Nickelpriserna föll på onsdagen mitt i ett fortsatt globalt utbudsöverskott, trots att den amerikanska dollarn försämrats mot de flesta större valutor.

Nickellagren på London Metal Exchange låg kvar inom ett begränsat intervall och steg med 1,5 % till 212 232 ton, jämfört med 209 082 ton en vecka tidigare.

Denna ökning skedde trots det fortsatta utbudsöverskottet på marknaden, då nickellagren på Londonbörsen har ökat sedan början av året med cirka 40 000 ton till 195 000 ton, med stöd av stark raffineringskapacitet hos kinesiska företag i Indonesien. Och trots försök att begränsa utbudet är den övergripande marknadsstämningen fortsatt försiktig, där en eventuell återhämtning är beroende av en betydande förbättring av den slutliga efterfrågan.

Indonesiens nickelmarknad står inför fortsatt överskott

Indonesiens nickelmarknad är fortsatt under press, eftersom regeringsgodkända produktionskvoter har överstigit de faktiska produktionsnivåerna, vilket har ökat utbudsöverskottet. Priserna på nickelmalm avsedd för pyrometallurgisk smältning har sjunkit, medan priserna på nickelmalm som används vid hydrometallurgisk smältning har varit stabila.

Priserna på högkvalitativ ferronickel har också varit stabila, men smältverkens vinstmarginaler har varit fortsatt små. Beslutsfattare överväger möjliga åtgärder, men ett rikligt utbud och svag efterfrågan kan begränsa prisökningarna på kort sikt.

Kinas nickelmarknad är fortsatt robust trots överskottet

Marknaderna för nickel och rostfritt stål i Kina har visat tecken på motståndskraft, trots svag total efterfrågan och fortsatt överutbud. Regeringens politik för att minska industriell överkapacitet, tillsammans med förväntade säsongsförändringar inom gruvdriften i Filippinerna, kan påverka utbuds- och prisutvecklingen under de kommande månaderna.

Syn

Nickelpriserna steg något förra veckan, men var fortsatt begränsade av det globala utbudsöverskottet, särskilt från Indonesien, och av försiktiga efterfrågeutsikter. Marknaden övervakar den amerikanska räntepolitiken, kinesiska stimulansåtgärder och säsongsförändringar i det indonesiska utbudet som potentiella faktorer för eventuella förändringar i nickelprismomentumet i framtiden.

Å andra sidan föll den amerikanska dollarns index med 0,4 % till 97,7 poäng klockan 16:44 GMT, med en högsta notering på 98,1 poäng och en lägsta notering på 97,6 poäng.

I den amerikanska handelssessionen föll spotpriset på nickel med 0,8 % till 15 100 dollar per ton klockan 16:55 GMT.

Bitcoinpriserna såg en blygsam uppgång på onsdagen, medan Ethereum närmade sig rekordnivåer, då kryptovalutamarknaden återhämtade sig på grund av svagare amerikansk konsumentinflationsdata, vilket ökade satsningarna på en räntesänkning i september.

Altcoins överträffade Bitcoin på tisdagen och onsdagen, då växande riskaptit drev investerare mot relativt lägre prissatta tillgångar som Ether, som hade halkat efter Bitcoins starka vinster de senaste månaderna.

Världens största kryptovaluta steg med 1,5 % till 120 500 dollar vid 13:40 GMT.

Ethereum närmar sig rekordhöga nivåer för institutionella köp

Ethereum, den näst största kryptovalutan, klättrade till 4 680,23 dollar denna vecka och närmade sig sitt rekord från november 2021 på 4 868,8 dollar. Uppgången drevs till stor del av ökat institutionellt och företagsköp de senaste veckorna, där stora enheter antog strategier som liknar MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), den största företagsinnehavaren av Bitcoin.

Bitmain Emergent Technologies (NYSE:BMNR), den största institutionella innehavaren av Ethereum, meddelade på måndagen att de nu innehar över 1,15 miljoner tokens värda cirka 4,9 miljarder dollar. Företaget presenterade också planer på att samla in oöverträffade 24,5 miljarder dollar via en aktieemission, främst inriktad på att köpa mer Ethereum.

I ett annat anmärkningsvärt drag avslöjade 180 Life Sciences Corp (NASDAQ:ATNF), som för närvarande omstruktureras under namnet Ether Treasury ETHZilla, att miljardären Peter Thiel hade förvärvat en andel på 7,5 %. Tillkännagivandet på tisdagen fick företagets aktie att mer än tredubblas. Företaget avslöjade också att de innehar ether till ett värde av cirka 349 miljoner dollar – 82 186 tokens – köpta till ett genomsnittspris på 3 806,71 dollar styck.

