Dollarn rörde sig inom snäva intervall på onsdagen, inför en serie amerikanska ekonomiska data som kan forma Federal Reserves ränteförväntningar, en faktor som handlare ser som mer inflytelserik för valutamarknaderna än pågående geopolitiska spänningar.

Marknaderna ignorerade i stort sett de allt djupare geopolitiska klyftorna runt om i världen, då aktier fortsatte att stiga, medan valutor och obligationer visade liten reaktion efter USA:s intervention i Venezuela och gripandet av president Nicolás Maduro.

Marknaderna gick in i ett avvaktande läge inför en omgång amerikansk arbetsmarknadsstatistik, inklusive sysselsättningssiffror för den privata sektorn och lediga jobb, som väntas senare under dagen, inför den noggrant bevakade rapporten om löner utanför jordbruket på fredag.

Inför informationen steg dollarindexet något till 98,63 poäng.

Thierry Wizman, global valuta- och räntestrateg på Macquarie Group, sa:

"Handlarna verkar bekväma med retoriken från USA så länge den inte innebär behovet av en direkt militär närvaro på marken för att styra Venezuela."

Han tillade: ”En militär invasion och en långvarig markkonflikt kunde ha utlöst en kraftig dollarminskning, vilket sågs under krigen i Irak och Afghanistan mellan 2002 och 2008.”

Investerare kämpar för att få en klar bild av utvecklingen i världens största ekonomi efter en rekordstor nedstängning av den amerikanska regeringen förra året, vilket störde insamlingen och publiceringen av viktig ekonomisk data.

Ändå är investerare fortfarande övertygade om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna ytterligare två gånger under innevarande år. Denna förväntan har tyngt dollarn, medan växande splittringar inom Fed och det kommande tillkännagivandet av USA:s president Donald Trump om sin nästa kandidat till ordförande för centralbanken ytterligare har komplicerat utsikterna för den amerikanska penningpolitiken.

Euron sjönk något efter att ha fallit dagen innan, efter en kraftigare än väntad avmattning av den tyska inflationen i december, vilket fick handlare att blygsamt minska sina satsningar på en räntehöjning i början av 2027.

Marknaderna har prisat in oförändrade räntor fram till 2026 sedan förra sommaren, med förväntningar om åtstramning av politiken från Europeiska centralbanken under 2027 i takt med att inflationstrycket stiger på grund av tyska finanspolitiska stimulansåtgärder.

Den gemensamma valutan föll med 0,10 % till 1,1676 dollar, efter att ha fallit med 0,28 % på tisdagen.

I en annan utveckling som övervakas av handlare förbjöd Kina på tisdagen export av material med dubbla användningsområden till Japan som skulle kunna användas för militära ändamål, ett av Pekings senaste åtgärder som svar på uttalanden från Japans premiärminister Sanae Takaichi i början av november angående Taiwan. Strateger sa att åtgärden hade liten inverkan på valutamarknaderna.

Den amerikanska dollarn sjönk med 0,10 % mot den japanska yenen till 156,51.

Den australiska dollarn nådde sin högsta nivå sedan oktober 2024 på 0,6766 dollar, efter att en blandad inflationsrapport höll hoppet om en kortsiktig räntehöjning i schack. Den nyzeeländska dollarn handlades till 0,5783 dollar.

Jose Torres, chefekonom på Interactive Brokers, kommenterade onsdagens data med att säga: ”ADP:s månatliga sysselsättningsrapport kommer att vara den mest inflytelserika, eftersom en ökning av arbetslösheten representerar en av de viktigaste riskerna under det nya året, tillsammans med möjligheten att massiva investeringar i artificiell intelligens inte ger oproportionerligt hög avkastning.”

Guldpriserna föll i den europeiska handeln på onsdagen för första gången på fyra sessioner och lämnade därmed den tidigare veckans högsta nivå som noterades i den asiatiska handeln. Detta skedde mitt i förnyad korrigering och vinsthemtagningar, samt under press från en starkare amerikansk dollar.

