Nickelpriserna sjönk något under tisdagens handel efter att ha redovisat starka uppgångar förra veckan, med stöd av nyheten om att världens största nickelgruva i Indonesien fick en mycket mindre produktionskvot för i år, vilket ökade oron kring utbudet.

Tremånaderskontraktet för nickel på London Metal Exchange nådde 17 980 dollar på onsdagen, den högsta nivån sedan den 30 januari.

Det franska gruvbolaget Eramet meddelade att dess PT Weda Bay Nickel-projekt – ett joint venture med kinesiska Tsingshan och indonesiska PT Antam – fick en initial produktionskvot på 12 miljoner våta ton för 2026, en minskning från 32 miljoner våta ton år 2025, och tillade att de kommer att ansöka om en upprevidering av kvoten.

Efter en längre period av låga priser har nickel stigit med cirka 18,6 % under de senaste tre månaderna och nådde sin högsta nivå på mer än tre år den 25 januari, efter att Indonesien – världens största nickelmalmsproducent – lovat att begränsa utbudet.

Nitish Shah, råvarustrateg på WisdomTree, sa att Indonesien tydligt inser sin prissättningsmakt och noterade att dess kontroll över cirka 60 % av den globala produktionen gör landet mer inflytelserikt än OPEC på oljemarknaden. Han tillade att Jakarta har insett att man inte behöver överproducera för att generera starka intäkter.

Trots detta förväntar sig International Nickel Study Group ett marknadsöverskott på 261 000 ton i år. Data från LME:s terminspositionering visade också att en deltagare har en kort position i februarikontraktet motsvarande mellan 20 % och 29 % av det totala öppna intresset.

Nickelpriset kom under press på tisdagen då dollarindexet steg med 0,5 % till 97,4 poäng, vilket gjorde råvaror denominerade i dollar mindre attraktiva för innehavare av andra valutor.

I handeln minskade spotkontrakten för nickel med 0,2 % till 16,7 000 dollar per ton från och med 16:26 GMT.

Brent-råoljepriserna var i stort sett stabila under tisdagens handel, medan investerare väntar på resultatet av de förväntade kärnvapensamtalen mellan Iran och USA, samt trilaterala fredsförhandlingar mellan USA, Ukraina och Ryssland, som alla äger rum i Genève.

Brent-råoljans terminskontrakt steg med 11 cent, eller 0,16 %, till 68,76 dollar per fat klockan 11:57 GMT, efter att ha redovisat en uppgång på 1,33 % under måndagens handel.

Amerikansk råolja från West Texas Intermediate nådde 63,86 dollar per fat, en ökning med 97 cent eller 1,54 %. Denna förändring återspeglar dock den fulla prisutvecklingen från måndagen, eftersom kontraktet inte förföll den dagen på grund av den amerikanska presidentdagen.

De asiatiska marknaderna upplevde begränsad handelsaktivitet, med många börser stängda på tisdagen på grund av kinesiskt nyår, inklusive Kina, Hongkong, Taiwan, Sydkorea och Singapore.

Investerare följer noga relationerna mellan Washington och Teheran, eftersom en eskalering eller potentiell konflikt kan tvinga Iran att stänga Hormuzsundet – en viktig väg för global oljeexport – vilket skulle få en stor inverkan på den internationella energiförsörjningen.

Uppmärksamhet riktas också mot fredssamtalen mellan Ryssland och Ukraina, eftersom en eventuell uppgörelse kan leda till sanktionslättnader och att rysk olja återvänder till de stora globala marknaderna.

Priser knutna till diplomatiska signaler

Sugandha Sachdeva, grundare av SS WealthStreet Research i New Delhi, sa att marknadssentimentet är nära kopplat till tonen och framstegen i dessa förhandlingar, vilket bibehåller en geopolitisk riskpremie inbäddad i priserna.

Hon tillade att oljepriserna sannolikt kommer att förbli volatila, med skarpa uppåtgående och nedåtgående rörelser drivna mer av diplomatiska signaler än av grundläggande utbuds- och efterfrågeförhållanden.