SharpLink Gaming Ltd (NASDAQ:SBET) slutförde också en kapitalanskaffning på 400 miljoner dollar denna vecka och uppgav att medlen helt och hållet skulle allokeras till att köpa mer Ethereum.

Detta växande institutionella intresse har drivit Ether att överträffa Bitcoin hittills under 2025, med en vinst på 39,4 % jämfört med Bitcoins 27,9 %.

Altcoins överträffar Bitcoin i takt med att satsningar på räntesänkningar ökar

Priserna på bredare digitala tillgångar steg snabbare än Bitcoin på onsdagen, bland annat med ökad riskaptit understödd av de dämpade amerikanska inflationssiffrorna, vilket stärkte förväntningarna om en räntesänkning från Fed i september. Uppgången sammanföll också med rekordhöga nivåer på andra riskkänsliga marknader, särskilt aktier.

Altcoins fick ytterligare stöd från ökande förväntningar om att företag och institutioner kommer att öka sina innehav av andra digitala tokens. XRP, den tredje största kryptovalutan, steg med 3,1 % till 3,2401 dollar, Cardano hoppade med 8,9 % och Solana steg med 13 %.

Hur institutionella förändringar kan forma Bitcoins framtid

Framväxten av spot-Bitcoin-ETF:er markerar ett betydande skifte på marknaden och öppnar dörren för storskaliga institutionella kapitalinflöden. Jättar som BlackRock och Fidelity har ökat sitt deltagande, och analytiker noterar att sådan likviditet inte bara driver marknadsoptimism utan också uppmuntrar handlare att köpa till högre prisnivåer. Historiskt sett har Bitcoin blomstrat i perioder med starkt institutionellt stöd och fungerat som en kraftfull katalysator för prisuppgång.

Makrofaktorer som driver Bitcoin högre

I takt med att Bitcoin närmar sig viktiga prisnivåer ses bredare makroekonomiska faktorer som avgörande för dess utveckling. Marknadsspekulationerna kretsar kring en potentiell räntesänkning från Fed – en händelse som kan utlösa en satsning på nya rekordnivåer. Lägre räntor ökar vanligtvis efterfrågan på högavkastande tillgångar, vilket sätter Bitcoin i en gynnsam position.

Den kritiska nivån på 140 000 dollar

Handlare följer nu den psykologiska $140 000-gränsen noga, med tekniska indikatorer som en hausseartad MACD-crossover och starkt RSI-stöd som förstärker de hausseartade utsikterna. Ett utbrott över denna nivå kan utlösa en våg av FOMO (fear of missing out) bland både privat- och institutionella investerare, vilket potentiellt kan driva upp priserna kraftigt på kort sikt.

Oljepriserna föll på onsdagen efter att Internationella energiorganet (IEA) signalerat att utbudet skulle överstiga efterfrågan i år, medan investerare blickade framåt mot fredagens möte mellan USA:s president Donald Trump och Rysslands president Vladimir Putin.

Terminspriserna på Brent-råolja sjönk med 41 cent, eller 0,6 %, till 65,71 dollar per fat vid 10:37 GMT, medan amerikanska West Texas Intermediate (WTI) råolja sjönk med 50 cent, eller 0,8 %, till 62,67 dollar. Båda riktmärkena stängde lägre på tisdagen.

Giovanni Staunovo, råvaruanalytiker på UBS, sa: ”Gårdagens API-oljeinventeringsrapport, i kombination med IEA:s dystra oljemarknadsutsikter idag, satte press på priserna.”

IEA meddelade på onsdagen att de hade höjt sin prognos för oljeutbudet i år men sänkt sina efterfrågeuppskattningar på grund av svag bränsleförbrukning i de större ekonomierna.

Däremot meddelade OPEC+-alliansen i sin månadsrapport på tisdagen att den hade höjt sin prognos för den globala oljeefterfrågan nästa år och sänkt sina uppskattningar av utbudstillväxten för USA och andra icke-OPEC-producenter, vilket signalerar en potentiell åtstramning av marknaden.

Den oberoende energianalytikern Gaurav Sharma kommenterade: ”Om vi tar genomsnittet av IEA:s och OPEC:s prognoser för tillväxten av oljeefterfrågan år 2025, mellan de pessimistiska och optimistiska gränserna, kan den blygsamma siffran – drygt en miljon fat per dag – lätt uppfyllas enbart av den nuvarande utbudstillväxten utanför OPEC. Så jag ser inga skäl för att priserna ska stiga inom kort.”

