Bitcoin höll sig över 63 000-dollarsstrecket på måndagen, vilket förlängde en återhämtning som såg kryptovalutan stiga med nästan 7 % under de föregående fem handelsdagarna. Minskad riskaversion på de bredare finansmarknaderna hjälpte till att stödja återhämtningen, medan Pump.fun och Hyperliquid ledde vinsterna bland stora digitala tillgångar under de senaste 24 timmarna.

Det övergripande sentimentet på kryptovalutamarknaden har förbättrats något efter Bitcoins återhämtning från 60 000-dollarsnivån förra veckan. Federal Reserves ordförande Kevin Warsh sa förra veckan att inflationsriskerna har minskat, med hänvisning till den pågående vapenvilan och den förbättrade sjöfartsaktiviteten genom Hormuzsundet.

CoinMarketCaps Fear & Greed Index steg till 29 på måndagen från 17 en vecka tidigare, vilket signalerar att marknadssentimentet har förbättrats från "extrem rädsla" till helt enkelt "rädsla" i takt med att riskaptiten gradvis återhämtar sig.

Begränsad återhämtning mitt i en bredare nedåtgående trend

Det totala marknadsvärdet för kryptovalutor klättrade till 2,21 biljoner dollar i början av måndagens session innan det sjönk tillbaka till 2,18 biljoner dollar. Trots nedgången är marknaden fortfarande mer än 5 % högre än den var för en vecka sedan.

Den senaste uppgången ses dock fortfarande som en korrigerande återhämtning snarare än en trendvändning, eftersom marknaden inte lyckades bryta över den tidigare lokala toppen nära 2,27 biljoner dollar. Tills den nivån har återhämtats förblir den bredare trenden baisseartad, med lägre toppar och lägre bottennivåer fortfarande kvar.

Marknadssentimentet har fortsatt att förbättras gradvis och har stigit med ungefär en procentenhet per dag sedan den 3 juli och nått 24 procentenheter den 6 juli. Även om sentimentet fortfarande ligger inom den extrema rädslozonen har det nått sin högsta nivå på mer än en månad, vilket tyder på att pessimismen börjar avta.

Bitcoin stängde förra veckan nära 63 000 dollar efter att ha återtagit sitt 200-veckors glidande medelvärde, en viktig historisk stödnivå. Priset närmade sig kortvarigt 64 000 dollar på söndagen, men köpmomentumet avtog på måndagen och förnyat säljtryck pressade Bitcoin cirka 1 000 dollar lägre.

Utflöden från ETF-fonder fortsätter

Enligt SoSoValue-data registrerade spot Bitcoin-börshandlade fonder nettoutflöden på cirka 526,6 miljoner dollar under den förkortade handelsveckan, vilket förlängde sviten av veckovisa utflöden till åtta veckor i rad.

Samtidigt såg spot-ETF:er för Ethereum betydligt mindre nettoutflöden på endast 13,7 miljoner dollar under samma period.

CryptoQuant varnar för stigande volatilitet

CryptoQuant varnade för att insättningar av Bitcoin och alternativa kryptovalutor på börser har ökat avsevärt, en utveckling som historiskt sett har föregått perioder av ökad volatilitet på kryptomarknaden.

En liknande ökning av valutainflöden inträffade innan Bitcoin föll från 82 000 dollar i början av maj till under 58 000 dollar i slutet av juni.

En marknadsuppställning liknande den 2022?

En analytiker på Rekt Capital anser att den nuvarande marknadsstrukturen liknar de förhållanden som sågs 2022 och förväntar sig att Bitcoins nedgång fortsätter. Analytikern noterade att tidigare kryptovalutamarknadscykler vanligtvis nådde sin slutliga botten ungefär ett år efter den senaste stora pristoppen.

Samtidigt sa JPMorgan att lanseringen av Strateg Alexigi Bitcoin-reservlikvideringsmekanismen har skapat vad de beskriver som "undvikbara tvåsidiga risker" för marknaden, och hävdar att blotta möjligheten av sådana transaktioner ökar osäkerheten och volatiliteten.

Branschutveckling

Den japanska finansgruppen SBI tillkännagav nedläggningen av sin gruvdrift. SBI Crypto, som står för ungefär 2 % av Bitcoins globala hashhastighet, kommer att upphöra med sin verksamhet den 31 juli.

Samtidigt redogjorde Ethereums medgrundare Vitalik Buterin för huvudpelarna i projektets framtida "Lean Ethereum"-färdplan, inklusive förbättrad kvantresistens, starkare integritetsfunktioner, större skalbarhet och en omstrukturering av kärnprotokollkomponenter.

Oljepriserna sjönk på måndagen efter att OPEC+ gick med på att höja produktionsmålen med början i augusti, medan exporten från stora producenter genom Hormuzsundet fortsätter att återhämta sig, vilket potentiellt kan öka det globala utbudet.