Washington och Teheran inledde indirekta samtal i Genève på tisdagen med fokus på deras långvariga kärnvapenkonflikt, mitt i en amerikansk militär uppbyggnad i Mellanöstern. Irans högsta ledare varnade för att alla amerikanska försök att störta hans regering skulle misslyckas.

Den halvofficiella nyhetsbyrån Fars rapporterade att Iran skulle stänga delar av Hormuzsundet i flera timmar på tisdagen som en "säkerhetsåtgärd" för att garantera säker navigering, samtidigt som revolutionsgardet genomför militära övningar i vattenvägen.

Även i Genève är det planerat att ukrainska och ryska tjänstemän ska mötas för en ny omgång USA-medlade fredssamtal, och Kreml indikerar att diskussionerna sannolikt kommer att fokusera på territorium, den centrala oenighetspunkten.

På marken fortsätter ukrainska attacker mot rysk energiinfrastruktur. Den ukrainska militären sade på tisdagen att de riktade in sig på Ilsky-raffinaderiet, och en drönarattack rapporterades mot hamnen i Taman.

Separat rapporterade den ryska byrån Interfax att oljeproduktionen vid Kazakstans gigantiska Tengiz-fält gradvis ökar efter ett avbrott som inträffade i januari förra året.

Den japanska yenen steg på tisdagen, vilket vände upp de förluster som noterades under måndagens session mot både euron och dollarn, med stöd av förväntningar om att premiärminister Sanae Takaichi kommer att fortsätta den expansiva finanspolitiken och ge stöd till valutan.

Samtidigt har den amerikanska dollarn stärkts något mot euron under de senaste två handelsdagarna, då marknaderna väntar på signaler senare i veckan om den potentiella tidpunkten för räntesänkningar från Federal Reserve.

Inför Japans allmänna val den 8 februari steg de långfristiga obligationsräntorna och yenen försvagades, vilket återspeglar vadslagningar om att Takaichi skulle lansera ytterligare finanspolitiska stimulanspaket efter en valseger, vilket skulle kunna ge bränsle åt inflationen.

Sedan valet har den japanska statsobligationsräntekurvan planat ut, den marknadsbaserade inflationen har stabiliserats och yenen har stärkts, i takt med att marknaderna prisar in större chanser till portföljinflöden tillbaka till japanska tillgångar, samtidigt som en gradvis förskjutning bort från eran av ultralåga realräntor i Japan.

Vissa analytiker sade dock att den snabba marknadsreaktionen verkar förhastad och noterade att kapitalåterföring till Japan är osannolik inom kort sikt, och att Bank of Japan sannolikt endast kommer att höja räntorna i gradvis takt.

Yenen steg med 0,50 % till 152,80 mot dollarn, efter att ha fallit med 0,55 % föregående dag. Den steg också med 0,52 % till 180,97 mot euron, efter en tidigare nedgång på 0,37 %.

Kapitalflöden till Japans blomstrande aktiemarknad förväntas stödja valutan, men Nikkei-indexet föll på tisdagen då investerare försökte ta ut vinster, medan optimismen efter valet började avta.

Barclays sa att deras modell pekar mot det höga intervallet 140 yen per dollar som rättvist värde, i linje med nivåerna som sågs före Takaichis seger i ledarskapet för Liberaldemokraterna i oktober förra året, vilket banade väg för henne att bli premiärminister.

Den tillade att om "Takaichi-premien" inte avtar helt, kommer nivån på 150 yen per dollar sannolikt att utgöra ett kortsiktigt mål.

Yenen hade fallit på måndagen efter att statistik visade att Japans ekonomi endast noterade marginell tillväxt under fjärde kvartalet.

Dollarn väntar på data och Fed-protokollet

Handelsvolymerna var låga, med många asiatiska marknader stängda för kinesiskt nyår, samt presidentdagen i USA. Investerarnas fokus senare i veckan ligger på protokollet från Federal Reserves senaste möte och den preliminära läsningen av USA:s bruttonationalprodukt.

Kristina Clifton, senior valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia i Sydney, sa: ”Vi är i stort sett optimistiska om den amerikanska ekonomin.”

Hon tillade: ”Marknaderna prissätter för närvarande en hög sannolikhet för en räntesänkning i juni, vilket också är vårt basscenario. Men vi skiljer oss från marknaden genom att inte förvänta oss en uppföljande sänkning i juli.”

