Silverpriserna steg med mer än 3,5 % i den europeiska handeln på måndagen, vilket inledde en återhämtning från en veckas lägsta nivå och var på väg mot sin första uppgång på fyra sessioner, med stöd av lägre globala oljepriser efter framsteg i förhandlingarna mellan USA och Iran i Schweiz.

Med tanke på att marknaderna sätter starka odds för en amerikansk räntehöjning i år, särskilt efter Federal Reserves senaste hökaktiga möte under Kevin Warsh, väntar investerare på ytterligare avgörande ledtrådar denna vecka angående den amerikanska penningpolitikens inriktning.

Priset

• Silverpriserna idag: Silver steg med 3,6 % till 67,16 dollar, från en öppningsnivå på 64,85 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 64,25 dollar.

• Vid fredagens avveckling sjönk silverpriset med 1,35 %, vilket markerar den tredje dagliga nedgången i rad och nådde en veckas lägsta på 63,28 dollar per uns.

• Vitmetallen föll med 4,65 % förra veckan, vilket var sin femte veckovisa förlust på sex veckor, pressad av den starkare amerikanska dollarn och stigande amerikanska statsobligationsräntor.

Globala oljepriser

De globala oljepriserna föll med cirka 2 % på måndagen och är på väg att nå sina lägsta nivåer på flera månader, med stöd av att ytterligare oljetankfartyg passerar genom Hormuzsundet och framsteg i fredsförhandlingarna mellan USA och Iran.

Lägre oljepriser bidrar till att minska oron för en accelererande inflation, vilket skulle kunna ge Federal Reserve större utrymme att hålla räntorna oförändrade på kort sikt, samtidigt som det stöder förväntningarna om eventuella räntesänkningar på längre sikt.

Förhandlingar mellan USA och Iran

• Den första omgången av förhandlingarna mellan USA och Iran i Schweiz avslutades i vad som beskrevs som en "positiv och konstruktiv" atmosfär trots de spänningar och ömsesidiga hot som föregick samtalen.

• Diskussionerna på hög nivå avslutades tidigt på måndagen, och tekniska möten är planerade att återupptas senare i veckan.

• Medlarna, Qatar och Pakistan, meddelade att båda sidor hade kommit överens om en färdplan för att nå en slutgiltig överenskommelse inom 60 dagar, vilket representerar de mest betydande diplomatiska framstegen på flera månader.

• Parterna enades också om att inrätta en högnivåkommitté för att övervaka framtida förhandlingar, tillsammans med en permanent kommunikationsmekanism som syftar till att förhindra ytterligare eskalering.

Amerikanska räntor

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg ligger marknadsprissättningen för att Federal Reserve ska lämna räntorna oförändrade vid julimötet för närvarande på 64 %, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter är 36 %.

• Marknadsprissättningen för att Federal Reserve ska hålla räntan oförändrad vid decembermötet ligger för närvarande på 11 %, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter är 89 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noggrant kommande amerikansk ekonomisk statistik utöver kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

Den amerikanska dollarn förblev stark på måndagen då investerare blev mer optimistiska om utsikterna till en överenskommelse efter den första omgången av samtal mellan USA och Iran. Samtidigt låg den japanska yenen nära sin svagaste nivå på nästan 40 år, medan det brittiska pundet sjönk efter att Storbritanniens premiärminister Keir Starmer tillkännagav sin avsikt att avgå.

De två medlingsländerna, Qatar och Pakistan, sade att USA och Iran hade kommit överens om en färdplan mot ett slutgiltigt avtal för att avsluta konflikten inom 60 dagar. Investerare var dock fortsatt oroade över USA:s president Donald Trumps hot om att återuppta militära insatser i Mellanöstern och Teherans tillkännagivande om att man skulle stänga det strategiskt viktiga Hormuzsundet.

Oljepriset sjönk med cirka 2 %, och Brent-råoljan landade på nära 79,1 dollar per fat.

Chris Weston, forskningschef på Pepperstone, sa: "Den fysiska marknaden upplever fortfarande utbudstäthet, vilket borde ge ett visst stöd, men rörelserna i valutahandel och råvaror kommer att förbli nära knutna till utvecklingen inom energisektorn."

Det brittiska pundet föll med 0,1 % till 1,322 dollar och låg kvar nära sessionens lägsta nivåer efter att Labourpartiets ledare Starmer meddelat att han skulle avgå. Detta öppnar dörren för rivalen Andy Burnham att bli Storbritanniens sjunde premiärminister på tio år sedan Brexit-folkomröstningen.

Lee Hardman, senior valutaanalytiker på MUFG, sa: "För närvarande verkar Andy Burnham vara ledande kandidat. Han har försökt försäkra den brittiska statsobligationsmarknaden om att han kommer att följa finanspolitiska regler, och det finns rapporter om att han samarbetar med högt respekterade ekonomer."

Han tillade: "Det har redan gett investerare en viss trygghet och borde bidra till att begränsa nedåtriskerna för både pundet och brittiska statsobligationer på kort sikt."

