Bitcoin upplevde kraftiga rörelser under helgen, och föll särskilt på grund av eskalerande spänningar i Mellanöstern och deras inverkan på de globala marknaderna, innan den återhämtade sig på måndagen, främst driven av likvidationer av terminskontrakt snarare än ökad efterfrågan på spotmarknaden.

Vissa handlare utnyttjade denna volatilitet för att rikta in sig på investeringar kopplade till Bitcoin-infrastruktur, såsom Bitcoin Hyper-projektet, som tillkännagav att de samlat in mer än 32 miljoner dollar genom ett initialt myntutbud.

Dessa rörelser kom i takt med stigande oljepriser och oro i risktillgångar efter att USA:s president Donald Trump ställde ett 48-timmars ultimatum till Iran om att återöppna Hormuzsundet.

Trots senare indikationer på ett tillfälligt uppehåll i planerade amerikanska attacker förblev eventuella diplomatiska framsteg oklara.

Geopolitik skakar marknaderna

Bitcoin sjönk från nivåer över 70 000 dollar till cirka 67 360 dollar innan det stabiliserades nära 70 500 dollar.

Denna nedgång sammanföll med eskalerande spänningar runt Hormuzsundet, en viktig passage genom vilken cirka 20 % av den globala oljeförsörjningen flyter, och som har upplevt betydande störningar sedan slutet av februari.

Däremot steg oljepriserna kraftigt, med amerikansk West Texas Intermediate-råolja som närmade sig 101 dollar per fat och Brent-råolja som klättrade över 113 dollar, vilket ökade inflationsoro.

Bitcoins nedgång accelererade också på grund av likvidationer av långa positioner, med mer än 240 miljoner dollar i hävstångspositioner likviderade inom några timmar, vilket indikerar att rörelsen drevs av makrofaktorer snarare än en strukturell förändring i den långsiktiga trenden.

Återhämtning driven av terminer, inte spotefterfrågan

Trots återhämtningen på måndagen förblev aktiviteten på spotmarknaden svag, med månatliga handelsvolymer på Binance som sjönk till cirka 52 miljarder dollar, den lägsta nivån sedan tredje kvartalet 2023.

Flödesdata visade också svagt deltagande, med sjudagars inflöden som nådde 6,38 miljarder dollar på Binance och 5,14 miljarder dollar på Coinbase, bland de svagaste nivåerna nyligen.

Däremot var aktiviteten bland stora investerare mer uttalad, med ökande ”valflöden” till börser, vilket tyder på större säkringsaktivitet och kapitalrotation, vilket förstärker marknadens känslighet för kortsiktig volatilitet.

Bitcoin nådde en veckohögsta på 71 789 dollar under den amerikanska handeln, med stöd av tecken på potentiell deeskalering, trots fortsatt osäkerhet.

Denna ökning sammanföll dock med en minskning med ungefär 4 % i det totala öppna intresset under 13 timmar (motsvarande cirka 9 700 Bitcoin), vilket indikerar positionsstängningar snarare än nya positionsöppningar.

Korta likvidationer översteg också 44 miljoner dollar inom en enda timme på Binance, medan den amerikanska efterfrågeindikatorn förblev svag, med handeln koncentrerad till intervallet 71 000 till 72 000 dollar.

Skift mot Bitcoin-infrastruktur

Mitt i denna volatilitet rör sig en del kapital mot projekt som syftar till att förbättra Bitcoins användningsområden, såsom Bitcoin Hyper, som presenterar sig som en lager-två-lösning som integrerar tekniker från andra nätverk för att accelerera transaktioner och minska kostnader.

Denna trend återspeglar ett växande intresse för att bygga infrastruktur för att stödja valutans framtida användning, i en tid då makrofaktorer – såsom oljepriser och geopolitiska spänningar – fortsätter att driva prisrörelser på kort sikt.

Oljepriserna steg på tisdagen mitt i fortsatta störningar i den globala utbudet, då Iran förnekade att ha fört några samtal med USA för att avsluta kriget i Gulfen, vilket motsäger uttalanden från USA:s president Donald Trump, som sa att en överenskommelse kan vara nära.

Oljekontrakten hade fallit med mer än 10 % på måndagen efter att Trump beordrade en fem dagars uppskjutning av attackerna mot iranska energianläggningar, med hänvisning till samtal med icke namngivna iranska tjänstemän som resulterade i "viktiga överenskommelser".

