Bitcoin steg på torsdagsmorgonen och bröt över 114 000 dollar, med stöd av svagare än väntad amerikansk inflationsstatistik och starkare institutionella inflöden till spot-ETF:er (börshandlade fonder).

Kryptovalutan steg efter att det amerikanska producentprisindexet (PPI) visade att grossistinflationen avtog i augusti, med priser som sjönk med 0,1 % från månaden före och minskade till 2,6 % jämfört med föregående år. Detta oväntade fall i PPI öppnade dörren för risktillgångar och pressade Bitcoin stadigt genom nivån på 113 000 dollar.

Enligt CoinGecko-data handlades Bitcoin till 114 100 dollar i skrivande stund, en ökning med mer än 2 % på torsdagen.

Den bredare kryptovalutamarknaden utvecklades också, med ett totalt börsvärde som steg med 1,5 % till 4,06 biljoner dollar.

Ethereum (ETH-USD) följde Bitcoin högre och handlades över 4 440 dollar i tidiga affärer, med stöd av investerares aptit för ETF:er och ackumulering på kedjan.

Timothy Messer, forskningschef på BRN, sa: ”PPI-överraskningen på nedsidan var en tydlig katalysator, som skickade Bitcoin till 114 000 dollar och accelererade institutionella inflöden. Marknaden står nu vid ett vägskäl: om KPI kommer in svagare än väntat kommer momentum sannolikt att fortsätta med en komprimerad volatilitet. Men om KPI överraskar uppåt kommer snabba riskminskande rörelser att följa.”

Institutionella flöden till spot-Bitcoin-ETF:er betonade denna stämningsförändring. Bitcoinfonder attraherade 757 miljoner dollar i nettoinflöden den 10 september, vilket markerade den tredje dagen i rad med vinster, enligt BRN-data.

Ethereum-fonder såg också inflöden på 172 miljoner dollar, medan blockchain-infrastrukturföretaget Bitmine lade till 46 255 ETH (värt cirka 201 miljoner dollar) till sina innehav, vilket bringar deras totala innehav till mer än 2,1 miljoner ETH (9,24 miljarder dollar).

På derivatmarknaderna visade handlare större riskaptit. Det öppna intresset för Bitcoin-terminer steg till 84,86 miljarder dollar, medan tvångslikvidationer minskade till 37,96 miljoner dollar, främst från blankning. Den totala terminshandelsvolymen steg till cirka 53 miljarder dollar, vilket återspeglar ett starkt deltagande från både traditionella investerare och handlare med hävstångsfinansiering.

Fokus på amerikanska KPI-data

Valutahandlare följer nu publiceringen av det amerikanska konsumentprisindexet (KPI) på torsdag för att testa momentum. En andra svag inflationsrapport kan förstärka satsningarna på tre räntesänkningar från Fed fram till årets slut. En starkare än väntad rapport kan dock vända Bitcoin ETF-flödena negativt och förnya trycket på risktillgångar.

Fed-beslutet närmar sig

Ytterligare försämring av arbetsmarknadsstatistiken i juli och augusti har satt Fed under press att sänka räntan, medan kärninflationen ligger kvar över 3 %, vilket strider mot centralbankens dubbla mandat.

Som ett resultat förväntar sig investerare att Fed kommer att stimulera ekonomin med en större räntesänkning än väntat. Medan marknaderna redan har prisat in en sänkning på en kvarts procentenhet, satsar spekulanter på en sänkning på en halv procentenhet, vilket kan förklara det starka ETF-inflödet till Bitcoin, enligt Stephen Gregory, grundare av handelsplattformen Vtrader.

CME:s FedWatch-verktyg visar en sannolikhet på 92 % för en sänkning med 25 baspunkter, jämfört med bara 8 % för en rörelse med 50 baspunkter. På Myriad, prediktionsplattformen som drivs av DASTAN (moderbolag till Decrypt), sätter användarna sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter till 80 %.

Oljepriserna föll på torsdagen då oro för minskad efterfrågan i USA och risken för ett globalt överutbud dämpade oron för attacker i Mellanöstern och det pågående kriget mellan Ryssland och Ukraina.

Brent-råoljans terminskontrakt sjönk med 21 cent, eller 0,3 %, till 67,28 dollar per fat vid 09:11 GMT, medan den amerikanska West Texas Intermediate-råoljan sjönk med 26 cent, eller 0,4 %, till 63,41 dollar per fat.

Benchmarkkontrakt hade stigit med mer än 1 dollar vardera på onsdagen efter Israels attack mot Hamas ledning i Qatar dagen innan, samtidigt som Polen och Nato använde luftförsvar för att skjuta ner misstänkta ryska drönare som tagit sig in i polskt luftrum under en attack mot västra Ukraina.

