Den amerikanska dollarn stabiliserades nära sin lägsta nivå på flera veckor på tisdagen, då investerare bedömde sannolikheten för en nära förestående räntesänkning, tillsammans med osäkerheten kring ödet för amerikanska tullar.

Klockan 04:39 Eastern Time (08:39 GMT) steg dollarindexet – som mäter den amerikanska valutans utveckling mot en korg av större konkurrenter – med 0,6 % till 98,30, men låg fortfarande nära den femveckorslägsta nivån som nåddes på måndagen. Däremot föll euron mot dollarn efter att färsk inflationsdata från euroområdet släpptes, medan det brittiska pundet sjönk med 1,0 %.

Amerikanska sysselsättningsdata i fokus

Denna vecka fokuserar handlare på augustirapporten om löner utanför jordbruket, som kommer att publiceras på fredag, vilken kommer att vara avgörande för att cementera satsningarna på att Federal Reserve sänker räntorna vid sitt möte den 16–17 september. Data från CME:s FedWatch-verktyg visar att marknaderna prisar in en 87 % chans att Fed sänker sin styrränta med 25 punkter.

Dessa förväntningar förstärktes efter att Fed-ordförande Jerome Powell, vid ett ekonomiskt symposium förra månaden, sa att beslutsfattarna var redo att justera politiken om inflationen fortsatte att minska och arbetsmarknaden visade tecken på att avta. Analytiker på ING skrev i en not: ”Kom ihåg att juli månads jobbrapport – särskilt de negativa revideringarna på totalt 258 000 jobb för föregående månader – var orsaken bakom den omvända dollarrallyt i juli, vilket fick Fed-ordförande Jerome Powell att öppna dörren för en räntesänkning i september.”

De tillade: ”Återigen förväntas fokus ligga kraftigt på efterföljande månatliga revideringar, med tanke på att endast 60 % av deltagarna i undersökningen svarar under den första månaden.”

Senare på tisdagen väntas data om den amerikanska tillverkningsaktiviteten från Institute for Supply Management (ISM), som denna vecka följs av en mätning av tjänstesektorn, som står för mer än två tredjedelar av aktiviteten i världens största ekonomi, medan tillverkningsindustrin representerar cirka 10 % av BNP.

Osäkerhet kring amerikanska tullar

Samtidigt är det fortfarande oklart vad som händer med de amerikanska tullarna. En amerikansk appellationsdomstol beslutade förra veckan att de flesta av de tullar som president Donald Trump infört var olagliga, ett beslut som skulle kunna undergräva ett av hans viktigaste ekonomisk-politiska verktyg och ett förhandlingskort i internationella förhandlingar. Domstolen lämnade dock tullarna i kraft till den 14 oktober, för att ge Trump-administrationen tid att överklaga till USA:s högsta domstol.

Effekten av tullar är fortfarande en ständig fråga för marknaderna och även för Federal Reserve när den utformar sin politik. Trots Trumps upprepade uppmaningar till snabba räntesänkningar har Fed i år bibehållit en mer försiktig "avvaktande" hållning innan den fattar några betydande penningpolitiska beslut.

I en separat händelse drev Trump nyligen på för att avskeda Fed-chef Lisa Cook, vilket väckte förväntningar om att Vita huset kan försöka utse räntesättare som är mer benägna att förespråka snabbare räntesänkningar.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på tisdagen och fortsatte uppgångarna för sjätte handelsdag i rad och översteg den viktigaste psykologiska nivån på 3 500 dollar per uns för första gången i historien. Ädelmetallens uppgång till nya rekordnivåer i den senaste intradagshandeln begränsades av en återhämtning av den amerikanska dollarns nivåer.

Med starka nuvarande förväntningar om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna vid sitt septembermöte väntar de globala finansmarknaderna på mer viktig arbetsmarknadsstatistik från USA under hela veckan.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: guld steg med 0,95 % till 3 508,77 dollar, den högsta nivån någonsin, från öppningsnivån på 3 476,46 dollar, med en lägsta nivå på 3 474,57 dollar.

• Vid måndagens avveckling steg guldpriset med 0,8 %, vilket är den femte dagliga uppgången i rad, med stöd av en svagare dollar och lägre amerikanska statsobligationsräntor.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg på tisdagen med cirka 0,2 %, vilket är på väg mot sin första uppgång på sex sessioner. Den återhämtade sig från en femveckorslägsta nivå på 97,54 poäng, vilket återspeglar en återhämtning av dollarn mot en korg av globala valutor.

Återhämtningen i dollarnivåerna kom efter köptillfällen från lägre nivåer, tillsammans med en ovilja att bygga nya blankning inför en serie viktiga amerikanska ekonomiska datapubliceringar.

USA:s finansminister Scott Bessent sade på måndagen att Federal Reserve är oberoende och bör förbli det, men tillade att den har "begått många misstag" och försvarat president Trumps rätt att avskeda centralbankschefen Lisa Cook på grund av påstått bolånebedrägeri.

Amerikanska räntor

• I ett inlägg på sociala medier på fredagen bekräftade San Franciscos centralbankschef Mary Daly sitt stöd för räntesänkningar och hänvisade till risker som hotar arbetsmarknaden.

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg placerar marknadsprissättningen för närvarande sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter i september på 90 %, med 10 % sannolikhet för oförändrad förändring.

• Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter i oktober är för närvarande stabil på 95 %, med 5 % sannolikhet för oförändrad förändring.