På tisdagen steg dock Brent-råolja med 1,83 dollar, eller 1,8 %, till 101,77 dollar per fat klockan 11:30 GMT, medan amerikansk West Texas Intermediate-råolja steg med 2,21 dollar, eller 2,5 %, till 90,34 dollar.

Kriget har lett till ett nästan totalt avbrott i leveranserna av ungefär en femtedel av den globala olje- och flytande naturgasleveranserna genom Hormuzsundet, vilket orsakar vad Internationella energiorganet beskrev som det största avbrottet i oljeförsörjningen någonsin.

Nikos Tzabouras, analytiker på Tradu, en plattform som ägs av Jefferies, sa: ”Verkligheten på marken har inte förändrats. Hormuzsundet är fortfarande i praktiken stängt, och störningarna i utbudet fortsätter, vilket leder till stramare marknadsförhållanden.”

I en fältförhandling avfyrade Iran missilvågor mot Israel på tisdagen. Tre högt uppsatta israeliska tjänstemän – som begärt anonymitet – citerades ha sagt att Trump verkar fast besluten att nå en överenskommelse, men de ser det som osannolikt att Iran kommer att gå med på amerikanska krav i någon ny förhandlingsrunda.

BCA Research skrev i en rapport att ”konflikten med Iran upplever en initial deeskalering, men risker relaterade till Hormuzsundet kvarstår”, och tillade att ”med fortsatta risker för attacker och volatila nyhetsflöden är det fortfarande för tidigt att ta starka investeringspositioner som satsar på lägre oljepriser”.

Macquarie noterade att om sundet förblir effektivt stängt till slutet av april, kan Brent-råoljan nå 150 dollar per fat, vilket överstiger det tidigare rekordet på 147 dollar från 2008.

I de senaste attackerna mot energiinfrastruktur i regionen rapporterade Irans nyhetsbyrå Fars att ett gasbolagskontor och en tryckreduceringsstation bombades i staden Isfahan, medan en projektil träffade en gasledning som försörjer ett kraftverk i Khorramshahr.

Guldpriserna föll i den europeiska handeln på tisdagen och fortsatte sin negativa rörelse för femte dagen i rad och närmade sig återigen de lägsta nivåerna på fyra månader, under press från den amerikanska dollarns återhämtning på valutamarknaden.

Osäkerheten på marknaderna gällande utvecklingen i Mellanösternkriget har återigen ökat, särskilt efter att iranska energianläggningar attackerats, en utveckling som avsevärt komplicerar det diplomatiska landskapet.

Observatörer tror att dessa amerikansk-israeliska flyganfall undergräver redan bräckliga ”förtroendebroar” och gör det svårt för Teheran att sitta vid förhandlingsbordet under direkt militär press.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guld föll med 2,3 % till 4 305,97 dollar, en minskning från börsens öppningsnivå på 4 406,67 dollar, efter att ha nått en högsta nivå på 4 448,40 dollar.

Vid måndagens uppgörelse tappade guldpriset 1,9 %, vilket är den fjärde dagliga nedgången i rad, och noterade sin lägsta nivå på fyra månader på 4 098,23 dollar per uns.

Priserna hade kompenserat för förluster på cirka 9 % efter att USA:s president Donald Trump tillkännagav samtal med Iran och sköt upp attackerna mot iranska energianläggningar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg på tisdagen och började återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå, vilket återspeglar en förnyad uppgång av den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Indexet hade sjunkit på måndagen till sin lägsta nivå på två veckor efter att USA:s president Donald Trump skjutit upp attackerna mot Irans elnät, ett drag som lindrade oron för ett utdraget krig i Mellanöstern.

Utvecklingen av kriget i Iran

Trump skrev på sin plattform Truth Social att USA och Iran hade hållit "mycket bra och produktiva samtal" om en "omfattande och slutgiltig lösning" på fientligheterna i Mellanöstern.

Trump tillade att han hade instruerat krigsdepartementet att skjuta upp alla militära attacker mot iranska energianläggningar och infrastruktur i fem dagar.

Enligt iranska nyhetsbyråer förnekade tjänstemän att de hade fört några samtal med USA, och vissa beskrev rapporterna som falska och endast syftade till att lugna marknaderna.

