Den amerikanska dollarn steg mot euron och det brittiska pundet på onsdagen, även om investerarnas oro kring Federal Reserves oberoende fortfarande kvarstår, vilket potentiellt begränsar valutans uppsida.

Euron föll med cirka 0,4 % till 1,1593 dollar, medan pundet sjönk med 0,3 % till 1,3441 dollar, vilket gav upphov till vissa vinster som gjordes efter att USA:s president Donald Trump på måndagen tillkännagav sin plan att avskeda Fed-styrelseledamoten Lisa Cook på grund av påstådda bolånerelaterade tjänstefel.

Cooks advokat sa senare att hon skulle väcka talan för att blockera hennes avsättning, vilket banar väg för en potentiellt långdragen rättslig strid.

Trumps exempellösa försök att avskeda en Fed-styrelseledamot förstärker den ständiga press han har utövat på centralbanken att sänka räntorna sedan han återvände till Vita huset i år.

Även om dollarn verkade ha kommit förbi omedelbara farhågor om Fed-oberoende, bidrog Trumps agerande till en brantare amerikansk avkastningskurva.

Jamie Cox, managing partner på Harris Financial Group, sa: ”Trump har i princip tagit över Feds funktion för framåtriktad vägledning just nu och berättar för marknaderna att räntesänkningar är på väg, vilket återspeglas i den brantare kurvan.”

Den tvååriga statsobligationsräntan – som vanligtvis återspeglar förväntningarna på kort sikt – föll på onsdagen till 3,6540 %, den lägsta nivån sedan den 1 maj, då handlare ökade sina satsningar på förestående lättnader från Fed.

Däremot steg de längre räntorna på grund av farhågor om att tidiga penningpolitiska lättnader skulle kunna återuppväcka inflationen. 30-årsräntan steg markant till 4,9223 %.

Lee Hardman, valutastrateg på MUFG, sa: ”Dollarns styrka kan återspegla att marknadsaktörerna fortfarande väntar på starkare bekräftelse från augusti månads jobbstatistik och inflationsrapporter om huruvida Fed kommer att gå vidare med planerna på att återuppta räntesänkningarna nästa månad.”

Penningmarknadsprissättningen visar för närvarande en 87 % sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter i september, enligt CME FedWatch.

I Europa är den politiska utvecklingen i Frankrike fortsatt i fokus för euron, då premiärminister François Bayrou försöker rädda sin bräckliga minoritetsregering.

Analytiker på DBS Bank skrev i en not: ”Även om vi inte avfärdar de kortsiktiga politiska riskerna i Frankrike, tar vi också hänsyn till ECB-president Christine Lagardes optimism om ekonomisk återhämtning och hennes ambition att euron ska uppnå en större internationell roll.”

Franska statsobligationer stabiliserades på onsdagen, efter att den 10-åriga referensräntan på tisdagen hoppade till sin högsta nivå på fem månader. Det europeiska kreditvärderingsinstitutet Scope ser en kollaps av den franska regeringen som det mest troliga utfallet.

På andra håll steg den amerikanska dollarn med cirka 0,2 % mot både den japanska yenen och den schweiziska francen, medan den nyzeeländska dollarn föll med 0,4 % till 0,5834 dollar.

Guldpriserna föll på den europeiska marknaden på onsdagen och lämnade därmed den tvåveckorshögsta nivån som tidigare nåddes i den asiatiska handeln. Detta då korrigerings- och vinsthemtagningsaktiviteten ökade, tillsammans med tryck från en starkare amerikansk dollar mot en korg av globala valutor.

På torsdag och fredag väntar investerare på viktig amerikansk ekonomisk statistik för att omvärdera förväntningarna kring Federal Reserves räntesänkningar i september och oktober.

Prisöversikt

Guldpriset föll med 0,6 % till 3 373,91 dollar, från öppningsnivån på 3 393,46 dollar, efter att ha nått en högsta nivå på 3 394,25 dollar, den starkaste nivån sedan den 11 augusti.

Vid tisdagens uppgörelse steg guldpriset med 0,8 %, den andra dagliga uppgången på tre sessioner, på grund av efterfrågan som säkra hamnar mitt i oro över Fed-stabiliteten.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,5 % på onsdagen och återupptog sin vinst efter ett tillfälligt uppehåll igår och närmade sig sin högsta nivå på flera veckor, vilket återspeglar den amerikanska valutans uppgång mot en korg av större och mindre konkurrenter.

Efter chocken som orsakades av USA:s president Donald Trumps försök att avskeda Lisa Cook från hennes position i Federal Reserve Board, var marknaderna oroliga över Feds oberoende.

Men dessa farhågor avtog snabbt när det stod klart att ärendet sannolikt skulle utvecklas till en långdragen rättslig tvist, vilket gav marknaderna viss lugnande intryck.

Amerikanska räntor

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg ligger sannolikheten för en sänkning av Fed-räntan med 25 baspunkter i september för närvarande stabilt på 87 %, medan sannolikheten för oförändrad ränta ligger på 13 %.

Sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter i oktober ligger stadigt på 94 %, medan sannolikheten för oförändrad ränta ligger på 6 %.

