Dollarn höll sig stabil mot euron och det brittiska pundet på fredagen och bibehöll starka uppgångar medan investerare väntade på data om amerikansk konsumtion, efter att tillväxtsiffrorna kom in bättre än väntat, vilket minskade förväntningarna om ytterligare lättnader från Federal Reserve i år.

Euron handlades nära en treveckorslägsta nivå på 1,1669 dollar, medan pundet stabiliserades på 1,3347 dollar efter att ha nått sin lägsta nivå på nästan två månader på torsdagen. Yenen handlades på en åttaveckorslägsta nivå efter att USA:s president Donald Trump tillkännagav ett nytt tullpaket, inklusive en skatt på 100 % på märkesläkemedel, 25 % på tunga lastbilar och 50 % på köksskåp.

Begränsad reaktion på valutamarknaderna på förväntningar om undantag

Aktierna i stora europeiska läkemedelsföretag stabiliserades efter ett tidigt fall, då analytiker noterade att undantag för företag som bygger fabriker i USA kan innebära att effekten blir begränsad för regionala jättar som Roche och Novo Nordisk.

Nick Rees, chef för makroekonomisk forskning på Monex Europe, sa: ”Det är inte förvånande att se den begränsade reaktionen i valutor, eftersom marknaderna redan har gått igenom flera omgångar av sådana åtgärder och tenderar att se tillkännagivandena som positionering från Vita huset.” Han tillade att de bilaterala handelsavtal som flera länder undertecknat med Trump-administrationen inte var så destabiliserande som man först befarade, vilket minskade marknadskänsligheten.

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot en korg av större konkurrenter, var på väg mot sin största veckovisa uppgång på två månader, efter att amerikanska data om tillväxt, arbetslöshetsansökningar, varaktiga varor och grossistlager alla överträffade förväntningarna på torsdagen.

Satsningar på räntesänkningar krymper

Uppmärksamheten riktas nu mot publiceringen av amerikanska konsumtionsstatistik senare på fredag för ytterligare ledtrådar om huruvida ekonomin behöver ytterligare stimulansåtgärder från Fed.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter investerare nu en 12 % chans för oförändrad ränta nästa månad, upp från 8,1 % dagen innan. De totala lättnaderna som prisats in vid årets slut har också minskat till mindre än 40 baspunkter.

På torsdagen rapporterade det amerikanska handelsdepartementet att BNP-tillväxten reviderats upp till 3,8 % för april till juni, jämfört med en initial uppskattning på 3,3 %. Ekonomer som tillfrågats av Reuters hade inte förväntat sig denna upprevidering. Prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE) – Feds föredragna inflationsmått – förväntas visa en månatlig ökning med 0,3 % i augusti och en årlig ökning med 2,7 %, enligt en Reuters-undersökning.

Bansi Madhavani, seniorekonom på ANZ, sa: ”I en tid då Fed-medlemmarna är oroade över hög inflation, tror vi att en sådan rapport skulle vara uppmuntrande.” Hon tillade att så länge månatliga inflationsdata fortsätter att signalera en uppåtgående trend, ”förväntar vi oss att Fed fortsätter gradvisa lättnader med sänkningar med 25 baspunkter.”

I Japan, där centralbanken strävar efter åtstramning av penningpolitiken, visade data att kärninflationen i Tokyo i september låg kvar över målet på 2 %, vilket höll förväntningarna om en förestående räntehöjning vid liv.

På kryptovalutamarknaderna steg Bitcoin med 0,4 % till 109 639,28 dollar, medan Ether steg med 1,3 % till 3 939,60 dollar.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på fredagen, fortsatte uppgångarna för andra dagen i rad och handlades nära rekordhöga nivåer, på väg mot en sjätte raka veckovis uppgång, stötta av den amerikanska dollarns svaghet mot en korg av större valutor.

