Palladium svänger beroende på utsikterna för amerikanska tullar på rysk export

Palladiumpriserna föll under tisdagens handel trots en svagare dollar mot de flesta större valutor, då industrimetallen mötte volatilitet driven av osäkerhet om huruvida USA kommer att införa tullar på rysk palladiumexport.

Sibanye-Stillwater har bett USA att överväga att införa tullar på import av ryskt palladium, ett drag som skulle kunna bidra till prissvängningar på metallen.

Det Johannesburg-baserade företaget sade att deras framställning ökar osäkerheten kring utsikterna för platinagruppmetaller (PGM), efter en uppgång sedan början av året driven av lägre produktion i Sydafrika under första halvåret och begränsad likviditet på spotmarknaden.

Neal Froneman, företagets VD, sa i ett uttalande på sin webbplats daterad 31 juli:

"Vi tror att importerade ryska palladiumvaror säljs under marknadspriser på grund av ett antal faktorer, vilka främst började efter Rysslands invasion av Ukraina 2022."

Han tillade: ”Att säkra skydd mot subventionerad och dumpad rysk import kommer att göra det möjligt för Sibanye-Stillwater, dess anställda och hela den amerikanska platinagruppsindustrin att konkurrera i en rättvisare miljö.” Framställningen förväntas avgöras inom 13 månader.

Det ryska företaget Nornickel, världens största palladiumproducent med en andel på 40 % av den globala gruvproduktionen, avböjde att kommentera.

Sibanye-Stillwater, som innehar tillgångar i Sydafrika och USA, rapporterade en andra förlust i rad förra året efter att ha skrivit ner amerikanska palladiumtillgångar till ett värde av 500 miljoner dollar på grund av lägre priser.

Spotpriserna på palladium har stigit med 31 % sedan början av 2025, med positiva förväntningar för resten av året. Analytiker som Reuters intervjuade i juli förutspår att palladium kommer att stiga under 2025 för första gången på fyra år, med stöd av platinas uppgångar.

Heraeus-analytiker varnade dock för att ”införandet av tullar på den ryska metallen inte nödvändigtvis kommer att påverka marknadsbalansen, men skulle kunna omdirigera de globala flödena av metallen och bidra till prisvolatiliteten.”

Enligt Trade Data Monitor är Ryssland och Sydafrika de största leverantörerna av palladium till USA. Kina rankas som nummer två efter USA som den största köparen av metallen från Ryssland.

USA:s import av ryskt palladium ökade med 42 % jämfört med föregående år och översteg 500 000 troy ounces under perioden januari–maj, enligt Heraeus.

Palladium och andra platinametaller används i stor utsträckning för att rena avgaser från bensindrivna bilar och har hittills undvikit både amerikanska sanktioner mot ryska företag på grund av kriget i Ukraina och eventuella importtullar som president Donald Trump har aviserat.

Samtidigt föll dollarindexet med 0,3 % till 98,1 poäng klockan 16:07 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 98,5 och en lägsta nivå på 98,1.

När det gäller handeln föll palladiumterminerna för december med 0,9 % till 1 103,5 dollar per uns klockan 16:09 GMT.