Bitcoin höll sig över 118 700 dollar på torsdagen då globala digitala tillgångsmarknader mötte ökande press från vinsthemtagningar och fortsatta utflöden från Bitcoin-börshandlade fonder (ETF:er).

Världens största kryptovaluta sett till börsvärde kom under ny försäljningspress då långsiktiga investerare tog vinster, medan USA-baserade Bitcoin-ETF:er fortsatte att registrera nettoutflöden. Denna blandning av makroekonomiska och marknadsspecifika faktorer tyngde priserna, trots fortsatt underliggande efterfrågan.

Samtidigt rapporterade Tesla (TSLA) orealiserade vinster på sina Bitcoin-innehav för andra kvartalet, vilket markerar deras första kryptorelaterade vinstökning enligt nya amerikanska redovisningsregler, som nu tillåter att digitala tillgångar värderas till marknadspris.

Tesla innehar för närvarande cirka 11 509 Bitcoin, mestadels förvärvade under 2021. Med en ökning av Bitcoin med 30 % under andra kvartalet värderas dessa innehav nu till cirka 1,2 miljarder dollar.

ETF-utflöden accelererar när marknaden går in i konsolideringsfasen

Data från Farside Investors visade att USA-noterade Bitcoin-ETF:er redovisade nettoutflöden för tredje dagen i rad. Bara på onsdagen tog investerare ut 86 miljoner dollar från dessa fonder, vilket bringar det totala veckovisa utflödet till över 285 miljoner dollar.

Alla ETF:er uppvisade dock inte förluster. BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) registrerade ett nettoinflöde på 143 miljoner dollar. Dessa vinster uppvägdes dock av ett stort utflöde på 227 miljoner dollar från Fidelitys Bitcoin-fond, tillsammans med måttliga uttag från Bitwise-fonderna (BITB) och ARK Invest-fonderna (ARKB).

Adrian Fritz, forskningschef på 21Shares, sa att Bitcoin fortfarande är fundamentalt stark trots kortsiktig volatilitet. ”Efter att ha stigit till en ny rekordhög nivå nära 123 000 dollar i mitten av juli – drivet av ett tekniskt gyllene kors och ihållande institutionella inflöden – har Bitcoin sedan dess stabiliserats i ett snävt intervall mellan 115 000 och 120 000 dollar.”

Han tillade att denna sidledes rörelse stöds av ett starkt köpintresse nära 115 000 dollar, vilket skapar en sund likviditetskamp på båda sidor av marknaden.

Fritz pekade också på en mer komplex makroekonomisk bakgrund, med hänvisning till president Trumps undertecknande den 4 juli av den kontroversiella "One Big Beautiful Bill", som höjde det amerikanska skuldtaket med 5 biljoner dollar och utökade skattesänkningar och militära utgifter.

Även om kryptovänliga bestämmelser som skattebefrielser för staking och airdrop togs bort från den slutliga versionen, sa Fritz att de bredare konsekvenserna fortfarande kan stödja Bitcoin på lång sikt.

"Ökad upplåning och finanspolitiska utgifter leder vanligtvis till långsiktigt inflationstryck, vilket i sin tur driver efterfrågan på hårda tillgångar som guld och Bitcoin."

Han hänvisade också till nyligen publicerade amerikanska KPI-siffror, som visade att inflationen steg till 2,7 % i juni från 2,4 % i maj, som ytterligare bevis på ihållande inflationstrender.

Tesla redovisar Bitcoin-vinster mitt i ett utmanande kvartal

Teslas resultat för andra kvartalet låg under marknadens förväntningar, med en intäkt på 22,5 miljarder dollar jämfört med prognosen på 22,64 miljarder dollar. Justerad vinst per aktie var 0,40 dollar, något under de förväntade 0,42 dollarna. Detta markerar en intäktsminskning med 12 % jämfört med föregående år – företagets brantaste nedgång på över ett decennium.

Rörelseresultatet minskade också till 923 miljoner dollar, vilket är långt under de förväntade 1,23 miljarderna dollar. Intäkterna från försäljning av regulatoriska krediter minskade till 439 miljoner dollar, jämfört med 890 miljoner dollar under samma kvartal föregående år.

Teslas Bitcoin-innehav framstod dock som en ljuspunkt. Företaget redovisade orealiserade vinster enligt de nya redovisningsstandarderna för 2024, och dessa inkluderades i dess rapporterade finansiella rapporter, vilket gav en blygsam skjuts mitt i svagare fordonsförsäljning.

Oljepriserna steg med mer än 1 % på torsdagen, med stöd av optimism kring amerikanska handelsförhandlingar som kan minska trycket på den globala ekonomin, utöver en kraftigare minskning än väntat av amerikanska råoljelagren.