Tvärtemot förväntningarna inledde amerikanska och israeliska flygvapen intensiva attacker mot vissa energianläggningar i Iran på tisdagen, en utveckling som förväntas eskalera militära konfrontationer och få Irans revolutionsgarde att utföra missilattacker mot energianläggningar i Israel och Gulfstaterna.

Amerikanska räntor

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en sannolikhet på 92 % för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid aprilmötet, medan sannolikheten för en höjning med 25 baspunkter ligger på 8 %.

För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noggrant ytterligare ekonomiska data från USA, utöver att följa kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

Guldutsikter

Rajat Bhattacharya, chefsstrateg för investeringar på Standard Chartered, sa att även om guldpriset initialt steg på grund av efterfrågan på säkra hamnar i början av Irankonflikten, har priserna nyligen sjunkit.

Bhattacharya tillade att detta mönster ofta upprepas under perioder av marknadsstress, eftersom investerare ökar likviditeten för att täcka margin calls eller helt enkelt tar vinster där det är möjligt, och noterade att den senaste tidens styrka i dollarn också har tyngt efterfrågan på guld.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 4,29 ton på måndagen, vilket är den åttonde dagliga nedgången i rad, vilket bringar den totala nivån till 1 052,70 ton, den lägsta nivån sedan den 17 december.

Euron föll i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor, efter att ha backat från en tvåveckors högsta nivå mot den amerikanska dollarn mitt i korrigerande aktivitet och vinsthemtagningar, då efterfrågan återvände på den amerikanska valutan som en föredragen säker tillflyktsort, särskilt efter att USA och Israel inlett flyganfall mot iransk energiinfrastruktur.

Att rikta in sig på iranska energianläggningar har avsevärt komplicerat det diplomatiska landskapet, eftersom observatörer anser att dessa attacker undergräver redan bräckliga "förtroendebroar" och gör det svårt för Teheran att återgå till förhandlingsbordet under direkt militär press.

För att bedöma effekterna av Irankriget och de stigande energipriserna på den ekonomiska aktiviteten i Europa väntar marknaderna på att viktiga data om de viktigaste industri- och tjänstesektorerna för mars släpps senare idag.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron föll med 0,3 % mot dollarn till 1,1576 dollar, från börsens öppningsnivå på 1,1612 dollar, efter att ha nått en högsta nivå på 1,1618 dollar.

Euron avslutade måndagens handelsdag med en uppgång på 0,35 % mot dollarn och nådde en tvåveckors högsta kurs på 1,1640 dollar efter att Donald Trump tillkännagivit samtal med Iran och skjutit upp eventuella militära attacker mot iranska energianläggningar i fem dagar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg på tisdagen och började återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå, vilket återspeglar en förnyad uppgång för den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Indexet föll på måndagen till sin lägsta nivå på två veckor efter att USA:s president Donald Trump skjutit upp attacker mot Irans elnät, ett drag som lindrade oron för ett utdraget krig i Mellanöstern.

Trump skrev på sin plattform Truth Social att USA och Iran hade hållit "mycket bra och produktiva samtal" om en "omfattande och slutgiltig lösning" på fientligheterna i Mellanöstern.

Trump tillade: Jag har instruerat krigsdepartementet att skjuta upp alla militära attacker mot iranska energianläggningar och infrastruktur i fem dagar.

Enligt iranska nyhetsbyråer förnekade iranska tjänstemän att de hade haft några samtal med USA, och vissa beskrev sådana rapporter som falska och endast syftade till att lugna marknaderna.

Tvärtemot förväntningarna inledde amerikanska och israeliska flygvapen intensiva attacker mot vissa energianläggningar i Iran på tisdagen, ett drag som sannolikt kommer att eskalera militära konfrontationer och få Irans revolutionsgarde att utföra missilattacker mot energianläggningar i Israel och Gulfstaterna.

Europeiska räntor

Europeiska centralbanken lämnade räntorna oförändrade förra veckan för sjätte mötet i rad.

Källor uppgav för Reuters att Europeiska centralbanken sannolikt kommer att börja diskutera räntehöjningar nästa månad.

Efter mötet höjde penningmarknaderna prissättningen för en räntehöjning med 25 punkter från Europeiska centralbanken vid aprilmötet från 1 % till 25 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på publiceringen av viktiga data om de viktigaste sektorerna i den europeiska ekonomin för mars senare idag.