Bitcoin föll tillbaka under 64 000 dollar-nivån på tisdagen och gav upp en del av vinsterna som noterades under en vinstsvit på sex sessioner.

Trots nedgången har tecken på förbättrad institutionell efterfrågan börjat dyka upp, med spot Bitcoin-ETF:er som redovisar en andra dag i rad med nettoinflöden fram till måndag efter veckor av ihållande utflöden.

Den senaste utvecklingen visade också att effekten av Strategys beslut att sälja en del av sina Bitcoin-innehav var begränsad och kortvarig, vilket belyser den djupa likviditeten hos världens största kryptovaluta och dess förmåga att absorbera stora transaktioner.

Spänningarna kring Hormuz tynger riskaptiten

Spänningarna kring Hormuzsundet är fortsatt höga efter att Iran tillkännagav planer på att införa nya avgifter för fartyg som passerar genom den strategiska vattenvägen.

Trots amerikanskt motstånd insisterar Teheran på att avgifterna är avsedda att täcka kostnader för säkerhet, trafikledning och miljöskydd snarare än att fungera som transitavgifter.

Oron intensifierades efter att en oljetanker enligt uppgift träffades av en oidentifierad projektil när den korsade sundet, vilket ökade pressen på det bräckliga fredsavtalet mellan USA och Iran och försvagade investerarnas aptit för risktillgångar. Bitcoin sjönk kortvarigt under 63 000 dollar under tisdagens handel.

Den institutionella efterfrågan börjar återhämta sig

Data tyder på att den institutionella efterfrågan kan börja återhämta sig efter en längre period av svaghet.

Enligt SoSoValue registrerade spot Bitcoin ETF:er nettoinflöden på 265,69 miljoner dollar på måndagen, vilket markerar en andra raka session med positiva flöden.

QCP Capital sade i en rapport som släpptes på måndagen att de kortsiktiga utsikterna har blivit mer konstruktiva, särskilt om spot-Bitcoin-ETF:er fortsätter att attrahera nytt kapital efter inflödena som registrerades på fredagen, vilket markerade en positiv förändring efter mer än en vecka av kontinuerliga utflöden.

Företaget tillade: ”En avgörande återhämtning över 64 000 dollar denna vecka skulle förbättra marknadssentimentet och bidra till att lindra den senaste tidens oro kring strategi. För närvarande verkar köpare ha fått lite andrum, men den bredare kampen är långt ifrån över.”

Strategiförsäljning skapar bara en tillfällig chock

Strategy meddelade på måndagen att de sålt 3 588 Bitcoin för cirka 216 miljoner dollar för att hjälpa till att finansiera utbetalningar kopplade till deras Digital Credit-värdepapper.

Tillkännagivandet pressade initialt Bitcoin ner med ungefär 4%, men kryptovalutan återhämtade sig gradvis sina förluster och avslutade måndagens session med blygsamma vinster, vilket tyder på att marknaden kunde absorbera säljtrycket relativt snabbt.

Crypto Finance sade i en rapport på tisdagen att transaktioner av denna storlek vanligtvis genomförs via OTC-kanaler och ofta säkras långt innan de offentliggörs.

Som ett resultat återspeglas en stor del av marknadspåverkan vanligtvis i priserna före det officiella tillkännagivandet, vilket bidrar till att förklara den begränsade reaktionen.

Rapporten noterade också att Bitcoins djupa likviditet gör att den kan absorbera stora försäljningar utan att orsaka större marknadsstörningar.

Kan Bitcoin-försäljning bli en återkommande strategi?

Analytiker anser att den viktigaste frågan inte längre är den senaste transaktionen i sig, utan om försäljningen representerar en engångshändelse eller början på ett återkommande mönster.

I takt med att Strategy fortsätter att emittera preferensaktier och avkastningsgenererande investeringsinstrument med säkerhet i sina Bitcoin-innehav, kan företaget i allt högre grad behöva generera likvida medel för att täcka utdelningar och andra finansiella förpliktelser.

Crypto Finance noterade att periodisk Bitcoin-försäljning gradvis skulle kunna bli en strukturell del av företagets finansieringsmodell snarare än ett undantag.

Företaget betonade dock att försäljningen inte signalerar någon försvagning av Strategys långsiktiga övertygelse om Bitcoin.

Utdelningsförpliktelser kopplade till dessa finansiella instrument är fortfarande relativt små jämfört med företagets totala Bitcoin-innehav, vilket innebär att det är tillräckligt att likvidera en begränsad del av positionen för att möta finansieringsbehovet. Marknadens förmåga att absorbera den senaste försäljningen ses därför som ett positivt tecken.

Marknaden visar sig vara mer motståndskraftig än väntat

I en nyligen genomförd intervju sa Nansens senioranalytiker Jake Kennis att den viktigaste slutsatsen inte är Michael Saylor själv eller omfattningen av eventuella framtida strategiförsäljningar, utan snarare hur marknaden reagerade när försäljningen väl började.

