Bitcoin höll sig stabilt på fredagen efter att ha klättrat tillbaka över 90 000-dollarsgränsen denna vecka, då marknaderna intensifierade sina satsningar på en förestående räntesänkning från Federal Reserve och bedömde konsekvenserna av en potentiell förändring i ledarskapet vid den amerikanska centralbanken.

Världens största kryptovaluta handlades oförändrad på 91 202,9 dollar vid 01:32 Eastern Time (06:32 GMT), efter att kort ha sjunkit till nästan 80 000 dollar förra fredagen – den svagaste nivån sedan april.

Bitcoin var på väg att redovisa en veckovis vinst på cirka 8% efter fyra raka veckor av förluster, med stöd av institutionella inflöden.

Räntesänkningar ökar kraftigt och stöder Bitcoins återhämtning

Återhämtningen sammanföll med en kraftig ökning i förväntningarna om en räntesänkning vid Feds decembermöte. CME:s FedWatch-verktyg visade att sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter steg till cirka 87 %, en kraftig ökning från cirka 39 % bara en vecka tidigare.

Lägre räntor tenderar att göra högrisktillgångar som Bitcoin mer attraktiva genom att lätta på likviditetsbegränsningar och uppmuntra investeringsflöden.

Det positiva stämningen förstärks av de stigande förväntningarna om att Kevin Hassett – en ekonomisk rådgivare i Vita huset – kan bli nominerad till nästa Fed-ordförande.

Många marknadsaktörer ser honom som mer duvaktig jämfört med nuvarande beslutsfattare, vilket potentiellt kan styra centralbanken mot en mer aggressiv väg för räntesänkningar.

Denna möjlighet verkar förstärka förväntningarna om en mer expansiv penningpolitik, vilket stöder investerarnas aptit för riskaptit på tillgångar.

Investerare är fortfarande försiktiga; en trög inflation och blandad ekonomisk statistik från USA har fått vissa att ifrågasätta hur snabbt eller kraftfullt Fed kan komma att agera, vilket väcker oro över huruvida Bitcoins återhämtning markerar början på en hållbar uppåtgående trend eller bara en tillfällig återhämtning.

Kryptovalutapriser idag: dämpad prestanda för altcoins inom snäva intervall

De flesta alternativa kryptovalutor handlades inom snäva intervall på fredagen, vilket återspeglar Bitcoins dämpade ton.

Ether, världens näst största kryptovaluta, sjönk med 0,5 % till 3 013,92 dollar.

XRP, den tredje största tokenen, förändrades knappt vid 2,21 dollar.

Brentråoljans terminspriser förändrades knappt på fredagen, då investerare följde framstegen i fredssamtalen mellan Ryssland och Ukraina och väntade på resultatet av OPEC+-mötet som är planerat till söndag, i väntan på signaler om potentiella utbudsförändringar som fortsätter att pressa priserna.

Brent-terminer för månadsskiftet – som löper ut på fredag – var oförändrade på 63,34 dollar per fat vid 01:34 GMT i tunn handel, efter att ha stigit 21 cent på torsdagen. Det mer aktiva februarikontraktet låg på 62,85 dollar per fat, en minskning med två cent.

Amerikansk West Texas Intermediate-råolja steg med 35 cent, eller 0,60 %, till 59,00 dollar per fat. Ingen avräkning skedde på torsdagen på grund av den amerikanska Thanksgiving-helgen.

Båda riktmärkena var på väg mot sin fjärde raka månadsförlust, den längsta förlustsviten sedan 2023, drivet av ökat globalt utbud som har tyngt priserna.

Investerare följer samtal om ett Washingtonlett fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina som kan leda till att västerländska sanktioner mot rysk olja hävs, vilket potentiellt kan öka det globala utbudet och pressa ner priserna.

