Aluminiumpriserna återupptar sitt fall då riskerna i Mellanöstern minskar

Aluminiumpriserna sjönk till sina lägsta nivåer på mer än två månader efter att det tillfälliga avtalet mellan USA och Iran banade väg för återupptagandet av metallleveranser genom Hormuzsundet.

Den allmänt använda lättindustriella metallen sjönk med 4,4 % och landade på 3 379,50 dollar per ton på London Metal Exchange, den lägsta nivån sedan den 27 mars.

Iranavtalet

USA och Iran har nått en preliminär överenskommelse om att återöppna Hormuzsundet i samband med det formella undertecknandet av avtalet som förväntas på fredag, även om de slutgiltiga detaljerna fortfarande förhandlas fram.

Konflikten med Iran orsakade betydande störningar i aluminiumleveranserna efter att metallsmältverk i Mellanöstern drabbades av missilattacker, medan stängningen av den strategiska vattenvägen störde inkommande råvaruflöden och utgående metallleveranser till globala marknader.

Producenter vände sig till alternativa logistiklösningar för att hålla verksamheten igång, men konflikten ledde till ett betydande utbudsunderskott för branschen.

”Aluminiumpriserna verkar sårbara på kort sikt i takt med att utbudsriskerna avtar medan oron för efterfrågan kvarstår”, sade Bank of Americas analytiker ledda av Michael Widmer i en not.

De tillade att produktionen i Mellanöstern, som står för ungefär 10 % av det globala utbudet, minskade med 35 % jämfört med föregående år i april, även om en del av den förlusten skulle kunna kompenseras av högre produktion från Kina, världens största aluminiumproducent.

Ytterligare prispress

Bankens analytiker pekade också på andra negativa faktorer, inklusive den potentiella frigörelsen av aluminiumlager i Mellanöstern om Hormuzsundet öppnas igen, samt ökande utbud från smältverk i Indonesien.

USA:s president Donald Trump sade på söndagen att han godkänner återöppningen av Hormuzsundet "utan transitavgifter".

Irans nyhetsbyrå Fars rapporterade dock, med hänvisning till en informerad källa, att Iran endast skulle tillåta fri passage genom sundet i 60 dagar.

Ändå sade redare att de behöver mer information innan de bedömer om kommersiell sjöfart säkert kan återupptas, medan vissa analytiker tror att aluminiumindustrin kommer att fortsätta kämpa för att återuppbygga uttömda lager mitt i pågående utbudsbegränsningar.

Kina har ökat exporten sedan konflikten började, men producenterna står nu inför regeringspålagda produktionstak.

Tillverkare har också minskat lagren som hålls i utbyteslager och privata lagringsanläggningar, och dessa lager kommer sannolikt att fortsätta minska så länge flödena från Mellanöstern förblir begränsade, enligt Gregory Shearer, chef för bas- och ädelmetallforskning på JPMorgan Chase.

"Om sundet öppnas igen kan vi se en kraftig prisnedgång eftersom aluminium är nära kopplat till energimarknaderna", sa Shearer.

”Vi tror dock fortfarande att marknaden står inför ett betydande utbudsgap. Den viktigaste frågan är hur lång tid det kommer att ta innan osynliga lager är uttömda innan synliga lager börjar minska”, tillade han.