• För att omvärdera förväntningarna för september väntar marknaderna nu på en rad viktiga uppgifter om den amerikanska arbetsmarknaden: onsdagens JOLTS-jobbsidor för juli, torsdagens sysselsättningsrapport för den privata sektorn och veckovisa arbetslöshetsansökningar i USA, och fredagens rapport om löner utanför jordbruket för augusti.

Utsikter för guld

Kyle Rodda, marknadsanalytiker på Capital.com, sade att svagare ekonomiska utsikter och förväntningar om amerikanska räntesänkningar fortsätter att stödja ädelmetaller.

Rodda tillade: bland andra faktorer som stöder guldpriserna finns en fördjupad förtroendekris för amerikanska finansiella tillgångar på grund av president Donald Trumps attack mot Federal Reserve.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade igår, med en totalsumma kvar på 977,68 ton, den högsta nivån sedan 29 augusti 2022.

Euron föll i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor, efter att ha backat från en tvåveckors högsta nivå gentemot den amerikanska dollarn, pressad av vinsthemtagningar och en ovilja att bygga nya långa positioner inför viktiga inflationsdata för euroområdet för augusti.

Uppgifterna förväntas klargöra det nuvarande inflationstrycket som Europeiska centralbankens beslutsfattare står inför, och ge avgörande bevis för sannolikheten för en räntesänkning senare denna månad.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: euron sjönk mot dollarn med 0,2 % till 1,1691 dollar, från öppningsnivån på 1,1711 dollar, efter att ha noterat en högsta nivå på 1,1718 dollar.

• Euron avslutade måndagens session med en uppgång på mer än 0,2 % mot dollarn, vilket var den tredje dagliga uppgången i rad, och nådde en tvåveckors högsta nivå på 1,1736 dollar, med stöd av starkare inflationsdata än väntat i Tyskland, euroområdets största ekonomi.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg på tisdagen med cirka 0,2 %, på väg mot sin första uppgång på sex sessioner, efter att ha återhämtat sig från en femveckorslägsta nivå på 97,54 poäng, vilket återspeglar en förnyad styrka i dollarn mot en korg av globala valutor.

Utöver fyndköp från lägre nivåer kommer återhämtningen för den amerikanska dollarn före en serie viktiga rapporter om den amerikanska arbetsmarknaden, som kommer att ge avgörande bevis på sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve vid septembermötet.

Europeiska räntor

• Fem källor uppgav för Reuters att Europeiska centralbanken sannolikt kommer att hålla räntorna oförändrade nästa månad, även om diskussioner om ytterligare sänkningar kan återupptas i höst om eurozonens ekonomi försvagas.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde sa nyligen i Jackson Hole att den åtstramningscykel som genomfördes 2022 och 2023 inte ledde till recession eller kraftiga ökningar av arbetslösheten som historiskt sett varit fallet.

• Penningmarknadsprissättningen för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i september ligger för närvarande under 30 %.

Inflationen i eurozonen

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare senare idag på publiceringen av viktiga inflationsdata för euroområdet för augusti, vilka kommer att visa omfattningen av det inflationstryck som ECB:s beslutsfattare står inför.

Klockan 10:00 GMT publiceras det årliga konsumentprisindexet för euroområdet, med marknadsprognoser som pekar på en ökning med 2,1 % i augusti, jämfört med 2,0 % i juli. Kärn-KPI förväntas stiga med 2,2 %, jämfört med 2,3 % i föregående avläsning.

Utsikter för euron

• På Economies.com förväntar vi oss: om inflationsdata visar sig vara högre än nuvarande marknadsförväntningar, kommer sannolikheten för ytterligare ECB-räntesänkningar i år att minska, vilket stöder en starkare euro på valutamarknaden.

Den japanska yenen föll i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket förlängde dess förluster för tredje gången i rad mot den amerikanska dollarn, i takt med att sannolikheten för att Bank of Japan höjer räntorna senare denna månad försvagades.

Det minskade inflationstrycket på centralbanken har minskat förväntningarna på en kortsiktig normalisering av den politiska politiken, och investerare väntar på ytterligare bevis om den framtida utvecklingen av räntorna i världens fjärde största ekonomi.

Prisöversikt

• Yenens växelkurs idag: dollarn steg mot yenen med cirka 0,4 % till ¥147,73, från öppningsnivån på ¥147,17, efter att ha noterats som lägst på ¥147,05.

• Yenen avslutade måndagens handel med en nedgång på 0,1 % mot dollarn, vilket markerar den andra dagliga nedgången i rad.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg på tisdagen med cirka 0,2 %, på väg mot sin första uppgång på sex sessioner, efter att ha återhämtat sig från en femveckorslägsta nivå på 97,54 poäng, vilket återspeglar den förnyade styrkan hos dollarn mot en korg av globala valutor.

Förutom fyndköp från lägre nivåer kommer återhämtningen för den amerikanska dollarn före en serie viktiga amerikanska arbetsmarknadsdata, som kommer att ge viktiga ledtrådar om sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve vid sitt möte i september.

Japanska räntor

• Styrelseledamoten i Bank of Japan, Nakagawa, varnade för handelspolitiska risker och pekade på den kommande Tankan-rapporten som vägledning för en normalisering av politiken.

• Nyligen publicerade prisdata i Japan visar avtagande inflationstryck på centralbankens beslutsfattare.

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter vid BoJ-mötet i september ligger för närvarande stabilt på 35 %.

• För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan, tillsammans med kommentarer från tjänstemän vid BoJ.