Han noterade att Bitcoin redan har utstått en kraftig nedgång i år och har tillbringat flera månader i en björnmarknad, där den har fallit ungefär 50 % från sin tidigare topp.

Kennis tillade att oro för att Strategy blir en permanent säljare kan ha bidragit till den senaste tidens prissvaga, men den faktiska effekten av den aviserade försäljningen var betydligt mindre än många investerare hade förväntat sig.

Han drog slutsatsen att Bitcoins förmåga att fortsätta handlas nära 60 000-dollarnivån trots betydande säljtryck skulle kunna stödja en mindre baisseartad marknadsutsikt på kort sikt.

Oljepriserna steg på tisdagen efter att rapporter om attacker mot fartyg nära Hormuzsundet förnyat oron för potentiella störningar i sjöfarten genom en av världens viktigaste energitransitrutter.

Brent-råolja steg med 89 cent, eller 1,24 %, till 72,88 dollar per fat, medan amerikansk West Texas Intermediate-råolja steg med 71 cent, eller 1,04 %, till 69,26 dollar per fat vid 09:39 GMT.

"Den främsta drivkraften för marknaden i morse är den rapporterade attacken mot ett fartyg i Hormuzsundet", säger Ole Hansen, chef för råvarustrategi på Saxo Bank.

Han tillade att händelsen hade återställt en del av den geopolitiska riskpremien för oljepriserna. Även om premien fortfarande är blygsam jämfört med tidigare perioder av ökade spänningar, är den för närvarande den viktigaste faktorn som stödjer marknaden.

Hansen noterade att ytterligare upptrappning skulle kunna driva upp priserna mot 75 dollar per fat, där 80 dollar blir nästa stora mål om spänningarna fortsätter att intensifieras.

Källor inom sjösäkerhet uppgav på tisdagen att ett saudiarabiskflaggat oljetankfartyg skadats nära Hormuzsundet utanför Omans kust, efter en tidigare attack mot ett qatarskt flytande naturgasfartyg i samma område.

Fyra källor med kännedom om ärendet uppgav att det qatariska fartyget ådrog sig betydande skador när det passerade den omanska sidan av sundet, efter rapporter om att Irans revolutionsgarde avfyrade missiler mot fartyg som passerade genom vattenvägen under natten.

På den diplomatiska fronten sade Irans utrikesminister på tisdagen att samtal som syftar till att nå en slutgiltig överenskommelse med Washington inte skulle återupptas om de amerikanska hoten fortsatte, efter att president Donald Trump varnat för att han skulle "slutföra jobbet" om ingen överenskommelse nås.

Investerare fortsätter att noga följa förhandlingarna mellan USA och Iran och deras potentiella inverkan på sjöfarten genom Hormuzsundet, som före Irankonflikten hanterade ungefär 20 % av de globala dagliga olje- och LNG-leveranserna.

Samtidigt visade sjöfartsdata att Japan är redo att ta emot ytterligare råoljelaster från Mellanöstern denna månad efter att två japanskägda supertankers med saudisk råolja framgångsrikt lämnade Hormuzsundet på tisdagen efter att ha strandsatts där.

Société Générale förväntar sig att oljemarknaden kommer att gå från underskott till överskott i slutet av 2026 och under hela 2027 i takt med att utbudstillväxten överstiger efterfrågetillväxten.

Banken sänkte sin prognos för oljepriserna under fjärde kvartalet 2026 till 75 dollar per fat från en tidigare uppskattning på 83 dollar, samtidigt som den sänkte sin genomsnittliga prognos för 2027 till 73 dollar per fat från 79 dollar. Den sa att de globala lagren förväntas gradvis återhämta sig trots fortsatt marknadsvolatilitet.

Separat avslöjade fem källor med kännedom om ärendet att Saudiarabien studerar en utökning av kapaciteten i sitt råoljeledningsnätverk som leder till Röda havets kust, ett drag som skulle göra det möjligt för kungariket och potentiellt angränsande producenter att exportera större volymer olja utan att förlita sig på Hormuzsundet.

Det brittiska pundet steg till sin högsta nivå på tre veckor mot den amerikanska dollarn på tisdagen och fortsatte att stiga då dollarn fortsatte att vara under press efter svagare än väntat amerikansk sysselsättningsstatistik som släpptes förra veckan. Pundet nådde också sin starkaste nivå mot euron på ett år.

Pundet steg till 1,3401 dollar, den högsta nivån sedan 17 juni, innan det sjönk något och handlades runt 1,338 dollar.

Den amerikanska dollarn hade tidigare nått en 13-månaders högsta nivå mot en korg av större valutor i slutet av juni, då investerare ökade satsningarna på att Federal Reserve skulle höja räntorna senare i år.

