Palladiumpriserna steg på fredagen mitt i en svagare amerikansk dollar mot de flesta större valutor, då marknaderna följde Federal Reserve-ordföranden Jerome Powells tal vid Jackson Hole.

Powell antydde under sitt tal vid symposiet på fredagen att en räntesänkning skulle kunna vara möjlig inom den kommande perioden, men betonade att ökad osäkerhet gör beslutsfattarnas uppgift mer komplicerad.

Han bekräftade att arbetsmarknaden fortfarande är stark och att ekonomin har visat motståndskraft, men noterade att riskerna har ökat på senare tid. Han förklarade att tullar skulle kunna driva upp inflationen igen, vilket Fed försöker undvika.

Powell påpekade att referensräntan nu är cirka 1 % lägre än för ett år sedan, och att den låga arbetslösheten ger Fed utrymme att agera försiktigt i att justera penningpolitiken. Han tillade att baslinjeförväntningarna och en förändring i riskbalansen verkligen kan motivera en översyn av den nuvarande inriktningen.

Han sa att Federal Open Market Committees beslut kommer att förbli "enbart databeroende", vilket bekräftar centralbankens åtagande att uppnå 2% inflation för att upprätthålla långsiktig stabilitet i förväntningarna.

I sin bedömning av ekonomin noterade Powell att jobbtillväxten har avtagit i takt med svagare konsumtionsutgifter, och betonade att utbud och efterfrågan på arbetskraft är i en "ovanlig" balans. Han betonade också att penningpolitiken kommer att genomgå regelbundna översyner vart femte år för att anpassa sig till strukturella förändringar i ekonomin.

Samtidigt föll dollarindexet med 0,9 % till 97,7 poäng vid 15:53 GMT, efter att ha nått så högt som 98,8 och så lågt som 97,7.

I handeln steg palladiumterminer för leverans i september med 2,8 % till 1 147,5 dollar per uns vid 15:53 GMT.

Bitcoin föll på fredagen, vilket förlängde de kraftiga nedgångarna som registrerades tidigare i veckan, då riskaptiten försvagades mitt i växande tvivel om en amerikansk räntesänkning inför det mycket efterlängtade talet av Federal Reserve-ordföranden Jerome Powell.

Världens största kryptovaluta redovisade veckovisa förluster på nästan 4 %, tyngda av en våg av vinsthemtagningar efter att ha nått rekordnivåer i början av augusti. Andra digitala valutor backade också i stort på fredagen och var också på väg mot veckovisa förluster.

Marknaderna reagerade inte på en rapport som uppgav att Kina överväger att utveckla yuan-stödda stablecoins för att främja inhemsk valutahandel, trots att Peking förbjöd all kryptohandelsverksamhet 2021.

Bitcoin sjönk med 0,9 % till 112 200 dollar klockan 12:43 GMT på CoinMarketCap.

Bitcoin sjunker mitt i försvagade satsningar på räntesänkningar och Powells förväntan

De senaste Bitcoin-förlusterna kom mot bakgrund av en bredare försämring av risksentimentet, i takt med att marknaderna gradvis minskade förväntningarna på en räntesänkning i september.

Prissättningen av terminskontrakt för federala fondmarknader visade att marknaderna för närvarande anger en 73,1 % chans för en sänkning med 25 baspunkter i september, en minskning från mer än 90 % förra veckan, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Protokollet från Fed-mötet i slutet av juli, som publicerades denna vecka, visade att de flesta medlemmar stödde att räntorna skulle hållas oförändrade på kort sikt.

Powell, som ska tala vid Jackson Hole på fredag, har förblivit försiktig med eventuella sänkningar och pekat på den inflationsosäkerhet som president Donald Trumps tullar utlöst.

Tecken på motståndskraft i den amerikanska ekonomin, såsom starkare än väntat PMI-data för augusti, bidrog också till minskade förväntningar om räntesänkningar.

Högre räntor på längre sikt anses vara negativa för mycket spekulativa tillgångar som kryptovalutor, eftersom de dränerar likviditet och avskräcker från risktagande. Bitcoin drabbades av stora förluster under Feds åtstramningscykler 2022 och 2023, innan den steg kraftigt när penningpolitiska lättnader började 2024.

Altcoins föll i takt med Bitcoin, och de flesta gick mot veckovisa förluster mitt i fortsatt vinsthemtagning från sina toppar i augusti.

Trots den nuvarande korrigeringen är Bitcoin fortfarande i en stark uppåtgående trend i år och närmar sig historiska toppar. Vissa marknadsbedömare tror att uppgångscykeln ännu inte har nått sin topp och fortfarande kan driva tillgången till nya rekordnivåer.

