Det brittiska pundet noterade en liten uppgång mot dollarn och euron på måndagen, men låg kvar nära flerveckorslägsta nivåer mot båda valutorna, då investerare fortsatte att fokusera på Bank of Englands politik och Storbritanniens försämrade finanspolitiska utsikter.

Pundet steg med 0,3 % mot dollarn och nådde 1,3452 dollar, något över den åttaveckorslägsta kursen på 1,33655 dollar som noterades förra veckan.

Den brittiska ekonomiska statistiken förra veckan var generellt blandad – medan arbetsmarknaden visade tecken på ytterligare avmattning steg konsumentinflationen oväntat till sin högsta nivå på över ett år.

Trots den statistiken prisar investerare fortfarande nästan fullt ut in en räntesänkning på en kvarts procentenhet från Bank of England vid dess kommande möte den 7 augusti, med totala förväntade sänkningar som når 50 punkter vid årets slut.

Pundet steg också med cirka 0,2 % mot euron och nådde 86,575 pence per euro, efter att ha nått en 14-veckorslägsta nivå förra veckan.

Valutastrateger på Goldman Sachs skrev i en not: ”Vi tror att ökningen av Storbritanniens finanspolitiska riskpremie är den främsta drivkraften bakom eurons senaste överavkastning mot pundet.”

Storbritannien befinner sig fortfarande i en bräcklig finanspolitisk situation, som förvärrades tidigare denna månad efter att regeringen stod inför ett stort uppror inom sitt eget parti mot planerna på välfärdsreformer, vilket väckte tvivel om dess förmåga att minska utgifterna.

Många ekonomer och analytiker tror att regeringen kommer att tvingas höja skatterna med miljarder pund senare i år för att följa finansreglerna, särskilt mitt i den avtagande ekonomiska tillväxten.

Jane Foley, chef för valutastrategi på Rabobank, sa: ”Sterlingts svårigheter att hålla jämna steg med eurons utveckling i år återspeglar en förändring i marknadsoptimismen mot Tyskland och euroområdet.”

Foley tillade: ”Med tanke på Storbritanniens finanspolitiska oro fortsätter vi att föredra att köpa euron mot pundet vid nedgångar.”

Samtidigt meddelade Deloitte på måndagen att deras konsumentförtroendeindex sjönk till sin lägsta nivå sedan första kvartalet 2024, vilket återspeglar växande oro kring anställningstrygghet och inkomsttillväxt.

Detaljhandelsförsäljningsdata kommer på fredag och kan ge en tydligare bild av konsumenternas förtroende, medan preliminära resultat från inköpschefsindex (PMI) om affärsaktivitet väntas på torsdag.

När det gäller den amerikanska dollarn föll dess index (som mäter resultatet mot en korg av större valutor) med 0,2 % till 98,2 poäng klockan 11:32 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 98,5 och en lägsta nivå på 98,1.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på måndagen och fortsatte att röra sig i positivt territorium för andra dagen i rad, med stöd av nedgången i amerikanska dollarnivåer på valutamarknaden.

Investerare följer noga utvecklingen i de amerikanska handelssamtalen och väntar på eventuella katalysatorer som kan påverka marknaden – inklusive ytterligare signaler om amerikanska räntesänkningar under andra halvåret i år.

Priset

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,65 % till 3 370,84 dollar, från öppningsnivån på 3 349,84 dollar, efter att ha noterats som lägst på 3 345,13 dollar.

• Vid fredagens avveckling steg guldpriserna med 0,35 %, vilket var den andra uppgången på tre dagar, då den uppåtgående trenden för den amerikanska dollarn avbröts.

• Förra veckan tappade guldpriset cirka 0,2 %, vilket är den första nedgången på tre veckor, på grund av en korrigering och vinsthemtagningar från en treveckors högsta nivå på 3 377,47 dollar per uns.

Den amerikanska dollarn

US-dollarindexet föll med 0,3 % på måndagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och lämnade en treveckors högsta nivå, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i dollarn mot en korg av större och mindre valutor.

Bortsett från vinsthemtagningar försvagas dollarn efter kommentarer från flera tjänstemän vid Federal Reserve om möjligheten till en räntesänkning i juli.

Federal Reserves chef Christopher Waller uppgav på fredagen att han förespråkar en räntesänkning vid julimötet, i tron att tullar sannolikt bara kommer att ha en begränsad inverkan på inflationen.

Waller tillade att de underliggande uppgifterna "inte indikerar en sund arbetsmarknad inom den privata sektorn" och att Federal Reserve "bör agera i förväg" vid en eventuell sysselsättningsnedgång.

Hans kommentarer kom mitt i nästan daglig kritik från USA:s president Donald Trump mot Fed-ordföranden Jerome Powell för att han tvekat att sänka räntorna.

Amerikanska räntor

• Efter Wallers kommentarer och enligt CME-gruppens FedWatch-verktyg: prissättningen av en amerikansk räntesänkning med 25 baspunkter vid julimötet steg från 2 % till 5 %, medan sannolikheten för att hålla räntorna oförändrade sjönk från 98 % till 95 %.

• Sannolikheten för en sänkning av räntan med 25 baspunkter vid septembermötet ökade från 58 % till 62 %, medan sannolikheten för oförändrad ränta minskade från 42 % till 38 %.

• För att få ytterligare klarhet i utsikterna för de amerikanska räntorna i år väntar investerare på kommentarer från Fed-ordföranden Jerome Powell på tisdag, tillsammans med en rad viktiga ekonomiska data från USA.