Brent-råoljans terminskontrakt sjönk med 41 cent, eller 0,57 %, till 71,71 dollar per fat vid 09:42 GMT efter att ha stängt 0,45 % högre på fredagen.

Amerikansk West Texas Intermediate-råolja sjönk med 37 cent, eller 0,54 %, till 68,32 dollar per fat. Det fanns ingen officiell uppgörelse för amerikansk råolja på fredagen på grund av stängningen av de amerikanska marknaderna inför självständighetsdagen.

Båda riktmärkena uppvisade relativt begränsade rörelser förra veckan efter flera veckors nedgångar, då investerare fortsatte att övervaka samtalen mellan USA och Iran om framtiden för sjöfart genom Hormuzsundet, samtidigt som de följde återhämtningen av oljeexporten från Gulfen.

OPEC+ höjer produktionsmålen

OPEC+-alliansen, som inkluderar Organisationen för oljeexporterande länder och dess allierade ledda av Ryssland, enades på söndagen om att höja produktionsmålen med 188 000 fat per dag med början i augusti, efter liknande höjningar som genomfördes i juni och juli.

Mycket av den planerade ökningen har dock förblivit till stor del teoretisk på grund av den amerikansk-israeliska konflikten med Iran, som ledde till att Hormuzsundet stängdes för tankfartygstrafik från flera stora OPEC-producenter, inklusive Saudiarabien, Kuwait och Irak, vilket begränsade deras förmåga att öka exporten.

Tamas Varga, analytiker på PVM Associates, sa att producenterna "säljer in sig på en fallande marknad, vilket ger föga hopp om en omedelbar prisåterhämtning", och tillade att lägre oljepriser så småningom skulle kunna stimulera efterfrågan.

Gulfstaternas export återhämtar sig

Data visade att exporten av olja från Gulfstaterna ökade med mer än 3 miljoner fat per dag i juni jämfört med maj, och översteg 10 miljoner fat per dag. Exporten ligger dock fortfarande ungefär 40 % under nivåerna före konfliktens utbrott.

ANZ Bank förväntar sig att den globala oljeefterfrågan kommer att minska med cirka 1,5 miljoner fat per dag under 2026, med hänvisning till en kraftigare ekonomisk avmattning än väntat under andra kvartalet. Enligt preliminära uppgifter kan den årliga efterfrågeminskningen uppgå till så mycket som 4 miljoner fat per dag under den perioden.

Banken tillade att efterfrågeförlusterna förväntas avta under andra halvåret i takt med att utbudsförhållandena förbättras och en del av den uppskjutna efterfrågan återvänder till marknaden.

Tecken på växande spotutbud

Handelskällor rapporterade att Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) sålde cirka 16 miljoner fat råolja från Förenade Arabemiraten till större rabatter genom sitt femte spotanbud sedan juni, vilket signalerar ett växande utbud på spotmarknaden.

Separat meddelade den ukrainska militären på måndagen att den genomfört nattliga attacker riktade mot oljeraffinaderier i Rysslands regioner Jaroslavl och Leningrad.

Silverpriserna föll med nästan 1,5 % i den europeiska handeln på måndagen, efter att ha inlett den nya veckan på en svagare ton och backat från en tvåveckorshögsta som nåddes tidigare under den asiatiska handeln. Nedgången drevs av vinsthemtagningar och korrigerande försäljning, samt tryck från en starkare amerikansk dollar på valutamarknaden.

Investerare väntar på viktig statistik från den amerikanska tjänstesektorn senare idag, medan protokollet från Federal Reserves penningpolitiska möte, som ska publiceras på onsdag, förväntas ge nya ledtrådar om utsikterna för de amerikanska räntorna.

Priset

• Silverpriserna föll med cirka 1,5 % till 61,56 dollar per uns, från en öppningsnivå på 62,38 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 63,27 dollar, den högsta nivån sedan 23 juni.

• Vid fredagens avveckling steg silver med 2,3 %, vilket var den fjärde dagliga uppgången i rad, med stöd av svagare amerikanska statsobligationsräntor och en svagare dollar.

• Vitmetallen steg med 5,5 % förra veckan och redovisade sin första veckovisa uppgång på tre veckor och sin starkaste veckovisa utveckling sedan maj, då förväntningarna på ytterligare räntehöjningar i USA minskade.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med mer än 0,2 % på måndagen, vilket förlängde uppgångarna för andra gången i rad. Dollarn fortsatte att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå, vilket återspeglade en bredare styrka mot en korg av större och sekundära valutor.

Flera analytiker behöll en positiv syn på den amerikanska dollarn och antydde att den skulle kunna stärkas med blygsamma 2–3 % under andra halvåret 2026.

Amerikanska räntor

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en sannolikhet på 76 % att Federal Reserve lämnar räntorna oförändrade vid sitt julimöte, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter ligger på 24 %.