För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på viktig amerikansk statistik, inklusive BNP-tillväxten och antalet arbetslösa för andra kvartalet på torsdag, och rapporten om privata konsumtionsutgifter i juli på fredag.

Utsikter för guld

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, sa: ”Kortsiktiga spekulanter tar ut en del vinster just nu. Guldpriset fortsätter dock att stödjas, särskilt när vi börjar se en mer försiktig Fed-hållning.”

Wong tillade: ”På kort sikt förväntar vi oss fortsatt uppåtgående tryck, vilket potentiellt kan testa nivån på 3 400 dollar, med 3 435 dollar per uns över det.”

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med 1,43 ton igår, den andra dagliga ökningen i rad, vilket bringar den totala mängden till 959,92 ton, den högsta nivån sedan 19 augusti.

Euron föll på den europeiska marknaden på onsdagen mot en korg av globala valutor och handlades nära en tvåveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn. Detta skedde då förnyade köp av den amerikanska valutan som den bästa tillgängliga investeringen tog fart, mitt i minskad oro kring Federal Reserves stabilitet.

Med nuvarande odds låga för att Europeiska centralbanken sänker räntorna i september – för andra mötet i rad – väntar investerare senare i veckan på viktig inflationsstatistik för augusti från Tyskland och Spanien.

Prisöversikt

Euron föll mot dollarn med 0,25 % till 1,1612 dollar, från öppningsnivån på 1,1642 dollar, och noterade en högsta nivå på 1,1647 dollar.

Euron avslutade tisdagen upp 0,1 % mot dollarn, den andra uppgången på tre dagarna, som en del av en återhämtning från en tvåveckorslägsta nivå på 1,1583 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med nästan 0,3 % på onsdagen och återupptog vinsterna efter ett tillfälligt uppehåll igår, vilket återspeglar den amerikanska valutans uppgång mot en korg av stora och mindre motsvarigheter.

Efter chocken som orsakades av USA:s president Donald Trumps försök att avskeda Lisa Cook från hennes position i Federal Reserve Board, var marknaderna oroliga över centralbankens oberoende framtid.

Men dessa farhågor avtog snabbt när det stod klart att ärendet sannolikt skulle utvecklas till en långdragen rättslig tvist, vilket gav marknaderna viss lugnande intryck.

Europeiska räntor

Fem källor uppgav för Reuters att Europeiska centralbanken förväntas hålla räntorna oförändrade nästa månad, även om diskussioner om ytterligare sänkningar kan återupptas i höst om eurozonens ekonomi försvagas.

ECB:s ordförande Christine Lagarde sade på lördagen vid Jackson Hole att den åtstramningspolitik som antogs 2022 och 2023 inte hade lett till recession eller kraftiga ökningar av arbetslösheten, vilket historiskt sett hade varit fallet.

Penningmarknadens prissättning av en ECB-räntesänkning med 25 punkter i september ligger för närvarande stadigt under 30 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare senare i veckan på viktiga inflationsdata från Tyskland och Spanien för augusti, inför fullständiga inflationsdata för euroområdet i början av nästa vecka.

Den australiska dollarn steg på den asiatiska marknaden på onsdagen mot en korg av globala valutor, vilket fortsatte att öka för andra gången i rad mot sin amerikanska motsvarighet och närmade sig sin högsta nivå på flera veckor, efter stark inflationsstatistik för juli i Australien.

Uppgifterna visade förnyat inflationstryck på beslutsfattare vid Reserve Bank of Australia, vilket minskade sannolikheten för en räntesänkning i september.

Prisöversikt

Den australiska dollarn steg med cirka 0,2 % mot den amerikanska dollarn till 0,6505, från öppningsnivån på 0,6494, och registrerade en lägsta nivå på 0,6487.

På tisdagen steg den australiska dollarn med cirka 0,2 % mot den amerikanska dollarn, den andra dagliga uppgången under de senaste tre sessionerna, mitt i krisen med Lisa Cooks avskedande och förnyad oro över Federal Reserves stabilitet.

Inflationen i Australien

Data som släpptes på onsdagen av Australian Bureau of Statistics visade att det totala konsumentprisindexet steg med 2,8 % jämfört med föregående år i juli, den snabbaste takten sedan juli 2024, över marknadens förväntningar på en ökning med 2,3 % och högre än ökningen på 1,9 % i juni.

Australiens inflation stiger till ett års högsta nivå

Uppgifterna visade att inflationen återigen accelererade och rörde sig utanför Reserve Bank of Australias medelfristiga målintervall på 2–3 %, vilket minskade sannolikheten för en räntesänkning i september.

Synpunkter och analyser

Russel Chesler, chef för investeringar och kapitalmarknader på VanEck, sa: ”Vi förväntar oss inte att dagens överraskande inflationsökning kommer att ha någon väsentlig inverkan på marknaderna och den totala ekonomin.”

Chesler tillade: ”Denna oväntade ökning av inflationen, i kombination med den senaste räntesänkningen och den fortsatta styrkan på arbetsmarknaden, stöder vår uppfattning att ytterligare en räntesänkning är osannolik före november.”

Australiska räntor

Efter ovanstående inflationsdata sjönk prissättningen för en räntesänkning med 25 punkter av Reserve Bank of Australia i september från 30 % till 22 %.

För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Australien före mötet den 30 september.