Internationella energiorganet (IMA) uppgav dock i sin månadsrapport att den globala oljeutbudet kommer att öka snabbare än väntat i år, med ökande produktion från OPEC+-länder såväl som icke-medlemsproducenter, medan efterfrågetillväxten förblir begränsad.

Tamas Varga, analytiker på PVM Oil Associates, sa: ”Vår marknad slits mellan en upplevd utbudsbrist på grund av eskalerande spänningar i Mellanöstern och Ukraina, och ett faktiskt överskott som återspeglas av OPEC+ produktionsökningar och stigande lager i de amerikanska vecko- och månatliga energirapporterna.”

Han tillade att osäkerheten kring sekundära sanktioner mot ryska oljeköpare, såsom Kina och Indien, skapar ett prisgolv, men han förväntar sig att priserna kommer att återuppta sin nedgång när de geopolitiska spänningarna lättar.

Data från den amerikanska energimyndigheten (Energy Information Administration) visade att råoljelagren ökade med 3,9 miljoner fat under veckan som slutade den 5 september, jämfört med förväntningarna om en minskning med 1 miljon fat.

Samtidigt har svagheten i den amerikanska ekonomin ökat förväntningarna om att Federal Reserve kan komma att sänka räntorna nästa vecka. Tony Sycamore, analytiker på IG Markets, sa: ”Handlare intar en mer försiktig hållning inför dagens amerikanska KPI-rapport, eftersom djupare Fed-räntesänkningar redan är inprisade, och ett starkare KPI än väntat kan rubba dessa antaganden.”

OPEC+, som inkluderar Organisationen för oljeexporterande länder och dess allierade, beslutade på söndagen att öka produktionen med början i oktober. OPEC planerar att släppa sin månatliga oljemarknadsrapport senare på torsdag.

Den amerikanska dollarn förblev stabil på torsdagen medan investerare väntade på amerikansk konsumentinflationsstatistik för tydligare signaler om Federal Reserves räntesänkningsbana, medan euron förblev oförändrad inför Europeiska centralbankens möte.

Michalis Rousakis, valutastrateg för G10 på Bank of America, sa: ”Den viktigaste händelsen är den amerikanska KPI-statistiken ... marknaden letar efter en motivering för att justera Fed-förväntningarna mot en större sänkning, vilket skulle kunna pressa dollarn lägre.”

Han tillade att frågan är om Fed kan omprissättas för ytterligare lättnader, ”med tanke på att marknaderna redan prisar in en sänkning i september, och nästan tre sänkningar vid årets slut.” Han förklarade att Bank of Americas baslinjeförväntning är ytterligare två sänkningar i år.

Dollarindexet steg med 0,1 % till 97,91, och den amerikanska valutan var i stort sett stabil mot sina viktigaste valutamotparter.

Detta kom efter att data på onsdagen visade en oväntad nedgång i de amerikanska producentpriserna, vilket stärkte förväntningarna om en räntesänkning från Fed nästa vecka. Det följde på tisdagens revidering av lönesiffrorna, som visade att USA skapade 911 000 färre jobb under de 12 månaderna fram till mars än tidigare beräknat.

I Europa förväntas ECB hålla räntan oförändrad vid sitt möte senare idag. Euron låg stabilt på 1,169225 dollar före beslutet. Analytiker sa att beslutsfattare kan komma att anta en mer duvaktig ton för att hantera handels- och politisk osäkerhet över hela kontinenten.

Den gemensamma valutan stabiliserades efter två dagars förluster, medan geopolitiska spänningar på EU:s östra flank fortsatte. Polen meddelade på onsdagen att de sköt ner misstänkta ryska drönare i sitt luftrum med NATO-stöd – det första kända fallet där en NATO-medlem använder direkt militär makt sedan kriget mellan Ryssland och Ukraina började.

I en notering sa Commerzbank-analytiker att förhoppningarna om att ECB-mötet skulle kunna utlösa en större rörelse mellan EUR och USD kan komma att besvikas, med tanke på bristen på förväntad ny information. De tillade: ”Om det finns några förhoppningar kan de vila på ECB:s ordförande Christine Lagarde, som verkade förvånansvärt hökaktig under sina två senaste presskonferenser.”

Men de betonade att eftersom ingen räntesänkning förväntas förrän i juni nästa år, är det osannolikt att Lagarde kommer att avslöja sin ståndpunkt i detta tidiga skede.

Fokusera på Fed

Marknadens uppmärksamhet är fortfarande centrerad mot Feds lättnader. Investerare ser räntesänkningar som en given sak, men frågan kvarstår: hur stora?

