerarnas fortsatta försiktighet gällande utsikterna för räntor och amerikansk penningpolitik.

Data från det amerikanska konsumentprisindexet för maj visade att inflationen steg i linje med ekonomernas förväntningar, vilket återupplivade oron kring den framtida utvecklingen av amerikanska räntor och deras inverkan på riskkänsliga tillgångar, särskilt kryptovalutor.

I handeln föll Bitcoin med 0,1 % till 62 200 dollar per 14:43 GMT på CoinMarketCap.

Inflationsdata väcker oro för räntehöjningar och volatiliteten på kryptomarknaden

Den årliga inflationen accelererade till 4,2 %, den högsta nivån sedan april 2023.

Kärninflationen, som exkluderar livsmedels- och energipriser, steg till 2,9 %, den högsta nivån på nio månader, och matchade även marknadens förväntningar.

Siffrorna anses vara oroande för finansmarknaderna, särskilt eftersom Federal Reserve anser att en inflation på 2 % är sitt långsiktiga mål.

Enligt The Kobeissi Letter har förväntningarna på framtida räntehöjningar börjat stiga igen, vilket potentiellt kan utlösa ytterligare säljtryck på kryptovalutamarknaden, som fortfarande är mycket volatil och känslig för penningpolitiska förväntningar.

Trots dessa farhågor uppvisade Bitcoin initialt en överraskande rally efter att data publicerades, och närmade sig kortvarigt nivån på 62 000 dollar innan den sjönk mot 61 500 dollar, enligt TradingView-data.

De flesta större kryptovalutor följde ett liknande mönster, inklusive Ethereum (ETH), Solana (SOL) och XRP, som alla upplevde kraftiga svängningar efter inflationsrapporten.

Trots den inledande återhämtningen är marknaderna fortfarande mycket volatila, och den kortsiktiga riktningen för kryptovalutor är fortfarande oklar då investerare fortsätter att vänta på ytterligare signaler gällande amerikansk penningpolitik.

Oljepriserna förändrades knappt på onsdagen då investerare utvärderade konsekvenserna av förnyade spänningar mellan USA och Iran, och balanserade svagare kinesisk efterfrågan mot fortsatta nedgångar i de globala lagren.

I handeln sjönk Brent-råoljans terminskontrakt med 25 cent, eller 0,23 %, till 91,24 dollar per fat vid 10:08 GMT, medan amerikansk West Texas Intermediate-råoljan sjönk med 14 cent, eller 0,16 %, till 88,06 dollar per fat.

Priserna hade stigit tidigare under sessionen efter det senaste strejkutbytet mellan Washington och Teheran innan de sjönk tillbaka mot tidigare stängningsnivåer.

Tamas Varga, analytiker på PVM, sade att pågående minskningar av globala lager fortsätter att stödja priserna, men svagare kinesisk råoljeimport begränsar ytterligare uppsida, tillsammans med fortsatta restriktioner för sjöfartsaktivitet genom Hormuzsundet.

Varga tillade att det fortfarande är svårt att förena det nuvarande relativa lugnet på oljemarknaderna med en pågående konflikt i en av världens viktigaste energiproducerande regioner.

Geopolitiska spänningar återställer riskpremien

Amerikanska styrkor inledde attacker mot iranska mål efter att president Donald Trump på tisdagen lovat att hämnas för nedskjutningen av en amerikansk Apache-helikopter.

Priyanka Sachdeva, senior marknadsanalytiker på Phillip Nova, sa att de senaste attackerna har riktat handlarnas fokus mot krigsrelaterade risker och risken för leveransavbrott.

Hon tillade att de senaste militära utbytena har återinfört en geopolitisk riskpremie på oljemarknaderna trots fortsatta diplomatiska ansträngningar.

Samtidigt varnade Teheran för att man skulle återuppta fientligheterna om Israel fortsätter sina operationer mot den Iranstödda Hizbollah-milisen i Libanon.

Israels vägran att avsluta sin kampanj mot Hizbollah har ytterligare komplicerat Trumps ansträngningar att omvandla den bräckliga vapenvilan i den bredare konflikten mellan USA, Israel och Iran till en varaktig lösning.

Iran fortsätter att störa en stor del av sjötrafiken genom Hormuzsundet, som normalt transporterar cirka en femtedel av världens råolja och flytande naturgas, medan Washington upprätthåller en blockad av iranska hamnar.

USA:s energiminister sade på tisdagen att fartygstrafiken i Gulfen och oljeexporten genom sundet ökar, trots att förhandlingarna mellan Washington och Teheran har avstannat och syftar till att få ett slut på konflikten som har varat i mer än tre månader.

I USA visade data från American Petroleum Institute, enligt marknadskällor, att de amerikanska råoljelagren minskade för åttonde veckan i rad förra veckan. Bensinlagren minskade också, vilket gav ytterligare stöd för oljepriserna.