I en färsk rapport sa Tuur Demeester och Adamant Research att Bitcoin visar tecken på styrka mitt i cykeln och förutspår att den kan klättra till 500 000 dollar eller högre i den kommande fasen.

Enligt rapporten varierar prisscenarierna från en konservativ prognos om en fyrfaldig ökning från nuvarande nivåer, till ett hausseartat fall med en tiofaldig ökning, vilket innebär ett värde på cirka 1,2 miljoner dollar per mynt.

”Vi tror att vi befinner oss mitt i en cykel som kan förvandlas till en av Bitcoins mest betydande uppgångar i historien”, konstaterade rapporten. ”Från nuvarande nivåer finns det fortfarande potential för en 4–10-faldig uppgång, vilket pekar mot priser över 500 000 dollar.”

Bitcoin är fortfarande riskabelt, men fortfarande det bästa valet bland kryptovalutor

Rapporten erkände att vägen mot sexsiffriga nivåer inte är utan risker. Växelhacker eller storskalig försäljning av konfiskerade mynt, vilket tidigare har orsakat konkurser, skulle kunna utöva tillfällig prispress.

Den belyste också koncentrationsrisker och noterade att Coinbase innehar cirka 10 % av det cirkulerande utbudet. Den påpekade dock att ETF:er som CoinShares diversifierar förvaringskanaler.

Rapporten nämnde flera stödjande faktorer för Bitcoin, inklusive "accelererat institutionellt införande, fördjupade budgetunderskott och växande statligt engagemang – såsom att USA skapar en nationell strategisk Bitcoin-reserv och ökar ETF-innehaven, som nu står för cirka 1,4 miljoner mynt."

Den avslutades med att råda investerare att fokusera på Bitcoin snarare än att jaga spekulativa altcoins med liten verklig användning, och konstaterade: "Att allokera 5% av en portfölj till Bitcoin fungerar som en försäkring mot systemrisker, medan högre allokeringar återspeglar större övertygelse."

Oljepriserna låg nästan stabila på fredagen, då hoppet om ett nära förestående fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina avtog, vilket ledde till att priserna är på väg mot sin första veckovisa uppgång på tre veckor.

Terminspriserna på Brent-råolja sjönk med 17 cent, eller 0,25 %, till 67,50 dollar per fat vid 1000 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolja sjönk med 13 cent, eller 0,2 %, till 63,39 dollar.

Båda kontrakten hade stigit med mer än 1 % under föregående session. Brent har stigit med 2,8 % hittills denna vecka, medan WTI har stigit med 1 %.

Giovanni Staunovo, råvaruanalytiker på UBS, sa: ”Alla väntar på nästa drag från president Trump. Under de kommande dagarna verkar det som att ingenting kommer att hända.”

Kriget, som nu är inne på sitt tredje och ett halvt år, visade ingen avmattning denna vecka. Ryssland inledde en flygattack nära Ukrainas gräns till Europeiska unionen på torsdagen, medan Ukraina uppgav att de attackerade ett ryskt oljeraffinaderi och en pumpstation i Unecha, en viktig del av Druzhba-pipelinen som transporterar rysk olja till Europa. Ungern uppgav att leveranserna genom ledningen hade upphört.

Trump försöker arrangera ett toppmöte mellan Rysslands president Vladimir Putin och Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj som en del av sina medlingsförsök för att nå ett fredsavtal.

Men att arrangera ett sådant möte verkar svårt, samtidigt som diskussioner om möjliga säkerhetsgarantier möter hinder, skrev analytiker på ING i ett kundmeddelande på fredagen. De tillade: ”Ju lägre chanserna till ett vapenvila, desto högre är risken för hårdare amerikanska sanktioner mot Ryssland.”

Samtidigt presenterade amerikanska och europeiska planerare militära alternativ för sina nationella säkerhetsrådgivare efter det första direkta mötet mellan amerikanska och ryska ledare sedan invasionen av Ukraina.

Putin har krävt att Ukraina överger hela östra Donbasregionen, avstår från sina ambitioner att gå med i Nato och håller västerländska styrkor borta från landet, enligt källor som talat med Reuters.

Trump har lovat att skydda Ukraina i alla avtal som får ett slut på kriget, medan Zelenskyj avvisade alla former av tillbakadragande från internationellt erkänt ukrainskt territorium.