Rysslands president Vladimir Putin sade på torsdagen att de utkast till fredsförslag som diskuterats av USA och Ukraina skulle kunna tjäna som grund för framtida avtal för att avsluta konflikten i Ukraina, men betonade att Ryssland skulle fortsätta strida om ingen överenskommelse nås.

Putin tillade att USA:s president Donald Trumps särskilda sändebud, Steve Witkoff, planerar att besöka Moskva i början av nästa vecka.

För sin del sade Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj på torsdagen att delegationer från Ukraina och USA kommer att mötas denna vecka för att slutföra en formel som man enades om under Genèvesamtalen för att uppnå fred och säkra säkerhetsgarantier för Kiev.

"Efter flera lovande starter som inte förverkligats är deltagarna ovilliga att ta starka positioner tills det sker konkreta framsteg – eller ett sammanbrott i samtalen", säger IG Markets-analytikern Tony Sycamore i en not.

OPEC+ uppfyller förväntningarna

OPEC+ förväntas hålla oljeproduktionsnivåerna oförändrade under sina möten på söndag och komma överens om en mekanism för att bedöma medlemsländernas maximala produktionskapacitet, enligt två delegater från gruppen och en källa med kännedom om OPEC+-diskussionerna som citeras av Reuters.

Veckovisa vinster stödda av förhoppningar om en amerikansk räntesänkning

Brent och WTI var på väg att avsluta veckan mer än 1% högre, med stöd av förväntningar om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna, vilket potentiellt skulle öka den ekonomiska tillväxten och oljeefterfrågan.

En minskning av antalet aktiva amerikanska oljeriggar till den lägsta nivån på fyra år denna vecka gav också ytterligare stöd till priserna.

Den amerikanska dollarn gick på fredagen mot sin sämsta veckovisa utveckling sedan slutet av juli, då handlare intensifierade sina satsningar på ytterligare penningpolitiska lättnader från Federal Reserve nästa månad, medan likviditeten förblev tunn på grund av Thanksgiving-helgen i USA.

Dollarindexet – som mäter den amerikanska valutan mot en korg av sex större konkurrenter – steg senast 0,1 % till 99,624, och återhämtade en del av sina förluster efter en fem dagar lång nedgång, vilket ledde till sitt värsta veckofall sedan den 21 juli.

Enligt CME:s Fed-terminskontrakt prissattes en implicit sannolikhet på 87 % för en räntesänkning med 25 baspunkter vid policymötet den 10 december, jämfört med 39 % en vecka tidigare.

Avkastningen på amerikanska 10-åriga statsobligationer steg med 0,8 punkter till 4,0037 %, efter en återhämtning som följde fem dagar i rad av nedgångar som hade drivit avkastningen till kortvarigt under 4 % två gånger.

Den japanska yenen svänger i takt med att datastödet minskar

I Asien fluktuerade den japanska yenen mellan vinster och förluster efter en period av svaghet och sjönk senast med 0,1 % till 156,385 per dollar, då arbetsmarknads- och inflationsdata stödde förväntningarna om att Japan rör sig mot en åtstramning av politiken, trots valutans fortsatta svaghet som har ökat sannolikheten för intervention från finansministeriet.

Yenen hade stärkts kortvarigt efter att data visade att konsumentpriserna i Tokyo steg med 2,8 % i november, vilket överträffade ekonomernas förväntningar och Bank of Japans mål på 2 %.

”Med en fortsatt stram arbetsmarknad och en kärninflation (exklusive färska livsmedel och energi) fortfarande över 3 % för tillfället, kommer Bank of Japan att återuppta sin åtstramningscykel under de kommande månaderna. Slutsatsen är att argumenten för en åtstramning av politiken fortfarande är intakta”, säger analytiker från Capital Economics i en analysrapport.

Yenen är på väg mot sin tredje månad av förluster, samtidigt som premiärminister Sanae Takaichis regering rullar ut ett stimulanspaket på 21,3 biljoner yen (135,4 miljarder dollar), medan BOJ fortsätter att avvakta med att höja räntorna trots att inflationen överstiger sitt mål.

