Euron steg något på den europeiska marknaden på onsdagen mot en korg av globala valutor, och handlades inom ett snävt intervall mot den amerikanska dollarn, då investerare avstod från att bygga nya positioner inför publiceringen av viktig inflationsdata i Europa och mycket viktig ekonomisk data från USA.

Trots att pristrycket i Tyskland lättade under december utesluter marknaderna fortfarande en eventuell reträtt från Europeiska centralbankens nuvarande räntenivåer i år, med stöd av den motståndskraftiga ekonomiska aktiviteten i euroområdet, som nyligen har levererat resultat som överträffat förväntningarna.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron steg med cirka 0,15 % mot dollarn till 1,1703, från dagens öppningsnivå på 1,1688, efter att ha noterat en lägsta nivå på 1,1684.

• Euron avslutade tisdagens handel med en nedgång på cirka 0,3 % mot dollarn och återupptog därmed förlusterna som hade pausat föregående dag under en återhämtning från en fyraveckorslägsta på 1,1659.

• Dessa förluster tillskrevs data som visade en kraftigare än väntad avmattning av inflationen i Tyskland och Frankrike, vilket minskade inflationstrycket på beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken.

Amerikansk dollar

Indexet för den amerikanska dollarn föll med 0,1 % på onsdagen, vilket återspeglar en nedgång i den amerikanska valutan mot en korg av större och sekundära valutor, då investerare undvek att öppna nya långa positioner inför viktig ekonomisk data från USA.

Senare idag kommer en rad amerikanska data att släppas, inklusive sysselsättningssiffror för den privata sektorn för december, lediga jobb i slutet av november och Institute for Supply Managements undersökning om aktiviteten i tjänstesektorn i december.

Dessa uppgifter förväntas ge ytterligare bevis på sannolikheten för att Federal Reserve fortsätter att sänka amerikanska räntor under loppet av detta år.

Europeiska räntor

• Penningmarknaderna fortsätter att prissätta sannolikheten för en sänkning av de europeiska räntorna med 25 baspunkter i februari till under 10 %.

• Handlare förväntar sig att Europeiska centralbanken kommer att hålla räntorna oförändrade under hela året, särskilt om inflationen ligger kvar nära målet på 2 %.

Inflationen i Europa

För att omvärdera ovanstående förväntningar väntar investerare på publiceringen senare idag av de viktigaste inflationssiffrorna för Europa för december, vilka kommer att klargöra omfattningen av inflationstrycket som beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken står inför.

Klockan 10:00 GMT kommer det årliga konsumentprisindexet för Europa. Marknadsförväntningarna pekar på en ökning med 2,0 % i december, en minskning från 2,1 % i november, medan kärninflationen förväntas ligga kvar på 2,4 %, i linje med föregående avläsning.

Euroutsikter

Här på Economies.com förväntar vi oss att om inflationsdata kommer in svalare än vad marknaderna för närvarande förväntar sig, kommer sannolikheten för europeiska räntesänkningar i år att öka, vilket skulle innebära förnyat nedåtriktat tryck på eurons växelkurs på valutamarknaden.

Den australiska dollarn steg på den asiatiska marknaden på onsdagen mot en korg av globala valutor och fortsatte sina vinster för fjärde dagen i rad mot sin amerikanska motsvarighet och nådde sin högsta nivå på 15 månader, med stöd av en ökning av globala råvaru- och basmetallpriser.

Dessa vinster kom trots att data som släpptes idag i Sydney visar en avmattning av inflationen i Australien under november, vilket minskar inflationstrycket på beslutsfattarna vid Reserve Bank of Australia.

Prisöversikt

• Australisk dollarkurs idag: Den australiska dollarn steg med 0,45 % mot den amerikanska dollarn till 0,6767, den högsta nivån sedan oktober 2024, från dagens öppningsnivå på 0,6736, efter att ha registrerats som lägsta nivå på 0,6717.

• Den australiska dollarn avslutade tisdagens handel med en uppgång på 0,35 % mot den amerikanska dollarn, vilket är den tredje dagliga uppgången i rad, mitt i att amerikanska aktieindex klättrat till nya rekordnivåer.

Globala råvarupriser

Globala råvaru- och metallpriser upplever för närvarande en ny våg av rekordhöga uppgångar, drivna av stigande efterfrågan från stora ekonomier ledda av Kina och USA, tillsammans med geopolitiska spänningar som har förstärkt investerares förflyttning till basmetaller som en säker hamn.

Denna ökning återspeglas positivt i den australiska ekonomin, som är en av världens ledande exportörer av järnmalm, kol och guld, eftersom den bidrar till att öka handelsöverskottet och intäkterna för företag som är verksamma inom gruvsektorn.