Större nedgång än väntat i amerikanska oljelagren

Oljepriserna fick också stöd från ett större än väntat fall i amerikanska råoljelagren förra veckan, vilket signalerar en stark efterfrågan. Lagren minskade med 6 miljoner fat under veckan som slutade den 15 augusti, meddelade US Energy Information Administration på onsdagen, jämfört med analytikernas prognoser om ett förlust på endast 1,8 miljoner fat.

Detta motverkades delvis av svag tysk ekonomisk statistik, som visade att eurozonens största ekonomi krympte med 0,3 % under andra kvartalet, vilket väckte oro kring oljeefterfrågan.

Investerare följde också Jackson Hole Economic Symposium i Wyoming efter signaler om en potentiell amerikansk räntesänkning nästa månad. Den årliga sammankomsten av de ledande centralbankscheferna började på torsdagen, och Fed-ordföranden Jerome Powell skulle hålla sitt tal på fredagen.

En räntesänkning skulle kunna stimulera ekonomisk tillväxt och öka efterfrågan på olja, vilket potentiellt skulle kunna stödja priserna.

Den amerikanska dollarn låg nära en tvåveckors högsta nivå mot euron och det brittiska pundet på fredagen, då investerare minskade sina satsningar på en räntesänkning inför Federal Reserve-ordföranden Jerome Powells tal vid symposiet i Jackson Hole.

Euron och det brittiska pundet noterade sina svagaste nivåer sedan början av augusti och sjönk med 0,1 % till 1,1597 dollar respektive 1,3408 dollar.

Tidigare tecken på svaghet på den amerikanska arbetsmarknaden hade ökat förhoppningarna om lägre lånekostnader nästa månad, men dessa förväntningar sjönk efter starkare ekonomisk data än väntat och försiktiga kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar handlare för närvarande in en sannolikhet på 73 % för en räntesänkning med 25 baspunkter i september, en minskning från 85,4 % en vecka tidigare.

Jane Foley, chef för valutastrategi på Rabobank, sa: ”Dollarn återspeglar risken för att Powell håller fast vid sin försiktiga hållning och blir mer hökaktig.”

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot sex större konkurrenter, steg med 0,1 % till 98,71, vilket är på väg mot en veckovis uppgång på 0,9 %, och avslutade därmed en två veckor lång förlustsvit.

Tjänstemän vid Federal Reserve verkade tveksamma på torsdagen angående en räntesänkning nästa månad, vilket banade väg för Powells tal som är planerat till klockan 10.00 Eastern Time (14.00 GMT) under den årliga konferensen i Jackson Hole, Wyoming, som började på torsdagen.

Austan Goolsbee, ordförande för Chicagos centralbank, sa att det kommande mötet var "öppet" och skulle kunna innebära en policyändring, men han pekade på blandad ekonomisk data och oväntat höga inflationsvärden som gjorde honom försiktig med en förestående sänkning.

Charu Chanana, chef för investeringsstrategi på Saxo, tillade: ”Med tanke på att inflations- och sysselsättningsdata fortfarande väntas före septembermötet har Powell all anledning att ha tålamod och bibehålla flexibilitet.”

Analytiker på Bank of America Global Research sade att dollarn har begränsad uppsida på kort sikt inför Jackson Hole, men behöll en baisseartad långsiktig syn med tanke på växande stagflationsrisker i den amerikanska ekonomin. De noterade: "Den stagflationsmässiga miljön, tullar och oro kring Feds oberoende och amerikanska institutioner är alla faktorer som sannolikt kommer att driva dollarn lägre så småningom", vilket höjde deras årsprognos för euron till 1,20 dollar från tidigare 1,17 dollar.

Euron har stigit med 12 % hittills under 2025, med stöd av en svag dollar.

På andra håll sjönk yenen till 148,56 per dollar, vilket motsvarar en veckovis förlust på 0,9 %. Data visade att Japans kärninflation avtog för andra månaden i rad i juli men låg kvar över centralbankens mål på 2 %, vilket höll förväntningarna om en räntehöjning vid liv under de kommande månaderna.

Japanska statsobligationsräntor följde amerikanska statsobligationer högre, där den 30-åriga räntan nådde en ny rekordnivå på fredagen. Den amerikanska 30-åriga statsobligationsräntan låg på 4,9285 % efter en uppgång med två baspunkter på torsdagen, medan den tvååriga räntan, som är mer känslig för ränteförväntningarna, låg kvar på 3,79 % efter att ha stigit med 5 baspunkter under föregående session.

Den svenska och norska kronan sjönk med 0,2 % mot dollarn, medan den schweiziska francen låg kvar på 0,8093.