Dollarn backade på måndagen från sina högsta nivåer på tio månader, vilket markerar en försiktig start på en vecka som kommer att innehålla en serie centralbanksmöten som äger rum mitt i det amerikansk-israeliska kriget mot Iran.

Bland de institutioner som håller sina första penningpolitiska möten sedan konflikten i Mellanöstern bröt ut finns den amerikanska centralbanken Federal Reserve, Europeiska centralbanken, Bank of England och Bank of Japan. Dessa möten förväntas ge investerare en indikation på hur beslutsfattare bedömer effekterna av stigande oljepriser på inflation och ekonomisk tillväxt.

Dollarindexet sjönk något till under 100-punktsnivån, men låg kvar nära den tiomånaders högsta nivån på 100,27 poäng som noterades på fredagen.

Dollarn har gynnats av investerarnas efterfrågan på säkra tillgångar sedan starten av de amerikansk-israeliska attackerna mot Iran i slutet av februari. Däremot har andra större valutor, såsom euron, hamnat under press på grund av deras ekonomiers beroende av oljeimport.

Sedan konfliktens början har investerare nästan helt vänt sina satsningar på en svagare dollar, enligt veckovisa uppgifter som släppts av den amerikanska marknadsregulatorn.

Euron återhämtade sig dock från en sju och en halv månads lägsta nivå som noterades tidigare under sessionen och handlades 0,6 % högre till 1,1485 dollar, medan det brittiska pundet steg 0,46 % till 1,3284 dollar, något över den tre och en halv månads lägsta nivå som noterades på fredagen.

Francesco Pesole, valutastrateg på ING, sa att det faktum att centralbanksmöten äger rum denna vecka ger marknaderna ett incitament att ta ett steg tillbaka något för tillfället.

Han tillade att USA:s president Donald Trumps ansträngningar att säkra en internationell koalition för att garantera säker passage för fartyg genom Hormuzsundet också kan ha bidragit till dollarns nedgång.

Under helgen uppmanade Trump amerikanska allierade att hjälpa till att säkra sundet och sa att hans administration för samtal med sju länder i frågan. Wall Street Journal rapporterade att Washington planerar att tillkännage tidigt i veckan att flera länder har gått med på att eskortera fartyg genom vattenvägen.

Oljepriserna fortsatte dock att stiga i takt med att de geopolitiska spänningarna kvarstår och krigets slut, som nu är inne på sin tredje vecka, fortfarande är osäkert.

Reserve Bank of Australia lutar åt en räntehöjning ... Bank of Japan i en svår position

Den australiska dollarn steg med 1 % till 0,705 dollar, med stöd av hökaktiga inhemska ränteförväntningar, då Reserve Bank of Australia förväntas strama åt penningpolitiken på tisdag.

Marknaderna prissätter nu en sannolikhet på cirka 72 % för att banken kommer att höja räntorna med 25 baspunkter.

Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sa att ytterligare två räntehöjningar nu förväntas, en denna vecka och en annan i maj.

Hon tillade att inflationen i Australien redan var hög redan före utbrottet av konflikten i Mellanöstern, och den nya energiprischocken kommer att öka risken för högre inflation.

Samtidigt fick den japanska yenen visst stöd, vilket pressade dollarn ner 0,4 % till 159,1 yen.

Yenen hade varit under press på grund av Japans stora beroende av energiimport från Mellanöstern, vilket har kastat en skugga över ränteförväntningarna hos Bank of Japan.

Naomi Fink, global chefsstrateg på Amova Asset Management, sa att den största risken för Japan inte bara är stigande oljepriser utan också försämrade handelsförhållanden på grund av importerad energi och logistikkostnader, tillsammans med en svag yen och begränsad penningpolitisk flexibilitet.

Hon tillade att marknaderna, särskilt valutamarknaden, kan underskatta sannolikheten för att dessa påtryckningar kan tvinga Bank of Japan till svårare politiska avvägningar.

