Det brittiska pundet föll i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn. Valutan närmar sig nu en fyraveckorslägsta nivå då den kraftiga försäljningen fortsatte mitt i oron över Storbritanniens finansiella stabilitet.

Utförsäljningen av brittiska statsobligationer sammanföll med svaghet på de viktigaste statsobligationsmarknaderna, då investerarnas fokus fortfarande ligger på stigande skuldsättningsnivåer.

Prisöversikt

• GBP/USD sjönk med mer än 0,2 % till 1,3359 dollar, en minskning från handelsdagsöppningen på 1,3389 dollar, efter att ha noterat en högsta nivå på 1,3396 dollar.

• På tisdagen tappade pundet 1,1 % mot dollarn, vilket är det brantaste dagliga fallet sedan den 4 april, då den kraftiga försäljningen intensifierades på grund av oro kring regeringens förmåga att kontrollera landets finanser.

Brittiska obligationer

Den brittiska statsobligationsmarknaden kom under allvarlig press, med 30-åriga lånekostnader som steg till den högsta nivån sedan 1998, vilket satte pundet under kraftig nedåtpress. Utförsäljningen av obligationer speglade rörelserna på de globala marknaderna, där oro för höga skuldbördor dominerade stämningen.

Starmers förändringar

Premiärminister Keir Starmer utsåg Minouche Shafik, tidigare vice chef för Bank of England, till sin chefsekonomiska rådgivare. Syftet är att stärka hans ekonomiska meriter inför vad som förväntas bli en mycket utmanande budget senare i år.

Beslutet utlöste politisk debatt i Storbritannien, och kritiker menade att det undergräver finansminister Rachel Reeves ställning inom regeringen. Analytiker noterade att ombildningen på parlamentets första dag tillbaka från sommaruppehållet ökade fokus på de ekonomiska utmaningarna med hög skuldsättning, avtagande tillväxt och den högsta inflationstakten bland G7-ekonomierna.

Marknadskommentar

• Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank, sa: ”Försämringen av de offentliga finanserna är i huvudsak ett europeiskt problem. Frankrike står inför samma problem. De har funnits i bakgrunden ett tag.”

• Han tillade: ”Det ger sannolikt mer genklang i Storbritannien på grund av Liz Truss-episoden… En del av oron är det kommande höstbudgetutlåtandet.”

• Attrill fortsatte: ”I detta skede saknas marknadens förtroende för att regeringen är redo att effektivt hantera omfattningen av budgetunderskottet och den snabba skulduppbyggnaden.”

• Mark Dowding, investeringschef för räntebärande tillgångar på RBC BlueBay Asset Management, konstaterade: ”Alla vill ha försäkran om att de offentliga finanserna är sunda, men med stigande avkastningar ökar bara det finanspolitiska gapet.”

• Nick Kennedy, valutastrateg på Lloyds, tillade: ”Storbritannien har stått inför en prekär finanspolitisk situation, och den kommer att fortsätta. Under sommaren fanns det en viss risk på räntemarknaden. Nu vill investerare utvidga den risken även till pundet.”

Den japanska yenen sjönk i den asiatiska handeln på onsdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket förlängde förlusterna för fjärde gången i rad mot den amerikanska dollarn. Valutan närmar sig nu en femveckorslägsta som nåddes under tisdagens handel, då den politiska osäkerheten i Japan – världens fjärde största ekonomi – fortsatte att tynga.

Mindre hökaktiga kommentarer från en styrelseledamot i Bank of Japan minskade ytterligare sannolikheten för en räntehöjning före årets slut, då investerare väntar på starkare bevis på vägen mot en normalisering av den politiska politiken.

Prisöversikt

• USD/JPY steg med cirka 0,4 % till ¥148,92, upp från handelsbörsens öppning på ¥148,36, efter att ha nått en lägsta nivå på ¥148,26.

• På tisdagen stängde yenen ned 0,8 % mot dollarn, den tredje dagliga förlusten i rad och den brantaste nedgången sedan den 31 juli, och nådde en femveckorslägsta på 148,94 yen mitt i hårt säljtryck.

