Aluminiumpriserna sjönk till sina lägsta nivåer på mer än två månader efter att det tillfälliga avtalet mellan USA och Iran banade väg för återupptagandet av metallleveranser genom Hormuzsundet.

Den allmänt använda lättindustriella metallen sjönk med 4,4 % och landade på 3 379,50 dollar per ton på London Metal Exchange, den lägsta nivån sedan den 27 mars.

Iranavtalet

USA och Iran har nått en preliminär överenskommelse om att återöppna Hormuzsundet i samband med det formella undertecknandet av avtalet som förväntas på fredag, även om de slutgiltiga detaljerna fortfarande förhandlas fram.

Konflikten med Iran orsakade betydande störningar i aluminiumleveranserna efter att metallsmältverk i Mellanöstern drabbades av missilattacker, medan stängningen av den strategiska vattenvägen störde inkommande råvaruflöden och utgående metallleveranser till globala marknader.

Producenter vände sig till alternativa logistiklösningar för att hålla verksamheten igång, men konflikten ledde till ett betydande utbudsunderskott för branschen.

”Aluminiumpriserna verkar sårbara på kort sikt i takt med att utbudsriskerna avtar medan oron för efterfrågan kvarstår”, sade Bank of Americas analytiker ledda av Michael Widmer i en not.

De tillade att produktionen i Mellanöstern, som står för ungefär 10 % av det globala utbudet, minskade med 35 % jämfört med föregående år i april, även om en del av den förlusten skulle kunna kompenseras av högre produktion från Kina, världens största aluminiumproducent.

Ytterligare prispress

Bankens analytiker pekade också på andra negativa faktorer, inklusive den potentiella frigörelsen av aluminiumlager i Mellanöstern om Hormuzsundet öppnas igen, samt ökande utbud från smältverk i Indonesien.

USA:s president Donald Trump sade på söndagen att han godkänner återöppningen av Hormuzsundet "utan transitavgifter".

Irans nyhetsbyrå Fars rapporterade dock, med hänvisning till en informerad källa, att Iran endast skulle tillåta fri passage genom sundet i 60 dagar.

Ändå sade redare att de behöver mer information innan de bedömer om kommersiell sjöfart säkert kan återupptas, medan vissa analytiker tror att aluminiumindustrin kommer att fortsätta kämpa för att återuppbygga uttömda lager mitt i pågående utbudsbegränsningar.

Kina har ökat exporten sedan konflikten började, men producenterna står nu inför regeringspålagda produktionstak.

Tillverkare har också minskat lagren som hålls i utbyteslager och privata lagringsanläggningar, och dessa lager kommer sannolikt att fortsätta minska så länge flödena från Mellanöstern förblir begränsade, enligt Gregory Shearer, chef för bas- och ädelmetallforskning på JPMorgan Chase.

"Om sundet öppnas igen kan vi se en kraftig prisnedgång eftersom aluminium är nära kopplat till energimarknaderna", sa Shearer.

”Vi tror dock fortfarande att marknaden står inför ett betydande utbudsgap. Den viktigaste frågan är hur lång tid det kommer att ta innan osynliga lager är uttömda innan synliga lager börjar minska”, tillade han.

Bitcoin återhämtade sig på måndagen och klättrade över 67 000 dollar i takt med att investerarnas sentiment förbättrades och riskaptiten stärktes på kryptovalutamarknaderna efter rapporter om ett preliminärt avtal mellan USA och Iran.

Världens största kryptovaluta steg med 5 % till över 67 000 dollar, efter att ha återhämtat sig från de senaste veckornas kraftiga förluster då investerare reagerade positivt på tecken på att geopolitiska spänningar i Mellanöstern skulle kunna minska.

USA och Iran har nått ett preliminärt avtal som förväntas träda i kraft på fredag.

USA:s president Donald Trump sade att avtalet skulle innefatta att häva den marina blockaden av iranska hamnar och att återöppna Hormuzsundet, en av världens viktigaste energitransportrutter.

Den fullständiga avtalstexten har ännu inte publicerats.

Rapporter indikerade också att eldupphöravtalet som nåddes tidigare i år skulle förlängas med ytterligare 60 dagar, vilket ger båda sidor mer tid att fortsätta förhandlingarna om Irans kärnvapenprogram.

Samtidigt sade Irans högsta nationella säkerhetsråd att den amerikanska marinblockaden omedelbart skulle hävas och att fientligheterna förväntades upphöra på flera fronter, inklusive i Libanon.

Strategy fortsätter att öka sina Bitcoin-innehav

I en separat utveckling fortsatte Strategy att expandera sina Bitcoin-investeringar.

