Aluminiumpriserna visade blygsamma uppgångar då oron kring sjöfartssäkerheten i Mellanöstern återuppstod, medan lagren registrerade i London Metal Exchange (LME) fortsatte att minska.

Referenskontrakt för aluminium med löptid på tre månader på London Metal Exchange steg med 0,5 % till 3 129 dollar per ton efter rapporter om att ett fartyg attackerats i Hormuzsundet, vilket återuppväckte oron kring säkerheten på en av världens viktigaste handelsrutter.

Dessa farhågor är särskilt viktiga eftersom en betydande andel av regionala råvaru- och metallflöden är beroende av en oavbruten och säker sjöfartstrafik, vilket får marknaderna att lägga till en riskpremie på priserna närhelst störningar i utbudet blir mer sannolika.

Samtidigt fortsatte de tillgängliga lagren att minska, med LME-aluminiumlagren som sjönk till 292 425 ton, vilket förstärkte oron över begränsad tillgång.

På den längre marknaden steg budpriset för aluminiumkontrakt från december 2027 till 3 048 dollar per ton den 6 juli, upp från 3 022 dollar den 3 juli, en ökning med 0,86 %.

Erbjudandepriset för samma kontrakt steg också med 0,86 % till 3 053 dollar per ton, jämfört med 3 027 dollar tre dagar tidigare.

Samtidigt minskade annullerade optioner, vilka representerar material som är planerat för uttag från börslager, med 6,18 % till 48 950 ton den 6 juli från 52 175 ton den 3 juli.

På aluminiumoxidmarknaden förblev Platts aluminiumoxidvärdering oförändrad på 330 dollar per ton.

Bitcoin föll tillbaka under 64 000 dollar-nivån på tisdagen och gav upp en del av vinsterna som noterades under en vinstsvit på sex sessioner.

Trots nedgången har tecken på förbättrad institutionell efterfrågan börjat dyka upp, med spot Bitcoin-ETF:er som redovisar en andra dag i rad med nettoinflöden fram till måndag efter veckor av ihållande utflöden.

Den senaste utvecklingen visade också att effekten av Strategys beslut att sälja en del av sina Bitcoin-innehav var begränsad och kortvarig, vilket belyser den djupa likviditeten hos världens största kryptovaluta och dess förmåga att absorbera stora transaktioner.

Spänningarna kring Hormuz tynger riskaptiten

Spänningarna kring Hormuzsundet är fortsatt höga efter att Iran tillkännagav planer på att införa nya avgifter för fartyg som passerar genom den strategiska vattenvägen.

Trots amerikanskt motstånd insisterar Teheran på att avgifterna är avsedda att täcka kostnader för säkerhet, trafikledning och miljöskydd snarare än att fungera som transitavgifter.

Oron intensifierades efter att en oljetanker enligt uppgift träffades av en oidentifierad projektil när den korsade sundet, vilket ökade pressen på det bräckliga fredsavtalet mellan USA och Iran och försvagade investerarnas aptit för risktillgångar. Bitcoin sjönk kortvarigt under 63 000 dollar under tisdagens handel.

Den institutionella efterfrågan börjar återhämta sig

Data tyder på att den institutionella efterfrågan kan börja återhämta sig efter en längre period av svaghet.

Enligt SoSoValue registrerade spot Bitcoin ETF:er nettoinflöden på 265,69 miljoner dollar på måndagen, vilket markerar en andra raka session med positiva flöden.

QCP Capital sade i en rapport som släpptes på måndagen att de kortsiktiga utsikterna har blivit mer konstruktiva, särskilt om spot-Bitcoin-ETF:er fortsätter att attrahera nytt kapital efter inflödena som registrerades på fredagen, vilket markerade en positiv förändring efter mer än en vecka av kontinuerliga utflöden.

Företaget tillade: ”En avgörande återhämtning över 64 000 dollar denna vecka skulle förbättra marknadssentimentet och bidra till att lindra den senaste tidens oro kring strategi. För närvarande verkar köpare ha fått lite andrum, men den bredare kampen är långt ifrån över.”

Strategiförsäljning skapar bara en tillfällig chock

Strategy meddelade på måndagen att de sålt 3 588 Bitcoin för cirka 216 miljoner dollar för att hjälpa till att finansiera utbetalningar kopplade till deras Digital Credit-värdepapper.