Politisk osäkerhet

Hiroshi Moriyama, generalsekreterare för Japans regeringsparti och en nära allierad med premiärminister Shigeru Ishiba, tillkännagav sin avgång, vilket fördjupade den politiska krisen och sådde tvivel om Ishibas framtid.

Utvecklingen följde på ökat tryck på Ishiba efter de senaste valförlusterna, i takt med att kraven på hans avgång har intensifierats. Hittills har Ishiba motsatt sig att avgå. Analytiker säger att Moriyamas avgång kan försvaga Ishibas interna stöd och öka sannolikheten för ytterligare politiska påtryckningar inom kort.

Situationen har öppnat dörren för Sanae Takaichi som en ledande kandidat att efterträda Ishiba. Känd för sin ekonomiska inställning som gynnar ihållande låga räntor, ses hennes potentiella ledarskap som förstärker förväntningarna om en mer expansiv penningpolitik.

Marknadskommentar

• Kit Juckes, valutastrateg på Société Générale, sa: ”På ytan tynger den politiska osäkerheten och premiärminister Shigeru Ishibas potentiella avgång under de kommande dagarna eller veckorna yenen negativt.”

• Lee Hardman, senior valutaanalytiker på MUFG, tillade: ”Den fördjupade politiska osäkerheten kommer sannolikt att förbli en broms, medan avsaknaden av en stark hökaktig signal från viceguvernör Ryozo Himino på tisdagen kommer att uppmuntra spekulanter att återuppbygga korta yenpositioner.”

Japanska räntor

• Viceguvernör Ryozo Himino noterade att BoJ ”bör fortsätta höja räntorna”, men betonade att den globala ekonomiska osäkerheten fortfarande är hög, vilket minskar behovet av att strama åt lånekostnaderna.

• Styrelseledamoten Nakagawa varnade för risker från handelspolitiken och sa att han väntar på den kommande Tankan-undersökningen för tydligare vägledning om normaliseringsvägen.

• Marknaderna prissätter för närvarande mindre än 30 % chans till en höjning på en kvarts procentenhet vid septembermötet.

Investerare följer noga kommande data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan, tillsammans med ytterligare kommentarer från tjänstemän vid BoJ, för att omvärdera ränteförväntningarna.

Kryptovalutor minskade på tisdagen då riskaptiten försvagades mitt i ökande satsningar på en räntesänkning från Federal Reserve, tillsammans med högre avkastning på amerikanska statsobligationer samt europeiska och brittiska statsobligationer.

Avkastningen på den amerikanska 10-åriga statsobligationen steg med 5,5 baspunkter till 4,281 %, medan den 30-åriga avkastningen steg med 4,6 baspunkter till 4,964 %.

Detta kom efter att en amerikansk federal appellationsdomstol på fredagen beslutade att de flesta tullar som införts av president Donald Trump var olagliga, vilket ökade osäkerheten kring amerikanska politiska beslut.

På datafronten steg det amerikanska ISM-indexet för tillverkningsindustrin till 48,7 i augusti från 48,0 i juli, även om det låg under 50-gränsen som skiljer expansion från kontraktion.

Investerarnas fokus riktas nu mot fredagens rapport om amerikanska löner utanför jordbruket för nya signaler på arbetsmarknaden.

Enligt CME FedWatch prissätter marknaderna en 92% sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter av Federal Reserve denna månad.

Ethereum

Klockan 20:54 GMT hade Ethereum fallit med 2,1 % på CoinMarketCap till 4 272,2 dollar.

Trots vissa fluktuationer och återkommande oro för överutbud fortsätter den globala bauxitmarknaden att växa stadigt. Mycket av denna expansion drivs av den ökande efterfrågan inom aluminiumsektorn, särskilt från fordons-, flyg- och förnybar energiindustri.

