Silverpriserna steg på den europeiska marknaden på måndagen och fortsatte därmed sin vinst för tredje gången i rad. De översteg den viktigaste psykologiska gränsen på 40 dollar per uns för första gången sedan 2011, med stöd av den nuvarande nedgången i den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor.

Med starka nuvarande förväntningar om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna vid sitt möte i september, väntar de globala finansmarknaderna under hela veckan på publicering av ytterligare viktig data om den amerikanska arbetsmarknaden.

Prisöversikt

• Silverpriserna idag: Silver steg med 2,55 % till (40,76 USD), den högsta nivån sedan september 2011, från öppningsnivån på (39,74 USD) och noterades som lägst (39,54 USD).

• Vid torsdagens avveckling steg silverpriserna med 1,8 %, vilket var en andra daglig uppgång i rad, med stöd av nedgångar i avkastningen på amerikanska dollar och statsobligationer.

• Under augusti steg silverpriserna med 8,25 %, vilket var den fjärde månadsökningen i rad, med stöd av högre förväntningar på amerikanska räntesänkningar och förhoppningar om förbättrad efterfrågan i Kina, världens största konsument av metaller.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn föll på måndagen med 0,3 %, vilket fördjupade förlusterna för femte handelsdag i rad och nådde en femveckorslägsta nivå på 97,54 poäng. Detta återspeglar fortsatta nedgångar i den amerikanska valutan mot en korg av stora och små valutamotsvarigheter.

Det amerikanska handelsdepartementet rapporterade på fredagen att prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE) steg med 0,2 % i juli efter en oreviderad ökning med 0,3 % i juni.

Detta håller Federal Reserve på rätt spår att återuppta de amerikanska penningpolitiska lättnaderna och den allmänt förväntade räntesänkningen vid sitt nästa möte den 16–17 september.

Amerikanska räntor

• I ett inlägg på sociala medier på fredagen upprepade Mary Daly, ordförande för San Franciscos centralbank, sitt stöd för att sänka räntorna och hänvisade till riskerna som arbetsmarknaden står inför.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg visar nuvarande marknadsprissättning en 87 % sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter vid septembermötet och en 13 % sannolikhet för oförändrad ränta.

• Nuvarande prissättning för oktobermötet visar en 94 % sannolikhet för en sänkning med 25 baspunkter, och endast 6 % för oförändrad ränta.

• För att repetera de sänkta förväntningarna från september väntar marknaderna på en rad viktiga uppgifter om den amerikanska arbetsmarknaden: lediga jobb i juli på onsdag, jobb i den privata sektorn i USA och veckovisa arbetslöshetsansökningar på torsdag, samt fredagens rapport om löner utanför jordbruket för augusti.

kinesisk efterfrågan

Industriaktiviteten i Kina överträffade förväntningarna i augusti och noterade den snabbaste tillväxttakten på fem månader, enligt data som släpptes av RatingDog i Peking, vilket är det senaste tecknet på förbättrad ekonomisk aktivitet hos världens största konsument av metaller och råvaror.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på måndagen och fortsatte uppgångarna för femte handelsdag i rad och nådde sin högsta nivå på fem månader. Metallen närmar sig nu att bryta den historiska tröskeln på 3 500 dollar per uns, med stöd av en fortsatt svag amerikansk dollar.

Marknaderna prisar bestämt in en sänkning av räntan från Federal Reserve vid septembermötet, och investerarnas uppmärksamhet riktas denna vecka mot viktig data från den amerikanska arbetsmarknaden för nya signaler om de politiska utsikterna.

Prisöversikt

Spotguld steg med 1,1 % till 3 486,15 dollar, den starkaste nivån sedan den 22 april, efter att ha öppnat på 3 448,27 dollar och nått en börslägsta på 3 437,17 dollar.

På fredagen steg priserna med 0,9 %, vilket är den fjärde dagliga uppgången i rad, med hjälp av måttliga PCE-inflationsdata från USA.

För augusti steg guldpriset med 4,8 %, den största månatliga uppgången sedan april, drivet av ökade lättnader från Fed och oro kring Feds oberoende mitt i politiska påtryckningar från Donald Trump.

Amerikansk dollar

Dollarindexet sjönk med 0,2 % på måndagen till en tvåveckorslägsta nivå på 97,66, vilket förlängde dess förlustsvit till sin femte session då statsobligationsräntorna fortsatte att sjunka. Försvagningen av dollarn har stärkt efterfrågan på dollarprissatta guldtackor.

Data från handelsdepartementet på fredagen visade att PCE-prisindexet steg med 0,2 % i juli, efter en ökning med 0,3 % i juni, vilket placerar Fed på väg mot en allmänt förväntad räntesänkning vid sitt möte den 16–17 september.

Federal Reserves utsikter

San Franciscos centralbankschef Mary Daly upprepade sitt stöd för en räntesänkning i ett inlägg på sociala medier på fredagen, med hänvisning till riskerna på arbetsmarknaden.

Enligt CME FedWatch prissätter marknaderna en 87% chans för en sänkning med 25 punkter i september och en 94% chans för ytterligare en ränteförändring i oktober.