Euron och pundet står stilla… och uppmärksamheten riktas mot ansträngningarna att avsluta Ukrainakriget

Euron hölls kvar på 1,1600 dollar med liten förändring under den asiatiska handeln, efter att Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj på torsdagen sa att delegationer från Ukraina och USA kommer att mötas denna vecka för att diskutera en formel som man enades om under Genèvesamtalen för att avsluta kriget med Ryssland och säkra säkerhetsgarantier för Kiev.

Pundet sjönk med 0,1 % till 1,323 dollar men var på väg mot sin bästa veckovisa utveckling sedan början av augusti, efter att Storbritanniens finansminister Rachel Reeves presenterade planer på att höja skatterna med 26 miljarder pund (34 miljarder dollar) på onsdagen.

Reeves svarade på torsdagen på kritiken mot utgiftsplanerna, som skulle finansiera ytterligare socialbidrag genom att höja skattebördan till sin högsta nivå sedan andra världskriget.

Råvaruvalutor: australiska dollarn, yuanen och kiwien

Den australiska dollarn handlades till 0,6536 dollar, en ökning med 0,1 % i tidiga affärer, efter att data visade att den privata sektorns krediter steg med 0,7 % i oktober jämfört med föregående månad, en liten acceleration från föregående avläsning.

Offshore-yuanen hölls på 7,074 per dollar och är på väg mot sin bästa månadsutveckling sedan augusti.

Den nyzeeländska dollarn – ”kiwin” – handlades till 0,5725 dollar, en minskning med 0,1 %, efter att ha avslutat sin starkaste vecka sedan slutet av april.

Euron försöker sig på en blygsam återhämtning, med EUR/USD som stiger till 1,1589 och rör sig tillbaka över sina kortsiktiga glidande medelvärden, vilket ger en tidig signal om återvändande hausseartad momentum. Och även om paret ligger kvar inom ett bredare konsolideringsintervall har momentumindikatorerna börjat förbättras – vilket ger en indikation på att euron kan förbereda sig för ett utbrottsförsök under de kommande dagarna.

Teknisk utsikt: uppåtgående momentum återuppbyggs gradvis

Prisutvecklingen visar en liten men meningsfull förändring:

Uppgången över 15-dagars glidande medelvärde på 1,1574 och 20-dagars glidande medelvärde på 1,1561 signalerar en kortsiktig uppgång. Utplaningen av dessa medelvärden tyder på avtagande nedåtgående momentum och en tidig bildande av en högre bottennivå. 14-dagars RSI ligger på 51,07 och har rört sig tillbaka över den neutrala linjen på 50 – ofta ett tidigt tecken på förbättrat momentum eller ett potentiellt trendskifte. Paret ligger fortfarande inom intervallet, men den tekniska biasen har lutat till förmån för eurotjurar för första gången på flera veckor.

Grundläggande bakgrund: förbättrad riskaptit stöder euron

Flera faktorer har bidragit till att stabilisera EUR/USD:

Europositiva faktorer inkluderar förbättrad global risksentiment, eurozondata som – trots blandade signaler – inte har visat ytterligare försämring, och en något mer optimistisk ton från ECB som har minskat trycket på valutan.

Den svaga amerikanska dollarn är också en viktig drivkraft: dollarn har backat samtidigt som räntorna har stabiliserats, marknaderna tror att Fed har avslutat sin stora åtstramningsfas, och dämpad amerikansk data har minskat incitamentet att köpa dollarn.

Ett brott över 1,1620–1,1640 skulle bekräfta kortsiktigt hausseartat momentum, medan en daglig stängning över 1,1700 skulle lyfta paret ur sin konsolideringsstruktur och signalera en bredare trendvändning. Omvänt skulle ett misslyckande med att hålla 1,1550 flytta uppmärksamheten tillbaka mot 1,1500, det nuvarande intervallgolvet.