Tillkännagivandet pressade initialt Bitcoin ner med ungefär 4%, men kryptovalutan återhämtade sig gradvis sina förluster och avslutade måndagens session med blygsamma vinster, vilket tyder på att marknaden kunde absorbera säljtrycket relativt snabbt.

Crypto Finance sade i en rapport på tisdagen att transaktioner av denna storlek vanligtvis genomförs via OTC-kanaler och ofta säkras långt innan de offentliggörs.

Som ett resultat återspeglas en stor del av marknadspåverkan vanligtvis i priserna före det officiella tillkännagivandet, vilket bidrar till att förklara den begränsade reaktionen.

Rapporten noterade också att Bitcoins djupa likviditet gör att den kan absorbera stora försäljningar utan att orsaka större marknadsstörningar.

Kan Bitcoin-försäljning bli en återkommande strategi?

Analytiker anser att den viktigaste frågan inte längre är den senaste transaktionen i sig, utan om försäljningen representerar en engångshändelse eller början på ett återkommande mönster.

I takt med att Strategy fortsätter att emittera preferensaktier och avkastningsgenererande investeringsinstrument med säkerhet i sina Bitcoin-innehav, kan företaget i allt högre grad behöva generera likvida medel för att täcka utdelningar och andra finansiella förpliktelser.

Crypto Finance noterade att periodisk Bitcoin-försäljning gradvis skulle kunna bli en strukturell del av företagets finansieringsmodell snarare än ett undantag.

Företaget betonade dock att försäljningen inte signalerar någon försvagning av Strategys långsiktiga övertygelse om Bitcoin.

Utdelningsförpliktelser kopplade till dessa finansiella instrument är fortfarande relativt små jämfört med företagets totala Bitcoin-innehav, vilket innebär att det är tillräckligt att likvidera en begränsad del av positionen för att möta finansieringsbehovet. Marknadens förmåga att absorbera den senaste försäljningen ses därför som ett positivt tecken.

Marknaden visar sig vara mer motståndskraftig än väntat

I en nyligen genomförd intervju sa Nansens senioranalytiker Jake Kennis att den viktigaste slutsatsen inte är Michael Saylor själv eller omfattningen av eventuella framtida strategiförsäljningar, utan snarare hur marknaden reagerade när försäljningen väl började.

Han noterade att Bitcoin redan har utstått en kraftig nedgång i år och har tillbringat flera månader i en björnmarknad, där den har fallit ungefär 50 % från sin tidigare topp.

Kennis tillade att oro för att Strategy blir en permanent säljare kan ha bidragit till den senaste tidens prissvaga, men den faktiska effekten av den aviserade försäljningen var betydligt mindre än många investerare hade förväntat sig.

Han drog slutsatsen att Bitcoins förmåga att fortsätta handlas nära 60 000-dollarnivån trots betydande säljtryck skulle kunna stödja en mindre baisseartad marknadsutsikt på kort sikt.

Oljepriserna steg på tisdagen efter att rapporter om attacker mot fartyg nära Hormuzsundet förnyat oron för potentiella störningar i sjöfarten genom en av världens viktigaste energitransitrutter.

Brent-råolja steg med 89 cent, eller 1,24 %, till 72,88 dollar per fat, medan amerikansk West Texas Intermediate-råolja steg med 71 cent, eller 1,04 %, till 69,26 dollar per fat vid 09:39 GMT.

"Den främsta drivkraften för marknaden i morse är den rapporterade attacken mot ett fartyg i Hormuzsundet", säger Ole Hansen, chef för råvarustrategi på Saxo Bank.

Han tillade att händelsen hade återställt en del av den geopolitiska riskpremien för oljepriserna. Även om premien fortfarande är blygsam jämfört med tidigare perioder av ökade spänningar, är den för närvarande den viktigaste faktorn som stödjer marknaden.

Hansen noterade att ytterligare upptrappning skulle kunna driva upp priserna mot 75 dollar per fat, där 80 dollar blir nästa stora mål om spänningarna fortsätter att intensifieras.

Källor inom sjösäkerhet uppgav på tisdagen att ett saudiarabiskflaggat oljetankfartyg skadats nära Hormuzsundet utanför Omans kust, efter en tidigare attack mot ett qatarskt flytande naturgasfartyg i samma område.

Fyra källor med kännedom om ärendet uppgav att det qatariska fartyget ådrog sig betydande skador när det passerade den omanska sidan av sundet, efter rapporter om att Irans revolutionsgarde avfyrade missiler mot fartyg som passerade genom vattenvägen under natten.