Viktig arbetsmarknadsstatistik denna vecka kommer att vara avgörande, inklusive lediga jobb från JOLTS på onsdag, ADP:s privata lönesiffror och veckovisa arbetslöshetsansökningar på torsdag, och augustirapporten om lönesiffror utanför jordbruket på fredag.

Analytikerkommentar

Matt Simpson, senioranalytiker på City Index, noterade att försiktiga kommentarer från Fed-ordföranden Jerome Powell hjälpte investerare att se bortom den måttliga PCE-statistiken, vilket höll dörren öppen för en sänkning med 25 punkter denna månad och gav näring åt optimismen för ytterligare uppsida för guld.

Euron steg i den europeiska handeln på måndagen, vilket var den tredje dagliga uppgången i rad mot den amerikanska dollarn, med stöd av ihållande tryck på greenbacken mitt i starka förväntningar om en räntesänkning från Federal Reserve senare denna månad.

Investerare väntar nu på tisdagens publicering av viktiga inflationsdata för euroområdet för augusti, vilket förväntas ge tydligare signaler om huruvida Europeiska centralbanken kommer att gå vidare med en räntesänkning i september.

Prisöversikt

EUR/USD: Euron steg med 0,25 % till 1,1714 dollar, upp från öppningsnivån på 1,1685 dollar, efter att ha nått en börsbotten på 1,1684 dollar.

På fredagen stängde euron bara 0,1 % högre mot dollarn, vilket förlängde återhämtningen från tvåveckorslägstanivåer, med stöd av starkare än väntad inflationsstatistik i Tyskland, euroområdets största ekonomi.

För augusti steg euron med 2,4 % mot dollarn, den sjunde månatliga uppgången på åtta månader, drivet av skilda förväntningar mellan ECB:s och Fed:s politik.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,2 % på måndagen, vilket är den femte dagliga förlusten i rad, och nådde en tvåveckorslägsta på 97,66, vilket återspeglar fortsatt svaghet mot en korg av stora och mindre konkurrenter.

Data som släpptes på fredagen visade att de amerikanska privata konsumtionsutgifterna (PCE) steg med 0,2 % jämfört med föregående månad i juli, i linje med förväntningarna. Detta förstärkte marknadens övertygelse om att Fed kommer att gå vidare med en allmänt förväntad räntesänkning vid sitt möte den 16–17 september. Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar marknaderna nu in en 87 % chans för en sänkning med 25 baspunkter, upp från 63 % för en månad sedan.

Europeiska centralbankens utsikter

Fem källor uppgav för Reuters att ECB sannolikt kommer att hålla räntan oförändrad i september, även om diskussioner om ytterligare sänkningar kan återupptas i höst om tillväxten i eurozonen vacklar.

ECB:s ordförande Christine Lagarde noterade nyligen i Jackson Hole att åtstramningscykeln 2022–2023 inte utlöste en recession eller kraftig arbetslöshetstopp som historiskt sett hade inträffat.

Marknadsprissättningen visar för närvarande mindre än 30 % sannolikhet för en sänkning av ECB-räntan med 25 baspunkter i september.

Inflationsdata från Europa på tisdag kommer att vara avgörande för att omforma marknadens förväntningar.

Den japanska yenen föll i den asiatiska handeln på måndagen i början av veckan, vilket markerade sin andra raka dag med förluster mot den amerikanska dollarn, då ett minskat inflationstryck minskade förväntningarna om en snar policyändring från Bank of Japan.

Med sannolikheten för en räntehöjning i Japan senare denna månad minskande väntar investerare på ytterligare signaler som klargör vägen för en normalisering av penningpolitiken i världens fjärde största ekonomi.

Prisöversikt

USD/JPY: Dollarn steg med 0,25 % till 147,38 ¥, jämfört med öppningsnivån på 147,04 ¥, efter att ha nått en börslägsta på 146,84 ¥.

På fredagen avslutade yenen 0,1 % lägre mot dollarn, den andra förlusten på tre sessioner, efter att inflationsdata från Tokyo var lägre än förväntat.

Trots den senaste tidens nedgång steg yenen med 2,45 % i augusti – den starkaste månatliga uppgången sedan april – med stöd av stigande förväntningar om minst två räntesänkningar från Federal Reserve före årets slut, tillsammans med förnyad oro över Feds stabilitet.

Bank of Japans utsikter

BOJ-styrelseledamoten Nakagawa varnade för risker från handelspolitiken och sa att han ser till den kommande Tankan-undersökningen för vägledning om riktningen mot en normalisering av penningpolitiken.

Färska japanska prisdata visar minskat inflationstryck, vilket ger beslutsfattare utrymme att upprätthålla expansiva förhållanden.

Marknadsprissättningen anger för närvarande mindre än 40 % sannolikhet för en räntehöjning med 25 baspunkter från BOJ vid septembermötet.

Investerare följer noga inkommande data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan, samt ytterligare kommentarer från BOJ-tjänstemän, för ledtrådar om tidpunkten för eventuella framtida åtstramningsåtgärder.