Yenen närmar sig en 40-årslägsta nivå

Samtidigt förblev den japanska yenen under press och handlades nära ¥161,73 per dollar, nära den tvåårslägsta nivån som nåddes förra veckan. En rörelse bortom ¥161,96 skulle driva valutan till sin svagaste nivå sedan 1986.

Japans finansminister Satsuki Katayama sade på måndagen att myndigheterna är redo att reagera lämpligt på valutarörelser när som helst.

Matt Simpson, senior marknadsanalytiker på StoneX, sa: "Japans finansministerium kan vara trött på att se dollar-yen-kursen klättra mot 2024 års högsta nivåer, men det kan också kännas maktlöst att göra mycket åt det, eftersom det kan visa sig kostsamt och ineffektivt att intervenera mot en hökaktig Federal Reserve och en stark amerikansk ekonomi."

Yenen har redan avstått från de vinster den gjorde efter en omgång statliga interventioner den 30 april, då Tokyo spenderade rekordhöga 11,7 biljoner yen (72,44 miljarder dollar). Federal Reserves hökaktiga förändring uppmuntrade därefter handlare att öka sina satsningar på högre amerikanska räntor i år.

Jeremy Stretch, chef för valutastrategi på CIBC, sa att även om Bank of Japan höjer räntorna i snabbare takt, innebär det faktum att handlare nu förväntar sig att Federal Reserve höjer de amerikanska räntorna minst en gång i år att dollarn sannolikt kommer att förbli stark.

Han tillade: "Ränteskillnaderna är fortfarande särskilt ogynnsamma, och om vi fortsätter att leva i en värld där amerikansk exceptionalitet förblir det dominerande temat, så är, bortsett från interventionsrisker, minsta motståndets väg att dollarn rör sig högre mot yenen."

Starka satsningar på en starkare dollar

Investerare ökade sina positiva positioner i dollarn under den senaste veckan. Data från US Commodity Futures Trading Commission visade att spekulanter nu har sin största positiva nettoposition i dollarn på 16 månader, värderad till nästan 30 miljarder dollar.

US-dollarindexet, som mäter valutan mot sex större konkurrenter, låg nära 101 poäng, nära den högsta nivån på ett år.

Indexet har stigit med cirka 3 % sedan årets början, delvis understött av förväntningar om att de amerikanska räntorna kommer att förbli höga under en längre tid.

Guldpriserna steg med mer än 1,5 % i den europeiska handeln på måndagen, efter att ha återhämtat sig från en veckas lägsta nivå och är på väg mot sin första uppgång på fyra sessioner, med stöd av lägre globala oljepriser efter framsteg i förhandlingarna mellan USA och Iran i Schweiz.

Med marknader som kraftigt prisar in möjligheten av en amerikansk räntehöjning i år, särskilt efter Federal Reserves senaste hökaktiga möte under Kevin Warsh, väntar investerare på ytterligare avgörande ledtrådar denna vecka angående den amerikanska penningpolitikens inriktning.

Priset

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med mer än 1,5 % till 4 220,71 dollar, från en öppningsnivå på 4 155,54 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 4 136,65 dollar.

• Vid fredagens avveckling tappade guldpriset 1,3 %, vilket markerar den tredje dagliga nedgången i rad och nådde en veckas lägsta nivå på 4 122,06 dollar per uns.

• Ädelmetallen sjönk med 1,5 % förra veckan och redovisade därmed sin tredje raka veckaförlust på grund av stigande amerikanska dollarnivåer och statsobligationsräntor efter Federal Reserves möte.

Globala oljepriser

De globala oljepriserna föll med cirka 2 % på måndagen och är på väg att nå sina lägsta nivåer på flera månader, med hjälp av ytterligare oljetankfartygs passage genom Hormuzsundet och framsteg i fredsförhandlingarna mellan USA och Iran.

Förhandlingar mellan USA och Iran

• Den första omgången av förhandlingarna mellan USA och Iran i Schweiz avslutades i vad som beskrevs som en "positiv och konstruktiv" atmosfär trots de spänningar och ömsesidiga hot som föregick samtalen.

• Diskussionerna på hög nivå avslutades tidigt på måndagen, och tekniska möten är planerade att återupptas senare i veckan.

• Medlarna, Qatar och Pakistan, meddelade att båda sidor hade kommit överens om en färdplan för att nå en slutgiltig överenskommelse inom 60 dagar, vilket representerar de mest betydande diplomatiska framstegen på flera månader.

• Parterna enades också om att inrätta en högnivåkommitté för att övervaka framtida förhandlingar, tillsammans med en permanent kommunikationsmekanism som syftar till att förhindra ytterligare eskalering.

Amerikanska räntor

• Federal Reserve lämnade räntorna oförändrade förra veckan för fjärde mötet i rad.

• Federal Open Market Committee röstade enhälligt (12-0) för att hålla styrräntan inom intervallet 3,50 % till 3,75 %, den lägsta nivån sedan september 2022.