Med en mer försiktig ton från Federal Reserve och stark ekonomisk statistik från USA som släppts har sannolikheten för en räntesänkning i oktober minskat.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare senare idag på rapporten om de amerikanska konsumtionsutgifterna (PCE), Feds föredragna inflationsmått.

Prisöversikt

• Guldpriserna steg med cirka 0,2 % till 3 755,24 dollar, från en öppningsnivå på 3 749,39 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 3 734,58 dollar.

• På torsdagen steg guldpriset med 0,35 % och återupptog vinsterna efter en paus dagen innan på grund av vinsthemtagningar och korrigeringar från rekordnivån på 3 791,13 dollar per uns.

Veckovis handel

Under veckan, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har guldpriserna stigit med cirka 1,9 %, vilket är på väg mot en sjätte raka veckovis uppgång, den längsta vinstsviten sedan slutet av december 2024.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med cirka 0,1 % på fredagen, från en treveckors högsta nivå på 98,61 poäng, vilket återspeglar en paus i den amerikanska valutans uppgång mot en korg av globala konkurrenter.

Utöver vinsthemtagningar har den amerikanska dollarn backat inom ett smalt intervall då investerare undvek att bygga nya långa positioner inför publiceringen av den månatliga PCE-rapporten.

Amerikanska räntor

• Fed-ordföranden Jerome Powell sade på tisdagen att centralbanken kommer att fortsätta att balansera oron kring en försvagad arbetsmarknad med den växande oron kring inflationen.

• Data på torsdagen visade att den amerikanska ekonomin växte under andra kvartalet i sin snabbaste takt på mer än två år, vilket överträffade marknadens förväntningar, medan antalet arbetslöshetsansökningar minskade kraftigt förra veckan.

• Efter kommentarerna och uppgifterna, och enligt CME:s FedWatch-verktyg, minskade sannolikheten för en räntesänkning med 25 punkter i oktober från 92 % till 88 %, medan sannolikheten för att hålla räntorna oförändrade ökade från 8 % till 12 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare senare idag på PCE-rapporten för augusti, som Fed i hög grad förlitar sig på för att bedöma inflationstrender.

Guldutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att dollarns normalisering representerar ett potentiellt hinder för guld och dess strävan att nå 3 800 dollar.

Han tillade att USA:s president Donald Trumps nyliga tillkännagivande om nya tullar kan begränsa en eventuell omedelbar nedgång för guldpriserna.

Waterer förklarade också att guld handlas något trögt, med handlare som tvekar att köpa ädelmetallen med verklig övertygelse, av rädsla för att kärnrapporten för PCE, ens något, skulle kunna spegla ökningen av BNP-avläsningarna.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på torsdagen och uppgick till totalt 996,85 ton.

Euron steg på den europeiska marknaden på fredagen mot en korg av globala valutor i ett försök att återhämta sig från en treveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn, med stöd av betydande köpaktivitet från lägre nivåer.

Trots denna återhämtning är den gemensamma valutan på väg mot sin första veckovisa förlust på en månad, mitt i växande negativt tryck, särskilt den breda styrkan av den amerikanska dollarn driven av stark ekonomisk data och försiktiga kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

Prisöversikt

• EUR/USD steg med cirka 0,15 % till 1,1682 dollar, från dagens öppningsnivå på 1,1665 dollar, efter att ha nått en bottennotering på 1,1657 dollar.

• Euron avslutade torsdagens handel med en nedgång på 0,6 % mot dollarn, den andra dagliga nedgången i rad, och nådde en treveckorslägsta på 1,1645 dollar efter stark ekonomisk statistik från USA.

Veckovis handel

Under veckan, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har euron fallit med cirka 0,55 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin första veckovisa nedgång på en månad.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med cirka 0,1 % på fredagen, från en treveckors högsta nivå på 98,61 poäng, vilket återspeglar en paus i den amerikanska valutans uppgång mot en korg av större valutor.