Brent-råolja steg med 79 cent, eller 1,15 %, till 69,30 dollar per fat klockan 09:34 GMT. Amerikanska West Texas Intermediate (WTI) råolja steg med 83 cent, eller 1,3 %, till 66,08 dollar per fat.

Yaniv Shah, analytiker på Rystad Energy, uppgav: ”Minskningen av de amerikanska råoljelagren, tillsammans med framsteg i handelssamtal, ger ett visst stöd till priserna.”

Två europeiska diplomater sade på onsdagen att Europeiska unionen och USA närmar sig ett handelsavtal som kan innefatta en grundläggande tull på 15 % på europeiska importvaror till USA, med möjlighet att undanta vissa varor – ett drag som kan bana väg för ytterligare ett stort handelsavtal efter den senaste pakten med Japan.

Stöd på utbudssidan

Data från US Energy Information Administration på onsdagen visade att de amerikanska råoljelagren minskade förra veckan med 3,2 miljoner fat till 419 miljoner fat – en minskning som överträffade analytikernas förväntningar i en Reuters-undersökning, som hade förutspått ett minskat lager på endast 1,6 miljoner fat.

Samtidigt gav rapporter om förseningar i lastningen av Kazakstans CPC-råoljaexport via Svarta havet på grund av ryska administrativa hinder, tillsammans med nyheter om kontaminering i azerbajdzjanska råoljasändningar i Turkiets hamn i Ceyhan, ytterligare stöd till priserna, enligt en anteckning från analytikern John Evans på PVM Associates.

Evans tillade att fortsättningen av detta stöd beror på hur länge dessa störningar kvarstår.

Kazakstans energiministerium uppgav dock på torsdagen – enligt Interfax – att landet inte har stoppat oljelastningen genom ryska hamnar.

Hiroyuki Kikukawa, chefsstrateg på Nissan Securities Investment, sa: ”Osäkerheten kring handelsförhandlingarna mellan USA och Kina, tillsammans med fredssamtalen mellan Ryssland och Ukraina, begränsar ytterligare uppgång för priserna.” Han förväntar sig att WTI-råolja kommer att ligga kvar inom intervallet 60 till 70 dollar per fat.

Ryssland och Ukraina höll fredssamtal i Istanbul på onsdagen, där de diskuterade ytterligare fångutbytesoperationer, även om stora meningsskiljaktigheter kvarstår mellan de två sidorna om villkoren för vapenvila och möjligheten till ett direkt möte mellan ledarna.

Shah tillade att nästa viktiga indikator att hålla koll på är efterfrågan, särskilt eftersom marknaden för närvarande är i toppkonsumtionssäsong, och sa: "Varje ökning eller minskning av efterfrågan kommer att återspeglas i raffineringsmarginalerna."

Den amerikanska dollarn steg mot euron på torsdagen, med stöd av framsteg i handelssamtalen mellan USA och dess viktigaste partners, medan den föll mot den japanska yenen, som stärktes på förväntningar om en räntehöjning i Japan.

Shinichi Uchida, vice chef för Bank of Japan, uppgav att handelsavtalet med Washington hade minskat den ekonomiska osäkerheten, vilket ökat marknadens optimism om ett potentiellt återupptagande av räntehöjningar.

Ändå tror vissa analytiker att yenen fortfarande står inför fortsatta utmaningar på grund av inrikespolitisk instabilitet efter söndagens val till det japanska överhuset.

I Europa är Europeiska unionen enligt uppgift nära att slutföra ett handelsavtal med Washington som skulle införa en generell tull på 15 % på europeiska varor som förs in i USA – ett drag som i stort sett ligger i linje med ekonomernas förväntningar.

Samtidigt steg risktillgångar i takt med att marknadens oro kring det globala handelskriget minskade efter framsteg i förhandlingarna.

Den riskkänsliga australiska dollarn nådde en åtta månaders högsta nivå på 0,6625 dollar.

Euron sjönk med 0,1 % till 1,1760 dollar och närmade sig sin tidigare topp denna månad på 1,1830 dollar – den högsta nivån för den gemensamma valutan på över tre år.

Mohit Kumar, ekonom på Jefferies, kommenterade: ”Vi fortsätter att tro att risktillgångar kan möta viss volatilitet i augusti på grund av en möjlig avmattning i amerikanska arbetsmarknadsdata.”

Han tillade: ”Hittills har tullar inte visat någon betydande inverkan på hårddata, men det betyder inte att effekten inte kommer att synas. Vi tror att det kommer att ta cirka tre månader innan den verkliga effekten syns i de ekonomiska indikatorerna.”

Dollarn föll med 0,10 % mot yenen till 146,35 yen, vilket förlängde dess förluster mot den japanska valutan för fjärde handelsdagen i rad.

Olivier Korber, valutastrateg på Société Générale, förutspådde att yenen skulle behålla sin styrka, med stöd av handelsavtalet och utsikterna till högre räntor.