Utsikter för guldutvecklingen

• Tim Waterer, chefsmarknadsanalytiker på KCM Trade, sa: ”Dollarn började veckan svagt, vilket gav guldet en chans att göra tidiga vinster när tullfristen närmar sig.”

• Waterer tillade: ”Ju närmare vi kommer den kritiska deadline den 1 augusti utan några nya handelsavtal, desto mer sannolikt är det att guldet kommer att försöka stiga mot 3 400-dollarsnivån – eller ännu högre.”

SPDR-fonden

Innehaven i SPDRGold Trust – världens största guldbaserade börshandlade fond – minskade med cirka 4,87 ton på fredagen, vilket markerar den andra dagliga nedgången i rad, och bringar den totala mängden ner till 943,63 ton, den lägsta nivån sedan den 16 juni.

Euron steg på den europeiska marknaden på måndagen mot en korg av globala valutor och fortsatte sin återhämtning för andra dagen i rad från en treveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn, mitt i aktiva köp från lägre nivåer.

Europeiska centralbanken är planerat att mötas denna vecka och förväntas hålla räntorna oförändrade efter en rad sänkningar, och marknaderna förväntar sig fler ledtrådar om euroområdets räntebana fram till slutet av året.

Priset

• Eurons växelkurs idag: Euron steg mot dollarn med 0,2 % till (1,1652 USD), från dagens öppningskurs på (1,1628 USD), efter att ha noterats som lägst (1,1615 USD).

• Euron avslutade fredagens handel med en uppgång på 0,25 % mot dollarn, vilket är den andra uppgången på tre dagar som en del av en återhämtning från en treveckorslägsta på 1,1556 dollar.

• Förra veckan tappade euron 0,55 % mot dollarn, vilket var den andra raka veckans nedgång på grund av tuffa handelsförhandlingar mellan Europeiska unionen och USA.

Den amerikanska dollarn

US-dollarindexet föll med 0,3 % på måndagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och lämnade en treveckors högsta nivå, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i dollarn mot en korg av större och mindre valutor.

Bortsett från vinsthemtagningar försvagas dollarn efter kommentarer från vissa tjänstemän vid Federal Reserve om sannolikheten för en räntesänkning i juli.

Federal Reserve-chefen Christopher Waller sade på fredagen att han föredrar en räntesänkning vid julimötet, i tron att tullar sannolikt bara kommer att ha en begränsad inverkan på inflationen.

Waller tillade att den underliggande informationen ”inte pekar på en sund arbetsmarknad i den privata sektorn” och att Federal Reserve ”måste ligga steget före” en eventuell avmattning i sysselsättningen.

Wallers kommentarer kom mitt i nästan daglig kritik från USA:s president Donald Trump mot Fed-ordföranden Jerome Powell för att han tvekat att sänka räntan.

Europeiska centralbanken

• Europeiska centralbanken kommer att mötas på onsdag och torsdag denna vecka för att utvärdera penningpolitiken mot bakgrund av den senaste ekonomiska utvecklingen i eurozonen.

• Banken förväntas allmänt hålla eurozonens räntor oförändrade på 2,15 % – den lägsta nivån sedan oktober 2022.

• Marknaderna väntar på ytterligare signaler om huruvida Europeiska centralbanken kommer att fortsätta att lätta på penningpolitiken och sänka räntorna under hela året.

Den japanska yenen steg på den asiatiska marknaden på måndagen i början av handelsveckan mot en korg av större och mindre valutor, och är på väg mot sin första uppgång på de senaste tre dagarna mot den amerikanska dollarn, mitt i ett accelererande köp av valutan i säkra hamnar – särskilt efter att Japans styrande koalition förlorat sin majoritet i fullmäktiges hus.

Data som släpptes förra veckan i Tokyo visade att inflationstrycket på penningpolitiker vid Bank of Japan hade minskat, vilket minskade sannolikheten för en räntehöjning i juli.

Priset

• Yenens växelkurs idag: Dollarn föll mot yenen med 0,6 % till (¥147,88), från fredagens stängningskurs på (¥148,80), efter att ha nått en högsta kurs idag på (¥148,66).

• Yenen hade tappat 0,15 % mot dollarn vid fredagens avveckling, vilket är den andra dagliga nedgången i rad, efter svagare än väntade kärninflationsdata från Japan.

• Förra veckan sjönk yenen med 0,95 % mot dollarn, vilket var den andra raka veckans nedgång.

Japanska valen

Liberaldemokraterna, lett av premiärminister Shigeru Ishiba, vann 47 platser – färre än de 50 som krävdes för att säkra en majoritet i det 248 platser stora representanthuset, i ett val där hälften av platserna stod på spel.

Även om valresultatet inte direkt avgör om Ishibas administration kommer att falla, tynger de ytterligare den hårt ansatta ledaren, som också förlorade kontrollen över det mäktigare representanthuset i oktober 2024.

Åsikter och analyser

• Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sa att marknaderna sannolikt hade prisat in ett mycket sämre resultat för den styrande koalitionen inför valet, och ifrågasatte yenens förmåga att bibehålla sin styrka.

• Kong tillade: ”Det är fortfarande oklart om Ishiba faktiskt kan stanna kvar som premiärminister… och vad det innebär för Japans handelsförhandlingar med USA. Långvarig politisk osäkerhet skulle påverka japanska tillgångar negativt, inklusive yenen.”

Japanska räntor

• Data som släpptes på fredagen visade att Japans kärninflation i juni avtog mer än marknadens förväntningar, vilket återspeglar minskat inflationstryck på Bank of Japan.

• Efter data sjönk prissättningen av sannolikheten för att Bank of Japan kommer att höja räntorna med en kvarts procentenhet vid julimötet från 45 % till 35 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på mer data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.