Utöver vinsthemtagningar och korrigerande åtgärder retirerar den amerikanska dollarn inom ett smalt intervall, då investerare avstår från att bygga nya långa positioner inför publiceringen av månadsrapporten om amerikanska konsumtionsutgifter (PCE).

Dollarn är fortfarande på väg mot sin största veckovisa uppgång på två månader, då den fortsätter att locka till sig starka köp som den bästa tillgängliga investeringen, med stöd av optimistisk amerikansk ekonomisk statistik och försiktiga kommentarer från Fed.

Den senaste statistiken visade att den amerikanska ekonomin växte under andra kvartalet i sin snabbaste takt på två år, vilket överträffade marknadens förväntningar, medan de veckovisa antalet arbetslöshetsansökningar låg långt under förväntningarna.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg minskade sannolikheten för en räntesänkning med 25 punkter i oktober från 92 % till 88 %, medan sannolikheten för att lämna räntorna oförändrade ökade från 8 % till 12 %.

Europeiska räntor

• Källor uppgav att ECB:s beslutsfattare tror att inga ytterligare räntesänkningar behövs för att uppnå inflationsmålet på 2 %, trots att nya ekonomiska prognoser tyder på lägre räntor under de kommande två åren.

• Källor tillade att om inte eurozonen drabbas av ytterligare en större ekonomisk chock förväntas lånekostnaderna ligga kvar på nuvarande nivåer under en tid.

• Penningmarknadens prissättning för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i oktober ligger för närvarande stabilt runt 10 %.

• Handlare har minskat sina satsningar på ytterligare ECB-lättnader, vilket indikerar att räntesänkningscykeln kan vara över för i år.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare under den kommande perioden på en rad europeiska ekonomiska data, samt kommentarer från ECB-tjänstemän.

Den japanska yenen föll på de asiatiska marknaderna på fredagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket fördjupade förlusterna för tredje dagen i rad mot den amerikanska dollarn och nådde sin lägsta nivå på åtta veckor. Den är på väg mot sin största veckovisa förlust på nästan två och en halv månad, då säljtrycket på valutamarknaden fortsätter.

Data visade att kärninflationen i Tokyo låg stadigt under ekonomernas förväntningar i september, vilket understryker fortsatt minskat inflationstryck på beslutsfattarna inom Bank of Japan. Som ett resultat har sannolikheten för en räntehöjning i oktober minskat.

Prisöversikt

• USD/JPY steg med mer än 0,1 % till ¥149,96, den högsta nivån sedan 1 augusti, från dagens öppningsnivå på ¥149,79, efter att ha nått en lägsta nivå på ¥149,33.

• Yenen avslutade torsdagen med en nedgång på 0,6 % mot dollarn, den andra dagliga nedgången i rad, då stark ekonomisk statistik från USA minskade förväntningarna om en räntesänkning från Fed i oktober.

Veckovis handel

• Under denna vecka, som officiellt avslutas vid dagens uppgörelse, har yenen fallit med cirka 1,35 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin femte raka veckaförlust och sitt största veckafall sedan början av juli.

• Denna sämsta veckovisa utveckling på två och en halv månad tillskrivs politisk osäkerhet i Japan samt den amerikanska dollarns styrka och stigande amerikanska avkastning, med stöd av stark ekonomisk data och kommentarer från Federal Reserve.

Tokyos kärninflation

Data som släpptes idag i Japan visade att Tokyos kärnkonsumentprisindex steg med 2,5 % i september, vilket är lägre än marknadens förväntningar på 2,8 %. Indexet steg också med 2,5 % i augusti, den långsammaste takten sedan mars.

Stabila priser minskar utan tvekan inflationstrycket på beslutsfattare inom Bank of Japan, vilket minskar risken för räntehöjningar i Japan i år.

Japanska räntor

• Till följd av ovanstående data sjönk marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan i oktober från 50 % till 35 %.

• För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.