Korber sa: ”Lokala tidningar rapporterar att premiärminister Shigeru Ishiba kommer att besluta om avgång i slutet av augusti. Om det händer kommer en ny partiledare sannolikt att väljas i september, vilket skulle säkerställa en smidigare politisk övergång och bidra till att minska osäkerheten på marknaden.”

Ishiba förnekade på onsdagen att han fattat ett beslut att avgå, efter medierapporter och källor som antydde att han hade för avsikt att avgå för att ta ansvar för regeringspartiets smärtsamma förlust i överhusvalet.

På penningpolitikens front riktas uppmärksamheten nu mot Europeiska centralbankens möte som är planerat senare idag. Marknaderna förväntar sig att räntorna kommer att förbli oförändrade, medan investerarnas fokus kommer att ligga på beslutsfattarnas framtida vägledning. I allmänhet förväntar sig marknaderna ytterligare en räntesänkning från ECB före årets slut, troligen i december.

Data visade att den ekonomiska aktiviteten i Tyskland fortsatte att öka måttligt under juli.

I en överraskande utveckling ryckte valutorna till stor del på axlarna åt nyheten om att USA:s president Donald Trump – känd för sin högljudda kritik av Federal Reserves ordförande Jerome Powell – besökte centralbankens högkvarter på torsdagen. Det oväntade beslutet kan öka spänningarna mellan Vita huset och Fed.

Klockan 11:32 GMT steg US-dollarindexet med 0,2 % till 97,3 poäng, med en högsta notering på 97,4 och en lägsta notering på 97,1.

Guldpriserna sjönk på de europeiska marknaderna på torsdagen, vilket utökade förlusterna för andra dagen i rad och minskade från en femveckors högsta nivå. Fallet kom som en del av pågående korrigeringar och vinsthemtagningar, samtidigt som efterfrågan på säkra hamnar minskade i takt med att de globala handelsspänningarna minskade.

Samtidigt började den amerikanska dollarn återhämta sig på valutamarknaden inför publicering av viktiga ekonomiska data från USA, vilka förväntas ge ytterligare bevis på sannolikheten för en räntesänkning i september.

Priset

Guldpriset föll med 0,65 % till 3 365,98 dollar per uns, en minskning från öppningsnivån på 3 387,51 dollar. Handelshögsta priset nådde 3 393,48 dollar.

På onsdagen stängde guldpriset ned med 1,3 % – den första förlusten på de senaste fyra handelsdagarna – på grund av korrigering och vinsthemtagningar efter att tidigare ha nått en femveckors högsta på 3 438,94 dollar per uns.

Handelsutvecklingen

Efter det viktiga handelsavtalet mellan USA och Japan bekräftade vissa tjänstemän vid Europeiska kommissionen att EU och USA är nära att nå en liknande överenskommelse. Detta skulle införa en tull på 15 % på europeiska importvaror, samtidigt som vissa varor undantas från amerikanska tullar.

Den amerikanske finansministern Scott Besant uppgav att amerikanska och kinesiska tjänstemän kommer att mötas i Stockholm nästa vecka för att diskutera en förlängning av tidsfristen för handelsförhandlingarna till den 12 augusti.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med cirka 0,15 % på torsdagen, vilket inledde en återhämtning från sin tvåveckorslägsta nivå på 97,10, vilket återspeglar en fortsatt återhämtning av dollarn mot en korg av globala valutor.

Denna återhämtning kommer mitt i rapporter om att president Donald Trump kommer att besöka Federal Reserve senare idag. Det är fortfarande oklart om Trump – som upprepade gånger har kritiserat Jerome Powell för att inte sänka de amerikanska räntorna mer aggressivt – kommer att träffa Fed-ordföranden.

Amerikanska räntor

Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid julimötet kvar på 3 %, medan sannolikheten för att hålla räntorna oförändrade är 97 %.

Sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid septembermötet är för närvarande prissatt till 64 %, jämfört med en 36 % chans för oförändrad ränta.

Investerare väntar på viktig amerikansk statistik som kommer senare idag, inklusive veckovisa arbetslöshetsansökningar och resultatstatistik för viktiga sektorer i den amerikanska ekonomin under juli, för att kunna omvärdera ränteförväntningarna.

Guldutsikter

Bryan Lan, VD för Singapore-baserade GoldSilver Central, sa: ”Vi såg igår att guldpriserna verkade redo för ytterligare en uppåtgående våg tills handelsrelaterade nyheter utlöste viss vinsthemtagning.”

Han tillade: ”Vi såg också en märkbar nedgång i dollarn, vilket naturligtvis stöder guld. Så jag tror att detta bara är en mindre nedgång för tillfället – faktum är att vi fortfarande är väldigt optimistiska när det gäller guld.”

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, förblev oförändrade igår och låg kvar på totalt 954,80 ton – den högsta nivån sedan den 27 juni.