Bitcoin höll sig i stort sett stabilt nära 111 000-dollarsstrecket på måndagen i en orolig handel, då kryptomarknaderna visade en dämpad reaktion på växande förväntningar om att den amerikanska centralbanken Federal Reserve kommer att sänka räntorna nästa vecka.

Världens största kryptovaluta steg senast 0,3 % till 111 164,6 dollar kl. 02:40 Eastern Time (06:40 GMT).

Bitcoin hade tappat mer än 6% under den senaste månaden och raderat ut vinsterna efter att ha nått rekordhöga nivåer över 124 000 dollar i mitten av augusti.

Satsningar på räntesänkningar misslyckas med att skapa ny fart

Dessa begränsade åtgärder kom trots stigande marknadsförväntningar om att Fed kommer att sänka räntan med minst 25 punkter vid sitt möte den 17 september, där vissa analytiker pekar på möjligheten till en större sänkning på 50 punkter.

Fredagens amerikanska jobbrapport visade en kraftig nedgång i anställningarna och en ökning av arbetslösheten till 4,3 % i augusti, vilket stärker satsningarna på lättnader.

De globala marknaderna reagerade i stort sett med optimism: aktier fick fart, amerikanska statsobligationsräntor föll till femmånaderslägsta nivåer och guld fortsatte sin uppgång. Ändå bidrog den politiska utvecklingen i länder som Japan och Frankrike med en viss försiktighet till risksentimentet.

Likviditetsbakgrund och inflationsdata i fokus

Förbättrade globala likviditetsförhållanden, som vanligtvis stöder risktillgångar som kryptovalutor, förväntas under en lättare penningpolitik. Investerare är dock fortfarande försiktiga inför viktiga amerikanska inflationsrapporter – konsumentprisindex (KPI) och producentprisindex (PPI) – som kan väga tyngre på Feds beslut.

Företagsutveckling

På den institutionella sidan avslöjade den japanska hotelloperatören Metaplanet Inc (3350.TYO) på måndagen att de hade köpt 136 Bitcoin värda cirka 15,2 miljoner dollar till ett genomsnittspris på 111 783 dollar per mynt.

Förvärvet ökade företagets totala innehav till 20 136 BTC, vilket cementerade dess position bland de största företagsägarna av digitala tillgångar.

Företagets aktiekurs föll dock då investerare uttryckte skepsis mot sådana aggressiva strategier för treasury management.

Oljepriserna steg med mer än en dollar på måndagen och återhämtade en del av förra veckans förluster, efter att OPEC+ aviserat en mer begränsad produktionsökning än väntat, samtidigt som oron växte för möjligheten till ytterligare sanktioner mot rysk råolja.

OPEC+ signalerade planer på ytterligare en produktionsökning med början i oktober, även om volymen var mindre än vad vissa analytiker hade förväntat sig. Reuters rapporterade tidigare denna månad att medlemmarna övervägde ytterligare en omgång produktionsökningar.

Ole Hansen, chef för råvarustrategi på Saxo Bank, sa: ”Marknaden överskattade tydligt OPEC+-ökningen, och idag ser vi den klassiska reaktionen 'sälj ryktet, köp fakta'.”

Brentråolja steg med 1,16 dollar, eller 1,8 %, till 66,66 dollar per fat vid 08:58 GMT, medan den amerikanska West Texas Intermediate (WTI) steg med 1,09 dollar, eller 1,8 %, till 62,96 dollar.

Båda riktmärkena hade sjunkit med mer än 2 % på fredagen efter en svag amerikansk arbetsmarknadsrapport som väckte tvivel om efterfrågeutsikterna, med veckovisa förluster på över 3 %.

OPEC+, som inkluderar Organisationen för oljeexporterande länder (OEC) tillsammans med Ryssland och andra allierade, enades på söndagen om att genomföra en ytterligare produktionsökning med början i oktober.

Sedan april har OPEC+ gradvis ökat produktionen efter år av utbudsnedskärningar i syfte att stabilisera oljemarknaden. Det senaste beslutet kommer trots risker för överutbud under vintermånaderna på norra halvklotet.

Produktionen från de åtta OPEC+-medlemmarna kommer att öka med 137 000 fat per dag med början i oktober. Denna ökning är betydligt mindre än tidigare höjningar på cirka 555 000 fat per dag i september och augusti, och 411 000 fat per dag i juli och juni.