Företaget avslöjade att det köpte cirka 1 587 Bitcoin mellan 8 juni och 14 juni för cirka 100 miljoner dollar, till ett genomsnittligt inköpspris på 63 024 dollar per mynt.

Köpen finansierades genom försäljning av 1,73 miljoner A-aktier inom ramen för företagets aktieemissionsprogram at-the-market, vilket genererade en nettointäkt på cirka 209 miljoner dollar.

Efter det senaste köpet ökade Strategys totala Bitcoin-innehav till 846 842 mynt.

Företaget uppgav att den totala kostnaden för dessa innehav var cirka 64,07 miljarder dollar, med ett genomsnittligt köpeskilling på 75 656 dollar per Bitcoin.

Strategy rapporterade också kassareserver på cirka 1,1 miljarder dollar per den 14 juni.

Oljepriserna sjönk med mer än 2 % på tisdagen och nådde sina lägsta nivåer på tre månader, då marknaderna utvärderade utsikterna för förnyade energiflöden genom Hormuzsundet, tillsammans med svag fysisk efterfrågan och kvarstående osäkerhet kring det preliminära avtalet som syftar till att avsluta konflikten med Iran.

Brent-råoljans terminspris föll med 2,02 dollar, eller 2,4 %, till 81,15 dollar per fat klockan 10:59 GMT efter att ha nått 80,89 dollar, den lägsta nivån sedan 4 mars.

Priset på amerikansk West Texas Intermediate-råolja sjönk med 2,22 dollar, eller 2,8 %, till 78,53 dollar per fat efter att ha fallit till 78,27 dollar, den lägsta nivån sedan den 10 mars.

Oljepriserna hade redan sjunkit med cirka 5 % på måndagen efter att USA:s president Donald Trump tillkännagav ett tillfälligt avtal för att avsluta den amerikansk-israeliska konflikten med Iran, även om fullständiga detaljer om arrangemanget ännu inte har offentliggjorts.

Irans utrikesminister Abbas Araghchi sade på tisdagen att Iran och USA kommer att inleda en ny förhandlingsrunda i Schweiz på fredag i syfte att nå en slutgiltig överenskommelse.

Ole Hansen, chef för råvarustrategi på Saxo Bank, sa:

”Nedåtriskerna kvarstår på kort sikt då marknaderna fortsätter att prisa in en snabbare återöppning av Hormuzsundet och återkomsten av strandade oljefat till de globala marknaderna.”

Han tillade dock att låga lager, stark säsongsbetonad efterfrågan, ansträngningar att återuppbygga strategiska reserver och pågående geopolitisk osäkerhet tyder på att en återgång till oljepriserna före kriget kanske inte är så enkel som den nuvarande marknadsoptimismen antyder.

Marknaderna väntar på att Hormuz ska öppna igen, riskerna kvarstår

Konflikten ledde till stängningen av Hormuzsundet, en rutt som normalt hanterar ungefär en femtedel av världens oljeförsörjning.

Sedan ramavtalet tillkännagavs har endast ett begränsat antal tankfartyg korsat sundet, även om vissa fartyg fortsatt att transportera olja i tysthet längs omanska vatten de senaste veckorna genom att segla utan aktiva spårningssystem och med stöd från den amerikanska flottan.

Rederierna väntar fortfarande på garantier om säker passage genom sundet, inklusive bekräftelse på att sjöminor har röjts.

Den amerikanska militären övervakade enligt uppgift dussintals oljeöverföringar mellan fartyg för att upprätthålla energiexporten från Gulfstaterna, med hjälp av flyg- och sjöfartsdrönare samt helikoptrar för att vägleda konvojer mot väntande tankfartyg.

De första indikationerna tyder på att avtalet mellan USA och Iran kommer att öppna sundet igen och förlänga vapenvilan i 60 dagar, vilket ger tid för förhandlingar om frågor som Irans kärnvapenprogram.

Vissa analytiker förväntar sig att oljeflödet genom sundet snart kommer att återupptas, vilket ökar trycket nedåt på en marknad som redan står inför svag fysisk efterfrågan.

Analytiker på Morgan Stanley sade i en not till kunderna att flera indikatorer hade pekat på svaghet på marknaderna för fysisk olja under de senaste veckorna.

Samtidigt sänkte Goldman Sachs sin prognos för Brent-olja för fjärde kvartalet till 80 dollar per fat från 90 dollar och sänkte sin genomsnittliga prognos för 2027 till 75 dollar från 80 dollar, förutsatt att exporten från Gulfstaterna återgår till nivåerna före kriget i slutet av juli snarare än slutet av augusti.

I Kina minskade importen av råolja med 29 % i maj till den lägsta nivån på åtta år, vilket fortsätter en kraftig nedåtgående trend hos världens största oljeimportör. Saudiarabiska oljeleveranser förväntas också minska i juli.