Ett ramavtal mellan USA och Iran utlöste dock en kraftig nedgång i oljepriserna, medan amerikanska siffror om arbetslöshet utanför jordbruket som släpptes på torsdagen visade att ekonomin skapade färre jobb än väntat i juni. Kombinationen fick marknaderna att dra ner på förväntningarna om ytterligare räntehöjningar och tyngde dollarn.

Samtidigt fortsatte pundet att handlas nära en 13-månaders högsta nivå mot euron, där den gemensamma valutan sjönk till 85,41 pence.

Åtgärden följde på data som släpptes förra veckan och visade att inflationen i eurozonen låg under förväntningarna i juni, vilket ledde till att investerare minskade satsningarna på ytterligare räntehöjningar från Europeiska centralbanken.

Analytiker sa att pundet också gynnades av nedgången i oljepriserna, som hade stigit kraftigt tidigare i år på grund av Irankonflikten. Högre energikostnader hade setts som ett hot mot den brittiska ekonomin, med tanke på landets status som en stor energiimportör och dess relativt begränsade gaslagringskapacitet.

Stödet för pundet stärktes ytterligare efter att Andy Burnham, favoriten till att bli nästa premiärminister, lovade att följa regeringens finanspolitiska regler, vilket minskade oron för att en framtida administration skulle kunna öka de offentliga utgifterna avsevärt.

April LaRusse, chef för investeringsspecialister på Insight Investments, sa att pundets motståndskraft trots den senaste tidens politiska turbulens återspeglar en enkel verklighet: de flesta negativa nyheterna hade redan prisats in på marknaderna.

Hon tillade: ”Investerare har ägnat år åt att positionera sig för svag brittisk ekonomi. Som ett resultat, med resultat som visar sig vara mindre negativa än väntat och underliggande fundamentala faktorer som gradvis stabiliseras, har den brittiska valutan börjat hitta allt större stöd.”

Guldpriserna föll i den europeiska handeln på tisdagen, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad och rörde sig ytterligare bort från en tvåveckors högsta nivå, i takt med att korrigerande handel och vinsthemtagningar fortsatte, medan ytterligare tryck kom från en starkare amerikansk dollar mot en korg av valutor.

Efter att förväntningarna på amerikanska räntehöjningar i år minskat väntar marknaderna nu på publiceringen på onsdag av protokollet från Federal Reserves första penningpolitiska möte under Kevin Warsh. Protokollet förväntas ge ytterligare ledtrådar om den framtida inriktningen för den amerikanska penningpolitiken.

Priset

• Guldpriserna idag: Guldpriset föll med 1,2 % till 4 116,75 dollar per uns från en öppningsnivå på 4 165,53 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 4 168,59 dollar.

• Vid måndagens avveckling tappade guldpriset 0,2 %, vilket är den första nedgången på fyra sessioner efter att tidigare ha nått en tvåveckors högsta på 4 203,06 dollar per uns.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med mer än 0,1 % på tisdagen, efter en kort paus under föregående session och återspeglade förnyad styrka i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Uppgången kom när investerare återgick till att köpa dollarn som det föredragna investeringsalternativet mitt i förnyade militära spänningar i Hormuzsundet, särskilt efter att Irans revolutionsgarde inlett missilattacker mot flera kommersiella fartyg.

Amerikanska räntor

• Federal Reserve-chefen Christopher Waller sade på måndagen att räntejusteringar skulle kunna vara ett ”värdefullt verktyg” som accelererar penningpolitikens genomslag under rätt förutsättningar.

• Enligt CME FedWatch prissätter marknaderna för närvarande en sannolikhet på 75 % att Federal Reserve lämnar räntorna oförändrade vid sitt julimöte, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter ligger på 25 %.

• För december prissätter marknaderna en sannolikhet på 23 % att räntorna kommer att förbli oförändrade, medan sannolikheten för en höjning med 25 baspunkter ligger på 77 %.

• Protokollet från Federal Reserves första policymöte under dess nya ordförande Kevin Warsh kommer att släppas på onsdag, och investerare förväntar sig tydligare signaler om riktningen för de amerikanska räntorna i år.

Guldutsikter

Nicholas Frappell, global chef för marknader på ABC Refinery, sa att guldprisets rörelse verkar vara en delvis fortsättning på förra veckans rörelse, med relativ stabilitet och bildandet av en stödnivå.

Han tillade att marknaderna nu väntar på kommentarer från Federal Reserves mötesprotokoll för att bättre förstå centralbankens inställning till kortfristig räntepolitik.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, ökade med 1,42 ton på måndagen, vilket bringar det totala innehavet till 1 002,79 ton, en återhämtning från 1 001,37 ton, den lägsta nivån sedan 24 september 2025.