Dollarindexet – som mäter den amerikanska valutan mot en korg av valutor – steg något till 97,12 efter att ha stigit 0,2 % under föregående session, medan euron sjönk med 0,05 % till 1,1843 dollar.

Data som släpptes på fredagen visade att konsumentpriserna i USA steg mindre än väntat i januari, vilket gav Federal Reserve ytterligare utrymme att lätta på penningpolitiken i år. Penningmarknaderna prissätter cirka 59 punkter i räntesänkningar för resten av året.

Det brittiska pundet föll på tisdagen efter att data visade att arbetslösheten i Storbritannien steg till en femårshögsta i december, medan löneökningarna avtog, vilket kan stärka argumenten för ytterligare räntesänkningar från Bank of England. Det var senast ned 0,35 % till 1,3582 dollar.

Den australiska dollarn sjönk också med 0,05 % mot den amerikanska dollarn till 0,7069 dollar.

Protokollet från det senaste mötet med Reserve Bank of Australia visade att styrelsen inte hade nått en definitiv slutsats om behovet av ytterligare räntehöjningar, men betonade att inflationen har legat över målet i tre år.

Guldpriserna föll med 2,5 % i den europeiska handeln på tisdagen, vilket fördjupade förlusterna för andra handelsdag i rad och noterade den lägsta nivån på två veckor. Detta berodde på svagare efterfrågan på säkra hamnar mitt i den senaste politiska utvecklingen, samt en starkare amerikansk dollar på valutamarknaden.

Stark arbetsmarknadsstatistik i USA minskade sannolikheten för att Federal Reserve sänker räntorna i mars nästa år, eftersom marknaderna väntar på mer bevis om den politiska utvecklingen senare i år.

Prisöversikt

•Guldpriserna idag: Guldpriset sjönk med 2,7 % till 4 859,43 dollar, från börsens öppningsnivå på 4 993,24 dollar, och noterades som högst 5 000,83 dollar.

•Vid måndagens uppgörelse sjönk guldpriset med cirka 1,0 %, vilket är den andra nedgången under de senaste tre sessionerna, inom korrigerande och vinsthemtagningsbaserade rörelser från en tvåveckors högsta nivå på 5 119,21 dollar per uns.

Politiska utvecklingar

USA:s president Donald Trump sade på måndagen att han kommer att delta ”indirekt” i samtalen mellan Iran och USA gällande Teherans kärnkraftsprogram, som är planerade att hållas på tisdag i Genève. Trump tillade att han tror att Teheran vill nå en överenskommelse.

Representanter för Ukraina och Ryssland möts också i Genève på tisdag och onsdag för en ny omgång USA-sponsrade fredssamtal, som enligt Kreml sannolikt kommer att fokusera på territoriella frågor.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med cirka 0,2 % på tisdagen, vilket fortsatte uppgångarna för andra handelsdag i rad och återspeglade den fortsatta styrkan i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Som bekant gör en starkare amerikansk dollar guldtackor denominerade i dollar mindre attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

De starka arbetsmarknadsdata som publicerades förra veckan minskade risken för en räntesänkning från Federal Reserve i mars.

Amerikanska räntor

•Chicagos centralbankschef Austan Goolsbee sade på fredagen att räntorna kan komma att sjunka, men noterade att inflationen i tjänstesektorn fortfarande är hög.

•Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet på 90 %, medan prissättningen för en sänkning med 25 räntepunkter ligger på 10 %.

•För att omvärdera dessa sannolikheter följer investerare noga ytterligare amerikanska ekonomiska data, tillsammans med protokollet från Federal Reserves senaste möte.

Guldutsikter

Marknadsstrategen Ilya Spivak sade att guldpriserna sannolikt inte kommer att stiga nämnvärt, eftersom de geopolitiska riskerna inte verkar eskalera nämnvärt.

Spivak tillade att protokollen från Federal Open Market Committee, tillsammans med signaler om Federal Reserves riktning, kommer att vara viktiga indikatorer för guldpriserna.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, förblev oförändrade på måndagen, med det totala innehavet stabilt på 1 077,04 ton.