På andra håll steg den nyzeeländska dollarn med 1,2 % till 0,584 dollar, medan den kinesiska yuanen i onshore-handeln förblev stabil då investerare utvärderade ny ekonomisk data och pågående handelssamtal mellan Kina och USA.

Silverpriserna föll i den europeiska handeln på måndagen och tappade mer än 4 %, vilket förlängde förlusterna för fjärde dagen i rad och noterade en fyraveckorslägsta nivå, på grund av svag efterfrågan på investeringar i ädelmetaller, särskilt i takt med att förhoppningarna om att globala centralbanker ska sänka räntorna avtog mitt i stigande energipriser.

De allt värre förlusterna begränsades av en nedgång i den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor mitt i korrigerande rörelser och vinsthemtagningar i början av en hektisk vecka med globala centralbanksmöten, särskilt Federal Reserve, som förväntas hålla räntorna oförändrade för andra mötet i rad.

Prisöversikt

Silverpriser idag: silver föll med 4,3 % till 77,08 dollar, den lägsta nivån sedan 19 februari, från börsens öppningsnivå på 80,57 dollar, efter att ha nått en högsta nivå på 81,57 dollar.

Vid fredagens uppgörelse föll silverpriserna med 3,9 %, vilket var den tredje dagliga nedgången i rad.

Den vita metallen silver förlorade 4,6 % förra veckan, vilket är dess andra raka veckaförlust på grund av den amerikanska dollarns uppgång mitt i följderna av Irankriget.

Globala oljepriser

Brentråolja fortsätter att stiga för femte dagen i rad och handlas över 100 dollar per fat, då det amerikansk-israeliska kriget mot Iran går in i sin tredje vecka. Detta utsätter oljeinfrastrukturen för risker och håller Hormuzsundet stängt, vilket representerar den största störningen av de globala leveranserna någonsin.

Högre råoljepriser bidrar till att accelerera inflationen igen genom att höja transport- och produktionskostnaderna, vilket förväntas tvinga globala centralbanker att allvarligt överväga att höja räntorna.

Ädelmetaller anses vara en säkring mot inflation, men högre räntor gör avkastningsbärande tillgångar mer attraktiva, vilket minskar attraktionskraften hos dessa metaller.

Globala centralbanker

Minst åtta centralbanker, inklusive den amerikanska centralbanken Federal Reserve, Europeiska centralbanken, Bank of England och Bank of Japan, kommer att mötas denna vecka för att fastställa räntorna i sina första policymöten sedan konflikten i Mellanöstern började.

Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sa att kriget medför nedåtrisker för den ekonomiska tillväxten och uppåtrisker för inflationen, vilket innebär att centralbankernas reaktioner till stor del kommer att bero på det rådande sammanhanget, särskilt om inflationen ligger över, inom eller under målet.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,3 % på måndagen, efter en tiomånaders högsta nivå på 100,54 poäng, och är på väg mot sin första förlust på de senaste fem handelsdagarna på grund av korrigerande aktivitet och vinsthemtagningar.

Utöver vinsthemtagningar försvagades den amerikanska valutan i början av veckan mot en korg av globala valutor, då investerare fortsätter att bedöma utvecklingen i Irankriget, utöver att vänta på en hektisk vecka med penningpolitiska möten med de stora centralbankerna.

Amerikanska räntor

Mitt i de stigande oljepriserna uppmanade USA:s president Donald Trump återigen Federal Reserves ordförande Jerome Powell att sänka räntorna.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg från CME Group prissätter marknaderna en 99 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade denna vecka, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 1 %.

Marknaderna prissätter också en 95 % sannolikhet att räntorna kommer att förbli oförändrade vid aprilmötet, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 5 %.

Federal Reserve

Federal Reserves andra penningpolitiska möte i år börjar imorgon tisdag, med beslut planerade att tillkännages på onsdag. Förväntningarna är fortsatt stabila och räntorna kommer att förbli i stort sett oförändrade för andra mötet i rad.