Investerarsentiment: skiftar mot mild optimism

Detaljhandlare har ökat sin långa exponering, institutionell positionering har skiftat från baisseartad till neutral, och optionsmarknaderna visar en liten förbättring av den hausseartade prissättningen jämfört med förra veckan. Den övergripande stämningen är fortfarande balanserad – men lutar blygsamt till köparnas fördel.

Kort sagt visar EUR/USD tidiga tecken på en positiv vändning, med stöd av förbättrade tekniska data och en svagare dollar. Ett utbrott har ännu inte skett, men ett uppåtgående tryck ökar. Det positiva scenariot öppnar över 1,1620 och siktar på 1,1700, medan ett utbrott under 1,1550 återigen riktar uppmärksamheten mot 1,1500. För närvarande är euron stabil och återuppbygger gradvis momentum.

Data

En serie data som släpptes på fredagen tyder på att inflationen i euroområdet fortsätter att följa en lugnande utveckling, vilket stöder ekonomernas förväntningar om att den kommer att ligga kvar nära målet under de kommande åren – vilket minskar behovet av ytterligare räntesänkningar från Europeiska centralbanken.

Inflationen har legat runt ECB:s mål på 2 % under större delen av året, och beslutsfattare förväntar sig att den kommer att ligga kvar nära denna nivå på medellång sikt – en sällsynt framgång för en centralbank som kämpade med extremt låg inflation i ett decennium innan den steg över 10 % efter pandemin.

Den franska inflationen låg kvar på 0,8 % denna månad, sjönk något till 3,1 % i Spanien och var i stort sett oförändrad i flera större tyska delstater – vilket håller den sammanlagda inflationen för eurozonen, som kommer att publiceras på tisdag, på väg att ligga kvar nära 2,1 %.

Inga ytterligare räntesänkningar förväntas

En ECB-undersökning förra månaden visade att konsumenterna förväntar sig en inflation på 2,8 % nästa år, upp från 2,7 % månaden innan, medan treårsförväntningarna låg kvar på 2,5 % och femårsförväntningarna på 2,2 %.

Undersökningen – som omfattar 19 000 vuxna i 11 euroländer – stöder beslutsfattarnas uppfattning att inflationen har förankrats nära målet och sannolikt kommer att ligga kvar där under de kommande åren, även om kortsiktiga fluktuationer uppstår.

Av denna anledning ser finansmarknaderna praktiskt taget ingen chans till en räntesänkning nästa månad och ger endast ungefär en på tre sannolikheter för ytterligare lättnader nästa år. De flesta ekonomer tror att räntesänkningscykeln har nått sitt botten.

Debatten om räntesänkning fortsätter

Den interna ECB-debatten om räntesänkningar kommer dock sannolikt inte att avta inom den närmaste framtiden. Lägre energipriser kan pressa inflationen under målet 2026, och vissa beslutsfattare oroar sig för att ihållande låga värden kan sänka förväntningarna och befästa den svaga inflationen.

ECB brukar dock se bortom volatilitet orsakad av energipriser och fokusera på utsikterna på medellång sikt. Chefekonom Philip Lane varnade för att det underliggande pristrycket exklusive energi fortfarande är för högt.

Lane sade också att den inhemska inflationen väntas bli måttlig och pekade på ECB:s inkomst- och utgiftsundersökning, som visade att konsumenternas förväntningar på inkomsttillväxt steg till 1,2 % från 1,1 %, medan förväntningarna på utgiftstillväxt låg kvar på 3,5 %.

Även om ECB håller dörren öppen för ytterligare räntesänkningar har man tydligt gjort att man inte har någon brådska med att justera sin politik. Vissa beslutsfattare menar att banken kanske redan har slutfört sin lättnadscykel efter att ha halverat inlåningsräntan under det senaste året fram till juni.