En serie viktiga ekonomiska data från USA kommer att släppas senare idag, vilka förväntas ge starka ledtrådar om Federal Reserves penningpolitik och de amerikanska räntorna i framtiden.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset föll med 1,2 % till 4 441,67 dollar, från en öppningsnivå på 4 494,79 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 4 500,45 dollar, den högsta nivån på en vecka.

• Vid tisdagens avveckling steg ädelmetallen med 1,05 %, vilket markerar den tredje dagliga uppgången i rad, med stöd av stigande geopolitiska spänningar efter USA:s attack i Venezuela.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg med 0,1 % på onsdagen, vilket fortsatte uppgångarna för andra handelsdag i rad och närmade sig en fyraveckors högsta nivå, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av större och mindre valutor.

Denna utveckling kommer i takt med att investerare i allt högre grad föredrar dollarn som en av de mest attraktiva alternativa investeringstillgångarna mitt i ökade globala geopolitiska risker, och som en av de bästa tillgängliga investeringsmöjligheterna, särskilt mot bakgrund av en ström av svag ekonomisk data från Europa och Kina.

Amerikanska räntor

• Stephen Miran, en chef för Federal Reserve vars mandatperiod slutar senare denna månad, sade på tisdagen att en kraftig sänkning av de amerikanska räntorna behövs för att upprätthålla den ekonomiska tillväxten.

• Neel Kashkari, chef för centralbanken i Minneapolis, som i år har rösträtt i räntekommittén, sa att han ser en risk för en kraftig ökning av arbetslösheten.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en sannolikhet på 84 % för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid mötet i januari 2026, jämfört med en sannolikhet på 16 % för en räntesänkning med 25 baspunkter.

• Investerare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar under nästa år, medan Federal Reserves prognoser pekar på endast en sänkning med 25 räntepunkter.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noga en rad viktiga amerikanska ekonomiska pressmeddelanden, inklusive sysselsättningsdata för den privata sektorn, siffror för lediga jobb och aktivitet inom tjänstesektorn.

Guldutsikter

Capital.com-analytikern Kyle Rodda sa att priserna "inte drivs i hög grad av fundamentala faktorer, eftersom det finns mycket spekulation", och noterade att prisutvecklingen till stor del har varit uppåtgående men fortfarande kännetecknas av volatilitet i båda riktningarna. Han tillade att den amerikanska dollarn också spelar en roll i att pressa priserna.

SPDR Gold Trust

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med cirka två ton på tisdagen, vilket höjde det totala innehavet till 1 067,13 ton.

Euron steg något på den europeiska marknaden på onsdagen mot en korg av globala valutor, och handlades inom ett snävt intervall mot den amerikanska dollarn, då investerare avstod från att bygga nya positioner inför publiceringen av viktig inflationsdata i Europa och mycket viktig ekonomisk data från USA.

Trots att pristrycket i Tyskland lättade under december utesluter marknaderna fortfarande en eventuell reträtt från Europeiska centralbankens nuvarande räntenivåer i år, med stöd av den motståndskraftiga ekonomiska aktiviteten i euroområdet, som nyligen har levererat resultat som överträffat förväntningarna.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron steg med cirka 0,15 % mot dollarn till 1,1703, från dagens öppningsnivå på 1,1688, efter att ha noterat en lägsta nivå på 1,1684.

• Euron avslutade tisdagens handel med en nedgång på cirka 0,3 % mot dollarn och återupptog därmed förlusterna som hade pausat föregående dag under en återhämtning från en fyraveckorslägsta på 1,1659.

• Dessa förluster tillskrevs data som visade en kraftigare än väntad avmattning av inflationen i Tyskland och Frankrike, vilket minskade inflationstrycket på beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken.

Amerikansk dollar

Indexet för den amerikanska dollarn föll med 0,1 % på onsdagen, vilket återspeglar en nedgång i den amerikanska valutan mot en korg av större och sekundära valutor, då investerare undvek att öppna nya långa positioner inför viktig ekonomisk data från USA.

Senare idag kommer en rad amerikanska data att släppas, inklusive sysselsättningssiffror för den privata sektorn för december, lediga jobb i slutet av november och Institute for Supply Managements undersökning om aktiviteten i tjänstesektorn i december.