Analytiker noterade att effekten kan bli begränsad eftersom vissa medlemmar redan producerar över kvoten, vilket innebär att de högre nivåerna kan återspegla fat som redan finns på marknaden.

Toshitaka Tazawa, analytiker på Fujitomi Securities, sa: ”Förväntningar om minskade leveranser från eventuella nya amerikanska sanktioner mot Ryssland ger också stöd till marknaden.”

USA:s president Donald Trump sade på söndagen att han var beredd att gå över till en andra fas av sanktioner mot Ryssland, vilket markerar hans tydligaste signal hittills om planer på att trappa upp restriktionerna mot Moskva eller köpare av dess olja på grund av kriget i Ukraina.

Frederic Lasserre, chef för global forskning och analys på Gunvor, sade på måndagen att nya sanktioner mot ryska oljeköpare skulle kunna störa råoljeflödena.

Ryssland inledde sin största flygattack sedan krigets början på söndagen, vilket antände den viktigaste regeringsbyggnaden i centrala Kiev och dödade minst fyra personer, enligt ukrainska tjänstemän.

Trump sade också att europeiska ledare kommer att besöka USA på måndag och tisdag för att diskutera sätt att lösa konflikten.

I en helgkommentar förutspådde Goldman Sachs ett något större oljeöverskott under 2026, där stigande utbud i Amerika skulle motverka nedrevideringar av den ryska produktionen och högre global efterfrågan. Banken lämnade sina Brent/WTI-prisprognoser för 2025 oförändrade och förväntar sig genomsnittspriserna under 2026 på 56/52 dollar per fat.

Dollarindexet fortsatte att vara under press på måndagen och låg negativt på 97,7 poäng, vilket förlängde den senaste tidens svaghet till nivåer som inte setts på månader. Denna nedgång tillskrivs en kombination av marknadens förväntningar gällande Federal Reserves politik, politiska påtryckningar och den potentiella effekten av tullar.

Fed och arbetsmarknadssignaler

Investerare följer noga en eventuell sänkning av Fed-räntan vid det kommande mötet. Som framgår av diagrammet intensifierades spekulationerna efter att de senaste rapporterna om icke-jordbruksrelaterade lönesiffror (NFP) signalerade en avtagande jobbtillväxt. Juli-data visade en blygsam ökning på 79 000 jobb, medan augusti förstärkte avmattningen med endast 22 000 nya jobb och en arbetslöshet som steg till 4,3 %.

Fed-ordföranden Jerome Powell betonade arbetsmarknadens betydelse för policybeslut. Detta har drivit förväntningar om en räntesänkning vid mötet den 16–17 september, med kumulativa sänkningar som förväntas uppgå till cirka 151 räntepunkter i slutet av 2026. Även om Fed lämnade räntorna oförändrade i juli, indikerade Powell att en restriktiv politik fortfarande kan vara motiverad men lämnade dörren öppen för sänkningar om arbetsmarknadens svaghet kvarstår.

Analys av den amerikanska arbetsmarknaden

Diagrammet visar trender i viktiga indikatorer – antalet anställda utanför jordbruket, arbetslöshet och genomsnittliga timlöner jämfört med Feds styrränta. Det visar att sysselsättningstillväxten har avtagit kraftigt de senaste månaderna, medan arbetslösheten har stigit en aning. Dessa signaler pekar på en försvagad arbetsmarknad, vilket potentiellt kan driva Fed mot penningpolitiska lättnader.

Avdelningar inom Fed

Fed-tjänstemän är i stort sett överens om sannolikheten för sänkningar men är fortfarande oeniga om vägen framåt. Christopher Waller stödde en sänkning i september och hänvisade till svaga arbetsmarknadspolitiska möjligheter, medan Raphael Bostic, trots att han förespråkade en sänkning i år, betonade att inflationen fortfarande är den största risken. Neel Kashkari erkände den växande komplexiteten i policykalibrering, medan Charles Evans uttryckte tvivel på grund av tulleffekter.

Politiskt tryck och tullrisker

Federal Reserves oberoende står inför växande utmaningar från politiska påtryckningar. Offentlig kritik och utnämningen av allierade till nyckelroller kan pressa centralbanken att vara mer lyhörd för administrationens krav, vilket ökar risken för snabbare nedskärningar än väntat.