Det ger också starkt stöd till statsbudgeten genom högre avgifter och skatteintäkter, vilket ger den australiska ekonomin större flexibilitet att hantera det globala inflationstrycket samtidigt som stabila tillväxttakter upprätthålls.

Inflationen i Australien

Data som släpptes på onsdagen av Australian Bureau of Statistics visade att konsumentprisindexet steg med 3,4 % i november jämfört med föregående år, vilket är lägre än marknadens förväntningar på en ökning på 3,6 %, jämfört med 3,8 % i oktober.

Avmattningen i den australiska inflationen översteg förväntningarna i november.

Dessa uppgifter pekar på en liten minskning av inflationstrycket på beslutsfattarna vid Reserve Bank of Australia. Inflationen ligger dock fortfarande över bankens medelfristiga målintervall på 2–3 %, vilket minskar sannolikheten för en räntesänkning i Australien i februari.

Australiska räntor

• Efter dagens data låg marknadsprissättningen för en sänkning av de australiska räntorna med 25 baspunkter i februari kvar på runt 33 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, sysselsättning och löner i Australien inför aprilmötet.

Amerikanska aktieindex steg under tisdagens handelssession och fortsatte sina vinster i takt med att teknik- och energiaktier återhämtade sig mitt i den pågående bedömningen av situationen i Venezuela.

Richmonds president för Federal Reserve, Thomas Barkin, sade att alla kommande beslut om räntor kommer att kräva tydliga och precisa ekonomiska data, med tanke på riskerna kring centralbankens dubbla mandat om prisstabilitet och maximal sysselsättning.

Samtidigt uppgav Federal Reserve-ledamoten Steven Miran att centralbanken kommer att behöva sänka räntorna med mer än 100 räntepunkter under 2026, med argumentet att den nuvarande penningpolitiken fortfarande är restriktiv och tynger den ekonomiska aktiviteten.

Marknaderna väntar nu på publiceringen av den amerikanska månadsrapporten för sysselsättning för december, som kommer på fredag, för ytterligare signaler om den framtida inriktningen av Federal Reserves politik.

I handeln steg Dow Jones Industrial Average med 0,5 %, eller 241 poäng, till 49 218 klockan 16:49 GMT. Det bredare S&P 500 steg med 0,2 %, eller 16 poäng, till 6 918, medan Nasdaq Composite steg med 0,2 %, eller 38 poäng, till 23 433.

Kopparpriserna steg till en ny rekordnivå på tisdagen, då pågående utbudsstörningar och handelsosäkerhet i USA fortsatte att driva på en kraftfull uppgång för basmetaller i början av året.

Referenskontrakt för koppar på tre månader på London Metal Exchange steg med 1,8 % till 13 225 dollar per ton under den officiella öppningssessionen, efter att ha stigit med så mycket som 3,1 % tidigare under dagen till en rekordhög nivå på 13 387,50 dollar per ton. Den röda metallen har stigit med cirka 6,6 % hittills under 2026, efter att ha brutit över 13 000-dollarnivån för första gången på måndagen, efter en stark ökning på 42 % förra året.

Nickelpriserna steg också och nådde nivåer nära den högsta nivån på ungefär 15 månader och över 18 000 dollar per ton, med stöd av produktionsrestriktioner som införts av Indonesien.

Albert Mackenzie, kopparanalytiker på Benchmark Minerals, sa att den uppåtgående trenden för koppar började ta form i slutet av 2025, då priserna noterade sin största årliga ökning i dollar på minst ett decennium. Han tillade att en betydande del av denna rörelse inträffade i december, då kopparpriserna hoppade med cirka 14 % och snabbt översteg nivåerna på 12 000 dollar och sedan 13 000 dollar inom bara några veckor.

Mackenzie noterade att utbudsoro har varit en viktig drivkraft för priserna, tillsammans med förväntningar om att artificiell intelligens och energiomställningen kommer att öka den långsiktiga efterfrågan.

En strejk vid Capstone Coppers koppar-guldgruva Mantoverde i norra Chile har förnyat oron över potentiella leveransavbrott, medan kinesiska Tongling Nonferrous har meddelat förseningar av den andra fasen av Ecuadors Mirador-gruva, som har drabbats av konflikt.

Marknadsaktörer har också pekat på amerikansk retorik kring potentiella tullar på koppar, vilket har lett till flöden av metallen till USA och stört globala leveranskedjor, vilket ytterligare bidrar till det uppåtgående pristrycket.

Uppgångens takt har dock fått vissa handlare att ifrågasätta om nuvarande prisnivåer är motiverade, enligt Mackenzie. I takt med att priserna stiger intensifieras debatten om huruvida sentimentet och spekulativa flöden börjar överstiga de underliggande marknadsfundamenten, även om utbudsriskerna kvarstår och efterfrågetrenderna i stort sett förblir stödjande.