Omkring 60 % av elfordonstillverkare och 70 % av företag som tillverkar flyg- och rymdmaterial använder aluminium i olika former. Dessutom förbrukas cirka 85 % av bauxiten i aluminiumoxidproduktion. Med tanke på denna dynamik förväntas den globala marknaden för aluminiumoxid och bauxit växa från 84,51 miljarder dollar år 2025 till 125,91 miljarder dollar år 2033, vilket motsvarar en genomsnittlig årlig tillväxttakt på 5,11 %. Detta signalerar stora investeringsmöjligheter men också potential för volatilitet, enligt MetalMiners veckovisa rapport om störningar i leveranskedjan.

USA och Kina i en kapplöpning om förnödenheter

Branschanalytiker lyfter fram ett strukturellt skifte på bauxit- och aluminiummarknaden. Medan USA utökar sin inhemska gruvkapacitet, skärper Kina sitt grepp om de globala bauxitresurserna.

Kina är världens största aluminiumproducent och konsumerar mer än 60 % av den globalt handlade bauxiten, främst från Guinea och Australien. Däremot är USA starkt beroende av import, med cirka 75 % av sin bauxitförsörjning från utlandet. Med den globala efterfrågan på aluminium som fortsätter att öka försöker Washington nu minska sitt beroende av utländska leveranser.

Historiskt sett har USA och Nordamerika förlitat sig på Asien-Stillahavsområdet, som dominerar den globala marknaden med 45 % av reserverna. Afrika och Mellanöstern är dock också viktiga aktörer, där Guinea ensamt står för 24 % av de globala reserverna. Medan Australien leder exporten dominerar Kina raffinering, följt av Saudiarabien och Förenade Arabemiraten.

Guineas senaste drag

I ett avgörande steg för att skärpa kontrollen över sina mineraltillgångar återkallade Guinea nyligen en större koncession från Guinea Alumina Corporation (GAC), ett dotterbolag till Emirates Global Aluminium (EGA), med hänvisning till företagets misslyckande med att bygga ett utlovat aluminiumoxidraffinaderi. Enligt ett presidentdekret överfördes exploateringsrättigheterna vid Boké-koncessionen till en nybildad statlig enhet, Nimba Mining Company, i 25 år.

GAC, som exporterade 18 miljoner ton år 2024, planerar att överklaga beslutet genom internationell skiljedom och kallar uppsägningen "olaglig". Analytiker varnar för att denna utveckling kan förändra marknadsdynamiken, särskilt för USA, som delvis är beroende av guineansk bauxit för sin leveranskedja.

Färska investeringar

Medan USA arbetar för att utöka sin inhemska gruvdrift fortsätter stora aktörer inom aluminiumindustrin att investera i ny kapacitet. Rio Tinto har avsatt 180 miljoner dollar för att öka bauxitproduktionen vid sin Amrun-gruva i Queensland, Australien, med en förväntad initial produktion under 2027 och full upptrappning senast 2028.

Prisutsikter

Den relativa stabiliteten på bauxit- och aluminiummarknaderna återspeglades i stabila globala bauxitpriser under andra kvartalet 2025, formade av en blandning av störningar i leveranskedjan, miljöregleringar och stark efterfrågan från aluminiumsektorn.

I USA låg priserna kvar på cirka 82 dollar per ton, med stöd av en stadig efterfrågan från smältverk och eldfasta industrier. Beroendet av import och leveransförseningar har dock ökat kostnaderna, medan miljöregleringar och arbetskraftsbrist fortsätter att tynga gruvdriften. I Kina steg priserna till 99 dollar per ton på grund av en stark industriell efterfrågan och störningar i den inhemska leveransen. Samtidigt minskade begränsad import och försenade leveranser från Sydostasien och Västafrika utbudet.

Med en accelererande efterfrågan på aluminium och länder som USA och Australien som investerar i strategiska leveranskedjor, verkar bauxitmarknaden vara redo för långsiktig tillväxt. Utmaningar kvarstår dock, inklusive miljöhinder som kostsam bortskaffande av "röd lera", vilket kan öka driftskostnaderna med upp till 50 %, tillsammans med geopolitiska risker som kan utlösa ny prisvolatilitet.