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter handlare en 8,9 % chans till en större sänkning på 50 baspunkter vid mötet den 16–17 september, medan en sänkning på 25 baspunkter är helt garanterad.

Samtidigt har Feds policykommitté fortsatt att vara i fokus, efter att Trump-administrationen på onsdagen överklagade ett domstolsbeslut som tillfälligt blockerade hans exempellösa försök att avskeda Fed-chef Lisa Cook. Vita huset försöker avsätta henne inför nästa veckas möte.

Samtidigt har Stephen Miran tagit ett steg närmare att bli en del av Fed:s styrelse, en del av Trumps ansträngningar att utöka sitt direkta inflytande över penningpolitiken. Senatens bankkommitté röstade för att gå vidare med hans nominering, även om lagstiftarna noterade att det fortfarande är osäkert om processen kommer att slutföras i tid för att han ska kunna delta i det kommande mötet.

Andra valutor

Dollarn steg med 0,2 % till 147,80 yen efter att data visade att Japans grossistpriser ökade med 2,7 % jämfört med föregående månad i augusti, vilket accelererade från föregående månad och återspeglade fortsatt inflationstryck i världens fjärde största ekonomi.

Den australiska dollarn föll med 0,1 % till 0,66095 dollar, efter att ha nått sin högsta nivå sedan november på onsdagen, då råvarupriserna, inklusive olja och guld, försvagades.

Offshore-yuanen handlades till 7,1216 dollar per dollar, en ökning med 0,04 %. Den nyzeeländska dollarn sjönk med 0,2 % till 0,59290 dollar, medan pundet sjönk med 0,1 % till 1,35195 dollar.

Guldpriserna föll på den europeiska marknaden på torsdagen och rörde sig bort från rekordnivåer, i takt med att korrigeringar och vinsthemtagningar intensifierades, utöver trycket från den starkare amerikanska dollarn på valutamarknaden.

Svag amerikansk producentprisstatistik ökade förväntningarna om en räntesänkning från Federal Reserve nästa vecka. För ytterligare klarhet väntar investerare på konsumentprisstatistik senare idag, som anses vara den viktigaste mätaren för amerikansk inflation.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset sjönk med 0,5 % till (3 621,62 USD) från öppningsnivån på (3 640,59 USD) och noterades som högst på (3 649,21 USD).

• Vid onsdagens uppgörelse steg guldpriserna med 0,4 % och återupptog därmed uppgångar som hade pausat dagen innan mitt i korrigering och vinsthemtagningar från rekordhögsta noteringen på 3 674,80 dollar per uns.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med cirka 0,2 % på torsdagen, vilket förlängde uppgångarna för tredje handelsdag i rad. Detta återspeglar den fortsatta utvecklingen av den amerikanska valutan mot en korg av stora och mindre valutamotparter.

Som vi vet gör den starkare amerikanska dollarn dollarprissatta guldtackor mindre attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Amerikanska räntor

• Prisstatistiken i USA för augusti var svagare än marknadens prognoser på årsbasis och sjönk oväntat på månadsbasis, vilket signalerar en potentiell avmattning av konsumentpriserna under september.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg är sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter i september för närvarande 100 %, med en 8 % chans för en sänkning med 50 baspunkter.

• Sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter i oktober är också fullt prissatt till 100 %, med 6 % chans för en sänkning med 50 baspunkter.

Amerikansk inflationsdata

För att bekräfta dessa odds väntar handlare på viktiga amerikanska inflationsdata för augusti senare idag, vilka förväntas starkt påverka Feds policyutveckling.

Klockan 12:30 GMT släpps det övergripande konsumentprisindexet (KPI), som förväntas stiga med 2,9 % jämfört med föregående år i augusti från 2,7 % i juli. Kärn-KPI förväntas öka med 3,1 % jämfört med föregående år, oförändrat från föregående avläsning.

Guldutsikter

• Ilya Spivak, finansmarknadsstrateg, sa: ”Guld verkar hålla fast vid de senaste uppgångarna medan marknaderna väntar på den amerikanska KPI-rapporten och dess inverkan på Fed:s förväntningar om räntesänkningar.”

• Spivak tillade: ”Den nuvarande trenden för guldpriserna pekar uppåt, men en stark KPI-rapport kan stärka dollarn och skada guldet på kort sikt, vilket kan pressa ner den.”

• Han förklarade: ”Förlusterna kan bli begränsade, eftersom marknaderna sannolikt inte kommer att överge sina satsningar på räntesänkningar även om lättnaderna försenas något.”

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med cirka 0,28 ton igår, vilket bringar det totala innehavet till 979,96 ton, en återhämtning från 979,68 ton, den lägsta nivån sedan den 29 augusti.