Guldpriserna föll i den europeiska handeln på måndagen, vilket förlängde förlusterna för fjärde dagen i rad och handlades under den historiska nivån på 5 000 dollar per uns, vilket är den lägsta nivån på fyra veckor på grund av svag investeringsefterfrågan på metallen, särskilt i takt med att förhoppningarna om att globala centralbanker ska sänka räntorna avtar mitt i stigande energipriser.

Dessa förluster begränsades av en nedgång i den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor mitt i korrigerande rörelser och vinsthemtagningar i början av en hektisk vecka med globala centralbanksmöten, särskilt Federal Reserve, som förväntas hålla räntorna oförändrade för andra mötet i rad.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guld föll med mer än 1,0 % till 4 967,61 dollar, den lägsta nivån sedan 19 februari, från börsens öppningsnivå på 5 019,18 dollar, efter att ha nått en högsta nivå på 5 036,26 dollar.

Vid fredagens uppgörelse tappade guldpriset 1,2 %, vilket är den tredje dagliga nedgången i rad på grund av den starka amerikanska dollarn.

Ädelmetallen guld tappade 2,95 % förra veckan, vilket är dess andra raka veckaförlust då investerare fokuserade på att köpa amerikansk valuta som en föredragen säker tillflyktsort.

Globala oljepriser

Brentråolja fortsätter att stiga för femte dagen i rad och handlas över 100 dollar per fat, då det amerikansk-israeliska kriget mot Iran går in i sin tredje vecka. Detta utsätter oljeinfrastrukturen för risker och håller Hormuzsundet stängt, vilket representerar den största störningen av de globala leveranserna någonsin.

Högre råoljepriser bidrar till att accelerera inflationen igen genom att höja transport- och produktionskostnaderna, vilket förväntas tvinga globala centralbanker att allvarligt överväga att höja räntorna.

Guld anses vara en säkring mot inflation, men högre räntor gör avkastande tillgångar mer attraktiva, vilket minskar dess attraktionskraft.

Globala centralbanker

Minst åtta centralbanker, inklusive den amerikanska centralbanken Federal Reserve, Europeiska centralbanken, Bank of England och Bank of Japan, kommer att mötas denna vecka för att fastställa räntorna i sina första policymöten sedan konflikten i Mellanöstern började.

Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sa att kriget medför nedåtrisker för den ekonomiska tillväxten och uppåtrisker för inflationen, vilket innebär att centralbankernas reaktioner till stor del kommer att bero på det rådande sammanhanget, särskilt om inflationen ligger över, inom eller under målet.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,3 % på måndagen, efter en tiomånaders högsta nivå på 100,54 poäng, och är på väg mot sin första förlust på de senaste fem handelsdagarna på grund av korrigerande aktivitet och vinsthemtagningar.

Utöver vinsthemtagningar försvagades den amerikanska valutan i början av veckan mot en korg av globala valutor, då investerare fortsätter att bedöma utvecklingen i Irankriget, utöver att vänta på en hektisk vecka med penningpolitiska möten med de stora centralbankerna.

Amerikanska räntor

Mitt i de stigande oljepriserna uppmanade USA:s president Donald Trump återigen Federal Reserves ordförande Jerome Powell att sänka räntorna.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg från CME Group prissätter marknaderna en 99 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade denna vecka, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 1 %.

Marknaderna prissätter också en 95 % sannolikhet att räntorna kommer att förbli oförändrade vid aprilmötet, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 5 %.

Federal Reserve

Federal Reserves andra penningpolitiska möte i år börjar imorgon tisdag, med beslut planerade att tillkännages på onsdag. Förväntningarna är fortsatt stabila och räntorna kommer att förbli i stort sett oförändrade för andra mötet i rad.