På den diplomatiska fronten sade Irans utrikesminister på tisdagen att samtal som syftar till att nå en slutgiltig överenskommelse med Washington inte skulle återupptas om de amerikanska hoten fortsatte, efter att president Donald Trump varnat för att han skulle "slutföra jobbet" om ingen överenskommelse nås.

Investerare fortsätter att noga följa förhandlingarna mellan USA och Iran och deras potentiella inverkan på sjöfarten genom Hormuzsundet, som före Irankonflikten hanterade ungefär 20 % av de globala dagliga olje- och LNG-leveranserna.

Samtidigt visade sjöfartsdata att Japan är redo att ta emot ytterligare råoljelaster från Mellanöstern denna månad efter att två japanskägda supertankers med saudisk råolja framgångsrikt lämnade Hormuzsundet på tisdagen efter att ha strandsatts där.

Société Générale förväntar sig att oljemarknaden kommer att gå från underskott till överskott i slutet av 2026 och under hela 2027 i takt med att utbudstillväxten överstiger efterfrågetillväxten.

Banken sänkte sin prognos för oljepriserna under fjärde kvartalet 2026 till 75 dollar per fat från en tidigare uppskattning på 83 dollar, samtidigt som den sänkte sin genomsnittliga prognos för 2027 till 73 dollar per fat från 79 dollar. Den sa att de globala lagren förväntas gradvis återhämta sig trots fortsatt marknadsvolatilitet.

Separat avslöjade fem källor med kännedom om ärendet att Saudiarabien studerar en utökning av kapaciteten i sitt råoljeledningsnätverk som leder till Röda havets kust, ett drag som skulle göra det möjligt för kungariket och potentiellt angränsande producenter att exportera större volymer olja utan att förlita sig på Hormuzsundet.

Det brittiska pundet steg till sin högsta nivå på tre veckor mot den amerikanska dollarn på tisdagen och fortsatte att stiga då dollarn fortsatte att vara under press efter svagare än väntat amerikansk sysselsättningsstatistik som släpptes förra veckan. Pundet nådde också sin starkaste nivå mot euron på ett år.

Pundet steg till 1,3401 dollar, den högsta nivån sedan 17 juni, innan det sjönk något och handlades runt 1,338 dollar.

Den amerikanska dollarn hade tidigare nått en 13-månaders högsta nivå mot en korg av större valutor i slutet av juni, då investerare ökade satsningarna på att Federal Reserve skulle höja räntorna senare i år.

Ett ramavtal mellan USA och Iran utlöste dock en kraftig nedgång i oljepriserna, medan amerikanska siffror om arbetslöshet utanför jordbruket som släpptes på torsdagen visade att ekonomin skapade färre jobb än väntat i juni. Kombinationen fick marknaderna att dra ner på förväntningarna om ytterligare räntehöjningar och tyngde dollarn.

Samtidigt fortsatte pundet att handlas nära en 13-månaders högsta nivå mot euron, där den gemensamma valutan sjönk till 85,41 pence.

Åtgärden följde på data som släpptes förra veckan och visade att inflationen i eurozonen låg under förväntningarna i juni, vilket ledde till att investerare minskade satsningarna på ytterligare räntehöjningar från Europeiska centralbanken.

Analytiker sa att pundet också gynnades av nedgången i oljepriserna, som hade stigit kraftigt tidigare i år på grund av Irankonflikten. Högre energikostnader hade setts som ett hot mot den brittiska ekonomin, med tanke på landets status som en stor energiimportör och dess relativt begränsade gaslagringskapacitet.

Stödet för pundet stärktes ytterligare efter att Andy Burnham, favoriten till att bli nästa premiärminister, lovade att följa regeringens finanspolitiska regler, vilket minskade oron för att en framtida administration skulle kunna öka de offentliga utgifterna avsevärt.

April LaRusse, chef för investeringsspecialister på Insight Investments, sa att pundets motståndskraft trots den senaste tidens politiska turbulens återspeglar en enkel verklighet: de flesta negativa nyheterna hade redan prisats in på marknaderna.

Hon tillade: ”Investerare har ägnat år åt att positionera sig för svag brittisk ekonomi. Som ett resultat, med resultat som visar sig vara mindre negativa än väntat och underliggande fundamentala faktorer som gradvis stabiliseras, har den brittiska valutan börjat hitta allt större stöd.”