Fawad Razaqzada, marknadsanalytiker på Forex.com, sa:

"Vi har också sett svagare kinesiska data än väntat, vilket tyder på att efterfrågan från världens näst största ekonomi och en av de största oljekonsumenterna kan vara på väg att avta, precis som det globala utbudet förväntas öka igen i och med lättnaderna av restriktionerna mot Iran."

Trots den kraftiga prisnedgången tror analytiker att volatilitetsriskerna fortfarande är förhöjda på grund av avsaknaden av ett permanent avtal och fortsatt osäkerhet kring de slutliga villkoren för en eventuell bredare uppgörelse.

Den amerikanska dollarn låg nära sin lägsta nivå på tio dagar på tisdagen, då riskaptiten förbättrades efter tillkännagivandet av ett preliminärt avtal för att avsluta konflikten mellan USA och Iran. Samtidigt låg den japanska yenen kvar nära den psykologiska nyckelnivån på 160 dollar per dollar efter att Bank of Japan höjt räntorna som allmänt förväntat.

USA:s president Donald Trump meddelade på måndagen att Washington och Teheran hade nått en preliminär överenskommelse för att avsluta konflikten i Mellanöstern. Osäkerheten kring den tillfälliga överenskommelsen kvarstår dock, medan rederier varnade för att det kan ta veckor att återställa förtroendet även efter att Hormuzsundet öppnats igen.

Investerarnas uppmärksamhet denna vecka är också inriktad på en serie stora centralbanksmöten runt om i världen.

Bank of Japan höjde räntorna till den högsta nivån på 31 år under tisdagens möte, i linje med marknadens förväntningar. Omröstningen med 7 röster mot 1 drog dock till sig uppmärksamhet från analytiker, eftersom den belyste viss oenighet om tidpunkten för nästa räntehöjning.

Investerare följde också noga kommentarer från viceguvernör Shinichi Uchida, som sa:

”Vi kommer att övervaka den ekonomiska utvecklingen, priserna och de finansiella förhållandena, med särskild uppmärksamhet på situationen i Mellanöstern. Vi kommer att bedöma om ekonomin och inflationen utvecklas i linje med våra förväntningar, samt eventuella risker. När den underliggande inflationen närmar sig 2 % måste vi fortsätta vara uppmärksamma på uppåtriktade prisrisker och bedriva penningpolitik på ett sätt som håller jämna steg med utvecklingen.”

Derek Halpenny, chef för global marknadsanalys för EMEA på MUFG, sa:

”Med tanke på allt som levererades i form av data, budskap och Uchidas kommentarer, tror jag att resultatet var ungefär så hökaktigt som marknaden rimligen kunde ha förväntat sig.”

Han tillade:

"De betonade tydligt uppåtriskerna för inflationen, upprepade att penningpolitiken förblir expansiv och bekräftade att deras framtida vägledning förblir oförändrad, vilket i praktiken lämnar dörren öppen för ytterligare räntehöjningar."

Yenen förändrades knappt på 160,26 per dollar, och låg fortfarande nära den nivå på 160 som handlare ser som en potentiell utlösande faktor för ytterligare en omgång interventioner från japanska myndigheter.

Globalt fokus riktas mot centralbanker då osäkerheten kring Iranavtalet kvarstår

På andra håll lämnade Reserve Bank of Australia räntorna oförändrade i ett enhälligt beslut efter tre höjningar i rad, trots ihållande inflationstryck. Den australiska dollarn sjönk med 0,1 % till 0,706 USD.

Marknaderna väntar också på policybeslut från både Bank of England och den amerikanska centralbanken Federal Reserve senare i veckan.

Trots försiktig optimism efter Iranavtalet och den kraftiga nedgången i oljepriserna har valutamarknaderna hittills endast reagerat blygsamt, medan investerare väntar på tydligare vägledning från centralbankstjänstemän.

US-dollarindexet, som mäter dollarn mot en korg av sex större valutor, förändrades knappt vid 99,62.

Euron steg något till 1,16 USD, medan pundet låg kvar på 1,3418 USD.

Analytiker tror att oron kring normaliseringen av globala leveranskedjor kommer att hålla investerare försiktiga, särskilt med tanke på den pågående osäkerheten kring inflation och ränteförväntningar.

Analytiker på ING sa att marknadsreaktionerna har föregått utvecklingen på marken och kan komma att förändras beroende på avtalets slutliga framgång.

De tillade:

”En mer hållbar omprissättning kräver säker, förutsägbar och försäkringsbar sjöfart genom Hormuzsundet. Efterfrågan kan också förbli ovanligt stark på grund av behovet av att återuppbygga uttömda lager. Eskaleringsriskerna har minskat, men de har inte försvunnit helt.”