• För december anger marknaderna en sannolikhet på 24 % för oförändrade räntor och en sannolikhet på 76 % för en höjning med 25 baspunkter.

• Investerare väntar på dagens ISM-rapport om aktiviteten i den amerikanska tjänstesektorn för juni, vilken kan ge viktig inblick i styrkan i den ekonomiska aktiviteten och påverka ränteförväntningarna.

• På onsdag kommer Federal Reserve att släppa protokollet från sitt första penningpolitiska möte under ordförande Kevin Warsh, vilket förväntas ge tydligare vägledning om utvecklingen av de amerikanska räntorna under resten av året.

Den amerikanska dollarn handlades nära sina lägsta nivåer på nästan två veckor på måndagen, då investerare fortsatte att dra ner förväntningarna på Federal Reserves räntehöjningar i år efter svaga amerikanska sysselsättningsdata. Samtidigt låg den japanska yenen kvar nära sina svagaste nivåer på fyra decennier, då marknaderna övervakade möjligheten till officiell intervention på valutamarknaden.

Euron höll sig nära 1,1435 dollar, nära en tvåveckors högstanivå, medan pundet handlades till 1,3351 dollar. US-dollarindexet, som mäter greenbacken mot en korg av sex större valutor, var föga förändrat på 100,9 i den tidiga handeln.

På andra håll handlades den japanska yenen till 162,32 yen per dollar, nära förra veckans lägsta kurs från 1986 på 162,84 yen, efter att en kraftig uppgång i den japanska valutan på torsdagen gav näring åt spekulationer om eventuella officiella ingripanden.

Euron handlades också nära en tvåveckors högsta nivå på 1,1416 dollar, medan pundet låg på 1,3342 dollar och dollarindexet låg på 101,08.

Den sydkoreanska wonen försvagades under tiden den första dagen med dygnet runt-inhemsk spothandel och sjönk till 1 531 won per dollar.

Yenen förblir i fokus

Yenen fortsatte att vara huvudfokus på valutamarknaderna då den låg nära 40-årslägsta nivån. Förväntningar om potentiella japanska statliga interventioner höll handlare försiktiga, även om många analytiker ifrågasatte om enbart interventioner kunde vända den bredare trenden.

Moh Siong Sim, valutastrateg på OCBC Bank, sa att marknaderna fortfarande är fokuserade på riskerna i samband med Federal Reserves hökaktiga policy, som fortsätter att tynga yenen. Möjligheten till japansk intervention har dock begränsat ytterligare nedåttryck på valutan.

"På kort sikt förväntar jag mig att yenen kommer att fortsätta vara under press", sa han.

Sim tillade att investerare i allt högre grad fruktar att japanska myndigheter kan ha övergett sin traditionella strategi att signalera intervention i förväg och istället antagit en mer riktad strategi som syftar till att pressa spekulanter och höja kostnaden för att spela mot yenen.

Ben Bennett, chef för Asia Investment Strategy på L&G Asset Management, sa att han förväntar sig att japanska myndigheter kommer att ingripa om valutavolatiliteten ökar ytterligare. Han betonade dock att bredare växelkurstrender främst drivs av grundläggande faktorer, inklusive Japans expansiva finanspolitik och den stora ränteskillnaden mot USA.

"Jag tror inte att ett ingripande kommer att förändra den trenden", sa Bennett.

Dollarn hämtar andan

Den amerikanska dollarn hade svårt att återhämta sig efter att ha redovisat sin sämsta veckovisa utveckling sedan april, efter att data visade en kraftig avmattning av den amerikanska sysselsättningstillväxten under juni, vilket fick investerare att sänka förväntningarna på ytterligare räntehöjningar.

Marknadens uppmärksamhet vänds nu till protokollet från Federal Reserves junimöte, som ska publiceras på onsdag, för ytterligare ledtrådar om beslutsfattarnas syn på den framtida ränteutvecklingen.

Investerare väntar också på amerikansk inflationsstatistik som planeras släppas nästa vecka, vilken allmänt ses som nästa stora katalysator för penningpolitiska förväntningar.

Analytiker på Commonwealth Bank of Australia sade att mötesprotokollet kunde bli kortare och mindre detaljerat än vanligt, vilket återspeglar Federal Reserve-ordföranden Kevin Warshs uppfattning att centralbanken historiskt sett har gett för mycket framåtblickande vägledning till marknaderna.

Sim förväntar sig att den amerikanska dollarn kommer att appreciera med cirka 2–3 % i slutet av året, men tror att valutan kan förbli intervallbunden på kort sikt i takt med att vissa investerare återgår till carry trade-strategier som gynnas av ränteskillnader.

"Jag förväntar mig att dollarn kommer att handlas sidledes inom kort", sa han.