Dessa uppgifter förväntas ge ytterligare bevis på sannolikheten för att Federal Reserve fortsätter att sänka amerikanska räntor under loppet av detta år.

Europeiska räntor

• Penningmarknaderna fortsätter att prissätta sannolikheten för en sänkning av de europeiska räntorna med 25 baspunkter i februari till under 10 %.

• Handlare förväntar sig att Europeiska centralbanken kommer att hålla räntorna oförändrade under hela året, särskilt om inflationen ligger kvar nära målet på 2 %.

Inflationen i Europa

För att omvärdera ovanstående förväntningar väntar investerare på publiceringen senare idag av de viktigaste inflationssiffrorna för Europa för december, vilka kommer att klargöra omfattningen av inflationstrycket som beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken står inför.

Klockan 10:00 GMT kommer det årliga konsumentprisindexet för Europa. Marknadsförväntningarna pekar på en ökning med 2,0 % i december, en minskning från 2,1 % i november, medan kärninflationen förväntas ligga kvar på 2,4 %, i linje med föregående avläsning.

Euroutsikter

Här på Economies.com förväntar vi oss att om inflationsdata kommer in svalare än vad marknaderna för närvarande förväntar sig, kommer sannolikheten för europeiska räntesänkningar i år att öka, vilket skulle innebära förnyat nedåtriktat tryck på eurons växelkurs på valutamarknaden.

Den australiska dollarn steg på den asiatiska marknaden på onsdagen mot en korg av globala valutor och fortsatte sina vinster för fjärde dagen i rad mot sin amerikanska motsvarighet och nådde sin högsta nivå på 15 månader, med stöd av en ökning av globala råvaru- och basmetallpriser.

Dessa vinster kom trots att data som släpptes idag i Sydney visar en avmattning av inflationen i Australien under november, vilket minskar inflationstrycket på beslutsfattarna vid Reserve Bank of Australia.

Prisöversikt

• Australisk dollarkurs idag: Den australiska dollarn steg med 0,45 % mot den amerikanska dollarn till 0,6767, den högsta nivån sedan oktober 2024, från dagens öppningsnivå på 0,6736, efter att ha registrerats som lägsta nivå på 0,6717.

• Den australiska dollarn avslutade tisdagens handel med en uppgång på 0,35 % mot den amerikanska dollarn, vilket är den tredje dagliga uppgången i rad, mitt i att amerikanska aktieindex klättrat till nya rekordnivåer.

Globala råvarupriser

Globala råvaru- och metallpriser upplever för närvarande en ny våg av rekordhöga uppgångar, drivna av stigande efterfrågan från stora ekonomier ledda av Kina och USA, tillsammans med geopolitiska spänningar som har förstärkt investerares förflyttning till basmetaller som en säker hamn.

Denna ökning återspeglas positivt i den australiska ekonomin, som är en av världens ledande exportörer av järnmalm, kol och guld, eftersom den bidrar till att öka handelsöverskottet och intäkterna för företag som är verksamma inom gruvsektorn.

Det ger också starkt stöd till statsbudgeten genom högre avgifter och skatteintäkter, vilket ger den australiska ekonomin större flexibilitet att hantera det globala inflationstrycket samtidigt som stabila tillväxttakter upprätthålls.

Inflationen i Australien

Data som släpptes på onsdagen av Australian Bureau of Statistics visade att konsumentprisindexet steg med 3,4 % i november jämfört med föregående år, vilket är lägre än marknadens förväntningar på en ökning på 3,6 %, jämfört med 3,8 % i oktober.

Avmattningen i den australiska inflationen översteg förväntningarna i november.

Dessa uppgifter pekar på en liten minskning av inflationstrycket på beslutsfattarna vid Reserve Bank of Australia. Inflationen ligger dock fortfarande över bankens medelfristiga målintervall på 2–3 %, vilket minskar sannolikheten för en räntesänkning i Australien i februari.

Australiska räntor

• Efter dagens data låg marknadsprissättningen för en sänkning av de australiska räntorna med 25 baspunkter i februari kvar på runt 33 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, sysselsättning och löner i Australien inför aprilmötet.