• Den nye ordföranden för Federal Reserve, Kevin Warsh, införde en större revidering av den penningpolitiska redogörelsen genom att ta bort formuleringar som tidigare antytt en partiskhet mot framtida räntesänkningar, vilket signalerar en mer restriktiv och försiktig inställning.

• Beslutsfattarna tog enhälligt bort alla tidigare prognoser som hade indikerat räntesänkningar i år, medan 9 av de 18 kommittéledamöterna nu förväntar sig minst en räntehöjning före slutet av 2026.

• Efter mötet, enligt CME Groups FedWatch-verktyg, sjönk marknadsprissättningen för att Federal Reserve skulle lämna räntorna oförändrade vid julimötet från 91 % till 72 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 baspunkter ökade från 9 % till 28 %.

• Marknadsprissättningen för att Federal Reserve ska hålla räntan oförändrad vid decembermötet sjönk från 45 % till 15 %, medan förväntningarna på en höjning av räntan med 25 punkter steg från 55 % till 85 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noggrant kommande amerikansk ekonomisk statistik utöver kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

Guldutsikter

Edward Meir, analytiker på Marex, sa: "Situationen i Schweiz är väldigt annorlunda än för bara några timmar sedan när båda sidor diskuterade, men det verkar nu som att de gör vissa framsteg."

Meir tillade: ”Vi kommer att fortsätta handla utifrån geopolitiska signaler ett tag till, men situationen är fortfarande volatil, så det kan vara bäst att observera utvecklingen från sidlinjen för tillfället.”

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på fredagen, vilket lämnade det totala innehavet på 1 020,49 ton, den högsta nivån sedan 4 juni.

Euron föll i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av globala valutor och återupptog förlusterna som pausade på fredagen mot den amerikanska dollarn. Den gemensamma valutan är på väg tillbaka mot sin lägsta nivå på tre månader då investerare fortsätter att föredra den amerikanska dollarn som den mest attraktiva tillgängliga investeringen, särskilt efter Federal Reserves hökaktiga policymöte, vilket avsevärt stärkte förväntningarna om en amerikansk räntehöjning i december.

Efter att Europeiska centralbanken vid sitt senaste möte upprepade att den inte är bunden till en förutbestämd väg för penningpolitiken eller räntorna, väntar investerare på ytterligare viktig ekonomisk data från euroområdet för att omvärdera förväntningarna på europeiska räntor.

Priset

• Eurons växelkurs idag: Euron föll med 0,1 % mot dollarn till 1,1453 dollar, från en öppningsnivå på 1,1465 dollar. Handelshögsta noterades till 1,1474 dollar.

• Euron avslutade fredagen med en uppgång på 0,1 % mot dollarn, den första uppgången på tre handelsdagar, efter att tidigare ha nått en tremånaderslägsta på 1,1418 dollar.

• Euron tappade 0,9 % mot dollarn förra veckan, vilket är den andra nedgången på tre veckor, efter Federal Reserves hökaktiga möte under den nye ordföranden Kevin Warsh.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,15 % på måndagen, återupptog uppgångarna som pausade på fredagen och rörde sig tillbaka mot en 13-månaders högsta nivå, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av större och mindre valutor.

Uppgången drivs av efterfrågan på dollarn som den mest attraktiva tillgängliga investeringen, särskilt efter Federal Reserves senaste möte, som var mer hökaktigt än marknaderna hade förväntat sig och avsevärt ökade förväntningarna på minst en amerikansk räntehöjning i år.

Detta har uppvägt den negativa effekten av den avtagande efterfrågan på säkra tillflyktsorter efter avslutandet av den första omgången av förhandlingar mellan USA och Iran i Schweiz, vilket resulterade i en 60-dagars färdplan som syftar till att nå en slutlig överenskommelse mellan de två sidorna.

Förhandlingar mellan USA och Iran

• Den första omgången av förhandlingarna mellan USA och Iran i Schweiz avslutades i vad som beskrevs som en "positiv och konstruktiv" atmosfär trots de spänningar och ömsesidiga hot som föregick samtalen.

• Diskussionerna på hög nivå avslutades tidigt på måndagen, och tekniska möten är planerade att återupptas senare i veckan.

• Medlarna, Qatar och Pakistan, meddelade att båda sidor hade kommit överens om en färdplan för att nå en slutgiltig överenskommelse inom 60 dagar, vilket markerar de mest betydande diplomatiska framstegen på månader.

• Parterna enades också om att inrätta en högnivåkommitté för att övervaka framtida förhandlingar, tillsammans med en permanent kommunikationsmekanism som syftar till att förhindra ytterligare eskalering.

Europeiska räntor

• Rapporter: Europeiska centralbanken överväger att pausa normaliseringen av penningpolitiken i juli om energipriserna ligger kvar på nuvarande nivåer.

• Penningmarknadsprissättningen för en ECB-räntehöjning med 25 punkter i juli ligger för närvarande stabilt runt 30 %.

• Investerare väntar på ytterligare ekonomisk data från euroområdet, särskilt inflation, arbetslöshet och lönesiffror, för att omvärdera ovanstående förväntningar.