Tullar bidrar till ytterligare en osäkerhet. Även om de är politiskt tilltalande på kort sikt, kan deras långsiktiga effekt bli högre konsumentkostnader och långsammare ekonomisk tillväxt. En svagare dollar kan öka exporten, men omlokalisering av tillverkning är en komplex och kostsam process som inte lätt kan lösas enbart genom tullar.

Tekniska utsikter och framtidsutsikter

Ur ett tekniskt perspektiv är dollarn fortfarande i en bräcklig position. Som illustreras i diagrammet handlas DXY-indexet under sina 55-, 100- och 200-dagars enkla glidande medelvärden, vilket förstärker den bredare baisseartade tendensen. Ett brott under 96,37 (2025 års lägsta nivå) kan öppna vägen mot stöd vid 95,13 och 94,62.

På uppsidan ligger motståndet vid 100,26, följt av 100,54 och 101,97. Momentumindikatorer återspeglar också svag uppåtgående potential, med 14-dagars RSI vid 46,90 och ADX (14) vid 10,34, vilket signalerar en svag trend.

Vad händer härnäst för marknaden?

Under de kommande dagarna kommer uppmärksamheten att riktas mot viktiga inflationsdata i USA, inklusive konsumentprisindex (KPI), producentprisindex (PPI) och veckovisa arbetslöshetsansökningar. Dessa rapporter kommer att ge mer klarhet om Feds penningpolitiska utveckling.

Dollarns nuvarande svaghet härrör från ett samspel mellan ekonomiska och politiska krafter. Medan konsensus pekar på fortsatt nedgång, kan den höga volymen av öppna korta positioner begränsa omfattningen av ytterligare nedgångar.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på måndagen i början av veckan och fortsatte att öka för andra dagen i rad och bröt för första gången i historien över den viktiga psykologiska nivån på 3 600 dollar per uns. Detta fortsatte att sätta nya rekord, med stöd av den nuvarande svagheten i den amerikanska dollarn.

En serie svaga uppgifter om den amerikanska arbetsmarknaden ökade sannolikheten för att Federal Reserve sänker räntan med 25 punkter nästa vecka, med stigande förväntningar om en sänkning med 50 punkter.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 1,2 % till 3 617,19 dollar, den högsta nivån någonsin, från öppningsnivån på 3 586,48 dollar, med en lägsta nivå på 3 579,72 dollar.

• Vid fredagens uppgörelse steg guldpriset med 1,2 % efter svagare än väntad amerikansk arbetsmarknadsstatistik.

• Förra veckan steg guldpriset med 4,05 %, den tredje raka veckovisa uppgången och den största sedan maj, med stöd av accelererande köp av säkra hamnar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,2 % på måndagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och närmade sig en femveckorslägsta nivå på 97,43 poäng, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i dollarn mot en korg av större och mindre valutor.

Denna nedgång följde på en serie svaga siffror för den amerikanska arbetsmarknaden i augusti, vilket förnyade oron kring tillväxttakten i världens största ekonomi under årets tredje kvartal.

Amerikanska räntor

• Den amerikanska ekonomin skapade färre jobb än väntat i augusti, med en arbetslöshet som steg till 4,3 % från 4,2 % i juli, enligt den senaste dystra arbetsmarknadsstatistiken.

• Enligt data, och enligt CME:s FedWatch-verktyg: sannolikheten för en sänkning av räntan med 25 punkter i september ökade från 98 % till 100 %, medan oddsen för oförändrad ränta sjönk från 2 % till 0 %. Förväntningarna på en sänkning med 50 punkter ökade från 0 % till 10 %.

• Sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter i oktober ökade också från 99 % till 100 %, medan oddsen för oförändrad ränta sjönk från 1 % till 0 %. Förväntningarna på en sänkning med 50 baspunkter ökade från 0 % till 8 %.

• För att bekräfta dessa sannolikheter väntar investerare på viktiga amerikanska inflationsdata för augusti denna vecka, inför Federal Reserve-mötet nästa vecka.

Utsikter för guld

Kyle Rodda, marknadsanalytiker på Capital.com, sa: ”Den främsta drivkraften är amerikanska jobbstatistik och den nya möjligheten till en räntesänkning från Fed med 50 punkter i september. Det är en liten chans, men det är en stor förändring jämfört med före jobbstatistiken.”

Han tillade: ”I grund och botten stöder alla gynnsamma faktorer guldet just nu. Trots att vi väntar på inflationsdata den här veckan kommer vi att se starka försök att nå över 3 600 dollar.”

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på fredagen och uppgick till 981,97 ton.