I USA, världens största oljekonsument, ökade råoljelagren med 1,52 miljoner fat förra veckan, enligt marknadskällor som hänvisar till tisdagens API-data. Bensinlagren minskade, medan destillatlagren ökade något.

Analytiker som tillfrågats av Reuters förväntar sig att dagens rapport från Energy Information Administration (EIA) kommer att visa en minskning av råoljelagren med 300 000 fat förra veckan.

Trump och Putin ska träffas i Alaska på fredag för att diskutera ett slut på kriget mellan Ryssland och Ukraina, som har skakat oljemarknaderna sedan februari 2022.

Staunovo tillade: ”Det är svårt att förutsäga vad fredagens möte kan ge, särskilt om européer inte är närvarande i Alaska.”

Medan Trump-administrationen har försökt tona ner förväntningarna om större framsteg mot ett vapenvila – och beskrivit toppmötet som en ”lyssningssession” – har Ukraina och de flesta europeiska nationer betonat att varaktig fred inte kan uppnås utan Ukraina vid förhandlingsbordet.

Den amerikanska dollarn föll till en tvåveckorslägsta nivå på onsdagen efter att svaga amerikanska inflationsdata ökat förväntningarna om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna nästa månad, medan president Donald Trumps försök att utöka sitt inflytande över amerikanska institutioner ökade pressen på valutan.

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutans utveckling mot en korg av rivaliserande valutor, sjönk till 97,76, den lägsta nivån sedan den 28 juli, vilket förlängde tisdagens nedgång på 0,5 %.

Data som släpptes på tisdagen visade att konsumentpriserna i USA steg marginellt i juli, i linje med förväntningarna, medan effekten av de breda tullar som Trump infört på varupriserna hittills har varit begränsad.

Investerare, som förväntade sig en förestående räntesänkning, välkomnade uppgifterna och prissatte en 98 % sannolikhet för att Fed kommer att lätta på politiken nästa månad, enligt LSEG-data.

Francesco Pesole, strategianalytiker på ING, sa: ”Publiceringen av amerikanska KPI-data var en negativ händelse för dollarn.” Han tillade: ”En räntesänkning i september är fortfarande starkt inprisad.” Han noterade att även om accelerationen i kärninflationen inte är idealisk, är den inte tillräckligt oroande för att uppväga försämringen på arbetsmarknaden.

Investerarnas förtroende för dollarn undergrävdes ytterligare av Trumps senaste försök att påverka Feds oberoende, efter att Vita husets talesperson Karoline Leavitt på tisdagen sa att presidenten överväger att stämma Federal Reserves ordförande Jerome Powell för hans hantering av centralbankens högkvartersrenovering i Washington.

Trump har länge varit oense med Powell och har upprepade gånger kritiserat honom för att inte ha sänkt räntorna tidigare. Den amerikanske presidenten attackerade också Goldman Sachs VD David Solomon och sa att banken hade fel när de förutspådde att amerikanska tullar skulle skada ekonomin, och ifrågasatte om Solomon är lämplig att leda Wall Street-institutionen.

På valutamarknaderna bidrog dollarns svaghet till att lyfta både euron och det brittiska pundet; euron steg med 0,3 % till 1,1709 dollar och nådde kortvarigt sin högsta nivå sedan den 28 juli, medan pundet klättrade med 0,4 % till 1,3562 dollar, den högsta nivån sedan den 24 juli.

Data som släpptes på tisdagen visade att den brittiska arbetsmarknaden försvagades igen, trots att löneökningarna förblev starka, vilket förklarar Bank of Englands försiktighet med att sänka räntorna.

Den australiska dollarn steg med 0,35 % till 0,6552 dollar, medan den nyzeeländska dollarn steg med 0,5 % till 0,5986 dollar. Reserve Bank of Australia sänkte räntorna på tisdagen som väntat och signalerade att ytterligare lättnader kan behövas för att nå sina inflations- och sysselsättningsmål mitt i en minskad ekonomisk fart.

På kryptovalutamarknaderna stannade Bitcoin av i sin strävan mot en ny rekordnivå och föll med 0,34 % till 119 809 dollar, medan Ethereum klättrade till sin högsta nivå på nästan fyra år på 4 679 dollar.

Gracy Lin, VD för kryptobörsen OKX i Singapore, sa: ”Ethereums tysta utbrott drivs av den verkliga implementeringen och kapitalförtroendet”, och tillade: ”På vår plattform har Ethereum gått om Bitcoin och blivit den mest omsatta tillgången under den senaste månaden.”