Guldutsikter

Christopher Wong, strateg på OCBC Bank, sa att guldpriserna i stort sett är stabila trots marknadsvolatilitet mellan konkurrerande makroekonomiska krafter. Fortsatt efterfrågan på säkra hamnar mitt i pågående geopolitiska spänningar fortsätter att stödja priserna, även om stigande oljepriser har återuppväckt inflationsoro.

Wong tillade att guldpriserna kan förbli volatila på kort sikt i takt med att marknaderna omprövar Federal Reserves politik och utvecklingen för reala avkastningar.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade på fredagen med cirka 4,29 ton, vilket markerar den andra dagliga nedgången i rad och bringar det totala antalet till 1 071,56 ton.

Euron steg i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av globala valutor, i ett försök att återhämta sig från en sju månaders lägsta nivå mot den amerikanska dollarn, med stöd av relativt aktiva köp från lägre nivåer.

Den amerikanska valutan sjönk från sina högsta nivåer på tio månader, då investerare utvärderar utvecklingen i Irankriget, inför en hektisk vecka med globala centralbanksmöten.

Europeiska centralbanken möts senare i veckan och förväntas hålla räntorna i stort sett oförändrade, samtidigt som den ger ytterligare ledtrådar om den europeiska penningpolitikens inriktning i år.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron steg med mer än 0,35 % mot dollarn till 1,1456 dollar, från fredagens stängningsnivå på 1,1414 dollar, efter att ha noterat en lägsta kurs på 1,1419 dollar.

Euron avslutade fredagens handel med en nedgång på 0,85 % mot dollarn, vilket är den fjärde dagliga förlusten i rad och den sju månader långa lägsta kursen på 1,1411 dollar på grund av eskaleringen av kriget i Mellanöstern.

Euron tappade 1,75 % mot dollarn förra veckan, vilket är den andra raka veckans nedgång på grund av oro kring den globala energipriskrisen.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,3 % på måndagen, efter en tiomånaders högsta nivå på 100,54 poäng, och är på väg mot sin första förlust på de senaste fem handelsdagarna på grund av korrigerande aktivitet och vinsthemtagningar.

Utöver vinsthemtagningar försvagades den amerikanska valutan i början av veckan mot en korg av globala valutor, då investerare fortsätter att bedöma utvecklingen i Irankriget, utöver att vänta på en hektisk vecka med penningpolitiska möten med de stora centralbankerna.

Minst åtta centralbanker, inklusive den amerikanska centralbanken Federal Reserve, Europeiska centralbanken, Bank of England och Bank of Japan, kommer att mötas denna vecka för att fastställa räntorna i sina första policymöten sedan konflikten i Mellanöstern började.

Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sa att kriget medför nedåtrisker för den ekonomiska tillväxten och uppåtrisker för inflationen, vilket innebär att centralbankernas reaktioner till stor del kommer att bero på det rådande sammanhanget, särskilt om inflationen ligger över, inom eller under målet.

Europeiska räntor

Penningmarknaderna prissätter sannolikheten för att Europeiska centralbanken sänker räntorna med 25 punkter vid mötet i mars till 5 %.

Mitt i stigande globala energipriser tyder data från London Stock Exchange Group (LSEG) på att Europeiska centralbanken förväntas höja räntorna i juni.

Europeiska centralbanken

Europeiska centralbanken kommer att mötas på onsdag och torsdag denna vecka i sitt andra penningpolitiska möte 2026, där marknaderna nästan helt förväntar sig att de europeiska räntorna kommer att förbli oförändrade, vilket markerar det sjätte mötet i rad utan någon förändring.

Euroutsikter

Jane Foley, chef för valutastrategi på Rabobank, sade i en not att det har blivit mycket tydligt att sjöfarten genom Hormuzsundet kan komma att påverkas under en tid.

Foley tillade att Rabobank därför har sänkt sina prognoser för euro/dollar-paret över en respektive tre månader till 1,14 respektive 1,15, ner från 1,16 dollar.